লেখাঃ শিয়াওবিং
SOL 8 মার্চ 27 তারিখে 109 ডলার পৌঁছে 2026 সালের সর্বোচ্চ মূল্য নিবন্ধন করে, এবং সম্পূর্ণ আগস্ট মাসে 44% বৃদ্ধি পায়, যা 2024 সালের পর থেকে সবচেয়ে শক্তিশালী মাস। একই দিনে, সোলানা এর ইতিহাসে প্রথমবারের মতো অনলাইন গভর্ন্যান্স ভোটিংয়ের সময়সীমা শেষ হয়, যেখানে নেটওয়ার্কের টোকেন ইকোনমিক্সকে পুনরায় গঠন করার সম্ভাবনা রাখা তিনটি প্রস্তাব গণনার জন্য পাঠানো হয়।
যদি তিনটি প্রস্তাব সবগুলো গৃহীত হয়, তাহলে SOL-এর বার্ষিক নতুন সৃষ্টি ত্বরান্বিতভাবে হ্রাস পাবে এবং দিনের গড় ধ্বংসের পরিমাণ প্রায় 14 গুণ বৃদ্ধি পাবে।
সলানা কি গভর্ন্যান্স দ্বারা পুনর্গঠিত হতে পারে, উত্তর শীঘ্রই প্রকাশিত হবে।
বিশ্বের সবচেয়ে ব্যস্ত মহাসড়ক, সবচেয়ে সস্তা টল ফি
সলানা এর সবচেয়ে মৌলিক গঠনগত বিরোধটি বুঝতে পারলে এই গভর্ন্যান্স ভোটটির গুরুত্ব বুঝতে পারবেন।
সলানার নেটওয়ার্ক ব্যবহার অকল্পনীয়ভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে। ২০২৬ এর প্রথম ত্রৈমাসিকে ২৫.৩ বিলিয়ন ট্রানজেকশন প্রক্রিয়াকরণ করা হয়েছে, যা একই সময়ে ইথারিয়ামের চেয়ে ১২০ গুণেরও বেশি। স্পট DEX-এর বাজার অংশ ৭টি ক্রমিক ত্রৈমাসিকে প্রথম স্থানে রয়েছে, যার শতকরা প্রায় ৩০%। ৯০ দিনেরও বেশি সময় ১০০% আপটাইম বজায় রাখা হয়েছে, ২০২৪ সালের ফেব্রুয়ারির পর থেকে কোনও সম্পূর্ণ নেটওয়ার্ক ডাউনটাইম ঘটেনি। RWA (বাস্তব বিশ্বের সম্পদ) এর চেইন-ভিত্তিক সরবরাহ ৬ মাসে ৩ বিলিয়ন ডলারের ঊর্ধ্বে পৌঁছেছে, যা TVL-এর ২৪%।
চার্লস শ্বাব সোলানা সহ এনক্রিপ্টো ট্রেডিং পণ্যের সাথে এসওএল যোগ করার ঘোষণা করেছে, এবং এসবিহোল্ডিংস তাদের জয়েন্ট ভেঞ্চারের মাধ্যমে তাদের ব্লকচেইন ব্যবসাকে সোলানায় স্থানান্তরিত করছে।
তবে, SOL-এর ধারকদের এই বৃদ্ধি থেকে অর্থনৈতিক ফলাফল অত্যন্ত সীমিত।
সলানার ইতিহাসে মোট হ্যান্ডলিং ফি আয় প্রায় 586 মিলিয়ন ডলার, যখন ইথেরিয়াম এর আয় 13.12 বিলিয়ন ডলার, যা 22 গুণেরও বেশি পার্থক্য।
অ্যাপ্লিকেশন লেয়ার দ্বারা ধরা পড়া মূল্য প্রোটোকল লেয়ারের 134 গুণ। Galaxy Research-এর Q2 2026 রিপোর্ট অনুসারে, Solana নেটওয়ার্কের হ্যান্ডলিং ফি Q1-এর তুলনায় 44% হ্রাস পেয়ে প্রায় 155 মিলিয়ন ডলারে নেমে আসে, এবং নেটওয়ার্ক আয় (REV) Q1-এর 89.8 মিলিয়ন ডলার থেকে 43% হ্রাস পেয়ে 51 মিলিয়ন ডলারে নেমে আসে। মাল্টি-চেইন আয় র্যাঙ্কিংয়ে, Solana Hyperliquid, Tron এবং Ethereum-এর পরে 12% শেয়ার নিয়ে চতুর্থ স্থানে।
খরচের গঠনে সমস্যা রয়েছে।
2025 সালের ফেব্রুয়ারিতে ভেরিফায়ারদের দ্বারা SIMD-0096 অনুমোদিত হয়, যার ফলে প্রাধান্য ফি 100% ব্লক প্রোডিউসারদের মধ্যে বণ্টন করা হয় এবং কোনো ফি ধ্বংস করা হয় না। প্রাধান্য ফি এবং Jito টিপস মিলিয়ে নেটওয়ার্কের দৈনিক আয়ের 85% এরও বেশি অংশ গঠন করে, যখন ডিফ্লেশনারি প্রভাব তৈরি করার জন্য মৌলিক ফি ক্ষুদ্র অংশ এবং শুধুমাত্র 50% ধ্বংস করা হয়, যার ফলে Solana-এর দৈনিক 650 SOL-এরও কম ধ্বংস হয়, অথচ প্রতিদিন 60,000 SOL-এরও বেশি নতুনভাবে মুদ্রণ হয়। বিশ্বের সবচেয়ে বেশি ট্রেডিং ভলিউমযুক্ত নেটওয়ার্কটির এখনও পরিষ্কারভাবে নেট-ইনফ্লেশনারি।
21Shares এই সমস্যাটিকে একটি বাক্যে সারাংশ দিয়েছে: "স্কেল প্রমাণিত হয়েছে, কিন্তু মূল্য ধরে রাখা হয়নি।"
তিনটি প্রস্তাব: হাইওয়েতে টল বুথ স্থাপন
২২ আগস্ট শুরু হওয়া তিনটি গভর্ন্যান্স প্রস্তাব হল সোলানা সম্প্রদায়ের এই বিদ্রোহ মেটানোর সর্বশেষ প্রচেষ্টা। প্রথমে তিনটি প্রস্তাবের পরিচয় দেওয়া যাক:
SGP-0001 (Solana Constitution): এটি একটি ঔপচারিক চেইন-অন গভর্ন্যান্স ফ্রেমওয়ার্ক প্রতিষ্ঠা করে, যেখানে ভোট ক্ষমতা স্টেকিং ওজন অনুযায়ী বণ্টিত হয়, এবং সাধারণ স্টেকারদের ভেরিফায়ারদের ভোট ওভাররাইড করার অধিকার রয়েছে, যা পরবর্তী দুটি প্রস্তাবের প্রতিষ্ঠামূলক ভিত্তি।
SGP-0002 (ডবল ডিফ্লেশনারি অ্যাক্সেলারেশন): ইনফ্রাস্ট্রাকচার কোম্পানি হেলিয়াসের ইঞ্জিনিয়ারদ্বারা প্রস্তাবিত, বার্ষিক ডিফ্লেশনারি হ্রাস হার 15% থেকে বৃদ্ধি করে 30% করা হয়েছে। বর্তমান ইনফ্লেশন হার প্রায় 3.8%, যা মূল পরিকল্পনা অনুযায়ী 2032 সালে 1.5% চূড়ান্ত ইনফ্লেশন হারে নেমে আসবে। নতুন পরিকল্পনা এই সময়সূচীকে 2029 সালে সংকুচিত করবে, যা ছয় বছরে প্রায় 1890 মিলিয়ন SOL-এর সরবরাহ কমিয়ে আনবে, বর্তমান মূল্যে প্রায় 15 বিলিয়ন ডলারের মূল্য।
SGP-0003 (সম্পদ এবং প্রবেশ শুল্ক পুনর্গঠন): ডেভেলপমেন্ট কোম্পানি Temporal দ্বারা প্রস্তাবিত, সমতল মৌলিক ট্রেডিং ফি দুটি অংশে বিভক্ত করা হবে: ব্লক প্রোডিউসারদের প্রদানের জন্য একটি নির্দিষ্ট প্রবেশ শুল্ক, এবং বাস্তব সম্পদ ব্যবহারের উপর ভিত্তি করে মূল্যায়ন করা এবং সম্পূর্ণভাবে ধ্বংস করা সম্পদ ফি। যদি বাস্তবায়িত হয়, দিনের গড় SOL ধ্বংসের পরিমাণ প্রায় 650 থেকে 7500 থেকে 9000-এ বৃদ্ধি পেতে পারে, যা প্রায় 14 গুণ।
২৭ আগস্ট পর্যন্ত ভোটিং শেষ হওয়ার আগে, SGP-0002-এর অংশগ্রহণ হার ৩৩.৮৪% পৌঁছেছে, যা এক তৃতীয়াংশের কার্যকরী সংখ্যার প্রয়োজনীয়তা পূরণ করে। সমর্থন ভোটগুলি ভোট ওজনের প্রায় ২৫.৮৪% এবং বিরোধিতা ভোটগুলি প্রায় ৫.৫৪%, অপসারণ ২.৬৫%। কার্যকর ভোটের মধ্যে সমর্থন ভোটের শতকরা ৮০% এরও বেশি। হেলিয়াস ১.6 কোটি SOL-এর সমর্থন দিয়েছে, জিপিটার ১.247 কোটি SOL-এর সমর্থন দিয়েছে, এবং জিটো তাদের অভ্যন্তরীণ গভর্ন্যান্স মেকানিজমের মাধ্যমে তিনটি সমস্ত সমর্থনকে পূর্বানুমতি দিয়েছে।
কে বিরোধ করছে?
সব অংশগ্রহণকারীই এই পরিবর্তনগুলির সমর্থন করেননি।
নাসড্যাকে তালিকাভুক্ত Solana কোম্পানি (স্টক কোড HSDT) SGP-0001 কে সমর্থন করে, কিন্তু SGP-0002 এবং SGP-0003 এর বিরুদ্ধে ভোট দেয়। সিইও জোসেফ চি এর যুক্তি হল সময়সূচী: প্রতিষ্ঠানগুলির বহুবর্ষীয় পরিকল্পনার জন্য স্থিতিশীল, অডিটযোগ্য অর্থনৈতিক প্যারামিটারের প্রয়োজন, এবং Solana ETF এখনও �伝統ীয় মূলধনকে আকর্ষণ শুরু করেছে—এই পর্যায়ে স্টেকিং রিটার্ন এবং ট্রেডিং খরচের কাঠামো হঠাৎ পরিবর্তন করলে প্রতিষ্ঠানগুলির গ্রহণের প্রক্রিয়াকে বিলম্বিত করতে পারে।
এই প্রতিবাদের পিছনে সরাসরি স্বার্থের উদ্দেশ্য রয়েছে।
সলানা কোম্পানির দ্বিতীয় ত্রৈমাসিক আয় ছিল 252.6 হাজার ডলার, যার মধ্যে 251.2 হাজার ডলার ছিল স্টেকিং আয়, যা 99.4% অংশ গঠন করে। ত্বরান্বিত টিকাটোকা অর্থাৎ স্টেকিং রিওয়ার্ড 5.25% থেকে তিন বছরের মধ্যে 2.25% এ নেমে আসবে, যা এর মূল জীবনদায়ক অংশকে সরাসরি আঘাত করে।
গভীরতর টানাপোড়েন হল গভর্ন্যান্স মেকানিজমটির নিজস্ব। সলানার নতুন গভর্ন্যান্স ফ্রেমওয়ার্কে, ভেরিফায়াররা ডিফল্টভাবে তাদের পরিচালিত সমস্ত ডেলিগেটেড স্টেকিং ওজন দিয়ে ভোট দেয়, যদি না কোনো ব্যক্তিগত স্টেকার সক্রিয়ভাবে এটি ওভাররাইড না করে। এর অর্থ হল, একজন স্টেকিং আয়ের উপর নির্ভরশীল ভেরিফায়ার, অন্যদের দ্বারা এটির কাছে ডেলিগেট করা SOL ব্যবহার করে স্টেকিং রিওয়ার্ডের কাটিংকে বিরোধিতা করতে পারে, যখন বেশিরভাগ ডেলিগেটররা জানেনও না যে তাদের ভোটটি এভাবে ব্যবহৃত হচ্ছে। CryptoSlate-এর বিশ্লেষণটি সরাসরি এই ডেলিগেশন-অ্যাজেন্সি সমস্যাটিরই উল্লেখ করে।
ছোট ভেরিফায়ারদের জন্য চাপটি আরও নির্দিষ্ট। 21Shares-এর মডেলটি দেখায় যে যদি SGP-0002 বাস্তবায়িত হয়, তবে কিছু উচ্চ পরিচালনা খরচযুক্ত ছোট ভেরিফায়ার অলাভজনক হয়ে পড়তে পারে এবং বাধ্য হয়ে বাইরে চলে যেতে পারে। এটি সংক্ষিপ্ত সময়ের জন্য ভেরিফায়ার কেন্দ্রীভবনের প্রবণতাকে আরও তীব্র করতে পারে, যা Solana-এর বিকেন্দ্রীকরণের দৃষ্টিভঙ্গির বিপরীতে।
শিক্ষা এবং পরিবর্তনশীল
এটি সোলানা এর প্রথম প্রয়াস নয় যে এটি মুদ্রাস্ফীতির সমস্যা সমাধানের চেষ্টা করছে।
2025 মার্চে, SIMD-0228 প্রস্তাব করেছিল যে মুদ্রাস্ফীতি হারকে সরাসরি 80% কমিয়ে দেওয়া হবে এবং স্টেকিং অংশগ্রহণের ভিত্তিতে একটি ডাইনামিক ইস্যু মেকানিজম বাস্তবায়ন করা হবে। ভোটিংয়ের ফলাফল ছিল 61.39% স্টেকড পার্টিসিপেশন বিরোধে, যার ফলে প্রস্তাবটি প্রত্যাখ্যান করা হয়।
SIMD-0228 কে প্রত্যাখ্যানের মূল কারণ এখনও একই: ভেরিফায়াররা তাদের আয়ের উৎসকে কমাতে চায় না। কিন্তু এই প্রস্তাবটির ডিজাইনটি আরও মৃদু, SGP-0002 শুধুমাত্র হ্রাসের ঢালকে ত্বরান্বিত করে, হঠাৎ করে কেটে ফেলে না। SIMD-0550-এর টেকনিক্যাল ইমপ্লিমেন্টেশনটি কৃত্রিমভাবে কন্টিনিউয়াস অ্যানকরিং মেকানিজম ডিজাইন করা হয়েছে, যাতে এটি সক্রিয় হওয়ার সময় মুদ্রণের পরিমাণে অবিরাম লাফ না হয়।
তবে, যদিও SGP-0002 এবং SGP-0003 উভয়ই পাস করে, ভোটের ফলাফল শুধুমাত্র "দিকনির্দেশনামক অনুমতি" হবে; প্রকৃত প্রোটোকল পরিবর্তনগুলির জন্য পরবর্তী SIMD টেকনোলজি, টেস্টিং এবং চেইন-অপারেশনের মাধ্যমে সক্রিয়করণের প্রয়োজন হবে। ভোট পাস করার পর থেকে প্রকৃত কার্যকর হওয়ার মধ্যে কয়েক মাসের জন্য একটি জানালা থাকতে পারে।
এখন SOL-এর অবস্থান খুব সূক্ষ্ম।
ATH থেকে 293 ডলারের বেশি পতনের পর, আগস্টে 44% বৃদ্ধি পেয়ে 109 ডলারে ফিরে এসেছে—এটি টেকনিক্যালি অতিক্রমিত অবস্থার সংশোধন, গভর্ন্যান্সের প্রত্যাশার আগাম মূল্যায়ন, এবং BTC-এর 80,000 ডলার ছাড়ানোর ফলে সেক্টর-ভিত্তিক পরিবর্তনের সমন্বয়। RSI এখন অতিক্রমিত অঞ্চলে প্রবেশ করেছে। সংক্ষিপ্তমেয়াদী ট্রেডারদের জন্য গুরুত্বপূর্ণ হলো, গভর্ন্যান্স ভোটিংয়ের ফলাফল প্রকাশের পর "আশা কিনুন, বাস্তবতা বিক্রি করুন" ঝুঁকি। দীর্ঘমেয়াদী ধারকদের জন্য একমাত্র মূলপ্রশ্নটি হলো: Solana কি তার অবিবাদিত নেটওয়ার্ক ব্যবহারকে SOL ধারকদের অর্থনৈতিক ফলাফলে রূপান্তরিত করতে পারবে?