সাঈদ আল-মার্রি টোকেনাইজেশন এবং মার্টিম শিপিং অ্যাক্সেস সম্পর্কে

সাঈদ বিন সালেহ আল-মার্রির মতে, টোকেনাইজেশন জাহাজের মালিকানাকে ছোট ছোট ডিজিটাল ইউনিটে বিভক্ত করে মহাসাগরীয় সম্পদে প্রবেশের বাধা কমাতে পারে। তবে, এটি মৌলিক সম্পদের অলিকুইডিটি অদৃশ্য করতে পারে না।

শতাব্দী ধরে বাণিজ্যিক সমুদ্র পরিবহন বিশ্ব অর্থনীতির সবচেয়ে মূলধন-প্রচুর এবং বিশেষায়িত সম্পদ শ্রেণীগুলির মধ্যে একটি হয়ে আসছে। একক শুকনো বাল্ক কারিয়ার বা কন্টেইনার জাহাজের দাম $30 মিলিয়ন থেকে $100 মিলিয়নেরও বেশি, যার ফলে জাহাজের মালিকানা ঐতিহাসিকভাবে প্রতিষ্ঠানগত ফান্ড, রাষ্ট্রীয় সিনডিকেট এবং ঐতিহ্যবাহী শিপিং বংশের মধ্যেই সীমাবদ্ধ ছিল।

এথরা ইনভেস্ট এবং এথরা শিপের সিইও সাঈদ বিন সালেহ আল-মার্রি বাস্তব বিশ্বের সম্পদ (RWA) টোকেনাইজেশনকে সংযমী বেসরকারি সাম্পত্তি নিয়ন্ত্রণের সাথে যুক্ত করে এই বাধাগুলি ভাঙতে চেষ্টা করছেন। ডিফি-কে বিশ্বব্যাপী বাণিজ্যের ভৌত বাস্তবতার সাথে সংযুক্ত করে, আল-মার্রি চেইন-উপরে সম্পদের মালিকানা এবং বাণিজ্য নিষ্পত্তির থেকে শুরু করে বিশ্বব্যাপী ফ্লিটের একটি মিলিয়ন ডলারের ডিকার্বনাইজেশন পর্যন্ত সবকিছুর জন্য একটি পথচলা তৈরি করছেন।

ব্লকচেইনে ভৌত সম্পদকে ভাগ করে নেওয়ার মাধ্যমে আল-মার্রির পদ্ধতি ছোট বিনিয়োগকারীদের আগে অপ্রাপ্য বাজারগুলিতে প্রবেশের সুযোগ দেয়। তবে, আল-মার্রি সতর্ক করেন যে টোকেনাইজেশন নিয়ন্ত্রণ ব্যবস্থার চারপাশে একটি ফাঁক নয়, এবং সম্পদের অলিকুইডিটির জন্য একটি জাদুর সমাধানও নয়।

“পার্বত্য বিনিয়োগে ছোট বিনিয়োগকারীদের জন্য শিপিং প্রায়শই প্রবেশাধিকারের জন্য কঠিন ছিল,” আল-মার্রি ব্যাখ্যা করেন। “টোকেনাইজেশন একটি সঠিকভাবে গঠিত সমুদ্রযান বিনিয়োগ বাহনের একটি স্বত্বকে ছোট ডিজিটাল ইউনিটে বিভক্ত করতে পারে। এটি প্রবেশের বাধা কমায়, মালিকানা রেকর্ডকে আরও দক্ষ করে তোলে, এবং জাহাজের ব্যবহার, চার্টার আয়, ব্যয় এবং বণ্টনের উপর আরও ভালো দৃশ্যমানতা প্রদান করে।”

গুরুত্বপূর্ণভাবে, এথরা তার ইউটিলিটি এবং গভর্ন্যান্স টোকেনকে তার নিয়ন্ত্রিত বিনিয়োগ স্তর থেকে পৃথক করে। ভৌত জাহাজের প্রসঙ্গটি সংযুক্ত বিনিয়োগকারীদের জন্য সংরক্ষিত বিশেষ উদ্দেশ্য বহনকারী কোম্পানিগুলিতে (SPVs) স্বতন্ত্রভাবে আবদ্ধ থাকে। দ্বিতীয়ক্রমিক বাজারের তরলতা নিয়ে আল-মারি প্রচারের চেয়ে বাস্তবসম্মত দৃষ্টিভঙ্গির পরামর্শ দেন:

টোকেনাইজেশন স্বয়ংক্রিয়ভাবে একটি অতরল পণ্যকে সম্পূর্ণ তরল করতে পারে না। অন্যথায় প্রস্তাব করা যেকোনো প্ল্যাটফর্ম মিথ্যা প্রত্যাশা তৈরি করে। একটি বিশ্বস্ত দ্বিতীয় বাজার প্রকাশ্যে সম্পদের মূল্যায়নের উপর নির্ভর করে… সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণভাবে, দ্বিতীয় বাজারের ট্রেডিং কখনই অপারেশনের সাথে হস্তক্ষেপ করবে না। পেশাদার ম্যানেজার চার্টারিং, রক্ষণাবেক্ষণ, বীমা এবং ফাইন্যান্সিং-এর জন্য সম্পূর্ণভাবে দায়ী থাকবেন—যদিও টোকেনগুলি কতটা 빈ভাবে হস্তান্তরিত হয়।

ব্যবহারিকভাবে, আন্তর্জাতিক জলে চলমান একটি জাহাজকে টোকেনাইজ করা উল্লেখযোগ্য আইনগত ঘর্ষণ তৈরি করে: একটি ডিফল্ট পরিস্থিতিতে, অন-চেইন স্মার্ট চুক্তি কিভাবে হাজার হাজার মাইল দূরে একটি ভৌত জাহাজের বিরুদ্ধে দাবি প্রয়োগ করে?

তবে, আল-মার্রির মতে, কোড মাত্র শতাব্দী ধরে প্রতিষ্ঠিত সমুদ্র আইনের উপর অধিকার করতে পারে না।

একটি স্মার্ট চুক্তিকে একটি জাহাজের বিরুদ্ধে ভৌতভাবে বাস্তবায়ন করা যায় না। আইনগত বাস্তবায়ন এখনও স্বীকৃত মালিকানা অধিকার, নিরাপত্তা দলিল এবং আদালতের উপর নির্ভর করে। জাহাজটি একটি নির্দিষ্ট SPV-এর মালিকানাধীন, এবং আইনগত, কর্পোরেট এবং ব্লকচেইন রেকর্ডগুলি সমস্ত বিনিয়োগকারীদের অধিকারকে সমানভাবে প্রতিফলিত করতে হবে।

যদিও স্মার্ট চুক্তি প্রশাসনিক বিরতি স্বয়ংক্রিয়ভাবে চালু করতে বা অন-চেইনে ট্রান্সফার স্থগিত করতে পারে, একটি জাহাজ গ্রেপ্তার বা বিক্রি করা এরকম ভৌত দাবির জন্য এখনও পারম্পরিক সমুদ্র আদালত, জাহাজের মর্গেজ এবং পতাকা-রাষ্ট্রের আইনের প্রয়োজন।

ভাগ স্বামিত্বের বাইরে, বিশ্বব্যাপী শিপিং প্রশাসনিক দেরির কারণে বাধাগ্রস্ত হয়ে আছে। বছরে বিলিয়ন ডলার ক্ষতির কারণে কাগজ-ভিত্তিক দেরি, ডেমুরেজ ফি এবং ট্রেড ফাইন্যান্সের ঘর্ষণের বাইরে, শিল্পটি ডিজিটাল বিল অফ ল্যাডিংয়ের সার্বজনীন গ্রহণে কঠিন পরিস্থিতিতে পড়েছে। আল-মারির জন্য, এই বন্ধনটি প্রযুক্তিগত নয়, বরং আইনগত।

বড় চ্যালেঞ্জটি হল সরকার, ব্যাংক, ক্যারিয়ার, বীমা কোম্পানি, কাস্টমস কর্তৃপক্ষ এবং কার্গো মালিকদের একই আইনি এবং পরিচালনামূলক মানগুলি গ্রহণ করতে রাজি করানো। বিল অফ ল্যাডিং শুধুমাত্র একটি রসিদ নয়—এটি কার্গোর মালিকানা প্রতিনিধিত্ব করে এবং ব্যাংকের জন্য জামানতের কাজ করে।

কাগজের বিভাজনকে ডিজিটাল সিলোতে প্রতিস্থাপন করা—যেখানে প্ল্যাটফর্মগুলি একাকীভাবে কাজ করে—মূল সমস্যার সমাধান করে না। প্রকৃত ডিজিটাল রূপান্তরের জন্য বিশ্বব্যাপী আইনগত স্বীকৃতি এবং খোলা, সীমান্ত越 মানদণ্ডের প্রয়োজন।

24/7 স্টেবলকয়েন সেটেলমেন্ট তাত্ক্ষণিক তরলতা প্রদান করে, কিন্তু আল-মারি স্মার্ট চুক্তিগুলির সম্পূর্ণভাবে প্রাচীন লেটার অফ ক্রেডিট (এলসি) প্রতিস্থাপনের ধারণাকে অস্বীকার করেন। তিনি উল্লেখ করেন যে, শিপিংয়ের সাথে জড়িত জটিল বাস্তব-বিশ্বের অবস্থা সহজ পেমেন্ট রেইলগুলি সমাধান করতে পারে না।

একটি ক্রেডিট লেটার হল একটি নিয়ন্ত্রিত ব্যাংকের প্রতিশ্রুতি যে ডকুমেন্টারি শর্তগুলি পূরণ হলে পরিশোধ করা হবে। স্টেবলকয়েনগুলি পেমেন্ট বাস্তবায়নকে ত্বরান্বিত করে, কিন্তু শিপিং ভৌত যাচাইয়ের উপর নির্ভর করে: কার্গোটি ঠিকভাবে লোড করা হয়েছে কিনা, গুণগত মান কি মানদণ্ড পূরণ করছে, ডকুমেন্টগুলি কি প্রকৃত, এবং কি প্রতিবন্ধকতা প্রযোজ্য।

একটি সম্পূর্ণ ক্রিপ্টো স্থানান্তরের পরিবর্তে, আল-মার্রির এথ্রা একটি হাইব্রিড মডেলের পক্ষে যুক্তি দেয়—যা ইলেকট্রনিক ট্রেড ডকুমেন্ট এবং প্রোগ্রামযোগ্য সেটেলমেন্টকে নিয়ন্ত্রিত আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলির আইনগত সমর্থনের সাথে একত্রিত করে।

২০৫০ সালের মধ্যে নেট-জিরো নির্গমন অর্জনই সমুদ্রপরিবহন খাতের চূড়ান্ত চ্যালেঞ্জ। সবুজ অ্যামোনিয়া, মিথানল এবং হাইড্রোজেনের মতো পরিষ্কার জ্বালানিতে স্থানান্তরিত হওয়ার জন্য অপ্রমাণিত প্রোপালশন প্রযুক্তি এবং অল্প বিকশিত বন্দর অবকাঠামোর জন্য বিশাল প্রাথমিক মূলধনের প্রয়োজন।

প্রাইভেট ইকুইটি ম্যানেজারদের জন্য, এই সংক্রমণের জন্য অর্থায়ন করা পরিবেশগত প্রয়োজনীয়তাকে মূলধন সংরক্ষণের সাথে ভারসাম্য রাখতে প্রয়োজন।

“ডিকার্বনাইজেশন স্পষ্টভাবে যাত্রার দিক, কিন্তু আমাদের বাস্তবসম্মত হতে হবে,” মন্তব্য করেন আল-মারি। “সব এই ঝুঁকি একসাথে বিনিয়োগকারীদের প্রকাশ করা দায়িত্বপূর্ণ হবে না। আমরা সম্পূর্ণ চিত্র মূল্যায়ন করি: জাহাজের প্রযুক্তি, পথের জ্বালানির উপলব্ধতা, নিরাপত্তা অনুমোদন, ক্রুর প্রয়োজনীয়তা, পরিচালনা খরচ, এবং পুনঃবিক্রয়ের মূল্য।”

পরিষ্কার জাহাজ চালানোর জন্য মূলধন সুরক্ষিত রাখতে, এথ্রা ইনভেস্ট সংকুচিত আস্থার উপর নির্ভর করে, দীর্ঘমেয়াদী চার্টার, ডুয়েল-ফুয়েল ক্ষমতা এবং রিং-ফেন্সড এসপিভি ব্যবহার করে।

“বিনিয়োগটি সংযমী ধারণার অধীনে কাজ করতে হবে,” আল-মার্রি জোর দিয়ে বলেন। “আমরা সেই প্রকল্পগুলির পক্ষে থাকি না যেগুলি শুধুমাত্র জ্বালানির দাম, কার্বন নিয়ন্ত্রণ এবং সহায়তা সবগুলি তাদের পক্ষে চললেই লাভজনক।”

প্র্যাকটিক্যাল ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা এবং ডিজিটাল অবকাঠামোকে জোড়া দিয়ে, সীদ বিন সালেহ আল-মাররির মতো নেতারা দেখিয়ে দিচ্ছেন যে সমুদ্রপোত অর্থনীতির বিকাশ শুধুমাত্র জাহাজগুলিকে ব্লকচেইনে আনার বাইরেও বিস্তৃত—এটি একটি আধুনিক, টেকসই বিশ্বব্যাপী জাহাজবাহিনী গড়ে তোলার জন্য মূলধনকে সক্রিয় করার বিষয়।