দক্ষিণ কোরিয়ার বেঞ্চমার্ক কোস্পি স্টক সূচক আজ প্রায় ১০% পতন হয়, যা দেশের শীর্ষ আর্থিক নিয়ন্ত্রকের দুটি সবচেয়ে বড় চিপ প্রস্তুতকারকের সাথে সংযুক্ত লিভারেজড ফান্ডের অনুমোদনের জন্য কর্তৃপক্ষের দ্রুত পদক্ষেপের কথা স্বীকার করার একদিন পরে বাজারব্যাপী ট্রেডিং বন্ধের কারণ হয়।
প্রতিবেদন অনুযায়ী, কোস্পি ৮,২০৩.৮৪ এ বন্ধ হয়েছে, যা ৯.৯৯% এর পতন এবং ৪ মার্চ থেকে সবচেয়ে তীব্র পতন। সেমিকন্ডাক্টর শেয়ারগুলি, যা দক্ষিণ কোরিয়াকে বিশ্বের সবচেয়ে উচ্চতর ইক্যুইটি মার্কেট র্যাঙ্কিংয়ে নিয়ে এসেছিল, থেকে বিদেশি বিনিয়োগকারীদের প্রত্যাহারের ফলে স্যামসাং ইলেকট্রনিক্স এবং এসকে হাইনিক্স প্রতিটি ১২% এরও বেশি ক্ষতির মুখোমুখি হয়েছে।
বিটকয়েন ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের পিছনে সরে যাওয়ার সাথে সাথে পতন ঘটে, কয়েক ঘন্টার মধ্যে প্রায় $1,500 কমে $63,000-এর নিচে চলে যায়।
ক্রিপ্টোকারেন্সিটি CryptoSlate ডেটা অনুযায়ী প্রায় $62,000 এ দিনের নিম্নতম মূল্য স্পর্শ করার পরে $62,300 এর কাছাকাছি ট্রেড হয়েছে।
চিপ সংকেন্দ্রণ একটি প্রতিচ্ছলনকে একটি পলায়নে পরিণত করে
দক্ষিণ কোরিয়ার বিক্রয় মার্কিন প্রযুক্তি শেয়ারের দুর্বলতা এবং সুদের হার উচ্চ অবস্থানে থাকার বৃদ্ধি পাওয়া প্রত্যাশার পরে ঘটেছিল। বিক্রয় এশিয়াজুড়ে ছড়িয়ে পড়ে, যা MSCI এশিয়া-প্রশান্ত সূচককে প্রায় 2.9% এবং জাপানের নিককি 225-কে প্রায় 3% নিচে নিয়ে আসে।
দক্ষিণ কোরিয়া কোসপির স্যামসাং এবং এসকে হাইনিক্সের উপর নির্ভরশীলতার কারণে সবচেয়ে বড় পতনের সম্মুখীন হয়েছে।
দুটি কোম্পানি একসাথে সূচকের বাজার মূল্যের অর্ধেকের বেশি অংশ দখল করেছে, যার ফলে বেঞ্চমার্কটি কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা সার্ভার এবং হাই-ব্যান্ডউইথ মেমোরি চিপের জন্য বিনিয়োগকারীদের প্রত্যাশার সাথে ঘনিষ্ঠভাবে জড়িয়ে আছে।
মঙ্গলবারের আগে সেই কেন্দ্রীয়তা উল্লেখযোগ্য লাভ তৈরি করেছিল। মঙ্গলবারের আগে কোস্পি শনিবার 9,100 পয়েন্টের উপরে রেকর্ড অর্জন করেছিল এবং বিক্রয়ের পরেও বছরের জন্য প্রায় 95% বৃদ্ধি অবস্থান করেছিল।
বিদেশি বিনিয়োগকারীরা তাদের প্রতিনিধিত্ব কমানো শুরু করলে একই কাঠামো বিপরীতভাবে কাজ করেছিল। দুইটি চিপ নির্মাতার মূল্যায়ন কমে ব্যাপক সূচককে নিচে টানে এবং ট্রেডিং-এর একটি স্বয়ংক্রিয় ২০ মিনিটের স্থগিতাদেশ শুরু হয়।
দক্ষিণ কোরিয়ান বিনিয়োগকারীরা র্যালিতে অংশগ্রহণের জন্য রেকর্ড পরিমাণে ঋণ সঞ্চয় করেছেন। মে মাসের শেষের দিকে ধার করা খুচরা বিনিয়োগ প্রায় 60 ট্রিলিয়ন কোরিয়ান উন, বা 39 বিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে, যা দাম কমলে মার্জিন কল এবং বাধ্যতামূলক বিক্রয়ের ঝুঁকি বাড়িয়েছে।
দক্ষিণ কোরিয়ার নিয়ন্ত্রক লিভারেজড ইটিএফ সম্পর্কে তার মতামত পাল্টায়
বাজারের বিরাম এসেছিল ফাইন্যান্সিয়াল সুপারভিশন সার্ভিসের গভর্নর লি চ্যান-জিনের একটি অসাধারণ স্বীকারোক্তির পর।
জুন ২২-এ, লি বলেছিলেন যে সামসাং এবং এসকে হাইনিক্স-এর অনুসরণকারী লিভারেজড এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ডগুলির অনুমতি দেওয়ার সময় নিয়ন্ত্রক খুব দ্রুত কাজ করেছিল। মে মাসের শেষের দিকে চালু হওয়া এই পণ্যগুলি প্রতিটি শেয়ারের দৈনিক পারফরম্যান্সের গুণিতক প্রদানের লক্ষ্যে তৈরি করা হয়েছে এবং তাই মূল শেয়ারগুলি হ্রাস পাওয়ার সময় এগুলি বড় ক্ষতির সৃষ্টি করতে পারে।
অধিকারীরা এই তহবিলগুলিকে দক্ষিণ কোরিয়ান খুচরা বিনিয়োগকারীদের মার্কিন বাজার থেকে সরিয়ে দেশীয় স্টকের দিকে আকর্ষিত করার একটি উপায় হিসাবে দেখেছিল, যা ওয়ানের উপর চাপ কমাতে সহায়তা করতে পারে।
লি স্বীকার করেন যে পণ্যগুলি মুদ্রাকে স্থিতিশীল করতে কমই সহায়তা করেছিল এবং তিনি এগুলির চালু বন্ধ করতে না পারার জন্য দুঃখিত বলেন।
সামসাং এবং এসকে হাইনিক্স-এর সাথে সংযুক্ত ষোলটি লিভারেজড ফান্ড প্রায় 3 বিলিয়ন ডলার সম্মিলিত সম্পদ নিয়ে চালু হয়েছে। পরবর্তীতে তাদের হোল্ডিংস 9 বিলিয়ন ডলারের বেশি হয়ে যায়, যার প্রায় 92% অংশ রিটেইল বিনিয়োগকারীদের।
এই বৃদ্ধি ফান্ডের পুনর্ভারসমীকরণের প্রয়োজনীয়তা নিয়ে চিন্তার সৃষ্টি করেছে। Leveraged ETFs তাদের লক্ষ্যযুক্ত দৈনিক প্রসার বজায় রাখতে মূল্য পরিবর্তনের সাথে সামঞ্জস্য রেখে সিকিউরিটি এবং ডেরিভেটিভ কিনে বা বিক্রি করে।
এই লেনদেনগুলি একটি বাজারের প্রবণতাকে শক্তিশালী করতে পারে, বিশেষ করে যখন পণ্যগুলি ইতিমধ্যে একটি সূচককে নিয়ন্ত্রণ করে এমন কোম্পানিগুলিকে ট্র্যাক করে।
গোল্ডম্যান স্যাক্স লঞ্চের আগে অনুমান করেছিল যে দক্ষিণ কোরিয়ান স্টকে 5% দোলন প্রায় $4.7 বিলিয়ন ডিলার পুনর্ভারণ প্রবাহ তৈরি করতে পারে, যা সাধারণ দৈনিক শেয়ার টার্নওভারের প্রায় এক-অষ্টমাংশের সমান।
ফাইন্যান্সিয়াল সুপারভিশন সার্ভিস এখন স্থিতিশীলতা বাড়ানোর ব্যবস্থা বিবেচনা করছে, যদিও লি এগুলোর মধ্যে লিভারেজ সীমা, কঠোরতর যোগ্যতা প্রয়োজনীয়তা বা নতুন পণ্যের উপর সীমাবদ্ধতা রাখা হবে কিনা তা উল্লেখ করেননি।
বিটকয়েনের হ্রাস লিভারেজড ট্রেডে ব্যাপক অনুবর্তন শুরু করেছে
$63,000-এর নিচে বিটকয়েনের পতন ত্বরান্বিত হয়েছে, যখন ট্রেডাররা ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের প্রতি নিজেদের প্রতিনিধিত্ব কমিয়ে নিচ্ছে এবং লিভারেজড ক্রিপ্টো অবস্থান ধ্বংসের দিকে এগিয়ে যাচ্ছে।
CoinGlass data দেখায় যে গত 1 ঘন্টার মধ্যে এক্সচেঞ্জগুলি প্রায় 190 মিলিয়ন ডলারের ক্রিপ্টো অবস্থান তরলীকরণ করেছে। দীর্ঘ ট্রেডারদের মোটের উপর প্রায় 184 মিলিয়ন ডলার অংশ ছিল, যা বাজারটির দাম বাড়ার জন্য কতটা ভারীভাবে অবস্থান করেছিল তা প্রতিফলিত করে।
লিকুইডেশন 24 ঘন্টায় প্রায় $714 মিলিয়নে পৌঁছেছে। বিটকয়েন ট্রেডাররা প্রায় $215 মিলিয়ন বাধ্যতামূলক বন্ধের ক্ষতি সহেন, যেখানে ETH অবস্থানগুলি প্রায় $177 মিলিয়ন জুড়েছে।
বিটকয়েন এমন দামের নিচে নেমে গেল যেখানে কিছু লিভারেজড অবস্থানের পর্যাপ্ত প্রতিজামিন ছিল না। এক্সচেঞ্জগুলি স্বয়ংক্রিয়ভাবে সেই ট্রেডগুলি বন্ধ করে দেয়, যা অতিরিক্ত বিক্রয় অর্ডার তৈরি করে পতনের গতি বাড়ায়।
সময়সূচী মানে এই নয় যে কোস্পির পতন সরাসরি বিটকয়েনের পতনের কারণ হয়েছে। বরং, বিনিয়োগকারীদের আর্থিক অবস্থার কঠোরতা নিয়ে মূল্যায়নের সময় উভয় বাজারই প্রযুক্তি শেয়ার এবং অন্যান্য ঝুঁকি-সংবেদনশীল সম্পদ থেকে ব্যাপক পিছু হটার মধ্যে আটকা পড়েছিল।
এর মধ্যে, বিটকয়েন দুর্বল প্রতিষ্ঠানগত চাহিদার সাথে সেশনে প্রবেশ করেছিল। মার্কিন তালিকাভুক্ত স্পট Bitcoin ETFs একটি 30-দিনের রোলিং নেট আউটফ্লো প্রায় 6.35 বিলিয়ন ডলার রেকর্ড করেছে, যা ফান্ডগুলি ট্রেডিং শুরু করার পর থেকে এই ধরনের কোনো সময়কালের জন্য সবচেয়ে বড়।
সেই উত্তোলনগুলি ক্রয়ের সমর্থনের একটি গুরুত্বপূর্ণ উৎস সরিয়ে নিয়েছে, যার ফলে বাজারটি অনুভূতির হঠাৎ পরিবর্তনের প্রতি বেশি সংবেদনশীল হয়ে পড়েছে।
সুতরাং, এই মূল্য হ্রাসটি দেখিয়েছে যে কিভাবে লিভারেজ ট্রেডারদের অবস্থান থেকে বের করে দিলে ক্রিপ্টোতে একটি ব্যাপক ঝুঁকি-এড়ানোর প্রবণতা আরও গুরুতর হয়ে উঠতে পারে।
সাউথ কোরিয়ার কোস্পি রেগুলেটরের ইটিএফ ভুলের স্বীকারোক্তির পর ১০% পতন করে—বিটকয়েন $63,000-এর নিচে নেমে যায় South Korea’s KOSPI crashes 10% as regulator admits ETF mistake – Bitcoin falls below $63,000 প্রথম দেখানো হয় CryptoSlate-এ।