- SEC এবং CFTC ডিজিটাল সম্পদকে পাঁচটি গ্রুপে শ্রেণীবদ্ধ করেছে, যা আইনি বিষয়ক ক্ষমতা নির্ধারণ করে এবং বাজারগুলিতে নিয়ন্ত্রণমূলক স্বচ্ছতা বাড়ায়।
- বিটকয়েন, ইথার, সোলানা এবং এক্সআরপি সিরিটি অধীনে কমোডিটি হিসাবে বিবেচিত হয়, যখন টোকেনাইজড সিকিউরিটি এসইসির নিয়ন্ত্রণে থাকে।
- স্টেবলকয়েন এবং ইউটিলিটি টোকেন বেশিরভাগই সিকিউরিটি নয়, তবে হুয়ে টেস্ট নিয়মের অধীনে ব্যবহারের উপর ভিত্তি করে শ্রেণীবিভাগ নির্ভর করে।
মার্কিন নিয়ন্ত্রকগুলি প্রবর্তন করেছে একটি যৌথ কাঠামো যা ডিজিটাল সম্পদের শ্রেণিবিভাগ সংজ্ঞায়িত করে যাতে আইনগুলি কীভাবে ক্রিপ্টো বাজারগুলিতে প্রযোজ্য হয় তা পরিষ্কার হয়। সিকিউরিটিজ এন্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন এবং কমোডিটি ফিউচার্স ট্রেডিং কমিশন পাঁচটি শ্রেণি নির্দিষ্ট করেছে। এজেন্সিগুলির মতে, এই পদক্ষেপটি আইনগত ক্ষমতা ব্যাখ্যা করে, অনিশ্চয়তা কমায় এবং উভয় নিয়ন্ত্রকের মধ্যে সম্প্রতি একটি স্মৃতিচারণপত্রের অনুসরণ করে।
পাঁচটি বিভাগ বাজার গঠনকে সংজ্ঞায়িত করে
এই কাঠামোটি ডিজিটাল সম্পদকে ডিজিটাল কমোডিটি, স্টেবলকয়েন, টোকেনাইজড সিকিউরিটি, এনএফটি এবং ডিজিটাল টুলসে বিভক্ত করে। প্রতিটি শ্রেণী একটি সম্পদের আর্থিক ব্যবস্থার মধ্যে কীভাবে কাজ করে তা প্রতিফলিত করে। উল্লেখযোগ্যভাবে, নিয়ন্ত্রকগুলি ডিজিটাল কমোডিটিকে সিকিউরিটি নয় হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করে, যা সরবরাহ, চাহিদা এবং সিস্টেমের কার্যকারিতা দ্বারা পরিচালিত।
উদাহরণস্বরূপ বিটকয়েন, ইথার, সোলানা এবং XRP রয়েছে, যেগুলো CFTC এর নিয়ন্ত্রণাধীন। অন্যদিকে, ব্লকচেইন ব্যবহারের উপর নির্ভর করে না কেন, টোকেনাইজড সিকিউরিটিগুলি সিকিউরিটিজের আইনের অধীনে থাকে। এই পার্থক্যটি SEC এবং CFTC-এর মধ্যে নিয়ন্ত্রণমূলক দায়িত্বের পরিষ্কার করে।
স্টেবলকয়েন এবং ইউটিলিটি টোকেন পরিষ্কার করা হলো
ফ্রেমওয়ার্কটি স্টেবলকয়েন এবং ডিজিটাল টুলগুলিকেও কভার করে। এসইসির মতে, GENIUS Act-এর অধীনে সংজ্ঞায়িত পেমেন্ট স্টেবলকয়েনগুলি সিকিউরিটি হিসাবে গণ্য হয় না। এই সম্পদগুলি নিয়ন্ত্রিত ব্যবস্থার মধ্যে পেমেন্ট হাতিয়ারের সাথে বেশি মিল রাখে।
একইভাবে, ডিজিটাল টুলগুলি, যাদের প্রায়শই ইউটিলিটি টোকেন বলা হয়, তা অ্যাক্সেস, পরিচয় বা যোগ্যতা এর মতো ব্যবহারিক কাজ পালন করে। নিয়ন্ত্রকদের মতে, এই টোকেনগুলি সিকিউরিটিজ আইনের অধীনে আসে না। ডিজিটাল কালেক্টিবলস হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ NFT-গুলিও অনুরূপভাবে বিবেচিত হয়, যদি না এগুলি ভিন্নভাবে গঠন করা হয়।
বিনিয়োগ চুক্তি এবং পালনের সীমানা
তবে, নিয়ন্ত্রকগুলি জোর দিয়ে বলেছেন যে শ্রেণীবিভাগ সম্পদগুলি কিভাবে ব্যবহার করা হচ্ছে তার উপর নির্ভর করে। একটি সিকিউরিটি নয় এমন ক্রিপ্টো সম্পদ নির্দিষ্ট শর্তে একটি বিনিয়োগ চুক্তিতে পরিণত হতে পারে। এটি ঘটে যখন ইসুয়াররা পরিচালনামূলক প্রচেষ্টার সাথে সংযুক্ত লাভের প্রত্যাশা প্রচার করে।
SEC এই ব্যাখ্যাটি হুয়ে টেস্ট কাঠামোর সাথে সঙ্গতিপূর্ণ বলে নিশ্চিত করেছে। এটি আরও পরিষ্কার করেছে যে প্রোটোকল মাইনিং, স্টেকিং এবং ওয়্যারাপিং-এর মতো কার্যক্রমগুলি সাধারণত সিকিউরিটি অফারিংয়ের সাথে জড়িত নয়।
অতিরিক্তভাবে, এজেন্সিগুলি উল্লেখ করেছে যে প্রতিশ্রুতি পূরণ বা ব্যর্থ হওয়ার সাথে সাথে দায়বদ্ধতা শেষ হয়ে যেতে পারে। এসইসি-এর মতে, এই কাঠামোটি ফার্মগুলিকে সঙ্গতি ঝুঁকি মূল্যায়নের জন্য একটি সুসংগঠিত ভিত্তি প্রদান করে।