স্পেসএক্স প্রথম আয় রিপোর্ট প্রকাশ করবে, যখন মার্কেট স্টারলিঙ্ক, স্টারশিপ এবং এআই পরীক্ষা করছে

স্পেসএক্স তার তালিকাভুক্তির পর সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ সপ্তাহে প্রবেশ করেছে। প্রথম ফলাফল তিনটি ব্যবসার সম্ভাবনা পরীক্ষা করবে, এবং প্রায় একশো বিলিয়ন ডলার মূল্যায়নের শেয়ারগুলি আজকেই মুক্তি পাচ্ছে, যা বিক্রয়ের চাপ বাড়াচ্ছে। মূল্যের বড় সংশোধনের পর, কি করে এটি আবার বাজারের আত্মবিশ্বাস অর্জন করবে?

SpaceX (SPCX.O) মঙ্গলবার মার্কিন স্টক বাজারের বন্ধের পর আইপিও-এর পরের প্রথম আর্থিক প্রতিবেদন প্রকাশ করবে। এই আর্থিক প্রতিবেদনটি শুধুমাত্র প্রথমবারের মতো সাধারণ বাজার বিনিয়োগকারীদের কাছে Starship স্পেসশিপ রকেট, Starlink স্টারলিংক স্যাটেলাইট ইন্টারনেট এবং কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা ব্যবসার পরিচালনা পরিস্থিতি উপস্থাপন করবে, এছাড়াও 1.5 ট্রিলিয়ন ডলারের মূল্যায়নকে বাজার পরীক্ষা করার একটি গুরুত্বপূর্ণ মilestone হয়ে উঠবে।

জুন 12 তারিখে প্রথম ট্রেডিংয়ের পর থেকে স্পেসএক্সের শেয়ার মূল্য উল্লেখযোগ্যভাবে সংশোধিত হয়েছে। কোম্পানির বাজার মূল্য 500 বিলিয়ন ডলারেরও বেশি কমেছে, এবং শেয়ারের মূল্য চতুর্থ সপ্তাহের জন্য ক্রমাগত পতনের মুখোমুখি হয়েছে, যা এখন 16 জুন মধ্যে 225.64 ডলারের উচ্চতম মূল্যের তুলনায় প্রায় 50% কমেছে।

সোমবারের বন্ধ হওয়ার সময়, স্পেসএক্সের শেয়ার মূল্য 114.53 ডলার ছিল, যা আইপিও প্রকাশ মূল্য 135 ডলারের চেয়ে প্রায় 15% কম। আগে, স্পেসএক্স মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ইতিহাসের সবচেয়ে বড় আইপিও সম্পন্ন করেছিল, কিন্তু তারপর বাজারের প্রতিক্রিয়া দ্রুত দুর্বল হয়ে পড়ে।

ফ্লোরিডা বিশ্ববিদ্যালয়ের ওয়ারলিংটন বিজনেস স্কুলের আইপিও বিশেষজ্ঞ জেয়ার রিটার বলেছেন যে, ওয়াল স্ট্রিটের বিশ্লেষকরা ফাইন্যানশিয়াল ডেটা ইত্যাদি হার্ড ইন্ডিকেটরগুলির উপর মনোনিবেশ করবে, যখন সাধারণ বিনিয়োগকারীরা পরিচালনা টেলিকনফারেন্সের কী বক্তব্যগুলির প্রভাবে সহজেই প্রভাবিত হতে পারে।

স্পেসএক্সের জন্য, বাজার শুধুমাত্র ত্রৈমাসিক লাভের পরিবর্তে কোম্পানিটি কি প্রমাণ করতে পারবে যে দীর্ঘমেয়াদী বৃদ্ধির গল্পটি বাস্তব ব্যবসায়িক প্রদর্শনে রূপান্তরিত হচ্ছে।

স্পেসএক্স গত বছর 187 বিলিয়ন ডলার আয় করেছে, কিন্তু 49 বিলিয়ন ডলারের বেশি পরিষ্কার ক্ষতি রেকর্ড করেছে। মাইক্রোসফট, অ্যালফাবেট ইত্যাদি বড় প্রযুক্তি কোম্পানিগুলির মতো নয়, স্পেসএক্সের বর্তমান মূল্যায়ন পরিপক্ক লাভের সূচকগুলির উপর ভিত্তি করে হয়নি।

গত আয়ের ভিত্তিতে, স্পেসএক্সের মূল্যায়ন বিক্রয় অনুপাত প্রায় 70 গুণ। কোম্পানিটি এখনও বড় পরিমাণে মূলধন বিনিয়োগের পর্যায়ে রয়েছে, যেখানে প্রতি ত্রৈমাসিকে দশ বিলিয়ন ডলারের বেশি নগদ ব্যয় হয় এবং দায়ের পরিমাণ নগদের দ্বিগুণের কাছাকাছি।

অতএব, বিনিয়োগকারীদের প্রথম মনোযোগ দেওয়া হয় আয়ের বৃদ্ধির গতি এবং স্টারলিং স্যাটেলাইট ইন্টারনেট ব্যবসার ক্ষমতা কি এখনও প্রধান বৃদ্ধির উৎস হিসাবে কাজ করতে পারবে।

স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ারের ভিজিবল অ্যালফা গবেষণা প্রধান মেলিসা অটো প্রত্যাশা করছেন যে স্পেসএক্স-এর দ্বিতীয় ত্রৈমাসিক আয় হবে 69 বিলিয়ন ডলার, যা মূলত স্টারলিংক ব্যবসার দ্বারা প্রভাবিত। তিনি বলেন, কানেকশন ব্যবসার বৃদ্ধি কোম্পানির স্পেস এক্সপ্লোরেশন এবং কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা ব্যবসার পরিচালনা ক্ষতি পূরণে সাহায্য করবে।

স্টারলিং ব্যবহারকারী বৃদ্ধি এছাড়াও ফাইন্যানশিয়াল রিপোর্টের একটি গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হয়ে উঠবে। মর্নিংস্টার দ্বারা স্পেসএক্সের স্টক বিশ্লেষক নিকোলাস ওয়ানস পূর্বানুমান করেছেন যে ২০২৬ সালে স্টারলিং ব্যবহারকারীর সংখ্যা ৯৩% বৃদ্ধি পাবে, যা ২০২৫ সালের ২২৯% এর চেয়ে কম।

বর্তমানে, স্টারলিংক হল স্পেসএক্সের একমাত্র লাভজনক ব্যবসায়িক খণ্ড। বাজার এই ফাইন্যান্সিয়াল রিপোর্টের মাধ্যমে বুঝতে চায় যে এই স্যাটেলাইট ইন্টারনেট ব্যবসা কি কোম্পানির বিস্তার এবং ভবিষ্যতের বিনিয়োগের জন্য আরও অর্থের উৎস হিসেবে কাজ করতে পারবে।

Starlink ছাড়াও, কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা ব্যবসায়টি এই ফাইন্যানশিয়াল রিপোর্টের অন্য একটি প্রধান মনোযোগের বিষয়।

স্পেসএক্স এআই ইনফ্রাস্ট্রাকচার এবং মডেল সার্ভিসের উপর জোর দিচ্ছে, যার মাধ্যমে ক্যালকুলেশন রিসোর্স, ডেটা সেন্টার এবং গ্রক চ্যাটবটের মাধ্যমে নতুন আয়ের উৎস তৈরি করতে চায়।

সেকুরিটি ডকুমেন্ট অনুযায়ী, স্পেসএক্সের কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা বিভাগ ২০২৬ সালের প্রথম তিন মাসে ৮১৮ মিলিয়ন ডলার আয় করেছে। এই বিভাগটি বর্তমানে কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা কম্পিউটিং ক্ষমতা বাড়ানোর দায়িত্বে রয়েছে, যার মধ্যে ডেটা সেন্টারগুলি মহাকাশে স্থাপনের অনুসন্ধান এবং xAI-এর Grok-এর কর্মক্ষমতা উন্নত করা অন্তর্ভুক্ত।

SpaceX ফেব্রুয়ারি 2026-এ xAI কে অধিগ্রহণ করে, যার ফলে কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা কোম্পানির ভবিষ্যতের কৌশলের একটি গুরুত্বপূর্ণ অংশ হয়ে উঠেছে।

বিনিয়োগকারীরা সিউর্সর নামক এআই প্রোগ্রামিং স্টার্টআপ ক্রয়ের পরে কোম্পানির পরিকল্পনাও দেখবে। এই লেনদেনের আকার প্রায় 600 বিলিয়ন ডলার, যা তৃতীয় ত্রৈমাসিকে সম্পন্ন হওয়ার পূর্বানুমান করা হয়েছে, তবে এখনও নিয়ন্ত্রক অনুমোদনের প্রয়োজন।

এর সাথে সাথে, স্পেসএক্স শুধুমাত্র এআই মডেলের বাণিজ্যিকীকরণের উপর নির্ভর করে না, বরং গণনা ক্ষমতা প্রদানের মাধ্যমে আয় অর্জনের চেষ্টা করছে।

পূর্বে কোম্পানিটি গুগলের সাথে এআই ক্যালকুলেশন ক্ষমতা সরবরাহের চুক্তি করেছিল, যা মাসিক প্রায় 9.2 বিলিয়ন ডলার আয় আনার প্রত্যাশা করা হচ্ছে। আগে, Anthropic ঘোষণা করেছিল যে তারা SpaceX-এর টেনেসির মেমফিসে অবস্থিত Colossus 1 ডেটা সেন্টারের সম্পূর্ণ ক্যালকুলেশন ক্ষমতা ব্যবহার করবে, এবং Reflection AIও SpaceX-এর সাথে কম্পিউটিং রিসোর্সের সহযোগিতা করেছে।

এর অর্থ হল যে SpaceX-এর ভবিষ্যতের এআই কৌশল শুধুমাত্র OpenAI, Anthropic-এর সাথে মডেলের ক্ষমতার প্রতিযোগিতা নয়, বরং ক্যালকুলেশন অবকাঠামো, ডেটা সেন্টার এবং এআই সেবার মাধ্যমে বিবিধ আয়ের মডেল গঠন করা।

Ritter বলেন, যদি SpaceX AI ব্যবসাকে বড় করতে পারে, তবে এই ক্ষেত্রটি ভবিষ্যতের বছরগুলিতে Starlink এবং গ্রাউন্ড-বেসড ডেটা সেন্টার ব্যবসার সাথে একত্রে গুরুত্বপূর্ণ আয়ের উৎস হয়ে উঠতে পারে।

ফাইন্যান্সিয়াল রিপোর্টের পাশাপাশি, বিনিয়োগকারীরা SpaceX-এর দীর্ঘমেয়াদী বৃদ্ধির গল্পের মূল সম্পদ—Starship স্পেসশিপ—এর দিকে মনোযোগ দেবে।

Starship হল SpaceX দ্বারা বিকাশকৃত একটি নতুন প্রজন্মের সম্পূর্ণ পুনরায় ব্যবহারযোগ্য রকেট। সফল হলে, কোম্পানিটি মনে করে যে এটি স্টারলিংক স্যাটেলাইট বিতরণ, প্রতিরক্ষা ব্যবসা এবং ভবিষ্যতের কক্ষপথে AI কম্পিউটিং প্রকল্পগুলির বিকাশকে উৎসাহিত করতে পারে।

SpaceX এর IPO ফাইলে বলা হয়েছে যে, যদি Starship সম্পূর্ণভাবে পুনর্ব্যবহারযোগ্য বা দ্রুত টার্নারাউন্ড করতে না পারে, তাহলে কোম্পানির জন্য প্রতিটি লঞ্চের খরচ বেশি, বড় পরিসরে স্যাটেলাইট স্থাপনের গতি ধীর, বেশি মূলধনের প্রয়োজন, এবং ব্র্যান্ডের প্রভাবের ক্ষতির ঝুঁকি থাকতে পারে।

স্থানীয় সময় ২৪ জুলাই, স্পেসএক্স স্টারশিপের ১৩তম পরীক্ষামূলক উড়ান সম্পন্ন করে। এই উড়ানে, প্রায় ৪০০ ফুট উঁচু রকেটটি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের টেক্সাসের স্টারবেস বেস থেকে উড়ে গেল, যেখানে সুপার হেভি বুস্টার জাহাজের সাথে বিচ্ছিন্ন হয়ে মেক্সিকো উপসাগরে ফিরে আসে।

তবে, স্পেসএক্স বলেছে যে, বুস্টারটি ফিরে আসার সময় ল্যান্ডিংয়ের জন্য পুনরায় ইঞ্জিন জ্বালানোর চেষ্টা করা হয়েছিল, কিন্তু শুধুমাত্র কিছু ইঞ্জিনই সফলভাবে শুরু হয়েছিল, ফলে কঠিন ল্যান্ডিং ঘটে।

বার্নস্টাইন বিশ্লেষক সংস্থা মনে করে যে, স্টারশিপ হল স্পেসএক্সের উচ্চ মূল্যায়নকে যৌক্তিক করার জন্য সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ কারণগুলির একটি। এই সংস্থাটি উল্লেখ করেছে যে, কোম্পানিটিকে চিপ সরবরাহ, নিয়ন্ত্রণমূলক অনুমোদন এবং গণনা ক্ষমতা নির্মাণের মতো সমস্যাগুলি সমাধান করতে হবে।

স্পেসএক্স এর কক্ষপথে ডেটা কেন্দ্র নির্মাণের পরিকল্পনা এবং প্রতিটি স্টারশিপ ক্ষেপণাস্ত্র বিক্ষেপের জন্য মার্কিন ফেডারেল এভিয়েশন অ্যাডমিনিস্ট্রেশনের অনুমতি প্রয়োজন হওয়ায়, এই কারণগুলি কোম্পানির ভবিষ্যতের বিস্তারের গতির উপর প্রভাব ফেলবে।

এই ফাইন্যানশিয়াল রিপোর্ট প্রকাশের পরে, মার্কেটে স্টক লিবারেশনের চাপও আসছে।

স্থানীয় সময় বৃহস্পতিবার, কোম্পানির লক-ইন সময়কাল শেষ হয়ে যাবে, যার ফলে 9.11 বিলিয়ন শেয়ারের বাজারে মুক্তি ঘটবে, যা প্রায় 1000 বিলিয়ন ডলারের বাজার মূল্যকে স্পর্শ করবে। প্রাথমিক বিনিয়োগকারীদের বিক্রয়ের সুযোগ পাওয়া যাবে, যা বাজারের যোগানের উপর চাপ বাড়াতে পারে।

এর সাথে সাথে, শর্ট পজিশনগুলি স্পেসএক্সের শেয়ার মূল্য পতনের উপর বেট বসানো শুরু করেছে। S3 Partners-এর ডেটা অনুযায়ী, গত শুক্রবার পর্যন্ত, স্পেসএক্সকে শর্ট করা বিনিয়োগকারীদের চিহ্নিত লাভ প্রায় 83 বিলিয়ন ডলার। এই প্রতিষ্ঠানের গবেষণা পরিচালক ম্যাথিউ উনটারম্যান বলেন, এটি বড় টেক কোম্পানির IPO-এর পর প্রথমবারের মতো ফলাফলের আগে দেখা যাওয়া সবচেয়ে আক্রমণাত্মক শর্ট বিনিয়োগগুলির মধ্যে একটি।

তবে, কিছু বিশ্লেষক মনে করেন যে শেয়ার মূল্যের পতন দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের সুযোগ প্রদান করে।

নিউ স্ট্রিট রিসার্চের বিশ্লেষক বেন হারউড বলেছেন, স্পেসএক্স-এর অসাধারণ বৃদ্ধির সম্ভাবনা এবং শক্তিশালী প্রতিযোগিতামূলক বাধা রয়েছে, এবং বর্তমান সংশোধনটি দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীদের জন্য প্রবেশের সুযোগ হতে পারে।

য়র্কভিল এভিস কোম্পানির পার্টনার এবং সিনিয়র ডিরেক্টর জেনারেল ড্যান এভিস মনে করেন, স্পেসএক্সের শেয়ার মূল্যের গতিপথ চূড়ান্তভাবে এলন মাস্কের ফিনানশিয়াল রিজাল্টস কল মিটিংয়ে প্রকাশিত কৌশলগত সংকেতের উপর নির্ভর করবে।

তিনি বলেন, বিনিয়োগকারীরা SpaceX-এর দীর্ঘমেয়াদী দৃষ্টিভঙ্গির উপর জোর দিচ্ছে, তাই কোম্পানিটিকে ভবিষ্যতের বৃদ্ধির পথকে বাস্তবায়নযোগ্য প্রমাণ করতে সাম্প্রতিক লক্ষ্যগুলি প্রদান করতে হবে।

স্পেসএক্স-এর জন্য, এই প্রথম তালিকাভুক্ত বার্ষিক বিবৃতির অর্থ শুধুমাত্র ত্রৈমাসিক আয় এবং লাভ ঘোষণা করা নয়, বরং একটি মূল প্রশ্নের উত্তর দেওয়া: ১.৫ ট্রিলিয়ন ডলারের একটি কোম্পানি, যা স্টারলিংক, স্টারশিপ এবং এআই-এর দৃষ্টিভঙ্গির উপর নির্ভরশীল, কি করে ভবিষ্যতের গল্পগুলিকে বাস্তব নগদ প্রবাহে রূপান্তরিত করবে।