এস অ্যান্ড পি এবং প্যান্টেরা প্রোটোকল ভিত্তিক ক্রিপ্টো সূচক চালু করেছে

এস অ্যান্ড পি ডাউ জোনস ইনডেক্স এবং প্যান্টেরা ক্যাপিটাল একটি নতুন ডিজিটাল সম্পদ বেঞ্চমার্ক চালু করেছে যা ক্রিপ্টো নেটওয়ার্কগুলিকে একটি বেশি মৌলিক বিষয়গুলির দিকে ফোকাস করে ট্র্যাক করে।

এস অ্যান্ড পি প্যান্টেরা ডিজিটাল সম্পদ সূচক, বা এসপিপিডিএ, ১৮টি উপাদান নিয়ে চালু হয়েছে এবং একটি নিয়ম-ভিত্তিক পদ্ধতি ব্যবহার করে। সূচকের উপাদানগুলির অনুযায়ী, সম্পদ নির্বাচন প্রোটোকল-স্তরের আয়ের সাথে সংযুক্ত, যেখানে আর্টেমিস অ্যানালিটিক্স আয়ের ডেটা এবং লুক্কা মূল্যনির্ধারণের জন্য ব্যবহৃত হয়।

এটি সূচককে একটি সাধারণ মার্কেট-ক্যাপ বাস্কেট থেকে ভিন্ন করে তোলে।

ক্রিপ্টো জগতে মার্কেট ক্যাপিটালাইজেশন এখনও গুরুত্বপূর্ণ, কিন্তু এটি সবসময় বিনিয়োগকারীদের বুঝতে সাহায্য করে না যে কোনো নেটওয়ার্ক আসলে ফি, আয় বা টেকসই ব্যবহার উৎপন্ন করছে কিনা। S&P এবং প্যান্টেরা এই ফাঁকের দিকে ঝুঁকছে।

ফলাফল হল একটি প্রতিষ্ঠানগত বেঞ্চমার্ক যা শুধুমাত্র টোকেন আকারের পরিবর্তে ক্রিপ্টোকে ক্রিয়াকলাপ এবং অর্থনীতির মাধ্যমে পরিমাপের চেষ্টা করে।

• এস অ্যান্ড পি ডাউ জোনস ইনডেক্স এবং প্যান্টেরা ক্যাপিটাল এস অ্যান্ড পি প্যান্টেরা ডিজিটাল অ্যাসেট ইনডেক্স চালু করেছে।
• 18টি উপাদান নিয়ে সূচকটি চালু হয়েছে এবং এর পদ্ধতিতে প্রোটোকল-স্তরের আয় ব্যবহার করা হয়।
• এটি একটি বেঞ্চমার্ক সূচক, একটি ইটিএফ বা এক্সচেঞ্জ-ট্রেড পণ্য নয়।

ক্রিপ্টো সবসময় মূল্যায়নের সাথে সংগ্রাম করে আসছে।

স্টকে, বিনিয়োগকারীরা রাজস্ব, আয়, মার্জিন, নগদ প্রবাহ, লাভাংশ, ক্রয় পুনরায় ক্রয় এবং ব্যালেন্স শীট দেখতে পারেন। ক্রিপ্টো নেটওয়ার্কগুলি সেই পরিমাপগুলির সাথে সহজেই মেলে না। কিছু ফি উৎপাদন করে। কিছু রাজস্ব আটকায়। কিছু উদ্দীপনার মাধ্যমে কার্যক্রমকে সাবসিডি দেয়। কিছুর বিশাল বাজার ক্যাপ আছে কিন্তু সীমিত আর্থিক প্রবাহ।

এটি প্রাচীন বিশ্লেষণকে কঠিন করে তোলে।

একটি মৌলিক বিষয়ের উপর ভিত্তি করে তৈরি ক্রিপ্টো সূচক একটি বেশি সরাসরি প্রশ্ন তুলে ধরে: কোন নেটওয়ার্কগুলি পরিমাপযোগ্য অর্থনৈতিক কার্যকলাপ উৎপাদন করছে?

প্রোটোকল আয় একটি পরিপূর্ণ মেট্রিক নয়। এটি অস্থির হতে পারে। এটি একবারের ট্রেডিং বার্স্ট, প্রোত্সাহন প্রোগ্রাম, ফি পরিবর্তন বা বাজার চক্র দ্বারা প্রভাবিত হতে পারে। কিন্তু এটি শুধুমাত্র বর্ণনার চেয়ে বিনিয়োগকারীদের জন্য আরও ভিত্তিভিত্তিক কিছু দেয়।

এটাই সম্ভবত এখানে S&P এবং প্যান্টেরা একসাথে কাজ করছে এর কারণ।

S&P সূচক অবকাঠামো এবং প্রতিষ্ঠিত বিশ্বাসযোগ্যতা আনে। প্যান্টেরা ক্রিপ্টো-নেটিভ বিনিয়োগের অভিজ্ঞতা আনে। আর্টেমিস এবং লুক্কা ডেটা ইনপুট আনে যা অস্বচ্ছ অন-চেইন কার্যকলাপকে ব্যবহারযোগ্য সূচক পদ্ধতিতে রূপান্তরিত করতে সাহায্য করে।

একটি আয়-ভিত্তিক দৃষ্টিভঙ্গি বিনিয়োগকারীদের বাজারকে দেখার পদ্ধতিকে পরিবর্তন করতে পারে।

কিছু বড় সম্পদের শক্তিশালী তরলতা এবং ব্র্যান্ড স্বীকৃতি থাকতে পারে কিন্তু দুর্বল প্রোটোকল আয়। অন্যরা অর্থপ্রবাহ উৎপন্ন করতে পারে কিন্তু বাজার মূল্যায়ন অনুযায়ী ছোট থাকতে পারে। একটি মৌলিক বিষয়ের সূচক এই পার্থক্যটি উজ্জ্বল করে তুলতে পারে।

এটি গুরুত্বপূর্ণ কারণ প্রতিষ্ঠানগত বিনিয়োগকারীরা গুরুত্বপূর্ণভাবে বিনিয়োগ করার আগে প্রায়শই বেঞ্চমার্কের প্রয়োজন হয়।

বেঞ্চমার্কগুলি ফান্ডগুলিকে পারফরম্যান্স তুলনা করতে, পণ্য তৈরি করতে, প্রসার পরিমাপ করতে এবং কৌশল প্রকাশ করতে সহায়তা করে। এগুলি ছাড়া, ক্রিপ্টো পোর্টফোলিওগুলি যাদুকরী মনে হতে পারে।

একটি বাজার মূল্যায়ন সূচক বলে, “সবচেয়ে বড় টোকেনগুলি অধিকার করুন।” একটি মৌলিক বৈশিষ্ট্য-ভিত্তিক সূচক বলে, “অর্থনৈতিক ক্রিয়াকলাপের মানদণ্ড পূরণকারী সম্পদগুলি অধিকার করুন।”

এগুলো খুব ভিন্ন পদ্ধতি।

দ্বিতীয়টি সেই বিনিয়োগকারীদের আকর্ষণ করতে পারে যারা মনে করেন ক্রিপ্টো বিনিয়োগ থেকে নেটওয়ার্ক অর্থনীতিতে পরিণত হচ্ছে।

প্রধান সতর্কবাণী হল যে SPPDA একটি সূচক, একটি ETF নয়।

এই পার্থক্যটি গুরুত্বপূর্ণ। একটি সূচককে একটি বেঞ্চমার্ক হিসাবে বা ভবিষ্যতের পণ্যের ভিত্তি হিসাবে ব্যবহার করা যেতে পারে, কিন্তু এটি নিজেই কোনো রিটেইল বিনিয়োগকারীর জন্য সরাসরি কেনা যায় এমন কিছু নয়। সম্পদ ব্যবস্থাপকরা শেষপর্যন্ত এর উপর ভিত্তি করে ফান্ড, স্ট্রাকচার্ড পণ্য বা মডেল পোর্টফোলিও তৈরি করতে পারেন, কিন্তু এটি চাহিদা, নিয়ন্ত্রণ এবং পণ্য ডিজাইনের উপর নির্ভর করে।

সুতরাং লঞ্চকে অতিশয়োক্তি করা উচিত নয়।

এর অর্থ একটি নতুন ETF ট্রেড হচ্ছে এমন নয়। এর অর্থ প্যান্টেরা এবং এস অ্যান্ড পি একটি রিটেইল বিনিয়োগ পণ্য চালু করেছে এমন নয়। এর অর্থ তারা একটি বেঞ্চমার্ক তৈরি করেছে।

তবে, বেঞ্চমার্কগুলি গুরুত্বপূর্ণ।

প্রাচীন আর্থিক ব্যবস্থা এগুলির উপর চলে। সূচকগুলি প্যাসিভ প্রবাহ, প্রতিষ্ঠানগত রিপোর্টিং, ঝুঁকি মডেল এবং পণ্য বিকাশকে আকার দেয়। যদি ক্রিপ্টোকারেন্সি একটি সম্পদ শ্রেণি হিসাবে পরিপক্ক হতে যায়, তবে ভালো সূচকগুলি অপরিহার্য অবকাঠামোর অংশ।

এই লঞ্চটি একটি বড় প্রবণতাকেও নির্দেশ করে: ক্রিপ্টো ডেটা প্রতিষ্ঠানগত অবকাঠামো হয়ে উঠছে।

অন-চেইন ডেটা পাবলিক, কিন্তু সবসময় ব্যাখ্যা করা সহজ নয়। রেভিনিউ প্রোটোকলের উপর ভিত্তি করে ভিন্নভাবে সংজ্ঞায়িত হতে পারে। টোকেন ইনসেন্টিভগুলি কার্যকলাপকে বিকৃত করতে পারে। ওয়াশ ট্রেডিং, MEV, সিকোয়েন্সার ফি, স্টেকিং পুরস্কার, ব্রিজ প্রবাহ এবং অ্যাপ-লেভেল রেভিনিউ সবই পরিমাপকে জটিল করে তুলতে পারে।

এজন্যই ডেটা প্রোভাইডারদের গুরুত্ব রয়েছে।

আর্টেমিস ব্যবহার করে প্রোটোকল আয় এবং লুক্কা ব্যবহার করে মূল্যায়ন করে সূচকটিকে একটি নির্দিষ্ট ডেটা কাঠামো দেওয়া হয়। বিনিয়োগকারীরা এখনও পদ্ধতিটি নিয়ে বিতর্ক করতে পারেন, কিন্তু কমপক্ষে বেঞ্চমার্কটির একটি উল্লেখযোগ্য যুক্তি রয়েছে।

এটি প্রতিষ্ঠানগুলির জন্য ক্রিপ্টোকে আরও বোধগম্য করার দিকে একটি পদক্ষেপ।

ক্রিপ্টো বাজারটি এতটাই বড় হয়ে উঠেছে যে সাধারণ শ্রেণীবিভাগগুলি এখন যথেষ্ট নয়।

"অল্টকয়েন" খুব ব্যাপক। "লেয়ার 1" অর্থনীতিকে ধরে রাখে না। "DeFi" অত্যন্ত ভিন্ন ব্যবসায়িক মডেল অন্তর্ভুক্ত করে। "অবকাঠামো" বলতে অর্কেল থেকে ব্রিজ পর্যন্ত সবকিছুই বোঝায়।

একটি মৌলিক তথ্যভিত্তিক সূচক হল সেই শব্দশোরগোল থেকে পথ কাটার একটি উপায়।

এটি বিনিয়োগকারীদের পরিমাপযোগ্য নেটওয়ার্ক অর্থনীতির ভিত্তিতে সম্পদগুলির তুলনা করার জন্য একটি কাঠামো প্রদান করে। এটি বাজার মূল্যায়ন সূচকগুলিকে প্রতিস্থাপন করতে পারে না, কিন্তু এটি আরেকটি টুল যোগ করে।

প্যান্টেরার জন্য, সূচকটি এই ধারণাকে শক্তিশালী করে যে ক্রিপ্টো বিনিয়োগ আরও বিশ্লেষণাত্মক হয়ে উঠছে। এস অ্যান্ড পি-এর জন্য, এটি ডিজিটাল সম্পদের বেঞ্চমার্ককে একটি আরও উন্নত শ্রেণিতে প্রসারিত করে।

দীর্ঘমেয়াদী প্রশ্ন হলো বিনিয়োগকারীরা কি এটি প্রকৃতপক্ষে ব্যবহার করে।

যদি এসপিপিডিএ ফান্ড, গবেষণা বা সূচক-সংযুক্ত পণ্যের জন্য একটি রেফারেন্স পয়েন্ট হয়ে উঠে, তাহলে এটি প্রতিষ্ঠানগুলিকে ক্রিপ্টো এক্সপোজার সম্পর্কে ভাবার উপায়কে প্রভাবিত করতে পারে। না হলে, এটি অনেকগুলি বেঞ্চমার্কের মধ্যে একটি মাত্র থেকে যায়।

যেকোনো ক্ষেত্রে, এই লঞ্চটি বাজারের দিকনির্দেশ দেখায়।

ক্রিপ্টোকে এখন শুধুমাত্র হাইপ সাইকেল এবং টোকেনের আকার দিয়ে মাপা হচ্ছে না। বাড়তি বিনিয়োগকারীরা চান জানতে কোন নেটওয়ার্কগুলি বাস্তব আর্থিক কার্যক্রম উৎপাদন করছে।

এই নিবন্ধটি S&P Dow Jones Indices’ S&P Pantera Digital Asset Index উপাদান-এর উপর ভিত্তি করে তৈরি।

এই নিবন্ধটি নিউজ ডেস্ক দ্বারা লেখা এবং স্যামুয়েল রে দ্বারা সম্পাদিত হয়েছে।

এই রিপোর্টটি প্রাথমিক সোর্স ডকুমেন্টেশন-এ প্রকাশিত তথ্যের উপর ভিত্তি করে তৈরি করা হয়েছে।