স্যামসাংয়ের শ্রম বিরোধ মাইক্রন নিয়ে রিটেইল ট্রেডারদের মধ্যে উত্তেজনা সৃষ্টি করেছে

লেখক: বুধবার, শেনচাও টেকফ্লো

শিনচাওয়ের পরিচয়: স্যামসাং ইলেকট্রনিক্স এবং সংঘের শেষ পর্বের আলোচনা ১৩ মে অবিলম্বে ব্যর্থ হয়, এবং ৪০,০০০ জনের স্ট্রাইক ২১ মে শুরু হবে। Reddit সম্প্রদায় (WallStreetBets চ্যানেল) এ তৎক্ষণাৎ মাইক্রন টেকনোলজি (MU) এর জন্য বিলম্বিত পোস্টগুলির প্রবাহ শুরু হয়, যার মূল যুক্তি হল: HBM4 উৎপাদনের জন্য বিশ্বে কেবলমাত্র তিনটি কোম্পানি সক্ষম, যাদের মধ্যে একটি ১৮ দিনের জন্য উৎপাদন বন্ধ করবে, এবং মাইক্রন, যেটি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের একমাত্র স্থানীয় কারখানা সম্পত্তির মালিক, সবচেয়ে বড় লাভবান হবে।

গত মাসে মাইক্রনের শেয়ার মূল্য প্রায় 140% বেড়েছে, ডিচে ব্যাংক 1000 ডলার লক্ষ্যমাত্রা দিয়েছে, এবং সাধারণ বিনিয়োগকারীরা 1300 ডলার দাবি করছেন। কিন্তু এটি মূলত একটি "দ্বিমাত্রিক জুয়া": স্ট্রাইক যদি সমাধান পায়, তবে এই বৃদ্ধির যুক্তি প্রায় মুহূর্তে উল্টে যেতে পারে।

স্যামসাং ইলেকট্রনিক্সের শ্রম-প্রতিনিধি বার্তাবাহী আলোচনা 13 মে আনুষ্ঠানিকভাবে বিচ্ছিন্ন হয়েছে, যার ফলে 40,000 এরও বেশি কর্মচারীকে জড়িয়ে নেওয়া 18 দিনের স্ট্রাইক শুরু হওয়ার জন্য গণনা শুরু হয়েছে।

এই খবরটি মার্কিন স্টক ছোট বিনিয়োগকারীদের মধ্যে স্টোরেজ চিপ সরবরাহ শৃঙ্খলের ট্রেডিংয়ের উত্তেজনা জাগিয়ে তুলেছে, এবং মাইক্রন টেকনোলজি (Micron, NASDAQ: MU) আলোচনার কেন্দ্রবিন্দু হয়ে উঠেছে।

একটি মার্কিন স্টক সেকশনে পোস্ট করা পোস্টটি দ্রুত ৫০০টিরও বেশি লাইক পেয়েছে, যার শিরোনামে সরাসরি বলা হয়েছে, 'MU is the cleanest play on the imminent Samsung strike'.

willbabu এর পোস্ট লেখকের মূল যুক্তিটি চারটি স্তরে বিভক্ত করা যায়:

প্রথমত, HBM4 সম্পূর্ণ AI ইনফ্রাস্ট্রাকচারের সবচেয়ে বড় বাধা, যা বিশ্বব্যাপী মাত্র তিনটি কোম্পানি তৈরি করতে পারে: স্যামসাং, এসকে হাইলিটস এবং মিক্রন। স্যামসাং যদি 18 দিনের জন্য বন্ধ হয়ে যায়, তবে উৎপাদন লাইনটি পুনরায় সেটআপ করতে কয়েকদিনের পরিবর্তে কয়েকসপ্তাহ লাগবে, যা বাস্তবিক প্রভাব 18 দিনের চেয়েও বেশি।

দ্বিতীয়ত, এসকে হাইনিক্স হেইচ বিএম ক্ষেত্রে নেতৃত্বদানকারী, কিন্তু ২০২৬ সালের শেষ পর্যন্ত তার DRAM, NAND এবং HBM উৎপাদন সম্পূর্ণরূপে নেভিডিয়ার জন্য চুক্তিগত মূল্যে বন্ধ করে দেওয়া হয়েছে, যার ফলে স্পট মূল্য বেড়ে গেলে "বিক্রয়ের জন্য কোনো মাল নেই"। মাইক্রনও ২০২৬ পর্যন্ত HBM-এর জন্য সম্পূর্ণভাবে বিক্রি করে দিয়েছে, কিন্তু পার্থক্যটি হল: স্যামসাং যদি ১৮ দিনের জন্য উৎপাদন বন্ধ করে দেয়, তবে স্পট DRAM এবং NAND-এর মূল্য ছাড়িয়ে যাবে, আর মাইক্রনের এসকে হাইনিক্সের চেয়ে বেশি স্ট্যান্ডার্ড DRAM এবং NAND উৎপাদনক্ষমতা রয়েছে, যা মূল্যবৃদ্ধির সুবিধা সরাসরি উপভোগ করতে পারে।

তৃতীয়ত, মাইক্রনের এমন কিছু কাঠামাগত সুবিধা রয়েছে যা এসকে হাইলিটের কাছে নেই: মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের স্থানীয় কারখানা (আইডাহোর বয়সির স্থিতি), কোনও দক্ষিণ কোরিয়ান শ্রমিক ঝুঁকির প্রভাব নেই, এবং কোনও কোরিয়ান চেবোল গভর্ন্যান্স ডিসকাউন্ট নেই। পোস্টটির মূল বক্তব্যটি খুবই সরল: "আপনি যদি একটি অতিপ্রচুর ক্লাউড ফার্ম হন, এবং স্ট্রাইকের সময় মেমোরি চিপের প্রয়োজন হয়, আপনি কি বয়সিতে পাঠানোর সক্ষম ব্যক্তিকে কল করবেন, নাকি পিওংটেকের পাঠানোর অক্ষমতা থাকা ব্যক্তিকে?"

চতুর্থত, মাইক্রন মার্কিন বিনিময়ে সরাসরি তালিকাভুক্ত হয়েছে, যখন মার্কিন ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীরা শুধুমাত্র ইটিএফের মাধ্যমে এসকে হাইলিটের অংশীদারিত্ব করতে পারেন। এই “অসম প্রবেশাধিকার” অর্থ যে, যখন স্যামসাংয়ের স্ট্রাইক ট্রেড ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীদের মধ্যে ছড়িয়ে পড়বে, তখন অনুপাতিকভাবে বেশি অর্থ মাইক্রনের দিকে প্রবাহিত হবে।

পোস্ট লেখক তাঁর পোজিশন হিসাব করেছেন 1200 শেয়ার (গড় মূল্য 464 ডলার) এবং 100 শেয়ার (গড় মূল্য 381 ডলার), লক্ষ্যমাত্রা 1300 ডলার। তাঁর গণনার যুক্তি হল: HBM ব্যবসা প্রায় 80% মার্জিন মুনাফা বজায় রাখে এবং আয়ের মধ্যে এর অংশ ধারাবাহিকভাবে বৃদ্ধি পাচ্ছে, যার ফলে মিশ্রিত প্রতি শেয়ারে আয় (EPS) সহজেই 80 ডলারের ঊর্ধ্বে চলে যাবে, এবং 1300 ডলার মূল্যের জন্য ভবিষ্যতের P/E অনুপাত মাত্র প্রায় 16।

ছোট বিনিয়োগকারীদের সম্প্রদায়ের উত্তেজনা এর বাস্তব ভিত্তি রয়েছে।

কোরিয়ান টাইমসের ১৩ মে প্রকাশিত প্রতিবেদন অনুযায়ী, স্যামসাং ইলেকট্রনিক্স এবং এর বৃহত্তম সংঘের মধ্যে শেষ মধ্যস্থতা আলোচনা ঐ দিন ব্যর্থ হয়েছে। সংঘটি স্যামসাংকে চাকরিজীবীদের জন্য ব্যবসায়িক লাভের ১৫% বণ্টন করে চুক্তিতে অন্তর্ভুক্ত করার দাবি করেছে, যা স্যামসাংয়ের ১০% প্রস্তাবকে প্রত্যাখ্যান করা হয়েছে। AI-সংশ্লিষ্ট কর্মক্ষমতা বোনাস বণ্টনে দুই পক্ষের মধ্যে তীব্র মতবিরোধ রয়েছে।

স্ট্রাইক 21 মে থেকে 7 জুন পর্যন্ত চলবে, যাতে 40,000 এর বেশি কর্মচারী অংশগ্রহণ করবেন, যাদের বেশিরভাগই সেমিকন্ডাক্টর উৎপাদন বিভাগের। কোরিয়ান টাইমসের উদ্ধৃতি অনুযায়ী, বিশ্লেষকদের অনুমান অনুযায়ী, স্ট্রাইকের কারণে প্রতিদিন 1 ট্রিলিয়ন কোরিয়ান ওয়ান (প্রায় 671 মিলিয়ন মার্কিন ডলার) ক্ষতির সম্ভাবনা। স্যামসাং স্ট্রাইক বন্ধ করার জন্য সুওয়ন জেলা আদালতে নিষেধাজ্ঞা আবেদন করেছে, এবং সিদ্ধান্তটি স্ট্রাইকের শুরুর আগেই প্রকাশিত হবে।

জেফ্রিসের গবেষণা অনুযায়ী, এই স্ট্রাইকটি বিশ্বব্যাপী প্রায় 3% স্টোরেজ চিপ উৎপাদনকে প্রভাবিত করতে পারে। জেপি মরগ্যান অনুমান করেছে, স্যামসাংয়ের বার্ষিক পরিচালনা লাভের উপর এটি 40 ট্রিলিয়ন কোরিয়ান ওয়ানের বেশি ক্ষতি করতে পারে। আরও গুরুতর বিষয় হল, দীর্ঘসময়ের উৎপাদন বন্ধের কারণে স্যামসাং নভেডিয়ার মতো গুরুত্বপূর্ণ গ্রাহকদের হারাতে পারে।

বাজার ইতিমধ্যে এই সরবরাহ সংকটকে মূল্যায়ন করে ফেলেছে।

মাইক্রনের শেয়ার মূল্য মার্চের নিম্নমানের প্রায় 310 ডলার থেকে বেড়ে 11 মে দিনের মধ্যে 52-সপ্তাহের উচ্চতম 818.67 ডলার পৌঁছায়, এক মাসের মধ্যে প্রায় 140% বৃদ্ধি পায় এবং মার্কেট ক্যাপিটালাইজেশন 9000 বিলিয়ন ডলারের ঊর্ধ্বে যায়। 12 মে এটি 766 ডলারের কাছাকাছি সংশোধন করে। Yahoo Finance-এর তথ্য অনুযায়ী, মাইক্রনের গত আর্থিক ত্রৈমাসিক (2026 আর্থিক বছর Q2) আয় 239 বিলিয়ন ডলার, যা গতবছরের তুলনায় 196% বৃদ্ধি পেয়েছে, এবং প্রতি শেয়ারের আয় 12.20 ডলার, যা 32.8% বেশি।

সংস্থাগত পক্ষে, ডিচে ব্যাংক মাইক্রনের লক্ষ্যমাত্রা মার্কিন ডলার ১০০০-এ উপরে তুলেছে, যা ওয়াল স্ট্রিটের সর্বোচ্চ। বিশ্লেষক সাইডনি হো মনে করেন, এআই-চালিত এইচবিএম-এর চাহিদা একটি গঠনগত প্রবণতা, এবং যোগানের সংকট ২০২৮ পর্যন্ত চলতে পারে।

কিন্তু ওয়াল স্ট্রিটের সাধারণ লক্ষ্যমাত্রা মাত্র 581.89 ডলার, যা বর্তমান শেয়ার মূল্যের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে কম, যা প্রতিষ্ঠিত প্রতিষ্ঠানগুলির মধ্যে বর্তমান মূল্যায়ন নিয়ে বিভাজনকে প্রতিফলিত করে। ওয়ালস্ট্রিটবেটসে ছোট বিনিয়োগকারীদের দ্বারা উল্লিখিত 1300 ডলার লক্ষ্যমাত্রা যেকোনো প্রতিষ্ঠিত প্রতিষ্ঠানের পূর্বানুমানকে অনেক পেরিয়ে গেছে।

এই লেনদেনের সর্বাধিক ঝুঁকি স্পষ্ট: এটি মূলত একটি বাইনারি জুয়া।

ainvest-এর বিশ্লেষণ অনুসারে, মাইক্রনের শেয়ার মূল্য এক মাসে 75% বেড়েছে (এই ডেটা সর্বশেষ বৃদ্ধির চেয়ে কিছুটা আগের সময়কালকে নির্দেশ করে), যখন স্যামসাংয়ের স্ট্রাইক সমাধানের মাধ্যমে শেষ হবে, তখন শেয়ার মূল্যের তীব্র উল্টাপাল্টা হওয়ার ঝুঁকি রয়েছে। জিপি চেতাবনী দিয়েছে যে, শ্রম-প্রতিষ্ঠানের বিরোধের চূড়ান্ত ফলাফলটি বর্তমান বাজারের একটি 'ক্লিয়ারিং ইভেন্ট' (clearing event), এবং এর আগে দিকনির্দেশনা ভিত্তিক বিনিয়োগের ঝুঁকি অত্যন্ত বেশি।

স্টোরেজ চিপ বাজার নিজেই প্রবল চক্রীয়। স্ট্রাইক না হলেও, এই বছর মেমোরি চুক্তির দাম প্রায় 60% বৃদ্ধির পূর্বানুমান করা হয়েছে। যদি স্ট্রাইক হয়, তবে ইতিমধ্যেই কঠিন সরবরাহ-চাহিদা অবস্থার উপর আরও একটি আঘাত পড়বে; যদি না হয়, তবে বাজারকে বর্তমান মূল্যায়নে কতটা “স্ট্রাইক প্রিমিয়াম” অন্তর্ভুক্ত রয়েছে তা পুনর্মূল্যায়ন করতে হবে।

স্যামসাং এখনও মে 21 এর আগে চূড়ান্ত চুক্তিতে পৌঁছানোর সম্ভাবনা রাখে, যদিও বর্তমানে এর সম্ভাবনা কম।