স্কাই গভর্ন্যান্স ওভারহল এবং ইনস্টিটিউশনাল-গ্রেড ইনফ্রাস্ট্রাকচার লানিয়েকা চালু করেছে

লেখক: জায়ে, PANews

DeFi ঋণের নেতা Aave কেল্প ডিওএ হ্যাকের সমস্যায় জড়িয়ে পড়ার সময়, অন্য একটি প্রাচীন প্রোটোকল স্কাই শুধুমাত্র বৃহৎ জলপাইদের আসল অর্থের দৃষ্টি আকর্ষণ করেছে, গত দুই সপ্তাহে টিভিএল 25% এরও বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে, এবং এই সুযোগটি ব্যবহার করে তারা পরিচালনা পর্যায়ের সংস্কারের মাধ্যমে তাদের প্রতিষ্ঠানগত কৌশলকে সমর্থন করতে দুটি গুরুত্বপূর্ণ পদক্ষেপ নিয়েছে:

অভ্যন্তরীণভাবে, প্রোটোকলটি একটি প্রস্তাব শুরু করে যা খরচের মডেলকে মানুষের গভর্ন্যান্স ভোট থেকে কঠোর নিয়মের দিকে সরানোর প্রস্তাব করে;

বাইরের দিকে, প্রতিষ্ঠানগত লেভেলের চেইন-অন ক্যাপিটাল অ্যালোকেশন ইনফ্রাস্ট্রাকচার Laniakea তৈরি করে 300 বিলিয়ন ডাইলি স্টেবলকয়েনের তরলতা কেকটি গ্রাস করার চেষ্টা করছে।

স্কাই ডি-এফ-আই নতুন অবকাঠামোর জন্য একটি জায়গা দ্রুত দখল করছে।

সম্প্রদায়ের “মানুষের শাসন” থেকে নিয়মের “আইনের শাসন”

২৫ এপ্রিল, স্কাইয়ের প্রতিষ্ঠাতা রুনে ক্রিসটেনসেন গভর্ন্যান্স ফোরামে পোস্ট করেন যে, জেনেসিস ক্যাপিটাল থেকে গ্রোভের সম্পদ স্থানান্তর সম্পন্ন হয়েছে, এবং প্রোটোকলের জেনেসিস পর্যায় আনুষ্ঠানিকভাবে শেষ হয়েছে।

প্রাথমিক পর্যায়ে, স্কাই মানব পরিচালিত নির্ণয় পদ্ধতি অনুসরণ করেছিল: সম্প্রদায়ের ভোটের মাধ্যমে ব্যয় নির্ধারণ এবং ক্ষমতা ভিত্তিক অর্থ বণ্টন করে প্রোটোকলের প্রাথমিক বিস্তারের জন্য পর্যাপ্ত নমনীয়তা প্রদান করা হয়েছিল, কিন্তু যখন সম্পদের আকার শত বিলিয়ন ডলারের ঊর্ধ্বে উঠেছিল, তখন এটি অনিশ্চয়তা এবং উচ্চ গভীর পরিচালনা খরচের কারণে প্রোটোকলের বিশ্বাসযোগ্যতার জন্য বাধা হয়ে দাঁড়িয়েছিল।

সবচেয়ে স্পষ্ট সংকেতটি হল এস অ্যান্ড পি গ্লোবাল যে স্কাইয়ের ক্রেডিট রেটিং B- দিয়েছে। এস অ্যান্ড পি গ্লোবাল সরাসরি উল্লেখ করেছে যে স্কাইয়ের গুরুত্বপূর্ণ বিষয়গুলি হল গভর্ন্যান্স ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণহীন এবং মূলধন অবস্থান অস্পষ্ট।

একটি শত বিলিয়ন ডলার স্থিতিশীল মুদ্রার বিশ্বাসযোগ্যতা বহনকারী প্রোটোকলের জন্য, গভর্নেন্সের অনিশ্চয়তা নিজেই একটি গুরুত্বপূর্ণ সিস্টেমিক ঝুঁকি।

এর জন্য স্কাই প্রস্তাব করেছেন ট্রেজারি ম্যানেজমেন্ট ফাংশন (TMF) কে সরলীকৃত পুনর্গঠন করা। প্রোটোকলটি জটিল 5-ধাপের ওয়াটারফল কাঠামোকে 4-ধাপের স্থির কাঠামোতে সংক্ষিপ্ত করেছে।

সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ সীমাবদ্ধতা হল প্রোটোকলের অপারেশনাল ব্যয়ের জন্য কঠোর সীমানা। স্কাই মানুষের শাসন থেকে আইনের শাসনে স্থানান্তরিত হয়েছে, এবং তার কোষের ক্ষমতাকে কোডের কেল্লায় বন্দি করেছে।

পুরানো ব্যবস্থায়, জেনেসিস পর্যায়ে সম্প্রদায়ের জন্য ধাপ 1-এর বিচারাধীন সীমা পর্যন্ত 21% ছিল, এবং পোস্ট-জেনেসিস পর্যায়ে এটি 4-10% এর পরিসরে সেট করার পরিকল্পনা ছিল।

তবে, যদি অনুপাতটি ভাসমান হয়, তবে প্রতিবার সামঞ্জস্য করার জন্য জটিল গভর্ন্যান্স ভোটিংয়ের প্রয়োজন হয়।

অতএব, নতুন প্রস্তাবটি পুরানো সম্পূর্ণ ব্যবস্থাকে বাতিল করে ব্যয়ের অনুপাতকে স্থায়ীভাবে 20% এ স্থির করে দেয়। এর অর্থ হলো, গভর্নেন্স ঘর্ষণ উল্লেখযোগ্যভাবে কমে যাবে, এবং অন্তত 80% প্রোটোকলের পরিষ্কার আয় সিস্টেমের মধ্যে রাখা হবে, যা রিজার্ভ সঞ্চয়, টোকেন ধ্বংস বা হোল্ডারদের মধ্যে বণ্টনের জন্য ব্যবহার করা হবে।

SKY হোল্ডার এবং ইকোসিস্টেম পার্টনারদের জন্য, অত্যন্ত অনিশ্চিত গভর্ন্যান্স সিদ্ধান্তের চেয়ে স্থির ব্যয় অনুপাতটি আরও পূর্বানুমানযোগ্য হবে। 20% কঠোর ব্যয় কোষের নগদ প্রবাহের দিকনির্দেশকে আরও স্বচ্ছ এবং গভর্ন্যান্স দ্বারা হস্তক্ষেপের কম সম্ভাবনা করে তুলবে।

স্কাই যদিও সক্রিয়ভাবে গভর্ন্যান্স ক্ষমতা সংকুচিত করেছে, তবুও একটি “নিশ্চিততা” নামের প্রতিজ্ঞাপত্র পেশ করেছে।

একটি সংস্থাগত স্তরের চেইন-অন ক্যাপিটাল অপারেটিং সিস্টেম তৈরি করুন

স্কাই অভ্যন্তরীণ সংবিধান সংশোধনের সাথে সাথে বাইরের জন্যও দরজা খুলেছে।

এপ্রিল 28-এ, স্কাই ঘোষণা করেছে যে এটি তার স্কাই এজেন্ট নেটওয়ার্কের জন্য একটি স্ট্যান্ডার্ডাইজড ইনফ্রাস্ট্রাকচার ফ্রেমওয়ার্ক, লানিয়াকেয়া তৈরি করছে, যা স্থিতিশীল মুদ্রা বাজারে 300 বিলিয়ন ডলারেরও বেশি অপচয়িত মূলধনের সমস্যা সমাধানের উদ্দেশ্যে।

দয়া করে মনে রাখবেন, এই এজেন্ট অন্য এজেন্ট নয়। স্কাই এজেন্ট বলতে ক্যাপিটাল এজেন্ট (পুঁজি প্রতিনিধি) বোঝায়, সাধারণত যা বোঝায় তা নয় যে এটি এআই এজেন্ট।

স্কাই দল মনে করে, দীর্ঘকাল ধরে প্রতিষ্ঠিত বিনিয়োগকারীদের তহবিল বাজারে প্রবেশ করতে ব্যর্থ হওয়ার মূল কারণ হল পাঁচটি উপাদানের অভাব: শেয়ারড ইনফ্রাস্ট্রাকচার, স্ট্যান্ডার্ডাইজড স্মার্ট কনট্র্যাক্ট, ঝুঁকি গণনা, ডেটা সিস্টেম এবং আইনি কাঠামো।

লানিয়েকা চারটি মাত্রার স্ট্যান্ডার্ডাইজেশনের মাধ্যমে বেসিক ইনফ্রাস্ট্রাকচারের ব্যবধান মুছে ফেলার চেষ্টা করছে:

1. স্মার্ট চুক্তির মানকীকরণ: টেমপ্লেটভিত্তিক ডিপ্লয়মেন্ট, প্রতিষ্ঠানগুলির পুনরায় চক্র তৈরির খরচ বাঁচায়;
2. ঝুঁকি পরিচালনার মানকীকরণ: ঝুঁকির পরিমাপ এককীকরণ, ক্ষতি ক্রমানুসারে বণ্টন;
3. ডেটা ইনফ্রাস্ট্রাকচার স্ট্যান্ডার্ডাইজেশন: প্রোটোকল কোডিং মেশিন-পঠনযোগ্য ফরম্যাটে সংরক্ষিত হবে, যা AI-এর দ্বারা রিয়েল-টাইম রিস্ক কন্ট্রোলকে সমর্থন করবে;
4. আইনগত সঙ্গতিকরণ: প্লাগ-ইন যোগ্য পরিচয় এবং কেওসি রেজিস্ট্রেশন সিস্টেম, পণ্য সিরিজের মধ্যে শেয়ার করা আইনগত কাঠামো, এবং প্রতিটি পরিচালনা স্তরে জামানত-সমর্থিত জবাবদিহিতা ব্যবস্থা প্রদান।

Laniakea আর্কিটেকচারের অধীনে, স্কাই আর একজন "ঋণদাতা" নয়, বরং একটি মূলধন এজেন্ট নেটওয়ার্ক প্ল্যাটফর্ম হবে।

• প্রাইমস: যেগুলো প্রথম স্তরের এজেন্ট (স্কাই এজেন্ট), যারা চেইন-অন ফান্ড ম্যানেজারের মতো, মূলধন বণ্টনের কোটা নিয়ে প্রতিযোগিতা করে এবং Laniakea-এর একক মানদণ্ড অনুসারে বিনিয়োগ কৌশল বিকাশ করে, যেমন DeFi ধার এবং Grove-এর মতো প্রাইভেট ক্রেডিট এবং RWA-এর জন্য Spark;
• হ্যালোস: প্রাইমস দ্বারা লানিয়েকা-এর শেয়ারড ইনফ্রাস্ট্রাকচারের উপর ভিত্তি করে হাইব্রিড করা বিশেষ ফাইন্যান্সিয়াল পণ্য (Specific Products), যা সরকারি বন্ড RWA থেকে প্রাইভেট ক্রেডিট পর্যন্ত বিভিন্ন আয় প্রবাহ অন্তর্ভুক্ত করে।

এই স্তরবদ্ধ আর্কিটেকচার স্কাইকে ফ্রেমওয়ার্কের এককতা বজায় রেখে বিভিন্ন এজেন্টের বিশেষজ্ঞ দক্ষতা একীভূত করতে দেয়, যা পরিবেশের স্কেলেবিলিটি উল্লেখযোগ্যভাবে বাড়িয়ে তোলে।

অর্থাৎ, Laniakea-এর ভিত্তিতে, স্কাইয়ের ভূমিকা একটি “সরাসরি পরিচালক” থেকে পরিবর্তিত হয়ে প্রতিষ্ঠানগত মূলধনের জন্য একটি চেইন-উপরে স্ট্যান্ডার্ডাইজড অপারেটিং সিস্টেমে পরিণত হবে।

PANews মনে করে, প্রোটোকলের প্রধান আয় স্থিতিশীল ফি, স্প্রেড এবং কর থেকে আসবে।

স্থিতিশীল ফি হল স্কাইয়ের সবচেয়ে প্রচলিত এবং সবচেয়ে নিরাপদ আয়ের উপায়। যখন প্রাইমস দ্বারা পরিচালিত হ্যালোস স্কাইয়ে USDS মিন্ট করার জন্য প্রতিজমি হিসাবে ব্যবহার করতে চায়, তখন তাদের স্কাইকে স্থিতিশীল ফি হিসাবে সুদ প্রদান করতে হয়। ল্যানিয়াকেয়া প্রতিষ্ঠানগুলির প্রবেশের বাধা কমিয়েছে, যার ফলে আরও বেশি প্রতিষ্ঠানগত সম্পদ সিস্টেমে প্রবেশ করবে। USDS-এর মিন্টেড মোট পরিমাণ বৃদ্ধির সাথে সাথে, প্রোটোকলটি দ্বারা অর্জিত স্থিতিশীল ফির মোট পরিমাণও বৃদ্ধি পাবে।

প্রাইমস হল একটি পেশাদার সম্পদ ব্যবস্থাপক যিনি আয় কৌশলগুলিকে স্কাই-এ আনার দায়িত্ব বহন করেন। প্রোটোকলটি USDS-এর মাধ্যমে সম্পদের জন্য কম খরচে তরলতা প্রদান করবে। এর মধ্যে, স্কাই “কৌশলের আয় – USDS ফান্ডিং খরচ (যেমন জমা হার)”-এর মধ্যে পরিষ্কার মুনাফা অর্জন করে। Laniakea-এর মানকীকরণের কারণে, স্কাই একসাথে শতশত মুনাফা চ্যানেল পরিচালনা করতে পারে, যা স্কেল ইফেক্ট তৈরি করে।

প্রতিটি স্বাধীন প্রাইম মূলত স্কাইয়ের একটি ফ্র্যাঞ্চাইজি। সাধারণত, প্রাইমগুলি নিজস্ব টোকেন জারি করে, যা তাদের টোকেনের একটি নির্দিষ্ট অংশ বা উৎপাদিত আয়ের একটি অংশ স্কাইকে প্রদান করতে বাধ্য করে। যদিও প্রোটোকলটি কোনো নির্দিষ্ট পণ্য জারি করতে সরাসরি অংশগ্রহণ না করে, যদি প্রাইমগুলি Laniakea-এর উপর ভিত্তি করে Halos জারি করে, তবে স্কাই কর আদায়ের মাধ্যমে আয় অর্জন করতে পারে।

উল্লেখযোগ্য যে, প্রোটোকলের অবস্থা মেশিন-পাঠযোগ্য হওয়ায়, এআই মূলধন বিনিয়োগ এবং ক্লিয়ারিং পরিচালনার মতো কাজগুলি নেবে।

লানিয়েকা-এর স্ট্যান্ডার্ডাইজড ডেটা ইন্টারফেস পড়ে, এআই অ্যাসেট-ভিত্তিক এক্সপোজার, কলাটারের গুণগত মান এবং তরলতার গভীরতা নিয়ে রিয়েল-টাইম মনিটরিং করতে পারে। যখন কোনো অধীনস্থ কলাটারে স্প্রেড অস্বাভাবিকতা ইত্যাদি ঝুঁকির সংকেত দেখা দেয়, তখন এআই পূর্বনির্ধারিত “মেশিন রুলস” অনুযায়ী সংশ্লিষ্ট হ্যালোসের ক্রেডিট লিমিট বা ক্লিয়ারিং থ্রেশহোল্ড স্বয়ংক্রিয়ভাবে সামঞ্জস্য করে, যা প্রতিষ্ঠানগুলিকে অ্যালগরিদম-লেভেলের মূলধন সুরক্ষা প্রদান করে।

এছাড়াও, মেশিন-পঠনযোগ্যতার কারণে হ্যালোসকে একটি "স্ট্যান্ডার্ডাইজড লেগো" হিসাবে পরিণত করা হয়েছে যা AI মডেল দ্বারা অপ্টিমাইজ করা যায়। AI বাজার সুদের হার এবং অস্থিরতার ভিত্তিতে বিভিন্ন ঝুঁকি স্তরের মধ্যে স্বয়ংক্রিয়ভাবে মূলধন বণ্টন পরিবর্তন করে সর্বোত্তম শার্প অনুপাত খুঁজে পায়।

সামগ্রিকভাবে, ল্যানিয়েকা এর এআই সামঞ্জস্যতা প্রতিষ্ঠানগত মূলধন বা প্রাইমসকে ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা এবং বিনিয়োগ সিদ্ধান্তের স্তরে সক্ষম করবে।

বেস ইনফ্রাস্ট্রাকচার লেয়ারে পজিশন নিন, কিন্তু রূপান্তরের পিছনে তিনটি গোপন ঝুঁকি লুকিয়ে আছে

স্কাইয়ের দুটি কার্যক্রম পৃথকভাবে নয়, বরং একটি সমন্বিত পদ্ধতি। নিয়মিত কোষ ব্যবস্থাপনা প্রক্রিয়াটি প্রতিষ্ঠানগত মূলধনের জন্য পরিচালনা নিশ্চিতকরণ প্রদান করে, আর লানিয়েকা প্রযুক্তিগত নিশ্চিতকরণ প্রদান করে।

স্কাইয়ের কার্যকলাপ সমগ্র ডিফি বাজারে ঘটছে একটি যুক্তিগত পরিবর্তনকেও প্রতিফলিত করে: ফ্রন্ট-এন্ড-ভিত্তিক অ্যাপ্লিকেশন লেয়ার প্রতিযোগিতা থেকে ব্যাক-এন্ড-ভিত্তিক ইনফ্রাস্ট্রাকচার লেয়ার প্রতিযোগিতার দিকে।

ডিফি ঋণ প্রোটোকলের বিকাশ পথ একক তরলতা পুল থেকে স্তরবিন্যস্ত আর্কিটেকচারের দিকে অগ্রসর হচ্ছে। Laniakea-এর চালু হওয়া আসলে Sky-এর ইনফ্রাস্ট্রাকচার লেয়ারে একটি ইকোসিস্টেম পজিশন দখলের চেষ্টা। Laniakea যদি 300 বিলিয়ন ডিস্কোর্ড স্টেবলকয়েনের প্রাথমিক প্রবেশদ্বার হয়ে ওঠে, তাহলে Sky-ও চেইন-অন ক্যাপিটাল অ্যালোকেশনের কেন্দ্রীয় নোডে উন্নীত হবে।

যেহেতু, স্কাইয়ের রূপান্তরের পথ কোনও ঝুঁকি ছাড়া নয়:

1. গভর্ন্যান্স অধিকারের দ্বিতীয় খেলা: যদিও নিয়মগুলি ব্যয়ের অনুপাতকে লক করে রাখবে, তবুও “নিয়মের নিজের” পরিবর্তনের অধিকার গভর্ন্যান্স ভোটের হাতেই রয়ে গেছে। যদি গভর্ন্যান্স আক্রমণের মুখোমুখি হয়, তবে নিয়মগুলির দীর্ঘমেয়াদী কার্যকারিতা প্রশ্নবিদ্ধ হতে পারে;
2. টেকনিক্যাল জটিলতার বৃদ্ধি: মেশিন-পাঠযোগ্য এবং এআই-সমর্থিত রিয়েল-টাইম মনিটরিংয়ের জন্য ইনফ্রাস্ট্রাকচার তৈরি করা চ্যালেঞ্জিং; যেকোনো ভুল স্কেলিংয়ের সময় বড় হয়ে যেতে পারে;
3. এজেন্ট প্রতিনিধিত্বের ঝুঁকি: প্রাইমস বড় পরিমাণে মূলধন বিনিয়োগের ক্ষমতা হাতে রাখে, যদিও ক্ষতির জন্য দায়বদ্ধতার ব্যবস্থা রয়েছে, তবুও বিশেষ পরিস্থিতিতে, এজেন্ট এবং প্রোটোকলের মধ্যে সুবিধার বণ্টন আইনি এবং প্রযুক্তিগতভাবে উভয়েরই পরীক্ষা পাবে।

স্কাই একটি একক DeFi প্রোটোকল থেকে ইনস্টিটিউশনাল লেভেলের অপারেটিং সিস্টেমে রূপান্তরিত হওয়ার জন্য স্টেবলকয়েন ইস্যুয়ার থেকে চেইন-অন ক্যাপিটাল হাব Laniakea তৈরির মাধ্যমে একটি পরিবর্তন সম্পন্ন করতে চলেছে।

যখন প্রতিষ্ঠানগত মূলধন স্ট্যান্ডার্ডাইজড ইন্টারফেসের মাধ্যমে প্রবাহিত হবে, তখন স্কাইও নতুন একটি যাত্রার শুরু করবে।