সলস্টিস সিইও: ক্রিপ্টোর বুম-অ্যান্ড-বাস্ট চক্র ধীরে ধীরে শক্তি হারাচ্ছে

Solana-ভিত্তিক ডিফি কর্মকর্তা বেন নাদারেস্কি বলেন যে, ট্রেডিং ভেন্যুগুলিতে তরলতা বৃদ্ধি পাওয়ার সাথে সাথে ক্রিপ্টো বাজারের চরম উত্থান-পতনের যুগ ক্রমশ কমে যাচ্ছে—এমনকি অবনতির সময়ও। Cointelegraph-এর Chain Reaction-এ কথা বলতে গিয়ে, সলস্টিসের সিইও যুক্তি দেন যে, ব্যাপক অংশগ্রহণ এবং বেশি শক্তিশালী বাজার অবকাঠামো ঐতিহাসিকভাবে তীব্র মূল্য পরিবর্তনকে বাড়িয়ে তোলার শর্তগুলিকে কমিয়ে দেয়।

নাদারেস্কি ক্রিপ্টোকারেন্সিকে শুধুমাত্র স্পেকুলেটিভ ট্রেডিংয়ের চেয়ে প্রতিষ্ঠিত মূলধন এবং মেইনস্ট্রিম সম্পদের একটি গন্তব্য হিসাবেও চিত্রিত করেছেন। যদিও তিনি অতীতের অস্থিরতা পুনরায় অনুভব করা থেকে সতর্ক করেছেন, তিনি এমন ডেটা উল্লেখ করেছেন যা ইঙ্গিত করছে যে Bitcoin-এর মতো প্রধান বাজারগুলিতে আয়তন এবং বাজারের গভীরতা বৃদ্ধির সাথে অস্থিরতা ইতিমধ্যেই হ্রাস পাচ্ছে।

• নাদারেস্কি মূল ট্রেডিং যুগলগুলিতে গভীর তরলতার সাথে কম অস্থিরতা সংযুক্ত করেন, যা বিষম বাজারের সময়ও উন্নতি লাভ করেছে।
• গ্লাসনোড এবং ফাসানারা ডিজিটাল রিপোর্ট করেছে যে বিটকয়েন-এর এক বছরের বাস্তবিক অস্থিরতা ২০২৫-এ তীব্রভাবে কমেছে, যার অংশটি বৃদ্ধি পাওয়া মার্কেট গভীরতা এবং প্রতিষ্ঠিত অংশগ্রহণের কারণে ব্যাখ্যা করা হয়েছে।
• বিটকয়েন স্পট আয়তন পূর্বের চক্রের তুলনায় একটি উচ্চতর দৈনিক পরিসরে বেড়েছে, যা একটি বেশি তরল বাজার কাঠামোর সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ।
• নাদারেস্কি মনে করেন যে Solana-এর উপর স্টেবলকয়েনগুলির বর্তমান বাজার মূল্যায়ন প্রায় 16 বিলিয়ন ডলার থেকে পাঁচ বছরের মধ্যে প্রায় 100 বিলিয়ন ডলার পর্যন্ত বৃদ্ধি পাবে।
• স্টেবলকয়েনগুলি ট্রেডিংয়ের জন্য ক্রমাগত কেন্দ্রীয় ভূমিকা পালন করছে, যেখানে CEX.IO ডেটা উল্লেখ করা হয়েছে যে ২০২৬ এর প্রথম ত্রৈমাসিকে এগুলি মোট ট্রেডিং ভলিউমের ৭৫% গঠন করেছিল।

নাদারেস্কির মূল যুক্তি গঠনগত: যখন তরলতা বেশি হয়, তখন বাজারগুলি কম প্রচণ্ড মূল্য পুনর্নির্ধারণের সাথে ক্রয় এবং বিক্রয়ের চাপকে শোষণ করে। Cointelegraph-এর Chain Reaction-এ, তিনি বলেছেন যে প্রধান ক্রিপ্টো ট্রেডিং যুগলগুলিতে তরলতা উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে, যা বিষম বাজারেও অন্তর্ভুক্ত, যা তিনি যুক্তি দিয়েছেন যে এটি আগের চক্রগুলিকে চিহ্নিতকারী তীব্র দোলনের সম্ভাবনা কমিয়ে দেয়।

তার মন্তব্যগুলি একটি বিনিয়োগকারী-সম্পর্কিত পরিবর্তনকে জোর দেয়। যখন অস্থিরতা পাতলা অর্ডার বই এবং ঘন অবস্থান দ্বারা পরিচালিত হয়, তখন লিকুইডেশন এবং বাধ্যতামূলক বিক্রয়ের ক্যাসকেড হওয়ার ফলে মূল্যের পরিবর্তন ত্বরান্বিত হতে পারে। অন্যদিকে, গভীর বাজারগুলি কার্যক্ষমতা উন্নত করে এবং হঠাৎ তরলতা ব্যবধানগুলি সীমিত করে এই ফিডব্যাক লুপগুলির গুরুত্ব কমাতে পারে।

“আমরা ২০১৭ এর মতো কিছু অতিক্রম করতে চাই না। আমরা ২০২১ এর মতো কিছু অতিক্রম করতে চাই না। আমরা এই বিশাল দোলনের মধ্যে দিয়ে যেতে চাই না,” নাদারেস্কি বলেন, লক্ষ্যটিকে একটি বাজার হিসাবে প্রস্তুত করেন যা কখনও কখনও অস্থির, কিন্তু চরম অস্থিরকর পদক্ষেপের প্রতি কম সংবেদনশীল।

নাদারেস্কির তত্ত্বটি ব্লকচেইন বিশ্লেষণ কোম্পানি গ্লাসনোড এবং সম্পদ ব্যবস্থাপক ফাসানারা ডিজিটাল দ্বারা উল্লিখিত মার্কেট ডেটা দ্বারা শক্তিশালী হয়েছে। ডিসেম্বর ২০২৫-এর একটি রিপোর্টে, এই কোম্পানিগুলি দেখেছে যে বিটকয়েনের এক-বছরের বাস্তবিক অস্থিরতা ৮৪.৪% থেকে ৪৩% এ নেমেছে। তারা এই হ্রাসের অংশটি “বাড়তি মার্কেট গভীরতা এবং প্রতিষ্ঠিত অংশগ্রহণ”-এর দিকে নির্দেশ করেছে।

রিপোর্টটিতে গভীর তরলতার সাথে সাধারণত যে কার্যকলাপ দেখা যায় তাও উল্লেখ করা হয়েছে। গ্লাসনোডের গবেষণা সারসংক্ষেপ অনুযায়ী, পূর্ববর্তী মার্কেট সাইকেলের দিনে বিটকয়েন স্পট ভলিউম $4 বিলিয়ন থেকে $13 বিলিয়নের মধ্যে ছিল, যা এখন $8 বিলিয়ন থেকে $22 বিলিয়নের মধ্যে বৃদ্ধি পেয়েছে।

একইসাথে, কয়েনটেলিগ্রাফের আগের কভারেজে স্কাইব্রিজ ক্যাপিটালের ম্যানেজিং পার্টনার অ্যানথনি স্কারামুচি মার্চে যুক্তি দিয়েছিলেন যে বিটকয়েনের চার-বছরের চক্রটি প্রতিষ্ঠিত বিনিয়োগকারীদের এবং স্পট বিটকয়েন ETF-এর প্রবাহ দ্বারা “মৃদু” হয়েছে—যদিও তিনি বলেছিলেন যে প্রচলিত চক্রের গতিবিধি সম্পূর্ণরূপে অদৃশ্য হয়নি। একসাথে বিবেচনা করলে, এই চিত্রটি এটি নয় যে অস্থিরতা অদৃশ্য হয়েছে, বরং এটি যে এর চালকশক্তি পরিবর্তিত হচ্ছে, কারণ অংশগ্রহণ এবং ট্রেডিং মেকানিকস বদলাচ্ছে।

নাদারেস্কি স্টেবলকয়েনের দিকেও মন দিয়েছেন, যেখানে সোলানার স্টেবলকয়েন বাজারের দ্রুত বিস্তারের পূর্বাভাস দিয়েছেন। তিনি বলেছেন যে পরবর্তী পাঁচ বছরে সোলানার স্টেবলকয়েনের মূল্য $50 বিলিয়নের ঊর্ধ্বে উঠতে পারে এবং $100 বিলিয়নের কাছাকাছি পৌঁছাতে পারে, যা তিনি ফিনটেক কোম্পানিগুলির মধ্যে বৃদ্ধি পাওয়া গ্রহণযোগ্যতা এবং সোলানার লেনদেনের গতি ও কম ফির উল্লেখ করেছেন।

পূর্বানুমানটিকে স্থির করতে, নিবন্ধটি DefiLlama-এর ডেটা উল্লেখ করে যা সোলানার স্টেবলকয়েন বাজার মূল্যকে প্রায় 16 বিলিয়ন ডলার হিসাবে স্থাপন করে। বর্তমান স্তর এবং সম্ভাব্য 100 বিলিয়ন ডলার ফলাফলের মধ্যে ব্যবধানটি একটি ব্যাপক স্টেবলকয়েন গ্রহণের থিসিস এবং সোলানার পেমেন্ট এবং অন-চেইন সেটেলমেন্ট ব্যবহারের ক্ষেত্রে আকর্ষণের ক্ষমতার উপর একটি নেটওয়ার্ক-নির্দিষ্ট বিশ্বাসকে প্রতিফলিত করে।

ট্রেডার এবং তরলতা প্রদানকারীদের জন্য, ব্যাবহারিক প্রভাব হল যে স্টেবলকয়েনগুলি ক্রিপ্টো বাজারের “কার্যকরী মূলধন” হয়ে উঠছে। স্টেবলকয়েনের সরবরাহ এবং ট্রেডিং আচরণ স্পট এবং ডেরিভেটিভের মধ্যে মূলধনের ঘূর্ণনের গতি এবং বাজারের চাপের সময় তরলতা কতটা সহজে উপলব্ধ হয়, তা প্রভাবিত করতে পারে।

স্টেবলকয়েনগুলির গুরুত্ব শুধু একটি চেইনের বাইরে বিস্তৃত। নিবন্ধটি CEX.IO-এর ডেটা উল্লেখ করে যা নির্দেশ করে যে ২০২৬ এর প্রথম ত্রৈমাসিকে স্টেবলকয়েনগুলি মোট ক্রিপ্টো ট্রেডিং ভলিউমের ৭৫% গঠন করেছিল—যা রেকর্ডের সর্বোচ্চ শেয়ার হিসাবে বর্ণনা করা হয়েছে—এবং লেনদেনের পরিমাণ $২৮ ট্রিলিয়নের বেশি ছিল।

এটি গুরুত্বপূর্ণ কারণ একটি উচ্চতর স্টেবলকয়েন শেয়ার প্রায়শই এটি নির্দেশ করে যে বেশি ট্রেডিং ভলিউম তরল, ডলার-পিগড যন্ত্রে ফান্ড করা হয়। তত্ত্বগতভাবে, এটি সুসংগঠিত কার্যক্রমকে সমর্থন করতে পারে এবং বিভিন্ন মূল্য রেজিমের মধ্যে বাজারগুলিকে তরলতা বজায় রাখতে সাহায্য করতে পারে। একইসাথে, স্টেবলকয়েনের বৃদ্ধি কিছু ঝুঁকি—যেমন প্রকাশ এবং সঞ্চয় কাঠামোর উপর নির্ভরশীলতা—কেন্দ্রীভূত করতে পারে—যদিও মূল কার্যপ্রণালীটি উৎসের উপাদানে বিস্তারিতভাবে ব্যাখ্যা করা হয়নি।

ব্যাপক বাজার কাঠামোর মধ্যে, গভীর তরলতা, প্রতিষ্ঠিত অংশগ্রহণ এবং স্টেবলকয়েন-সক্ষম ট্রেডিংয়ের সংমিশ্রণ ইঙ্গিত করে যে আজকের ক্রিপ্টো বাজারটি পূর্বের রিটেইল-চালিত চক্রের সবচেয়ে বিশৃঙ্খল সময়গুলির তুলনায় পারম্পরিক মূলধন বাজারের আচরণের কাছাকাছি কাজ করছে।

পরবর্তী যা দেখার বিষয় হলো, কি বাছাই করা হচ্ছে যে কমে যাওয়া রিয়ালাইজড অস্থিরতা এবং স্পট ভলিউমের বৃদ্ধি বুল এবং বিয়ার পর্যায়ে বাজারের অংশগ্রহণকারীদের দ্বারা পরীক্ষিত নতুন তরলতা অবস্থার সাথে অব্যাহত থাকবে কি না। স্টেবলকয়েনের দিকে, পাঠকদের অনুসরণ করা উচিত যে সোলানায় বৃদ্ধি Nadareski-এর বহুবর্ষীয় প্রক্ষেপণের সাথে সঙ্গতিপূর্ণ কি না এবং ট্রেডিংয়ে স্টেবলকয়েনের প্রাধান্য কি স্বাভাবিককরণের পরিবর্তে আরও বাড়ছে।

এই নিবন্ধটি মূলত Solstice CEO: Crypto’s boom-and-bust cycles are losing steam হিসাবে প্রকাশিত হয়েছিল Crypto Breaking News – আপনার জন্য বিশ্বস্ত সোর্স, যেখানে ক্রিপ্টো সংবাদ, বিটকয়েন সংবাদ এবং ব্লকচেইন আপডেট পাবেন।