লিওপোল্ড আশেনব্রেনার একটি সরল থিসিসের উপর ভিত্তি করে সাম্প্রতিক কালের সবচেয়ে বেশি আলোচিত হেজ ফান্ডগুলির একটি তৈরি করেছিলেন: কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা আমাদের জীবনকালের সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ প্রযুক্তি, এবং আপনাকে এর উপর সমস্ত কিছু জুয়া বানানো উচিত। ২০২৬ সালের জুলাইয়ে, বাড়িটি জ্বলে উঠল।
অবস্থার সচেতনতা, আশেনব্রেনারের ফান্ড, যা তাঁর ২০২৪ সালের কৃত্রিম সাধারণ বুদ্ধিমত্তা নিয়ে ভাইরাল এসএসএই সিরিজের নামে নামকরণ করা হয়েছে, এক মাসে ৬৭% ড্রডডাউন সহ্য করে। ফান্ডটি প্রায় $৪৫ বিলিয়ন পরিচালিত সম্পদে চূড়ান্ত বিন্দুতে পৌঁছায়, কিন্তু একটি সম্পূর্ণ খাতের বিক্রয়ের ফলে এআই বাজার মূল্যায়নে $৩ ট্রিলিয়ন বিলিয়ন মূল্য হারিয়ে ফেলার পর এটি প্রায় $১০ বিলিয়নে নেমে আসে।
একটি ব্লোআপের গঠন
ক্ষতি সঠিকভাবে সেই ধরনের অবস্থান থেকে এসেছিল যা ঝুঁকি ব্যবস্থাপকদের ঘুম হারানোর কারণ হয়। সিচুয়েশনাল অ্যাওয়ারনেস এআই হার্ডওয়্যার এবং সেমিকন্ডাক্টর স্টকগুলিতে ভারীভাবে দীর্ঘ অবস্থান নিয়েছিল, বিশেষ করে SK Hynix, Nebius এবং Micron-এ। ট্রেডের অপর পাশে, ফান্ডটি Adobe-এর মতো সফটওয়্যার কোম্পানিগুলিতে শর্ট ছিল।
যখন এআই সেক্টর নিচের দিকে গেল, তখন কেন্দ্রীয় লংগুলি ক্ষতি বাড়িয়ে দিল এবং শর্টগুলি যথেষ্ট সুরক্ষা প্রদান করল না। তরলতা বজায় রাখতে, আশেনব্রেনারকে মার্কেট মূল্যের চেয়ে 10% ছাড়ে সিটাডেলকে প্রায় 16 বিলিয়ন ডলারের পাবলিক ইকুইটি হোল্ডিংস লিকুইড করতে হয়েছিল। লিকুইডেশন প্রক্রিয়াটি 30 জুলাই পর্যন্ত শেষ হয়।
২৫৪ মিলিয়ন ডলার থেকে ৪৫ বিলিয়ন ডলার এবং আবার
পূর্বে 13F ফাইলিংগুলি দেখিয়েছিল যে 2024 চতুর্থ ত্রৈমাসিকে ফান্ডের পোর্টফোলিও প্রায় $254 মিলিয়ন থেকে বেড়ে $5.5 বিলিয়ন হয়েছিল 2025 চতুর্থ ত্রৈমাসিকের শেষে। $45 বিলিয়ন পর্যন্ত উত্থানটি 2026 এর প্রথম অর্ধেকে ঘটেছিল, যা AI বুল মার্কেট দ্বারা প্রচালিত ছিল।
আশেনব্রেনার নিজেই ড্রামাটিক গল্পের অপরিচিত নন। তিনি আগে এফটিএক্স-এর ফিউচার ফান্ডে কাজ করেছিলেন, যা স্যাম ব্যাঙ্কম্যান-ফ্রাইডের এখন বিখ্যাত ক্রিপ্টো সাম্রাজ্যের দানশীল শাখা। ২০২৪ সালে তিনি এজিআই টাইমলাইনস নিয়ে যে রচনা সিরিজ লিখেছিলেন, তা প্রযুক্তি শিল্পের ব্যক্তিদের কাছে বড় মনোযোগ আকর্ষণ করেছিল, যা বড় পরিমাণে বিনিয়োগ মূলধনে পরিণত হয়েছিল।
জুলাইয়ের দুর্ঘটনার পরেও, সিচুয়েশনাল অ্যাওয়ারনেস এখনও বছরের শুরু থেকে প্রায় ৮০% লাভ রিপোর্ট করেছে। এই অসম্ভব ম্যাথটি ব্যাখ্যা করা হয়েছে ফান্ডের বেসরকারি হোল্ডিংস দ্বারা, যার মধ্যে সবচেয়ে উল্লেখযোগ্য হল ক্লডের পিছনের AI সেফটি কোম্পানি Anthropic-এর একটি স্টেক। সেই বেসরকারি অবস্থানগুলি লিকুইডেশন ইভেন্টের সময় পাবলিক ইক্িটিগুলির মতো একইভাবে মার্কডাউন করা হয়নি।
কেন ক্রিপ্টো বাজারগুলি মনোযোগ দেবে
ফান্ডের 13F ফাইলিংগুলি বিটকয়েন মাইনারদের প্রতি বিলিয়ন ডলারের প্রসঙ্গ প্রকাশ করেছে, যারা এআই-ভিত্তিক কম্পিউটিং সমাধানের দিকে সরে গিয়েছিল। মাইনিং হার্ডওয়্যারকে এআই ইনফারেন্স এবং ট্রেনিং ওয়ার্কলোডের জন্য পুনর্ব্যবহার করা কোম্পানিগুলি সিচুয়েশনাল অ্যাওয়ারনেসের হোল্ডিংয়ের মধ্যে ছিল।
এখন যে ফান্ডের $45 বিলিয়ন এএইউএম রয়েছে, তাকে অগ্রিম বিক্রয় মূল্যে পাবলিক অবস্থানগুলি বিক্রি করতে বাধ্য করা হয়েছে, সেই দ্বৈত-উদ্দেশ্যবিশিষ্ট মাইনিং কোম্পানিগুলির জন্য এর পরিণতি গুরুতর হতে পারে। এআই ইনফ্রাস্ট্রাকচার এবং ক্রিপ্টো মাইনিং ইনফ্রাস্ট্রাকচার ডেটা সেন্টার, GPU সরবরাহ চেইন, এবং বর্ধিতভাবে, একই বিনিয়োগকারীদের শেয়ার করে। এআই মার্কেট ক্যাপে $3 ট্রিলিয়নের ধ্বংস শুধুমাত্র একটি সেক্টরের সীমানা ভিতরেই সীমাবদ্ধ থাকে না।