SpaceX তার রেকর্ড আইপিও, এর পর প্রথম কোয়ার্টারলি রিপোর্টে ওয়াল স্ট্রিটের আয় এবং আয়ের প্রত্যাশা ছাড়িয়ে গেছে, যা কোম্পানিকে তার ত্বরান্বিত কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা বিস্তারের জন্য একটি শক্তিশালী আর্থিক ভিত্তি প্রদান করেছে।
আগস্ট ৪-এ একটি X পোস্ট-এ কোম্পানিটি প্রকাশ করে যে তার দ্বিতীয় ত্রৈমাসিক আয় গত বছরের একই সময়ের তুলনায় ৯২% বেড়ে দাঁড়িয়েছে $7.814 বিলিয়নে, যা বিশ্লেষকদের প্রায় $6.8 বিলিয়ন আশা ছাড়িয়েছে। সমন্বিত EBITDA বেড়েছে ১৯১% করে $3.538 বিলিয়নে, যা প্রায় $2 বিলিয়নের সমঝোতা অনুমানের চেয়ে অনেক বেশি।
এক বছর আগের তুলনায় কোম্পানির পরিষ্কার ক্ষতি $1.008 বিলিয়ন থেকে কমে $541 মিলিয়ন হয়েছে, যখন এর অপারেটিং ক্ষতি $970 মিলিয়ন থেকে উন্নতি হয়ে $143 মিলিয়ন হয়েছে।
আইপিও নগদ টাকা মুদ্রা ফান্ডে প্রবাহিত হচ্ছে যখন বিটকয়েন হোল্ডিংস স্থির রয়েছে
আয় অতিক্রম হয়েছিল যখন স্পেসএক্স তার আইপিও-এর পরের তরলতার বেশিরভাগই মানি-মার্কেট ফান্ড এবং সরকারি সিকিউরিটিতে নিয়োগ করেছিল এবং বিটকয়েনের অবস্থান অপরিবর্তিত রেখেছিল।
উল্লেখযোগ্যভাবে, স্পেসএক্স তার রেকর্ড আইপিও-এর মাধ্যমে 85.675 বিলিয়ন ডলার পরিষ্কার আয় অর্জন করেছিল, যা এর নগদ, নগদ সমতুল্য এবং বাজারযোগ্য সিকিউরিটিজকে প্রায় 100 বিলিয়ন ডলারে উন্নীত করেছিল।
জুন ৩০ পর্যন্ত SpaceX-এর পাশে মানি-মার্কেট ফান্ডে 65.625 বিলিয়ন ডলার ছিল, যা 2025 সালের শেষে রিপোর্ট করা 21.339 বিলিয়ন ডলারের তিনগুণেরও বেশি, তার SEC ফাইলিংয়ের তথ্য অনুযায়ী।
কোম্পানিটি আরও $4.011 বিলিয়ন সরকারি সিকিউরিটি ক্যাশ ইকুইভ্যালেন্ট হিসাবে ধারণ করেছিল এবং আরও $6.487 বিলিয়ন বাজারযোগ্য সিকিউরিটি হিসাবে রেকর্ড করেছিল। একসাথে, এর মানি-মার্কেট ফান্ড এবং সরকারি সিকিউরিটির মূল্য ছিল $76.123 বিলিয়ন।
অন্যদিকে, প্রতিষ্ঠানের প্রতিবেদিত Bitcoin অবস্থান সেই তরলতার সাথে বৃদ্ধি পায়নি।
স্পেসএক্স এর কাছে 18,712 BTC ছিল যার বিনিয়োগের মূল্য $661 মিলিয়ন, যা জুন 30-এর জন্য 2025 সালের শেষে প্রতিবেদিত পরিমাণ এবং বিনিয়োগের মূল্যের সাথে মেলে।
মিলে যাওয়া ব্যালেন্সগুলি দেখায় যে স্পেসএক্স ডিসেম্বর 31 এবং জুন 30 এর মধ্যে তার বিটকয়েন অবস্থানে কোনো নেট পরিবর্তন ঘটেনি। ফাইলিংটিতে লেনদেন-পর্যায়ের কার্যকলাপ উল্লেখ করা হয়নি, অর্থাৎ এই সময়ের মধ্যে ক্রয় এবং বিক্রয় ঘটেছিলেও তা ত্রৈমাসিকের শেষের আগেই পরস্পরকে প্রতিকূলভাবে পূরণ করেছিল।
তবে, প্রথম অর্ধেকের মধ্যে অবস্থানের ন্যায্য মূল্য $1.637 বিলিয়ন থেকে কমে $1.098 বিলিয়ন হয়, যা $539 মিলিয়নের অপ্রাপ্ত ক্ষতি তৈরি করে।
কমতির পরেও, বিটকয়েনের অবস্থান তার রিপোর্ট করা খরচের চেয়ে 437 মিলিয়ন ডলার বেশি ছিল। আইপিও-এর পরে এটি SpaceX-এর নগদ, নগদ সমতুল্য এবং বাজারযোগ্য সিকিউরিটিজের প্রায় 1.1% এর সমান ছিল, যা বছরের শেষে প্রায় 6.6% থেকে কমেছে।
এআই বেশিরভাগ বিনিয়োগ বাজেট শোষণ করে
দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে SpaceX এআই অবকাঠামোতে 15.828 বিলিয়ন ডলার বিনিয়োগ করেছে, যা এক বছর আগে খরচ করা 749 মিলিয়ন ডলারের চেয়ে 21 গুণ বেশি এব় প্রথম ত্রৈমাসিকে ব্যয় করা পরিমাণের প্রায় দ্বিগুণ।
এআই ব্যয় স্পেসএক্সের মোট ত্রৈমাসিক মূলধন ব্যয়ের $18.369 বিলিয়নের 86% গঠন করেছে। এটি সামগ্রিক মূলধন ব্যয় $18.58 বিলিয়নের প্রত্যাশিত পরিমাণের চেয়ে কিছুটা কম হওয়া সত্ত্বেও এআই ব্যয় ওয়াল স্ট্রিটের $13.09 বিলিয়নের অনুমানকে ছাড়িয়ে গেছে।
প্রথম অর্ধেকে, এআই-এর মূলধন ব্যয় এক বছর আগের $3.316 বিলিয়নের তুলনায় বেড়ে $23.551 বিলিয়ন হয়। এটি সেই সময়ে স্পেসএক্সের মোট $28.476 বিলিয়ন বিনিয়োগের প্রায় 83% ছিল।
এই ব্যয় স্পেসএক্সের বড় পরিসরের ডেটা কেন্দ্র তৈরির, প্রধান প্রযুক্তি কোম্পানিগুলিকে উচ্চ চাহিদাযুক্ত কম্পিউটিং ক্ষমতা ভাড়া দেওয়ার এবং নিজস্ব এআই মডেল ও কোডিং পণ্য বিকাশের প্রচেষ্টাকে সমর্থন করে।
সেই বিনিয়োগটি ইতিমধ্যেই বাণিজ্যিক রিটার্ন উৎপন্ন করতে শুরু করেছে। এই ত্রৈমাসিকের মধ্যে এআই আয় পৌঁছেছে $2.561 বিলিয়ন, যা Google এবং Anthropic সহ গ্রাহকদের সাথে কম্পিউটিং চুক্তির মাধ্যমে এবং Grok এবং X সাবস্ক্রিপশন থেকে আয়ের সাথে পরিচালিত হয়েছে।
চিফ ফাইন্যান্সিয়াল অফিসার ব্রেট জনসেন বলেন যে চুক্তিবদ্ধ কম্পিউট ডিপ্লয়মেন্টগুলি এক বছরের কম সময়ে বিনিয়োগ ফেরত দিচ্ছে, যা SpaceX-কে লঞ্চ সাইট এবং স্যাটেলাইট ইনফ্রাস্ট্রাকচারের তুলনায় সরঞ্জামের খরচ দ্রুত ফিরিয়ে আনতে সক্ষম করছে।
তবে, এই অনুমানটি সমগ্র এআই বিভাগের জন্য নয়, বরং নির্দিষ্ট কম্পিউট চুক্তিগুলির জন্য প্রযোজ্য। এই খণ্ডটি এখনও $1.257 বিলিয়ন অপারেটিং ক্ষতি, $1.885 বিলিয়ন ডিপ্রিসিয়েশন এবং অ্যামোর্টাইজেশন এবং $2.178 বিলিয়ন গবেষণা ও উন্নয়ন ব্যয়ের সাথে রেকর্ড করেছে।
স্পেসএক্স ত্রৈমাসিকের শেষের পর $14.1 বিলিয়ন ক্লাউড-সার্ভিস চুক্তি স্বাক্ষর করেছে এবং আরও $6.7 বিলিয়ন চুক্তি যোগ করেছে।
জনসেন বলেন যে বছরের শেষ দুই ত্রৈমাসিকে মূলধন ব্যয় একই স্তরে থাকবে, যা নির্দেশ করে যে এআই অবকাঠামো কোম্পানির বিনিয়োগ বাজেটের বেশিরভাগ শোষণ করতে থাকবে।
অংশটি সেলঅফকে উভয় চাপের সাথে সংযোগ করবে, কিন্তু যেকোনো একটিকে একাই কারণ বলে দাবি করবে না। এটি প্রমাণিত ইক্িটি শর্টিং এবং দ্বিপাক্ষিক ক্রিপ্টো ডেরিভেটিভস কার্যকলাপের মধ্যে পার্থক্য করবে।
SPCX সমস্যায় পড়ে যায় যখন $100 বিলিয়ন আনলক ঘটে এবং ব্যস্ত শর্ট ট্রেডের সাথে মিলে যায়
আয়ের অতিরিক্ত পূরণ স্পেসএক্সের এআই ব্যয় এবং বিনিময়যোগ্য SPCX শেয়ার-এর আগমীন বৃদ্ধি সম্পর্কে উদ্বেগ কমাতে ব্যর্থ হয়েছে।
বিনিয়োগকারীদের মনোভাব ইতিমধ্যেই চাপের মধ্যে থাকায়, এখন মনোযোগ দেওয়া হচ্ছে সরবরাহের অতিরিক্ত চাপের দিকে। ৬ আগস্ট, অভ্যন্তরীণ ব্যক্তিদের বর্তমান দামে প্রায় ৯০০ মিলিয়ন শেয়ার, যা প্রায় ১০৫ বিলিয়ন ডলারের সমমূল্য, বিক্রি করার যোগ্যতা অর্জন করবে।
ভ্যারিস ক্যাপিটালের ভেঞ্চারের প্রধান টম ডানলিভি বলেন, এই মুক্তি বাজারের ইতিহাসের সবচেয়ে বড় লকআপ মেয়াদ শেষের মধ্যে একটি হবে। শেয়ারগুলি ইতিমধ্যেই বিদ্যমান, কিন্তু যদি কর্মচারী এবং প্রাথমিক বিনিয়োগকারীরা বিক্রি করার সিদ্ধান্ত নেন, তবে মুক্তির ফলে জনসাধারণের জন্য ব্যবহারযোগ্য স্টকের পরিমাণ তীব্রভাবে বৃদ্ধি পেতে পারে।
আগস্ট ৬ তারিখের মেয়াদ পূর্তি সরবরাহের একটি ব্যাপক বৃদ্ধির প্রথম পর্যায়ও। ডানলিভি বলেছেন, স্পেসএক্স তৃতীয় ত্রৈমাসিক আয় ঘোষণা করার পর আরেকটি ব্লক যোগ্য হবে, যখন ৮ ডিসেম্বরে অতিরিক্ত সীমাবদ্ধতা মেয়াদ শেষ হবে।
তখন পর্যন্ত, স্পেসএক্সের প্রকাশিত শেয়ারের প্রায় 40% মুক্তভাবে ট্রেড করা যাবে, যদিও এলন মাস্কের স্টেক জুন 2027 পর্যন্ত বন্ধ থাকবে।
শর্ট সেলাররা আগে থেকেই আরও দুর্বলতার জন্য অবস্থান গড়ে নিয়েছিল। S3 Partners অনুমান করেছে যে ঋণ গ্রহণযোগ্য SPCX শেয়ার-এর 95% ঋণ হিসেবে দেওয়া হয়েছে, এবং শর্ট ইন্টারেস্ট পাবলিক ফ্লোটের 34% পৌঁছেছে।
উচ্চতর অস্থিরতার প্রত্যাশা ক্রিপ্টো ডেরিভেটিভস বাজারেও দেখা গিয়েছিল। CryptoSlate দ্বারা পর্যালোচিত CoinGlass ডেটা দেখায় যে SPCX ফিউচার্সের আয়তন এবং খোলা সুদ চুক্তিগুলি চালু হওয়ার পর থেকে সর্বোচ্চ স্তরে পৌঁছেছে।
ডেটা অনুযায়ী, গত 24 ঘন্টায় SPCX-এর ট্রেডিং ভলিউম প্রায় 6.85 বিলিয়ন ডলারে উঠেছে, যখন খোলা বিনিয়োগ প্রায় 720 মিলিয়ন ডলারের কাছাকাছি গিয়েছে।
বৃদ্ধি পাওয়া খোলা ব্যাজের মাধ্যমে এটি দেখায় না যে ট্রেডারদের মধ্যে বেশিরভাগই বুলিশ ছিল নাকি বিয়ারিশ, কারণ প্রতিটি ফিউচার্স চুক্তিতে দীর্ঘ এবং সংক্ষিপ্ত অবস্থান উভয়ই অন্তর্ভুক্ত থাকে।
তবে, বৃদ্ধি পাওয়া ইক্িটি শর্ট ইন্টারেস্ট, রেকর্ড ডেরিভেটিভস এক্টিভিটি এবং আসন্ন আনলকের কারণে ট্রেডাররা স্টকের ট্রেডেবল সরবরাহ বৃদ্ধি পাওয়ার সাথে বড় মূল্য দোলনের জন্য প্রস্তুতি নিচ্ছে।
SPCX-এর জন্য এটি ইতিমধ্যেই একটি নেতিবাচক দামের পারফরম্যান্স হয়ে গেছে, যা $114-এ নেমে এসেছে, যা তার $135 আইপিও দামের চেয়ে প্রায় 15% কম, গত মাসে 28% কম, এবং জুনের উচ্চতম দামের চেয়ে প্রায় 49% কম।
স্পেসএক্সের 85 বিলিয়ন ডলারের আইপিও লাভ বিটকয়েন ছাড়া সব জায়গায় চলে গেল প্রথম প্রকাশিত হয় CryptoSlate-এ।