মার্কিন নিয়ন্ত্রকগুলি বিবেচনা করছেন যে ব্লকচেইন-ভিত্তিক ইক্িটিগুলি বাজারগুলিকে কীভাবে পুনরায় গঠন করতে পারে, যখন SEC-এর নেতারা টোকেনাইজড স্টক ট্রেডিংয়ের জন্য সম্ভাব্য পাইলট প্রোগ্রাম এবং ব্যতিক্রমের সংকেত দিচ্ছেন, যখন নিয়ন্ত্রকগুলি সেটেলমেন্ট নিয়ম এবং বিনিয়োগকারীদের সুরক্ষার সাথে সংগ্রাম করছেন।
ওয়াল স্ট্রিট এবং ব্লকচেইন সংঘর্ষে পড়ছে যখন এসইসি টোকেনাইজড ইক্িটি ফ্রেমওয়ার্ক অন্বেষণ করছে
নিয়ন্ত্রকগুলি ব্লকচেইন-ভিত্তিক সিকিউরিটিজের জন্য নতুন কাঠামো মূল্যায়ন করছেন। মার্চ ১২-এ এসইসির ইনভেস্টর অ্যাডভাইজরি কমিটি (IAC)-এর একটি বৈঠকে, যা বিনিয়োগকারী সুরক্ষা এবং বাজার নিয়ন্ত্রণের উপর এজেন্সিকে পরামর্শ দেয়, মার্কিন সিকিউরিটিজ এবং এক্সচেঞ্জ কমিশন (এসইসি) চেয়ারম্যান পল এস. অ্যাটকিন্স, কমিশনার হেস্টার এম. পিয়ার্স এবং কমিশনার মার্ক টি. উইদা ইকুইটি সিকিউরিটিজের টোকেনাইজেশন নিয়ে আলোচনা করেন।
অ্যাটকিন্স ব্লকচেইন-ভিত্তিক ইক্িটিগুলির জন্য এসইসি নিয়ন্ত্রণমূলক পদ্ধতি বিবেচনা করার সময় কমিটির ভূমিকার দিকে মনোযোগ আকর্ষণ করেন। তিনি বলেন:
কমিটি ইক্যুইটি সিকিউরিটির টোকেনাইজেশন সম্পর্কিত সুপারিশগুলির উপর ভোট দেবে।
তিনি যোগ করেন, “আমি এই বিষয়ে সচেতনভাবে আলোচনা করার জন্য আইএসি-কে ধন্যবাদ দিচ্ছি, এবং টোকেনাইজেশনের মাধ্যমে সেটেলমেন্টের দক্ষতা বৃদ্ধি, সেটেলমেন্ট ঝুঁকি হ্রাস এবং অপ্রয়োজনীয় মধ্যস্বত্বাধিকারীদের অপসারণের প্রতি আপনাদের স্বীকৃতির জন্যও।” তিনি প্রযুক্তিটির জন্য একটি সম্ভাব্য পাইলট কাঠামোরও উল্লেখ করেন, যা তিনি বলেন: “যেমনটি আমি আগেও আলোচনা করেছি, আমি আশা করি কমিশন শীঘ্রই কিছু টোকেনাইজড সিকিউরিটিজের সীমিত ট্রেডিংকে সহায়তা করার জন্য একটি ইনোভেশন ব্যতিক্রমের বিষয়ে বিবেচনা করবে, যাতে দীর্ঘমেয়াদী নিয়ন্ত্রণমূলক কাঠামো তৈরির দিকে লক্ষ্য রাখা যায়।”
পার্স ব্যাখ্যা করেন যে নিয়ন্ত্রকরা ব্লকচেইন-ভিত্তিক সিকিউরিটিজের সাথে নিয়ন্ত্রিত পরীক্ষা-নিরীক্ষা করার জন্য সেই ব্যতিক্রমটি ডিজাইন করছেন। তিনি বলেন: “কমিশনের কর্মচারীরা কিছু টোকেনাইজড সিকিউরিটির সীমিত ট্রেডিংকে সহজ করার জন্য একটি ইনোভেশন ব্যতিক্রমের উপর কাজ করছে—যা প্রস্তাবিত ডraf-এ উল্লিখিত ‘ব্ল্যাঙ্কেট’ ব্যতিক্রমের চেয়ে অনেক সংকীর্ণ।”
পার্স কমিটিকে প্রস্তাবটির সাথে সম্পর্কিত কয়েকটি নীতিগত প্রশ্ন বিবেচনা করার অনুরোধ জানান, যার মধ্যে রয়েছে যে বিদ্যমান প্রকাশকের প্রকাশের প্রয়োজনীয়তা কি পর্যাপ্তভাবে টোকেনাইজড সিকিউরিটিতে মালিকানা অধিকার ব্যাখ্যা করে এবং কি ব্রোকার-ডিলার বা ক্লিয়ারিং এজেন্সি, যারা সিকিউরিটি টোকেনাইজ করে, তাদের জন্য অতিরিক্ত প্রকাশের দায়িত্ব থাকা উচিত। তিনি আরও প্রশ্ন তুলেছেন যে বর্তমান মার্কেট স্ট্রাকচার নিয়মের অধীনে টোকেনাইজড ইকুইটি কীভাবে কাজ করবে, যার মধ্যে রয়েছে যে অ্যাটমিক সেটেলমেন্টের জন্য T+1 সেটেলমেন্টের বর্তমান প্রয়োজনীয়তা থেকে ছুটির প্রয়োজন হবে কি না। কমিশনার আরও প্রশ্ন করেছেন যে, যদি blockchain সিস্টেমগুলি ব্রোকার, এক্সচেঞ্জ, বা ক্লিয়ারিং এজেন্সগুলির ছাড়াই সরাসরি ট্রেডিংয়ের অনুমতি দেয়, তবে মধ্যস্থতাকারীদের উপর ভিত্তি করে গড়ে উঠা নিয়ন্ত্রণমূলক কাঠামোগুলি কি এখনওউপযুক্ত,এবংকিblockchainসিস্টেমগুলিরউপরভিত্তিকঅপব্যবহারগুলিরঅনুমতিদেওয়াউচিত।
উয়েদা আলোচনাটিকে আর্থিক উদ্ভাবনের প্রতি এসইসির ব্যাপক ইতিহাসের সাথে সম্পর্কিত করেন। তিনি উল্লেখ করেন:
ইক্যুটি সিকিউরিটিগুলির টোকেনাইজেশন হতে পারে পরবর্তী উদাহরণ যা বিনিয়োগকারীদের জন্য উল্লেখযোগ্য সুবিধা আনতে পারে কিন্তু বিদ্যমান নিয়ন্ত্রণমূলক কাঠামোর সাথে সহজে খাপ খায় না।
কমিশনার আগের মার্কেট বিকাশগুলির দিকে ইঙ্গিত করেন, যেমন মানি মার্কেট ফান্ড এবং এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড, যেগুলি স্থায়ী নিয়ন্ত্রণ কাঠামো গৃহীত হওয়ার আগে এসইসি ব্যতিক্রমের মাধ্যমে কাজ করত।
প্রায়শই জিজ্ঞাসিত প্রশ্নাবলী 🧭
- SEC টোকেনাইজড ইক্যুইটি সিকিউরিটিজ নিয়ে আলোচনা করছে কেন?
নিয়ন্ত্রকগুলি অনুসন্ধান করছেন যে ব্লকচেইন-ভিত্তিক শেয়ারগুলি সেটেলমেন্টের দক্ষতা উন্নত করতে, ঝুঁকি কমাতে এবং ইকুইটিজ ট্রেড করার পদ্ধতি পুনরায় গঠন করতে পারে। - প্রস্তাবিত এসইসি উদ্ভাবনী ব্যতিক্রম কী?
এটি কিছু টোকেনাইজড সিকিউরিটিজের সীমিত ট্রেডিং অনুমতি দেবে, যাতে নিয়ন্ত্রকগুলি ব্লকচেইন বাজারগুলি কীভাবে কাজ করে তা অধ্যয়ন করতে পারে এবং স্থায়ী নিয়ম তৈরি করার আগে বিশ্লেষণ করতে পারে। - টোকেনাইজড ইক্িটিগুলি বাজার কাঠামোকে কীভাবে প্রভাবিত করতে পারে?
এগুলি দ্রুত সেটেলমেন্ট সহ সরাসরি ব্লকচেইন-ভিত্তিক ট্রেডিং সক্ষম করতে পারে, যা ব্রোকার, এক্সচেঞ্জ এবং ক্লিয়ারিং এজেন্সগুলির উপর নির্ভরশীলতা কমাতে পারে। - কেন বিনিয়োগকারীদের এসইসির টোকেনাইজেশন বিতর্ক দেখা উচিত?
নতুন নিয়মগুলি ব্লকচেইন-ভিত্তিক ইক্িটি বাজারকে উন্মুক্ত করতে পারে এবং পারম্পরিক স্টকগুলির প্রকাশ, ব্যবসা এবং সেটেলমেন্টের উপায়কে প্রভাবিত করতে পারে।