এস অ্যান্ড পি ৫০০-এর শর্ট ইন্টারেস্ট ১১ বছরের সর্বোচ্চ পর্যায়ে পৌঁছেছে, যা স্কুইজের ঝুঁকি বাড়িয়েছে

মার্কিন স্টকের বিরুদ্ধে বেটিং হঠাৎ করে খুব জনপ্রিয় হয়ে উঠেছে। গ্লোবাল মার্কেটস ইনভেস্টরের তথ্য অনুযায়ী, এস অ্যান্ড পি 500 কোম্পানিগুলির মধ্যম শর্ট ইন্টারেস্ট প্রায় 3.7% এ পৌঁছেছে, যা 11 বছর আগের পর প্রথমবারের মতো। শেষবারের মতো এতগুলি ট্রেডার একটি ডাউনটার্নের জন্য অবস্থান নিয়েছিল, তখন বাজারটি খুবই ভিন্ন দেখাচ্ছিল।

এবং এটি শুধুমাত্র বড় ক্যাপগুলির জন্য নয়। নাসদাক 100 এর শর্ট ইন্টারেস্ট প্রায় 2.7%, যা ছয় বছরের সর্বোচ্চ, যখন রাসেল 2000 এর শর্ট ইন্টারেস্ট প্রায় 5.0% এ পৌঁছেছে, যা 15 বছরের সর্বোচ্চ।

শর্ট ইন্টারেস্ট হল একটি কোম্পানির ট্রেডেবল শেয়ারের যে শতাংশ শর্ট সেল করা হয়েছে কিন্তু এখনও কভার করা হয়নি। যখন এই সংখ্যা একটি সম্পূর্ণ সূচকের মধ্যে বাড়ে, তখন এটি প্রতিষ্ঠিত অর্থের সামগ্রিক মনোভাব সম্পর্কে কিছু বলে।

২০২৪ এর মধ্যভাগ থেকেই এই প্রবণতা গড়ে উঠছিল এবং ২০২৬ এর দিকে তা তীব্রভাবে ত্বরান্বিত হয়েছিল। শর্ট সেলাররা একদিন সকালে উঠে একটা সিদ্ধান্ত নেয়নি যে স্টকগুলি অতিরিক্ত মূল্যায়িত। এটি ছিল একটি ধীর, পদ্ধতিগতভাবে গড়ে উঠা বিষয়াবলীর সঞ্চয়, যা এখন এমন পর্যায়ে পৌঁছেছে যা ঐতিহাসিকভাবে বাজারের একটি নির্দিষ্ট দিকে উল্লেখযোগ্য পরিবর্তনের পূর্বসূচনা করে।

রাসেল ২০০০-এর প্রায় ৫.০% মধ্যক শর্ট ইন্টারেস্ট বিশেষভাবে চোখ ধাঁধানো। ছোট ক্যাপগুলি সাধারণত অর্থনৈতিক মন্দার প্রতি বেশি সংবেদনশীল হিসাবে বিবেচিত হয়, এবং শর্ট পজিশনিংয়ে ১৫ বছরের সর্বোচ্চ স্তর এটি নির্দেশ করে যে ট্রেডারদের মতে ঘরোয়া অর্থনীতির সাথে সবচেয়ে বেশি যুক্ত মার্কেটের এই সেগমেন্টে উল্লেখযোগ্য নিচের ঝুঁকি রয়েছে।

উচ্চ শর্ট ইন্টারেস্টের বিষয়টি হলো: এটি দুই দিকেই কাজ করে। যখন বাণিজ্যযোগ্য শেয়ারের একটি বড় অংশ শর্ট করা হয়, তখন যেকোনো ক্যাটালিস্ট যা দামকে উপরের দিকে ঠেলে, তা শর্ট সেলারদের তাদের ক্ষতি সীমিত রাখতে শেয়ার পুনরায় কিনতে বাধ্য করে। সেই ক্রয়ের চাপটি আরও বেশি দাম বাড়ায়, যা আরও বেশি শর্ট সেলারদের কভার করতে বাধ্য করে, যা একটি নিজেকেই পুনরায় শক্তিশালী করে তোলে।

কার্যপ্রণালীটি সহজ। শর্ট বিক্রেতারা শেয়ার ঋণ গ্রহণ করে এবং বিক্রি করে, পরে কম দামে তা আবার কিনতে আশা করে। যখন দাম কমার পরিবর্তে বাড়ে, তখন তাদের ক্ষতি তৈরি হয় তৈরি হয় অসীম, যা দ্রুত অবস্থান বন্ধ করার জন্য বিপুল চাপ সৃষ্টি করে।

বর্তমান পরিস্থিতি কিছুটা প্যারাডক্স। মার্কিন ইক্যুইটি বাজারগুলি রেকর্ড উচ্চতার কাছাকাছি ট্রেড হচ্ছে, যখন শর্ট ইন্টারেস্ট বহুবছরের শীর্ষে রয়েছে।