মার্কিন সিকিউরিটিজ এক্সচেঞ্জ কমিশন একটি নতুন কাঠামো বিবেচনা করছে যা ক্রিপ্টো প্রকল্পগুলির ফান্ড সংগ্রহের পদ্ধতিকে পরিবর্তন করতে পারে। এসইসির চেয়ারম্যান পল অ্যাটকিন্স ১৭ মার্চ, ২০২৬-এ “তিন-পথ সেফ হারবার” প্রস্তাবটি উপস্থাপন করেন। এই পরিকল্পনা ক্রিপ্টো বিনিয়োগ চুক্তির জন্য সংগঠিত ব্যতিক্রম এবং একটি নিয়ম-ভিত্তিক পদ্ধতি চালু করে।
অ্যাটকিন্স বলেছেন যে এসইসি শীঘ্রই একটি ঔপচারিক প্রস্তাব প্রকাশ করতে পারে। এই কাঠামোটি ক্রিপ্টো প্রকাশকদের জন্য সংজ্ঞায়িত বিকল্প প্রদান করার উদ্দেশ্যে রাখা হয়েছে, যখন একইসময়ে প্রকাশের প্রয়োজনীয়তা বজায় রাখা হয়। একইসময়ে, এটি ডিজিটাল সম্পদগুলির উপর জাতীয় সিকিউরিটিজ আইনগুলির প্রয়োগ কীভাবে কাজ করে তা পরিষ্কার করার জন্য চলমান প্রচেষ্টাগুলিকে প্রতিফলিত করে।
প্রস্তাবটি এসইসির মধ্যে আগের আলোচনাগুলির উপর ভিত্তি করে তৈরি। বিশেষ করে, এটি হেস্টার পিয়ার্স দ্বারা প্রথম উত্থাপিত ধারণাগুলির সাথে সংযুক্ত। তার আগের “টোকেন সেফ হারবর” ধারণাটি পুরোপুরি নিয়ন্ত্রণমূলক পর্যবেক্ষণের আগে প্রকল্পগুলিকে উন্নয়নের জন্য সময় দেওয়ার উপর ফোকাস করেছিল।
স্টার্টআপ এবং ফান্ডিং ব্যতিক্রম মূলধনের পথ নির্ধারণ করে
প্রথমে, প্রস্তাবটি একটি স্টার্টআপ ব্যতিক্রম পেশ করে। এই পথটি প্রাথমিক পর্যায়ের ক্রিপ্টো প্রকল্পগুলিকে সময়-সীমাবদ্ধ কাঠামোর অধীনে ফান্ড সংগ্রহ করতে দেবে। উদাহরণস্বরূপ, এটকিন্স চার বছরের মধ্যে একটি সময়কাল এবং $5 মিলিয়নের কাছাকাছি ফান্ডিং সীমা প্রস্তাব করেছেন। এই সময়ের মধ্যে, প্রকল্পগুলিকে পাবলিক প্রকাশ এবং SEC-কে জানানোর প্রয়োজন হবে।
পরবর্তীতে, দ্বিতীয় পথটি বড় ফান্ডিং প্রচেষ্টার দিকে মনোনিবেশ করে। এই ব্যতিক্রমটি প্রতিষ্ঠাতাদের উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি পরিমাণ ফান্ড সংগ্রহ করতে দেবে। এটিনস $75 মিলিয়নকে 12 মাসের মধ্যে একটি রেফারেন্স পয়েন্ট হিসাবে ব্যবহার করেছেন। তবে, প্রকল্পগুলিকে আর্থিক বিবরণী এবং পরিচালনা সংক্রান্ত তথ্যসহ বিস্তারিত প্রকাশ জমা দিতে হবে।
উভয় ব্যতিক্রমের লক্ষ্য হল সংগঠিত প্রবেশের বিন্দু তৈরি করা। ফলস্বরূপ, ছোট এবং বড় প্রকল্পগুলি আলাদা নিয়ন্ত্রণ পথ অনুসরণ করবে। একই সময়ে, প্রকাশের প্রয়োজনীয়তা উভয় পথের কেন্দ্রীয় বিষয় হয়ে থাকে।
সেফ হারবর নির্ধারণ করে যখন সিকিউরিটিজ নিয়মগুলি আর প্রযোজ্য হবে না
তৃতীয় পথটি বিনিয়োগ চুক্তির জন্য একটি নিয়ম-ভিত্তিক সুরক্ষিত আশ্রয় প্রবর্তন করে। এই অংশটি ব্যাখ্যা করে যখন একটি ক্রিপ্টো সম্পদ ফেডারেল আইনের অধীনে সিকিউরিটি হিসাবে বিবেচিত হওয়া বন্ধ হয়ে যায়। এটকিন্সের মতে, এটি ঘটে যখন প্রকল্পের সাথে যুক্ত মূল পরিচালনা প্রচেষ্টাগুলি সম্পন্ন বা বন্ধ হয়ে যায়।
এই পদ্ধতিটি কীভাবে এসইসি বিনিয়োগ চুক্তি ব্যাখ্যা করে তার সাথে সরাসরি সংযুক্ত। শুধুমাত্র প্রাথমিক বিক্রয়ের উপর নয়, এই কাঠামোটি প্রকল্পগুলির সময়ের সাথে কীভাবে বিকাশ হয় তা বিবেচনা করে। ফলে, উন্নয়নের প্রগতির সাথে সাথে নিয়ন্ত্রণমূলক ব্যবস্থাপনা পরিবর্তন হতে পারে।
প্রস্তাবটি এখনও প্রাথমিক পর্যায়ে আছে। এটি এখনও একটি ঔপচারিক নিয়ম নয় এবং জনসাধারণের পরামর্শের প্রয়োজন হবে। তবুও, এটি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ক্রিপ্টো ফান্ডিংয়ের জন্য স্পষ্টতর নিয়ন্ত্রণমূলক পথের দিকে একটি পরিবর্তনের ইঙ্গিত দেয়।