এস অ্যান্ড পি গ্লোবাল সতর্ক করেছে যে শীর্ষ হাইপারস্কেলারগুলির গোপন করা হয়েছে এমন এআই-সংযুক্ত ঋণ থাকতে পারে

এস অ্যান্ড পি গ্লোবাল অনুমান করেছে যে বিশ্বের সবচেয়ে বড় প্রযুক্তি কোম্পানিগুলির সম্ভবত বর্তমানে জানা অপেক্ষা বেশি এআই-সংযুক্ত দায় রয়েছে। এস অ্যান্ড পি গ্লোবালের ডিজিটাল ইনফ্রাস্ট্রাকচারের প্রধান মার্ক হাবিব বলেছেন যে পরিবেষ্টিত আর্থিক কাঠামোগুলি হাইপারস্কেলারদের দ্বারা বিশাল ডেটা সেন্টার নির্মাণ বা ছোট এআই কোম্পানিগুলিকে প্রতিশ্রুতি দেওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে। হাবিব লন্ডনের একটি রাউন্ডটেবিলে বলেছেন যে S&P-এর দেখা অপেক্ষা বেশি ঋণ বিদ্যমান থাকার কথা ধরে নেওয়া নিরাপদ।

হাবিব বলেন, অপ্রকাশিত দায়গুলি হাইপারস্কেলারদের প্রকাশনার অংশ নয়। হাবিব বলেন, যখন S&P এমন লেনদেনগুলির রেটিং দেয় না যেখানে দায় জমা হতে পারে, তখন S&P-এর দৃষ্টিভঙ্গি সীমিত হতে পারে। হাবিব বলেন, সার্কুলার ফাইন্যান্সিংয়ের মাধ্যমে ফার্মগুলির ব্যালেন্স শিটে কতটা অতিরিক্ত ঋণ যোগ হবে, তার কোনও অনুমান বিদ্যমান নেই। হাবিব বলেন, S&P একটি সমগ্রদৃষ্টি নিতে চেষ্টা করছে।

এস অ্যান্ড পি আশা করছে যে ২০২৫ থেকে ২০৩০ এর মধ্যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের শীর্ষ ছয়টি হাইপারস্কেলার ডেটা সেন্টার এবং অন্যান্য এআই-সংশ্লিষ্ট মূলধন ব্যয়ে ৭ ট্রিলিয়ন ডলারের বেশি ব্যয় করবে। এস অ্যান্ড পি এই কোম্পানিগুলিকে অ্যামাজন, মাইক্রোসফট, অ্যালফাবেট, ওরাকল, মেটা এবং স্পেসএক্স হিসাবে চিহ্নিত করেছে। এস অ্যান্ড পি আশা করছে যে পরবর্তী বছরের কমপক্ষে পর্যন্ত এই কোম্পানিগুলির নেতিবাচক মুক্ত নগদপ্রবাহ থাকবে।

নভেডা-সমর্থিত কোরওয়েভের মতো এআই ইনফ্রাস্ট্রাকচার প্রদানকারী এবং নিওক্লাউড প্রতিষ্ঠানগুলি কর্তৃক জারি করা ঋণ গত কয়েক সপ্তাহে ক্রমাগত চাপপূর্ণ পর্যায়ে নেমে এসেছে। ঋণগ্রহণের আক্রমণাত্মক পরিসর নিয়ে উদ্বেগ দেখা দিয়েছে। হাবিব বলেন, হাইপারস্কেলারদের রেটিংয়ের জন্য সবচেয়ে বড় ঝুঁকি হলো প্রত্যাশিত লাভগুলি বাস্তবায়িত হওয়ার সম্ভাবনা না থাকা। S&P জুলাইয়ে এআই ব্যয় এবং লাভের অনিশ্চিত পথের কারণে Oracle-এর রেটিং BBB-তে নিয়ে এসেছে, যা নিম্নতম বিনিয়োগ-গ্রেড রেটিং।

হাবিবকে জিজ্ঞাসা করা হয়েছিল যে প্রায় সমস্ত AI বিকাশের সাথে যুক্ত বন্ডে সাম্প্রতিক বিক্রয় কি নির্দেশ করে যে বিনিয়োগকারীরা এই বন্ডগুলিকে রেটিংয়ের চেয়ে বেশি ঝুঁকিপূর্ণ বলে বিবেচনা করছে। হাবিব বলেন, S&P বর্তমানে কোনো বড় অসামঞ্জস্যতা দেখছে না যা রেটিং পরিবর্তনের প্রয়োজনীয়তা তৈরি করে। হাবিব বলেন, S&P-এর রেটিংগুলি দীর্ঘমেয়াদী দৃষ্টিভঙ্গি নেওয়ার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে। হাবিব বলেন, খরচ আর টেকসই নয়—এই প্রমাণগুলি এই মূল্যায়নকে পরিবর্তন করতে পারে। হাবিব AI কোম্পানিগুলির বিনিয়োগের আরও বৃদ্ধি বা “প্রতিযোগিতার আয়ের হার খুবই তীব্র হয়ে উঠছে”—এই দৃষ্টিভঙ্গির কথা উল্লেখ করেন, যা সম্ভাব্য চালকশক্তি।