SEC কমিশনার হেস্টার পিয়ার্স বলেছেন যে ক্রিপ্টো ভল্ট এবং অন-চেইন লেন্ডিং কৌশলগুলি যদি কিভাবে গঠন ও পরিচালিত হয় তার উপর নির্ভর করে মার্কিন জাতীয় সিকিউরিটিজ আইনের অধীনে আসতে পারে, 22 জুলাই-এ প্রকাশিত "হেডস্ট্যান্ডস এন্ড সামারভল্টস: ক্রিপ্টো ভল্টস এবং লেন্ডিং কৌশলগুলির উপর একটি বিবৃতি" শিরোনামে।
পিয়ার্স, যিনি পাঁচজন এসইসি কমিশনারের মধ্যে একজন এবং দীর্ঘদিন ধরে এজেন্সির সবচেয়ে ক্রিপ্টো-বান্ধব কণ্ঠ, লিখেছেন যে "ফেডারেল সিকিউরিটিজ আইনের পরিধির মধ্যে পড়ে এমন কার্যক্রমগুলিকে অনলাইনে স্থানান্তরিত করা, সাধারণভাবে, সেই কার্যক্রমগুলিকে কমিশন পরিচালিত আইনের পরিধির বাইরে নিয়ে যায় না।" এই বিবৃতিটি তাঁর নিজস্ব দৃষ্টিভঙ্গি প্রতিফলিত করে, এটি কোনো নিয়ম বা কমিশনের অবস্থান নয়।
তিনি বার্তাটিকে একটি হুমকির পরিবর্তে একটি আমন্ত্রণ হিসেবে উপস্থাপন করেন। যারা "কঠিন আইন পড়ে এমন মাথা নিচে করে, পিছনের দিকে লাফানো এবং অন্যান্য জিমনাস্টিকস করে যাতে এটি ফেডারেল সিকিউরিটিজ আইনের পরিধির মধ্যে পড়ে থাকা ক্রিপ্টো সম্পদ এবং কার্যকলাপগুলির উপর প্রযোজ্য না হয়, তাদের 'একটি ব্যথাদায়ক পতন' ঘটবে," তিনি লিখেছেন, এবং যারা সিকিউরিটিজের পরিধির ভিতরে আছেন, তাদের "আমাদের সাথে কাজ করে একটি সঙ্গতিপূর্ণ পথ খুঁজে বার করুন" বলেও যোগ করেছেন।
স্টার্কওয়ারের জেনারেল কাউন্সেল ক্যাথরিন কির্কপ্যাট্রিক বস X-এ লিখেছেন যে এই বিবৃতিটি "ভল্টগুলি, সতর্ক হন" নয়, বরং "চলুন জড়িয়ে পড়ুন, বিশ্লেষণ করুন, আলোচনা করুন" এবং কার্যকরী নিয়ন্ত্রণমূলক পথের অনুসন্ধানে, এবং এর অর্থ ভল্টগুলি নিবন্ধনের সমান। পিয়ার্স বিবৃতিটি শেষ করে বাজারের অংশগ্রহণকারীদের অনুরোধ করেন যে বিদ্যমান নিয়মগুলি আপডেট করা উচিত কিনা তা সেকের কাছে ফিডব্যাক দেওয়ার।
সক্রিয় ব্যবস্থাপনা হল ট্রিগার
তিনি যে ট্রিগারটি জোর দিয়েছেন, তা হল সক্রিয় ব্যবস্থাপনা। "আয়-উৎপাদনকারী কার্যক্রমগুলি নির্বাচন করে, আয়-উৎপাদনকারী সম্পদের মধ্যে সম্পদ পুনর্বণ্টন করে, বা যারা এই সিদ্ধান্তগুলি নেবে তাদের নির্বাচন করে" ভল্টগুলি ব্যবস্থাপনা করা পক্ষগুলি তাদের কার্যক্রমগুলির মাধ্যমে সিকিউরিটিজ আইনগুলির সাথে সংশ্লিষ্টতা বিশ্লেষণ করতে চাইতে পারে, পিয়ার্স লিখেছেন।
তিনি ঋণদানের ক্ষেত্রেও একই যুক্তি প্রয়োগ করেছেন: যারা "সুদের হার নির্ধারণ করেন, কোন সম্পদগুলি গ্রহণযোগ্য তা সিদ্ধান্ত নেন, লোন-টু-ভ্যালু সীমা নির্ধারণ করেন এবং লিকুইডেশন সীমা নির্ধারণ করেন" তাদেরও একই ধরনের প্রশ্নের সম্মুখীন হতে হয়।
পার্স কয়েকটি উপায় বর্ণনা করেছেন যে আইনগুলি কীভাবে প্রযোজ্য হতে পারে। তিনি লিখেছেন, একটি ভল্ট হতে পারে "একটি সাধারণ উদ্যোগ যেখানে ব্যবহারকারীরা একটি যুক্তিসঙ্গত আশা নিয়ে টাকা বিনিয়োগ করে যে লাভগুলি ভল্ট ডিপ্লয়ার এবং কিউরেটরের উদ্যোক্তা বা পরিচালনামূলক প্রচেষ্টার থেকে প্রাপ্ত হবে," এবং যে ভল্টটি সিকিউরিটিজের জন্য সম্পদ ধারণ বা বণ্টন করে, তা বিনিয়োগকারী কোম্পানির ক্ষেত্রে পড়তে পারে।
তিনি যোগ করেন যে কোনও এসইসি বিশ্লেষণের "জন্য কংগ্রেস দ্বারা আমাদের আইনি ক্ষমতার সীমার প্রতি সম্মান এবং ডেভেলপারদের মুক্ত বক্তৃতার অধিকার রক্ষার প্রতি অটল প্রতিশ্রুতি প্রয়োজন।"
Morpho এর মতো DeFi প্রোটোকলগুলির জন্য এই পার্থক্য গুরুত্বপূর্ণ, যাদের অবকাঠামো অনেক নির্বাচিত অন-চেইন ভল্টের ভিত্তি। CoinGecko অনুযায়ী, খবরের পর MORPHO 6.85% পর্যন্ত পড়েছিল, কিন্তু পরে পুনরুদ্ধার করে বৃহস্পতিবার 12টা ET-এ 6.5% উঠেছে।