দক্ষিণ কোরিয়ার নিয়ন্ত্রকগুলি ২০২৭ সালের ফেব্রুয়ারি থেকে আইনগত স্বীকৃতি সহ টোকেনাইজড সিকিউরিটিজের রোডম্যাপ প্রস্তুত করছে

দক্ষিণ কোরিয়ার ফাইন্যান্সিয়াল সার্ভিসেস কমিশন (এফএসসি) টোকেনাইজড সিকিউরিটি জারি করার জন্য আইনগত এবং প্রযুক্তিগত ভিত্তি গড়ে তোলার জন্য একটি তিন-পর্যায়ের পরিকল্পনা প্রকাশ করেছে—একটি প্রচেষ্টা যা যদি সময়মতো বাস্তবায়িত হয়, তবে অন-চেইন সিকিউরিটিগুলি দেশের বিদ্যমান মূলধন বাজারের কাঠামোর সাথে কীভাবে খাপ খাইয়ে নেওয়া যায়, তা পরিষ্কার করবে।

শুক্রবার জারি করা একটি প্রেস বিবৃতিতে, এফএসসি বলেছে যে ইলেকট্রনিক শেয়ার ও বন্ড নিবন্ধন সম্পর্কিত আইনের আপডেটের পরে ২০২৭ সালের ৪ ফেব্রুয়ারি থেকে টোকেনাইজড সিকিউরিটিগুলি আনুষ্ঠানিক আইনগত স্বীকৃতি লাভ করবে। এই উদ্যোগটি পরবর্তী পর্যায়ে টোকেনাইজড ইস্যু এবং পেমেন্টকে স্টেবলকয়েনের সাথে সংযুক্ত করার দিকেও ইঙ্গিত করে।

• এফএসসি ২০২৭ সালের ৪ ফেব্রুয়ারি থেকে স্টক এবং বন্ডের ইলেকট্রনিক রেজিস্ট্রেশন সম্পর্কিত আইনে সংশোধনের মাধ্যমে টোকেনাইজড সিকিউরিটিগুলিকে আইনগতভাবে স্বীকৃতি দেওয়ার পরিকল্পনা করছে।
• প্রথম পর্যায়ে নির্বাচিত সরঞ্জামগুলির টোকেনাইজড সংস্করণ, যার মধ্যে কিছু ফান্ড এবং বন্ড, এছাড়াও অনিলিস্টেড স্টক এবং ভাগাভাগি বিনিয়োগ সিকিউরিটিজ অন্তর্ভুক্ত রয়েছে, এর আইনগত স্বীকৃতি অন্তর্ভুক্ত রয়েছে।
• দ্বিতীয় পর্যায়ে টোকেনাইজেশনকে সমস্ত পাবলিকলি অফার করা সিকিউরিটিতে প্রয়োগ করা হবে।
• তৃতীয় পর্যায়ে স্টেবলকয়েনের সাথে সংযুক্ত অন-চেইন পেমেন্ট প্রবাহগুলিকে লক্ষ্য করা হয়েছে, যা নির্দেশ করে যে নিয়ন্ত্রকগুলি স্টেবলকয়েনগুলিকে সেটেলমেন্ট চিত্রের অংশ হিসাবে দেখছে।
• রোডম্যাপ চালুর আগে, এফএসসি প্রয়োজনীয় টোকেনাইজেশন অবকাঠামোর জন্য কোরিয়া সিকিউরিটিজ ডিপোজিটরি (কেএসডি) এর সাথে সহযোগিতা করতে ইচ্ছুক।

এখন পর্যন্ত, টোকেনাইজড সিকিউরিটিগুলি অনেক জurisdiction-এ নিয়ন্ত্রণগত অনিশ্চয়তার মুখোমুখি হয়েছে—যা সাধারণত আইনগত মর্যাদা, ট্রান্সফার মেকানিজম এবং সেটেলমেন্ট সম্পর্কিত প্রশ্নগুলির সাথে জড়িত। দক্ষিণ কোরিয়ার পরিকল্পনা একটি নির্দিষ্ট আইনগত সময়সূচীর সাথে টোকেনাইজড সিকিউরিটিগুলির স্বীকৃতি জড়িয়ে কমপক্ষে একটি প্রধান ঘর্ষণ বিন্দু দূর করার চেষ্টা করছে।

এফএসসি বলেছে যে ২০২৭ সালের ৪ ফেব্রুয়ারি থেকে, ইলেকট্রনিক শেয়ার ও বন্ড নিবন্ধন সংক্রান্ত আইনের নির্ধারিত আপডেট কার্যকর হওয়ার পর টোকেনাইজড সিকিউরিটিগুলিকে শেয়ার ও বন্ডের ডিজিটাইজড ফর্ম হিসাবে স্বীকৃতি দেওয়া হবে। এটি টোকেনাইজড ফর্মকে শেয়ার ও বন্ড নিবন্ধন ও হ্যান্ডলিংয়ের জন্য ইতিমধ্যে ব্যবহৃত আইনগত অবকাঠামোর সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ করার উদ্দেশ্যে।

এই রোডম্যাপটিকে ক্যাপিটাল মার্কেটস অ্যাক্ট এবং ইলেকট্রনিক সিকিউরিটিজ অ্যাক্ট-এর সংশোধিত সংস্করণগুলি বাস্তবায়নের অংশ হিসেবে বর্ণনা করা হয়েছে, যা FSC দেশের প্রথম টোকেনাইজড সিকিউরিটি কাঠামো হিসেবে প্রস্তাব করেছে।

এফএসসির পদ্ধতিটি পর্যায়ক্রমিক, যা নির্দিষ্ট সরঞ্জামগুলির স্বীকৃতি থেকে শুরু করে ব্যাপক প্রয়োগের দিকে এবং তারপর একটি আরও একীভূত অন-চেইন সেটেলমেন্ট মডেলের দিকে এগিয়ে যায়।

প্রথম পর্যায়ে একটি সীমিত সেটের পণ্যের জন্য টোকেনাইজড সিকিউরিটিগুলিকে নিয়ন্ত্রণমূলক এবং আইনগত কাঠামোতে আনা হয়। এফএসসি-এর অনুযায়ী, আইনগত স্বীকৃতি নিম্নলিখিত টোকেনাইজড সিকিউরিটিগুলির জন্য প্রযোজ্য হবে:

• প্রতিষ্ঠানগত মানি মার্কেট ফান্ড
• বন্ড
• অসূচিবদ্ধ শেয়ার
• ভাগ বিনিয়োগ সিকিউরিটিজ

দ্বিতীয় পর্যায়ে টোকেনাইজেশন সমস্ত পাবলিকলি অফার করা সিকিউরিটিতে বিস্তৃত হবে। মার্কেট অংশগ্রহণকারীদের জন্য, এই ক্রমটি গুরুত্বপূর্ণ: এটি নির্দেশ করে যে ইসুয়ার এবং মধ্যস্থতাকারীদের প্রথমে একটি নিয়ন্ত্রিত সেটের ইনস্ট্রুমেন্টের জন্য অপারেশনাল এবং কমপ্লায়েন্স প্রক্রিয়াগুলি অভিযোজিত করার প্রত্যাশা করা হবে, এরপর নিয়মাবলীটি সম্ভবত আরও বড় পাবলিক অফারিংয়ের জন্য বিস্তৃত হবে।

তৃতীয় পর্যায় সবচেয়ে অধিক আকাঙ্ক্ষিত এবং ভবিষ্যৎ-দৃষ্টিসম্পন্ন। এফএসসি বলেছে যে এটি স্টেবলকয়েনের সাথে সংযুক্ত অন-চেইন পেমেন্টকে সক্ষম করার লক্ষ্য রাখে। যদিও ঘোষণাটি এই প্রসঙ্গে স্টেবলকয়েনের জন্য প্রযুক্তিগত মান বা নিয়ন্ত্রণমূলক সীমাবদ্ধতা বিস্তারিতভাবে বর্ণনা করেনি, স্টেবলকয়েন-সংযুক্ত পেমেন্টগুলি চূড়ান্ত পর্যায়ে অন্তর্ভুক্ত থাকা ইঙ্গিত করে যে নিয়ন্ত্রকগুলি শুধুমাত্র টোকেন প্রকাশের বাইরেও সেটেলমেন্ট এবং কাস্টডি-টু-পেমেন্ট ওয়ার্কফ্লোগুলির দিকে চিন্তা করছে।

আইনি সময়সূচীর পাশাপাশি, এফএসসি অতি সাম্প্রতিক প্রশাসনিক কাজগুলি উপস্থাপন করেছে। এটি বলেছে যে সেপ্টেম্বরের শেষের মধ্যে সংশ্লিষ্ট অধীনস্থ নিয়মাবলীর সংশোধন প্রস্তাব করার পরিকল্পনা করছে—একটি ধাপ যা সাধারণত আইনটি ব্যবহারিকভাবে কীভাবে কাজ করবে, যেমন প্রকাশ, ট্রান্সফার এবং পালনের নিয়মগুলি নির্ধারণ করে।

গুরুত্বপূর্ণভাবে, এফএসসি এও ইঙ্গিত করেছে যে অধীনস্থ সংশোধনগুলি প্রস্তুত হওয়ার পরে দ্বিতীয় ও তৃতীয় পর্যায়ের সময়সূচি নির্ধারণ করবে, যার অর্থ যে পরবর্তী পর্যায়গুলি ফেব্রুয়ারি ৪, ২০২৭-এর স্বীকৃতির তারিখ দ্বারা সম্পূর্ণরূপে নিশ্চিত হয়নি।

রোডম্যাপ শুরু হওয়ার আগে, এফএসসি বলেছে যে এটি কোরিয়া সিকিউরিটিজ ডিপোজিটরি (কেএসডি) এর সাথে কাজ করবে যাতে এই কাঠামোর জন্য প্রয়োজনীয় টোকেনাইজেশন অবকাঠামো তৈরি করা যায়। বিনিয়োগকারী এবং প্রতিষ্ঠানগুলির জন্য, এটি গুরুত্বপূর্ণ, কারণ সফল টোকেনাইজেশন মূল বাজার ইনফ্রাস্ট্রাকচারের প্রস্তুতির উপর অনেকটা নির্ভর করে—রেজিস্ট্রির সাথে ইন্টারফেস, মালিকানা রেকর্ডের নিশ্চিতকরণ, এবং অন-চেইন কার্যকলাপকে প্রতিষ্ঠিত মূলধন বাজারের প্রক্রিয়াগুলির সাথে মিলিয়ে নেওয়ার ক্ষমতা।

এই ঘোষণাটি আসছে যখন দক্ষিণ কোরিয়ান নিয়ন্ত্রকগুলি টোকেনাইজড সম্পদের জন্য একটি সংজ্ঞায়িত ব্যবস্থার দিকে ধাপে ধাপে এগিয়ে যাচ্ছে। আগে, এফএসসি জানিয়েছিল যে এটি ২০২৭ সালে টোকেনাইজড সিকিউরিটিজের বিস্তারিত নিয়ম প্রকাশ করবে, যাতে এগুলিকে দেশের মূলধন বাজারের কাঠামোর অধীনে আনা যায়, এফএসসির পূর্ববর্তী মতামতের উপর ভিত্তি করে প্রতিবেদনে উল্লেখ করা হয়েছে।

এছাড়াও, দক্ষিণ কোরিয়া সিকিউরিটি জারির বাইরে টোকেনাইজড সেটেলমেন্ট ধারণার সাথে পরীক্ষা-নিরীক্ষা করে আসছে। এপ্রিলে, অর্থ ও অর্থনীতি মন্ত্রণালয় সরকারি পরিচালনা ব্যয় পরিচালনার জন্য টোকেনাইজড জমা ব্যবহার করে একটি পাইলট প্রকল্পের ঘোষণা করে, যার পূর্ণাঙ্গ চালু ২০২৬ সালের চতুর্থ ত্রৈমাসিকের জন্য পরিকল্পিত। এই প্রচেষ্টাটি FSC-এর টোকেনাইজড সিকিউরিটি কাঠামোর থেকে স্বতন্ত্র, কিন্তু এটি ব্যাপক নিয়ন্ত্রণমূলক দিকনির্দেশকে শক্তিশালী করে: টোকেনাইজেশনকে শুধুমাত্র ট্রেডিং বা জারির জন্যই সীমাবদ্ধ না রেখে, বাস্তব-জগতের পেমেন্ট এবং পরিচালনা ট্রান্সফারের জন্যও ব্যবহারের সম্ভাবনা।

একসাথে দেখলে, এফএসসি-এর রোডম্যাপ থেকে বোঝা যায় যে দক্ষিণ কোরিয়া টোকেনাইজেশন আলোচনায় প্রায়শই বিপরীতমুখী দুটি অগ্রাধিকারকে সমন্বিত করার চেষ্টা করছে: পারম্পরিক মূলধন বাজারের আইনগত নিশ্চয়তা বজায় রাখা এবং ব্লকচেইন-ভিত্তিক প্রতিনিধিত্ব এবং চূড়ান্তভাবে অন-চেইন পেমেন্ট রেলসের জন্য জায়গা তৈরি করা।

একই সময়ে, পরিকল্পনার পর্যায়ক্রমিক প্রকৃতি ব্যাবহারিক প্রশ্নগুলি খোলা রেখেছে। বাজারের অংশগ্রহণকারীদের জন্য সবচেয়ে বড় অনিশ্চয়তা হবে যে, অধীনস্থ নিয়মাবলী প্রণয়নের পর দ্বিতীয় ও তৃতীয় পর্যায় কতদ্রুত এগিয়ে যাবে, এবং স্টেবলকয়েন-সংযুক্ত অন-চেইন পেমেন্টগুলির সাথে কী কী প্রযুক্তিগত এবং সঙ্গতির প্রয়োজনীয়তা আসবে।

এই ক্ষেত্রটি পর্যবেক্ষণ করছেন এমন পাঠকদের জন্য, পরবর্তী সংকেতগুলি হল সেপ্টেম্বরের শেষের মধ্যে প্রত্যাশিত FSC-এর অধীনস্থ নিয়মাবলীর সংশোধন এবং KSD-এর সাথে এর সমন্বয় থেকে উঠে আসা বিস্তারিত—বিশেষ করে আপডেটকৃত আইনি কাঠামোর অধীনে সেটেলমেন্ট, কাস্টডি রেকর্ড এবং স্টেবলকয়েন-সংযুক্ত পেমেন্ট প্রবাহগুলি কীভাবে পরিচালিত হবে, তা পরিষ্কারভাবে ব্যাখ্যা করা।

এই নিবন্ধটি মূলত দক্ষিণ কোরিয়ার নিয়ন্ত্রকগুলি টোকেনাইজড সিকিউরিটিজের রোডম্যাপ প্রস্তুত করছে শিরোনামে Crypto Breaking News-এ প্রকাশিত হয়েছিল – আপনার জন্য ক্রিপ্টো সংবাদ, বিটকয়েন সংবাদ এবং ব্লকচেইন আপডেটের জন্য বিশ্বস্ত উৎস।