লেখক: জিনো মাতোস
সংকলিত: লুফি, ফোরসাইট নিউজ
জানুয়ারি ২০২৪ থেকে ক্রিপ্টোকারেন্সি এবং শেয়ারের পারফরম্যান্সের তুলনা করে দেখা গেছে যে তথাকথিত নতুন "অল্টকয়েন ট্রেডিং" মূলত শেয়ার ট্রেডিংয়ের একটি বিকল্প।
২০২৪ সালে, S&P 500 সূচক প্রায় ২৫% রিটার্ন দেয়, এবং ২০২৫ সালে এটি ১৭.৫%-এ পৌঁছায়, দুই বছরে প্রায় ৪৭% সমষ্টিগত বৃদ্ধি। একই সময়ে, Nasdaq 100 সূচক যথাক্রমে ২৫.৯% এবং ১৮.১% বৃদ্ধি পায়, প্রায় ৪৯% সমষ্টিগত বৃদ্ধি সহ।
CoinDesk 80 সূচক, যা বাজার মূলধনের অন্যতম শীর্ষ ২০ ক্রিপ্টোকারেন্সি বাদে ৮০টি সম্পদ অনুসরণ করে, শুধুমাত্র ২০২৫ সালের প্রথম প্রান্তিকে ৪৬.৪% কমে যায় এবং জুলাইয়ের মাঝামাঝি পর্যন্ত, এটি বছরের শুরু থেকে প্রায় ৩৮% নিচে থাকে।
২০২৫ সালের শেষে, MarketVector Digital Assets 100 Small Cap Index নভেম্বর ২০২০-এর সর্বনিম্ন স্তরে পৌঁছাবে, যার ফলে ক্রিপ্টোকারেন্সির মোট বাজার মূলধনে ১ ট্রিলিয়নেরও বেশি ক্ষতি হবে।
এই প্রবণতার বিচ্যুতি কোন পরিসংখ্যানগত ত্রুটি নয়। সামগ্রিক অল্টকয়েন পোর্টফোলিও শুধু নেতিবাচক রিটার্ন দেয়নি, বরং এর ভোলাটিলিটি শেয়ারের চেয়ে তুলনামূলকভাবে বেশি; অপরদিকে, মার্কিন শেয়ার বাজার সূচক নিয়ন্ত্রিত ড্রডাউনের সাথে দ্বি-অঙ্কের বৃদ্ধি অর্জন করেছে।
বিটকয়েন বিনিয়োগকারীদের জন্য মূল প্রশ্ন হলো: ছোট-মূলধনের টোকেনগুলিতে বিনিয়োগের মাধ্যমে কি ঝুঁকি-সামঞ্জস্যপূর্ণ রিটার্ন তৈরি করা যায়? অথবা, এই বিনিয়োগ কি শুধুমাত্র শেয়ারের সাথে একইরকম সম্পর্ক বজায় রেখে নেতিবাচক শার্প রেশিও ঝুঁকি তৈরি করে? (দ্রষ্টব্য: শার্প রেশিও একটি পোর্টফোলিওর ঝুঁকি-সামঞ্জস্যপূর্ণ রিটার্ন পরিমাপের একটি মূল সূচক, যা নিম্নরূপ হিসাব করা হয়: বার্ষিক পোর্টফোলিও রিটার্ন - বার্ষিক ঝুঁকিমুক্ত হার / বার্ষিক পোর্টফোলিও ভোলাটিলিটি।)
একটি নির্ভরযোগ্য অল্টকয়েন সূচক নির্বাচন করুন
বিশ্লেষণের উদ্দেশ্যে, CryptoSlate তিনটি অল্টকয়েন সূচক অনুসরণ করেছে।
একটি হলো CoinDesk 80 Index, যা জানুয়ারি ২০২৫-এ চালু করা হয়েছে। এই সূচক CoinDesk 20 সূচকের অতিরিক্ত ৮০টি সম্পদ কভার করে, যা বিটকয়েন, ইথেরিয়াম এবং অন্যান্য শীর্ষ টোকেনের বাইরেও একটি বৈচিত্র্যময় বিনিয়োগ পোর্টফোলিও প্রদান করে।
দ্বিতীয়ত, MarketVector Digital Assets 100 Small Cap Index, যা ১০০টি সম্পদের একটি ঝুড়ি থেকে সবচেয়ে ছোট বাজার মূলধনের ৫০টি টোকেন নির্বাচন করে এবং বাজারের "জাঙ্ক সম্পদের" পরিমাপের বারোমিটার হিসাবে বিবেচিত হতে পারে।
তৃতীয়ত, কাইকো দ্বারা চালু করা ছোট-মূলধন সূচক। এটি একটি গবেষণা পণ্য, যা একটি ট্রেডযোগ্য বেঞ্চমার্ক নয়, বরং ছোট-মূলধন সম্পদ দলগুলির বিশ্লেষণের জন্য একটি স্পষ্ট বিক্রয়-পার্শ্ব মাত্রিক দৃষ্টিভঙ্গি প্রদান করে।
এই তিনটি দৃষ্টিকোণ ভিন্ন মাত্রা থেকে বাজারের দৃশ্যপট চিত্রিত করে: সামগ্রিক অল্টকয়েন পোর্টফোলিও, উচ্চ-বেটা ছোট-মূলধন টোকেন এবং মাত্রিক গবেষণা। তবে, তারা সকলেই অত্যন্ত সঙ্গতিপূর্ণ উপসংহারে পৌঁছেছে।
অপরদিকে, শেয়ার বাজারের বেঞ্চমার্ক পারফরম্যান্স সম্পূর্ণ ভিন্ন চিত্র উপস্থাপন করে।
২০২৪ সালে, প্রধান মার্কিন শেয়ার বাজার সূচকগুলি প্রায় ২৫% বৃদ্ধি পায়, এবং ২০২৫ সালে, লাভ দ্বি-অঙ্কের মধ্যে ছিল, এই সময়ে তুলনামূলকভাবে সীমিত পতনের সাথে। S&P 500-এর বৃহত্তম বার্ষিক ড্রডাউন শুধুমাত্র মাঝারি-উচ্চ একক সংখ্যায় ছিল, যখন Nasdaq 100 পুরো সময়ে শক্তিশালী ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা বজায় রেখেছিল।
উভয় প্রধান শেয়ার সূচক উল্লেখযোগ্য লাভ প্রত্যাহারের উল্লেখযোগ্য ছাড়াই যৌগিক বার্ষিক বৃদ্ধি অর্জন করেছে।
দ্বিতীয় অংশে, CoinDesk 80 সূচক এবং MarketVector সূচকের মতো ছোট-মূলধনের অল্টকয়েন সূচকগুলিতে উল্লেখযোগ্যভাবে নেতিবাচক রিটার্ন ছিল, এবং এর ভোলাটিলিটি শেয়ারের তুলনায় সমতুল্য বা তার চেয়েও বেশি ছিল।
যদিও শেয়ার বাজার তুলনামূলকভাবে নিয়ন্ত্রিত ছিল, ক্রিপ্টো সূচকগুলির ভোলাটিলিটি ছিল অত্যন্ত ধ্বংসাত্মক।
অল্টকয়েন বিনিয়োগের ঝুঁকি এবং রিটার্নের পরিসংখ্যানগত পারফরম্যান্স মার্কিন শেয়ার সূচকের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে কম।