দক্ষিণ কোরিয়ার কোস্পি সূচক এআই চিপ আয়ের অপ্রত্যাশিত ফলাফলে ১২.৬% পতন ঘটে

দক্ষিণ কোরিয়ার বেঞ্চমার্ক কোস্পি সূচক শতাব্দীর কয়েকটি প্রধান স্টক বাজারের তুলনায় একটি অত্যন্ত নাটকীয় বুম-অ্যান্ড-বাস্ট ধারাবাহিকতা প্রদান করেছে। ২০২৬ এর প্রথম অর্ধেকে এআই মেমোরি চিপের অক্ষুণ্ণ চাহিদার ভিত্তিতে সূচকটি দ্বিগুণেরও বেশি বৃদ্ধি পায়, কিন্তু জুলাইয়ের শেষদিকে এটি পতনের মুখে পড়ে, দুই সেশনে প্রায় 2.18 ট্রিলিয়ন ডলার বাজার মূল্য ধ্বংস করে এবং ইতিহাসের সর্বোচ্চ মাসিক হ্রাস রেকর্ড করে।

জুলাই ৩০-এ, কোস্পি একদিনে ১৭.৯% বৃদ্ধি পায়, যা বিশ্বের যেকোনো প্রধান বাজারের ইতিহাসের মধ্যে সবচেয়ে বড় একক সেশনের পুনরুজ্জীবনের মধ্যে একটি।

সাউথ কোরিয়া, যা বিশ্বের দুটি প্রধান মেমোরি চিপ প্রোডিউসার স্যামসাং ইলেকট্রনিক্স এবং এসকে হাইনিক্সের আবাসন, সেই ট্রেডের কেন্দ্রবিন্দু হয়ে উঠেছে। এই দুটি কোম্পানি একত্রে কোসপির মোট বাজার মূল্যায়নের 50% এরও বেশি অংশ নিয়ে গঠিত।

জুলাই ২৯-এ, কোস্পি দিনের মধ্যে ১২.৬% পর্যন্ত পতন ঘটে এবং ৬% কমে বন্ধ হয়। এর কারণ ছিল চিপ নির্মাতাদের অপ্রত্যাশিত আয়ের তথ্য এবং এআই-এর উপর মূলধন ব্যয়ের হ্রাসের প্রতি সাধারণ উদ্বেগের সমন্বয়।

এসকে হাইনিক্স আসলে লাভে ছয়গুণ বৃদ্ধি ঘটিয়েছে, কিন্তু আশা পূর্ণাঙ্গভাবেই মূল্যায়ন করা হয়েছিল, এবং ফলাফলগুলি বাজারের প্রত্যাশার চেয়ে কম হয়েছে। এসকে হাইনিক্সের শেয়ারগুলি 9.6% কমেছে। স্যামসাং 5.2% কমেছে।

বিক্রয় শুধু দুটি কোম্পানির কাছাকাছি পৌঁছাতে না পারার বিষয় ছিল না। চীনা চিপ তৈরিকারীদের বাড়তি প্রতিযোগিতার চিন্তা এবং বড় টেক কোম্পানিগুলির এআই অবকাঠামো ব্যয়ের গতি বজায় রাখতে পারবে কিনা তা নিয়ে আসন্ন প্রশ্নগুলি এটিকে আরও জ্বালিয়ে তুলেছে।

ফলাফলটি ছিল কোস্পির সাম্প্রতিক শীর্ষ থেকে প্রায় ৪০% হ্রাস, যা মাসের পর মাস জমা করা লাভগুলিকে মুছে ফেলেছে।

জুন ২০২৬-এ কোস্পি অস্থিরতা সূচক রেকর্ড হাই ছুঁয়েছিল, জুলাইয়ের ক্র্যাশের আগেই। বাজারজুড়ে মার্জিন ঋণ সর্বকালের সর্বোচ্চ পর্যায়ে পৌঁছেছিল, যখন ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীরা চিপ নির্মাতাদের উপর লিভারেজড বেট দিতে ভিড় করছিল। যখন দাম পড়তে শুরু করল, তখন মার্জিন কল লিকুইডেশনকে বাধ্য করল, যা দামকে আরও নিচে ঠেলে দিল, যা আরও বেশি মার্জিন কলকে ট্রিগার করল।

একক স্টক লিভারেজড ইটিএফগুলি, যেগুলি ব্যক্তিগত স্টকের দৈনিক রিটার্নকে দুই বা তিন গুণ বাড়ায়, এআই ট্রেডে তাদের প্রতিনিধিত্ব সর্বাধিক করার জন্য দক্ষিণ কোরিয়ান খুচরা ট্রেডারদের মধ্যে অত্যন্ত জনপ্রিয় হয়ে উঠেছিল।

অর্থমন্ত্রী কু ইউন-চেওল এই একক স্টক লিভারেজড ইটিএফগুলির দ্রুত চালুর জন্য সংসদে প্রকাশ্যে ক্ষমা চেয়েছেন। এর প্রতিক্রিয়ায়, নিয়ন্ত্রকগুলি লিভারেজড পণ্যগুলির জন্য বিনিয়োগ সীমা এবং বাড়ানো ট্রেডিং খরচ সহ নতুন সীমাবদ্ধতা চালু করেছে।

কোস্পি মেমোরি চিপের উপর এর কেন্দ্রীয় স্থানের কারণে এখন বিশ্বের সবচেয়ে সংবেদনশীল এআই বাজার মনোভাবের মাপকাঠি হয়ে উঠেছে। যখন নভিডিয়া চামচ খায়, তখন স্যামসাং এবং এসকে হাইনিক্স নিমোনিয়ায় আক্রান্ত হয়।

জুলাই ৩০-এ ১৭.৯% একদিনের পুনরুত্থান একটি দ্বিতীয় বিষয়কে জোর দেয়: এত অস্থির বাজারে, মূল্য অস্থির গতিতে আবির্ভূত হতে পারে এবং অদৃশ্য হয়ে যেতে পারে। জুলাই ২৯-এর বন্ধ হওয়ার সময় ডিপ কেনা বিনিয়োগকারীরা ২৪ ঘন্টার মধ্যে প্রায় ১৮% রিটার্ন দেখেছেন।

কোস্পি ইপিসোডটি কেন্দ্রীয় ঝুঁকির একটি কেস স্টাডি। যখন দুটি কোম্পানি একটি সম্পূর্ণ জাতীয় বাজারের মূল্যের অর্ধেকের বেশি উপস্থাপন করে, তখন যেকোনো আয় হ্রাস একটি প্রণালীগত ঘটনা হয়ে দাঁড়ায়।

চীনা চিপ নির্মাতাদের প্রতিযোগিতামূলক হুমকি দীর্ঘমেয়াদী চাপ যোগ করে। যদি চীনা উৎপাদকদের উন্নত মেমোরি চিপে ফাঁক পূরণ করতে পারে, তবে স্যামসাং এবং এসকে হাইনিক্সের মূল্যায়নে বর্তমানে অন্তর্ভুক্ত প্রিমিয়াম শুধুমাত্র চক্রীয়ভাবে নয়, গঠনগতভাবেও ক্ষয়প্রাপ্ত হতে পারে।

AI-সংশ্লিষ্ট সম্পদে অবস্থান রাখা যারা, মার্জিন ঋণের মাত্রা, দুইটি চিপ নির্মাতার আয়ের প্রত্যাশা এবং হাইপারস্কেলারদের AI মূলধন ব্যয়ের নির্দেশিকা দেখুন। যখন এই তিনটি ইনপুট বাজার মূল্যায়ন থেকে বিচ্যুত হবে, তখন KOSPI প্রথমে আপনাকে জানিয়ে দেবে।