এসইসি মার্কিন পাবলিক কোম্পানিগুলির জন্য ঐচ্ছিক অর্ধবার্ষিক আয় প্রতিবেদনের প্রস্তাব করেছে

ওয়াল স্ট্রিট শীঘ্রই তার প্রিয় ত্রৈমাসিক রীতি—কর্পোরেট আয়ের কনফেশনাল—হারাতে পারে, কারণ ইউ.এস. সিকিউরিটিজ এবং এক্সচেঞ্জ কমিশন (SEC) নীরবে একটি প্রস্তাব খসড়া করছে যা জনসাধারণের কোম্পানিগুলিকে প্রতি তিন মাসের পরিবর্তে বছরে মাত্র দুইবার ফলাফল রিপোর্ট করার অনুমতি দিতে পারে।

হ্যাঁ, ত্রৈমাসিক আয়ের দৌড়—অর্থাৎ সেই অবিরাম হ্যামস্টার চাকা যেখানে নির্বাহীরা বৃদ্ধির প্রতিশ্রুতি দেয়, বিশ্লেষকরা দশমিকের সূক্ষ্মতা বিশ্লেষণ করে, এবং CEOs কনফারেন্স কলের সময় ঘামেন—শেষ পর্যন্ত এটি অবসর নেওয়ার দিকে একটি ভদ্র ধাক্কা পেতে পারে।

জানা সূত্র অনুযায়ীওয়াল স্ট্রিট জার্নালের করি ড্রিবুসের সাথেকথা বলতে, SEC একটি নিয়ম তৈরির প্রস্তাব প্রস্তুত করছে যা U.S. পাবলিক কোম্পানিগুলির জন্য ত্রৈমাসিক রিপোর্টিং ঐচ্ছিক করবে। প্রতি তিন মাসে পরিচিত ফর্ম 10-Q জমা দেওয়ার পরিবর্তে, কোম্পানিগুলি বার্ষিক ফর্ম 10-K এর সাথে শুধুমাত্র বছরে দুইবার ফলাফল রিপোর্ট করার বিকল্প নিতে পারে।

প্রস্তাবটি এপ্রিল মাসে প্রকাশিত হতে পারে, যদিও এজেন্সি এখনও একটি আনুষ্ঠানিক বিবৃতি প্রকাশ করেনি। পর্দার পিছনে, নিয়ন্ত্রকরা ইতিমধ্যেই প্রধান স্টক এক্সচেঞ্জগুলির সাথে কথা বলছেন যে তাদের তালিকাভুক্তির নিয়মগুলি কিভাবে পরিবর্তিত হতে পারে যদি রিপোর্টিং ক্যালেন্ডার হঠাৎ করে একটি মেট্রোনোমের মতো কাজ বন্ধ করে।

দশকের পর দশক ধরে, ত্রৈমাসিক রিপোর্টিং ওয়াল স্ট্রিটএরপবিত্র গরু হিসেবে বিবেচিত হয়েছে। 1970 এর দশকের শুরু থেকে, U.S. এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্ত কোম্পানিগুলিকে সিকিউরিটিজ এক্সচেঞ্জ অ্যাক্ট ফ্রেমওয়ার্কের অধীনে প্রতি তিন মাসে আর্থিক কর্মক্ষমতা প্রকাশ করতে বাধ্য করা হয়েছে।

কিন্তু সমালোচকরা দীর্ঘদিন ধরে যুক্তি দিয়েছেন যে এই রীতি অর্থনীতিবিদরা যা ভদ্রভাবে "স্বল্প-মেয়াদীতা" বলে উল্লেখ করেন এবং অধিকারীরা প্রায়ই যা অনেক কম ভদ্র নামে অভিহিত করেন তা উত্সাহ দেয়।

সময়সূচী শিথিল করার ধারণাটি বহু বছর ধরে নিয়ন্ত্রক ককটেল পার্টিতে ভেসে বেড়াচ্ছে। প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্প ২০২৫ সালের সেপ্টেম্বর মাসে বাধ্যতামূলক ত্রৈমাসিক রিপোর্টিং বন্ধের জন্য প্রকাশ্যে আহ্বান জানিয়েছিলেন, ওয়াশিংটনে ২০১৮ সাল থেকে কমপক্ষে একবার উত্থাপিত বিতর্কটি পুনরুজ্জীবিত করেছিলেন।

কর্পোরেট আমেরিকার হেভিওয়েটসরা ত্রৈমাসিক চক্রে আঘাত করেছেন। JPMorgan Chase CEOজেমি ডিমনএবং Berkshire Hathaway চেয়ারম্যান ওয়ারেন বাফেট তিন-মাসের স্কোরকার্ড নিয়ে উন্মাদনাকে সমালোচনা করেছেন, যেখানে তারা যুক্তি দিয়েছেন যে এটি কোম্পানিগুলিকে দ্রুত জয়ের পিছনে ছুটতে চাপ দেয়, দীর্ঘমেয়াদী প্রবৃদ্ধির পরিবর্তে। বর্তমান SEC নেতৃত্ব প্রবেশ করুন।

চেয়ারম্যানপল অ্যাটকিন্সএর অধীনে, সংস্থাটি প্রকাশের বোঝা কমানো এবং মূলধন গঠনের উৎসাহ দেওয়ার জন্য একটি বিস্তৃত পদক্ষেপের ইঙ্গিত দিয়েছে — একটি বাক্যাংশ যা, নিয়ন্ত্রক ভাষা থেকে অনুবাদ করে, প্রায় মানে “পাবলিক হওয়া কম কষ্টকর করা।”

প্রস্তাবিত প্রস্তাবটি ত্রৈমাসিক রিপোর্টিং নিষিদ্ধ করবে না। বর্তমান সময়সূচি পছন্দ করে এমন কোম্পানিগুলি এটি বজায় রাখতে পারে। নিয়মটি শুধুমাত্র কোম্পানিগুলিকে তাদের ব্যবসার জন্য কম রিপোর্টিং অর্থবহ হলে অর্ধ-বার্ষিক ফাইলিংয়ে পরিবর্তন করার বিকল্প দেবে।

অন্যান্য প্রকাশের প্রক্রিয়া স্থানে থাকবে। কোম্পানিগুলি এখনও স্বেচ্ছায় আয়ের আপডেট প্রকাশ করতে, নির্দেশিকা প্রদান করতে এবং বড় ঘটনা যেমন একত্রীকরণ, নেতৃত্ব পরিবর্তন বা গুরুত্বপূর্ণ আর্থিক উন্নয়নের জন্য ফর্ম 8-K রিপোর্ট জমা দিতে পারে। অন্য কথায়, SEC তথ্য পাইপলাইন বন্ধ করবে না। এটি শুধু ভালভ শিথিল করবে।

সমর্থকরা যুক্তি দেন যে এই পরিবর্তনটি অনুবর্তন খরচ কমাতে পারে এবং নির্বাহীদের আয়ের ডেক প্রস্তুত করতে এবং কেন রাজস্ব অনুমান 0.7% দ্বারা মিস করেছে তার সম্পর্কে সাবধানে শব্দযুক্ত ব্যাখ্যাগুলি অনুশীলন করতে তাদের জীবনের অর্ধেক সময় ব্যয় করার থেকে মুক্ত করতে পারে।

বিশেষ করে ছোট কোম্পানিগুলি উপকৃত হতে পারে। ত্রৈমাসিক ফাইলিং প্রস্তুত করার জন্য ব্যাপক অভ্যন্তরীণ পর্যালোচনা, আইনি তত্ত্বাবধান এবং হিসাবরক্ষার কাজ প্রয়োজন — একটি প্রক্রিয়া যা সমান অংশে সময়, অর্থ এবং ধৈর্য খরচ করে। সমালোচকরা, অবশ্যই, প্রস্তাবটিকে স্বচ্ছতার ঝুঁকি হিসাবে দেখেন।

বিনিয়োগকারী সমর্থকরা সতর্ক করেন যে কম বাধ্যতামূলক প্রকাশগুলি কর্পোরেট অভ্যন্তরীণ এবং প্রতিদিনের বিনিয়োগকারীদের মধ্যে তথ্য ব্যবধান বাড়িয়ে দিতে পারে। প্রয়োজনীয় রিপোর্টগুলির মধ্যে দীর্ঘতর ব্যবধান, তারা যুক্তি দেন, বিভ্রান্তি, জল্পনা এবং মাঝে মাঝে অস্বস্তিকর বিস্ময়ের জন্য বেশি জায়গা রেখে দেয়।

তবুও, বৈশ্বিক নজির উপেক্ষা করা কঠিন।

বেশিরভাগ প্রধান বাজার ইতোমধ্যেই অর্ধ-বার্ষিক রিপোর্টিং প্রয়োজনীয়তার সাথে কাজ করে। ইউরোপীয় ইউনিয়ন ২০১৩ সালে বাধ্যতামূলক ত্রৈমাসিক রিপোর্ট বাতিল করে, এবং যুক্তরাজ্য এবং অস্ট্রেলিয়ার মতো দেশগুলি প্রধানত অর্ধ-বার্ষিক প্রকাশনার উপর নির্ভর করে, ঐচ্ছিক আপডেট সহ।

তারপরও, ঐ বাজারগুলির বড় কর্পোরেশনগুলি প্রায়ই স্বেচ্ছায় ত্রৈমাসিক সংখ্যা প্রকাশ অব্যাহত রাখে — কারণ বিনিয়োগকারীরা তা প্রত্যাশা করে। একই প্রবণতা যুক্তরাষ্ট্রেও দেখা যেতে পারে। অনেক বড়-ক্যাপ ফার্ম মনে করতে পারে যে ত্রৈমাসিক আপডেট বজায় রাখাটা ভাল ব্যবসা, এমনকি যদি নিয়ন্ত্রকরা তা বাধ্যতামূলক না করে।

যদিSECএগিয়ে যায়, প্রস্তাবটি একটি মানক নিয়ম তৈরির প্রক্রিয়া শুরু করবে যার মধ্যে থাকবে একটি পাবলিক মন্তব্যের সময়কাল এবং একটি কমিশন ভোট, চূড়ান্ত নিয়ম কার্যকর হওয়ার আগে। অর্থাৎ: এটি আগামীকাল ঘটছে না। তবে চাকার গতি স্পষ্টভাবে শুরু হয়েছে।

এবং যদি পরিবর্তনটি কার্যকর হয়, এটি হবে গত অর্ধ শতাব্দীর মধ্যে মার্কিন কর্পোরেট প্রকাশনার নিয়মগুলির অন্যতম গুরুত্বপূর্ণ পরিবর্তন — একটি মুহূর্ত যখন ওয়াল স্ট্রিট শেষ পর্যন্ত প্রতি ৯০ দিনে ঘড়ি দেখার অনুমতি থেকে মুক্তি পেতে পারে। বিশ্লেষকরা তাদের স্প্রেডশিট আঁকড়ে ধরছেন, কল্পনা করুন।

• SEC কি পুরোপুরি ত্রৈমাসিক আয় রিপোর্ট বাতিল করছে?
  না — প্রস্তাবটি ত্রৈমাসিক রিপোর্টিং ঐচ্ছিক করবে, যা কোম্পানিগুলিকে অর্ধ-বার্ষিক ফাইলিং বেছে নেওয়ার সুযোগ দেবে।
• SEC কখন আনুষ্ঠানিক প্রস্তাবটি প্রকাশ করতে পারে?
  এই বিষয়ে পরিচিত ব্যক্তিরা বলছেন যে খসড়া নিয়ম ২০২৬ সালের এপ্রিলের মতো শীঘ্রই প্রকাশিত হতে পারে।
• কোম্পানিগুলি কি এখনও বড় আর্থিক উন্নয়নগুলি প্রকাশ করবে?
  হ্যাঁ, কোম্পানিগুলি এখনও গুরুত্বপূর্ণ ঘটনাগুলি রিপোর্ট করার জন্য ফর্ম 8-K এবং ঐচ্ছিক আপডেট ব্যবহার করবে।
• SEC কেন ত্রৈমাসিক রিপোর্টিং নিয়ম পরিবর্তন করতে চায়?
  নিয়ন্ত্রক এবং কর্পোরেট নেতারা যুক্তি দেন যে বাধ্যতামূলক রিপোর্টিং কমালে কমপ্লায়েন্স খরচ কমবে এবং দীর্ঘ-মেয়াদী ব্যবসায়িক পরিকল্পনাকে উৎসাহিত করবে।