এআই চাহিদার বৃদ্ধির সাথে স্পট মেমোরি মূল্য চুক্তি মূল্যের চারগুণ হয়ে যায়

স্পট বাজারে এখন একটি 36GB HBM3E মেমোরি স্ট্যাকের দাম প্রায় $2,100। দীর্ঘমেয়াদী চুক্তিতে, একই স্ট্যাকের দাম হয় $365 থেকে $510। এটি চার থেকে পাঁচগুণ মার্কআপ, যা সাধারণত “বুবল” বলে চিহ্নিত হয়। কিন্তু এই ক্ষেত্রে, শিল্প বিশ্লেষকদের মতে বিপরীত: মেমোরি চিপের সুপারসাইকেল শুধুমাত্র শুরু হচ্ছে।

অপ্রত্যাশিত কিছু নয়, দোষী কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা। এআই প্রশিক্ষণ এবং উপসংহার কাজের জন্য উচ্চ-ব্যান্ডউইথ মেমোরির অক্ষম চাহিদা সাধারণত প্রচলিত ড্র্যাম এবং ন্যান্ড উৎপাদনের জন্য বরাদ্দ হওয়া ওয়েফার ক্ষমতা শুষে নিয়েছে।

Q4 2025-এ সার্ভার DRAM চুক্তির দামগুলি তুলনায় 45-50% বেড়েছে। TrendForce পূর্বানুমান করছে যে Q1 2026-এ এই বৃদ্ধি 55-60% বা তারও বেশি হবে। 2026 সালের শুরুর দিকের সেপ্টেম্বর পর্যন্ত, মোট ট্র্যাক করা মেমোরি চুক্তিগুলির বার্ষিক দাম বৃদ্ধি 343.55% এর বেশি হয়েছে।

এটিকে প্রাসঙ্গিক করে বললে, এক বছর আগে যে উপাদানটির দাম ছিল এক ডলার, এখন তার দাম প্রায় 4.44 ডলার। বিশাল AI ক্লাস্টার তৈরি করছে হাইপারস্কেলারদের জন্য, এই ধরনের মূল্যবৃদ্ধি শুধু ব্যথা দেয় না। এটি সম্পূর্ণ মূলধন ব্যয়ের পরিকল্পনা পুনরায় গঠন করে।

স্যামসাং ইলেকট্রনিক্স প্রতিক্রিয়া হিসাবে তার মেমোরি উৎপাদন ক্ষমতার প্রায় ৭০% কে ২০৩১ পর্যন্ত বিস্তৃত দীর্ঘমেয়াদী চুক্তিতে বন্ধ করে দিয়েছে। এর চুক্তিগ্রস্ত পক্ষগুলির মধ্যে রয়েছে নভিডিয়া, মাইক্রোসফট এবং গুগল। মেমোরি অলিগোপলির অন্য দুই সদস্য এসকে হাইনিক্স এবং মাইক্রনও একইভাবে শক্তিশালী অবস্থানে রয়েছে, এবং এই সরবরাহ গতিবিধির কারণে তিনটি কোম্পানিরই রেকর্ড আয় বৃদ্ধি হয়েছে।

শিল্পের সম্মতি হল যে ২০২৭ এর আগে কোনও অর্থপূর্ণ সরবরাহ রিলিফ আসবে না, যার অর্থ বর্তমান মূল্যায়ন পরিস্থিতির কমপক্ষে আরও কয়েকটি ত্রৈমাসিকের জন্য রানওয়ে রয়েছে।

দীর্ঘমেয়াদী সরবরাহ চুক্তি বাঁধা না করা কোম্পানিগুলি এখন স্পট বাজারে একটি বিশাল প্রিমিয়াম পরিশোধ করছে। যে কোম্পানিগুলি চুক্তি বাঁধেছে, তারা অন্তত পর্যন্ত নতুন ক্ষমতা অনলাইনে আসা পর্যন্ত তাদের প্রতিদ্বন্দ্বীদের তুলনায় একটি গঠনগত খরচের সুবিধা অর্জন করেছে।

তিনটি প্রধান মেমোরি উৎপাদকের জন্য, সাম্প্রতিক দৃষ্টিভঙ্গি সরল: বেশি আয়, বেশি মার্জিন, এবং শক্তিশালী বার্তাবাহক লিভারেজ। স্যামসাং, এসকে হাইনিক্স এবং মাইক্রন একত্রে বিশ্বব্যাপী এইচবিএম উৎপাদনের বড় অংশ নিয়ন্ত্রণ করে, এবং নতুন প্রতিযোগীদের জন্য প্রবেশের বাধা বিলিয়ন ডলার এবং বছরের পর বছর বিকাশের সময়ের মাপে।

স্পট থেকে কন্ট্রাক্টের ফারাককে একটি শীর্ষের পরিবর্তে একটি প্রাথমিক আরোহী চক্রের প্রমাণ হিসেবে দেখানোর দাবি করা বিশ্লেষকদের যুক্তির যৌক্তিক ভিত্তি রয়েছে। প্রকৃত চক্রের শীর্ষে, কন্ট্রাক্টের দাম সাধারণত স্পটের সাথে পৌঁছে যায়, এবং বাজার সমতা অর্জন করলে এই ফারাক কমে যায়। এটি যেহেতু কন্ট্রাক্টগুলি এখনও স্পটের একটি অংশের মতোই চলছে, তাই বাজারটি এখনও পুনঃমূল্যায়ন শেষ করেনি, এবং ভবিষ্যতের কন্ট্রাক্ট আলোচনাগুলি উল্লেখযোগ্যভাবে উচ্চতর স্তরে পুনরায় সেট হবে।