SEC টোকেনাইজড সিকিউরিটিজের কাঠামো এবং নিয়ন্ত্রণ সমন্বয় প্রস্তাব করেছে

বছর ধরে, ক্রিপ্টো শিল্প মার্কিন নিয়ন্ত্রকদের কাছে স্পষ্টতা চেয়েছে। ৪ জুন, এসইসি-এর ট্রেডিং এবং মার্কেটস বিভাগের পরিচালক জেমি সেলওয়ে পাইপার স্যান্ডারসন গ্লোবাল এক্সচেঞ্জ এবং ফিনটেক কনফারেন্সে এমন কিছু নিয়ে আসেন যা অপরিষ্কারভাবে একটি পরিকল্পনা মনে হয়।

সেলওয়ে চেয়ার পল এটকিন্সের নেতৃত্বে এসইসি যে চারটি কৌশলগত অগ্রাধিকার বিকাশ করছে তা বর্ণনা করেন: টোকেনাইজড সিকিউরিটিজের একটি ব্যাপক কাঠামো, ওভারল্যাপিং এসইসি এবং সিএফটিসি নিয়মাবলীর সমন্বয়, বাড়ানো ট্রেডিং ঘন্টা, এবং রেগুলেশন এনএমএস-এর আধুনিকীকরণ। প্রথম দুটির ক্রিপ্টো বাজারের জন্য সবচেয়ে বেশি গুরুত্ব রয়েছে, এবং এগুলিওয়াশিংটনের ডিজিটাল সম্পদ সম্পর্কে ভাবনার একটি প্রকৃত পরিবর্তনকে ইঙ্গিত করে।

এসইসির টোকেনাইজড সিকিউরিটিজ কাঠামোর পেছনের নির্দেশিকা হলো যা এটকিন্স কর্তৃক “অ্যার্বিট্রেজ ছাড়া উদ্ভাবন” নামে উল্লেখ করেছেন। ইংরেজিতে: প্রযুক্তিকে বিকশিত হতে দিন, কিন্তু কাউকে ব্যবস্থাপনামূলক ফাঁকগুলি ব্যবহার করে সিস্টেমকে গেম করতে দিবেন না।

যে কাঠামো প্রস্তুত করা হচ্ছে, তা টোকেনাইজড সিকিউরিটিজের তালিকাভুক্তি এবং ট্রেডিংয়ের জন্য স্পষ্ট নির্দেশিকা প্রতিষ্ঠা করবে। সেলওয়ের মন্তব্যগুলি এটি ইঙ্গিত করে যে, SEC টোকেনাইজড সিকিউরিটিজগুলিকে বিদ্যমান আইনের অধীনে সিকিউরিটিজ হিসাবে বিবেচনা করতে চায়, পুরোপুরি নতুন আইনের প্রয়োজনীয়তা সহ কোনও নতুন নিয়ন্ত্রণমূলক শ্রেণি হিসাবে নয়। এই পদ্ধতির গতির সুবিধা রয়েছে। SEC-এর কাছে কংগ্রেসকে সম্পূর্ণ ক্রিপ্টো আইন পাশ করতে অপেক্ষা করার প্রয়োজন ছাড়াই নিয়মপ্রণয়ন এবং নির্দেশিকা প্রক্রিয়াটি চালিয়ে যাওয়ার সক্ষমতা রয়েছে।

জানুয়ারি ২০২৬-এ দুটি সংস্থা একটি যৌথ ট্যাক্সোনমি প্রকাশ করে যা বিভিন্ন ডিজিটাল সম্পদকে শ্রেণীবদ্ধ করে এবং প্রযোজ্য আইনের অধীনে টোকেনাইজড সিকিউরিটিগুলিকে সিকিউরিটি হিসাবে স্পষ্টভাবে শ্রেণীবদ্ধ করে। একটি সাধারণ শ্রেণীবদ্ধকরণ ব্যবস্থা হল বাকি সবকিছুর ভিত্তি।

ট্যাক্সনমির বাইরে, সমন্বয়ের প্রচেষ্টায় সুইপ রিপোর্টিং প্রয়োজনীয়তা, পোর্টফোলিও মার্জিনিং নিয়ম এবং পণ্যের সংজ্ঞা সমন্বয় করা হয়েছে। ডিজিটাল সম্পদ নিয়ন্ত্রণে নিয়মিত সমন্বয় সাধনের জন্য একটি বুঝাবুঝির চুক্তি প্রতিষ্ঠিত হয়েছে।

এখন, একটি ডেরিভেটিভ বৈশিষ্ট্যযুক্ত টোকেনাইজড সিকিউরিটি ট্রেড করা একটি আর্থিক প্রতিষ্ঠান দুটি ভিন্ন এজেন্সির দ্বারা বিপরীতমুখী রিপোর্টিং দায়িত্বের সম্মুখীন হতে পারে। এই ধরনের ঘর্ষণ শুধুমাত্র কমপ্লায়েন্সের সমস্যা তৈরি করে না। এটি সম্পূর্ণ পণ্য ক্যাটাগরি অর্থনৈতিকভাবে অসম্ভব করে তোলে। এই দ্বন্দ্বগুলি দূর করলে বছরের পর বছর শেলফে পড়ে থাকা পণ্য উদ্ভাবনকে উন্মুক্ত করা যাবে।

প্রসারিত ট্রেডিং ঘন্টা প্রাধান্য এবং রেগুলেশন এনএমএস আধুনিকীকরণ ব্যাপক কর্মসূচির পূরক। প্রসারিত ঘন্টা শেষপর্যন্ত ২৪/৭ কার্যক্রমে চলমান টোকেনাইজড সিকিউরিটিজ বাজারেও প্রযোজ্য হতে পারে। রেগুলেশন এনএমএস আপডেটগুলি টোকেনাইজেশন দ্বারা পরিচিত বাজার কাঠামোর পরিবর্তনগুলি—যেমন অ্যাটমিক সেটেলমেন্ট এবং ডিসেন্ট্রালাইজড অর্ডার রাউটিং—কে অন্তর্ভুক্ত করতে পারে।