শিন, যিনি একসময় ১০০ বিলিয়ন ডলারের বেসরকারি মূল্যায়ন অর্জন করেছিলেন, এখন চূড়ান্তভাবে পাবলিক হতে যাচ্ছেন। কিন্তু যেখানে কেউ মূলত প্রত্যাশা করেছিল, সেখানে নয়।
নিউ ইয়র্ক এবং তারপর লন্ডনে তালিকাভুক্তির জন্য বছরের পর বছর চেষ্টা করার পর, কোম্পানিটি উভয় পশ্চিমা বাজার থেকে সম্পূর্ণরূপে পিছিয়ে গেছে এবং হংকং স্টক এক্সচেঞ্জে কেবলমাত্র আইপিও-এর দিকে এগিয়ে যাচ্ছে। টিকার 0625.HK-এর অধীনে 2026 সালের 1 সেপ্টেম্বর ট্রেডিং শুরু হবে, যার লক্ষ্য মূল্যায়ন প্রায় 27 বিলিয়ন ডলার। যারা স্কোর রাখছেন, সেদের জন্য বলা যায়, 2022 সালের তুলনায় এটি 73% কমেছে।
শিনের হংকং ডিবিউ পিছনের সংখ্যাগুলি
শিন প্রায় ২৮০ মিলিয়ন শেয়ার প্রতি শেয়ার HK$৪৭.৬০ থেকে HK$৪৯.৫০ মূল্যে প্রস্তাব করছে, যা প্রায় $১.৭৭ বিলিয়ন থেকে $১.৮ বিলিয়ন আকর্ষণ করবে। গোল্ডম্যান স্যাক্স, মরগান স্ট্যানলি এবং জেপিমরগান এই ডিলকে সমর্থন করছে।
বেসিক প্রতিশ্রুতি বর্তমান শেয়ারহোল্ডারদের কাছ থেকে আসছে, যার মধ্যে রয়েছে বয়ু ক্যাপিটাল এবং টাইগার গ্লোবাল।
চীনা সিকিউরিটিজ রেগুলেটরি কমিশন ২০২৬ সালের ১০ জুলাই শিনের মধ্য ২০২৫-এ করা গোপনীয় ফাইলিংয়ের পর তার তালিকাভুক্তির অনুমতি দেয়।
কেন নিউ ইয়র্ক বা লন্ডন নয়
শিনের আইপিও যাত্রা এমন একটি জিপিএস-এর মতো যা নিয়মিত পুনর্গণনা করছিল। প্রথমে কোম্পানিটি নিউ ইয়র্ককে লক্ষ্য করেছিল, কিন্তু সেই প্রচেষ্টা রাজনৈতিক বিরোধিতার দেয়ালে ধাক্কা খেয়েছিল। উভয় দলের মার্কিন সংসদসদস্যরা শিনের সরবরাহ শৃঙ্খলের অনুশীলন নিয়ে উদ্বেগ প্রকাশ করেছিলেন, বিশেষ করে শিনজিয়াং-এর সাথে যুক্ত অভিযোগগুলি, যেখানে পাটের উৎপাদনে বাধ্যতামূলক শ্রম মার্কিন-চীনা সম্পর্কের একটি প্রধান বিতর্কের বিষয় হয়েছিল।
লন্ডন স্টক এক্সচেঞ্জ একটি যুক্তিসঙ্গত বিকল্প মনে হয়েছিল, কিন্তু সেই পরিকল্পনাও বন্ধ হয়ে যায়। ব্রিটিশ নিয়ন্ত্রক এবং রাজনীতিবিদরা একই ধরনের সরবরাহ শৃঙ্খলের প্রশ্ন উত্থাপন করেন, এবং যুক্তরাজ্যে চীন-সংশ্লিষ্ট কোম্পানিগুলির প্রতি ব্যাপক রাজনৈতিক পরিবেশ শিনের আশা করার চেয়ে কম অনুকূল প্রমাণিত হয়।
অর্থনৈতিক চাপের অধীনে একটি কোম্পানি
2026 এর প্রথম ত্রৈমাসিকে, শিন একটি 99 মিলিয়ন ডলারের নেট ক্ষতি ঘোষণা করেছে। এটি গত বছরের একই ত্রৈমাসিকের তুলনায় একটি প্রচণ্ড উল্টাপাল্টা, যখন কোম্পানিটি 395 মিলিয়ন ডলারের লাভ ঘোষণা করেছিল।
এই হ্রাসের পিছনে দুটি প্রধান কারণ ছিল: মার্কিন আমদানি শুল্কে পরিবর্তন এবং বিক্রয় বৃদ্ধির মন্থর গতি। শিয়েন তার মার্কিন ব্যবসার মডেলটি প্রায় সম্পূর্ণভাবে ডি মিনিমিস ব্যতিক্রমের উপর ভিত্তি করে গড়ে তোলে, যা $800-এর কম মূল্যের প্যাকেজগুলিকে করমুক্তভাবে দেশে আনার অনুমতি দেয়। সেই সীমার পরিবর্তনটি তার সবচেয়ে বড় পশ্চিমা বাজারে শিয়েনের খরচ গঠন এবং মূল্যের সুবিধাকে প্রত্যক্ষভাবে প্রভাবিত করে।
হংকং তালিকাভুক্তির ভবিষ্যতে কী অর্থ
শিন তার গুয়াংডং উৎপাদন কেন্দ্রগুলিতে আইপিও আয় বিনিয়োগের পরিকল্পনা ঘোষণা করেছে। এটি পশ্চিমা তালিকাভুক্তির প্রচেষ্টাগুলিকে ধ্বংস করে দেওয়া সরবরাহ শৃঙ্খলা সমালোচনাগুলির সমাধানের জন্য একটি সচেতন পদক্ষেপ।