১৮ মার্চ, এস অ্যান্ড পি ডাউ জোনস ইনডেক্সেস ঘোষণা করেছে যে তারা হাইপারলিকুইড ব্লকচেইনে পারপেচুয়াল কনট্রাক্ট জারি করার জন্য স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ারের ৫০০ ইনডেক্সের লাইসেন্স দিচ্ছে। এটি স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ারের ইতিহাসে প্রথমবারের মতো তাদের প্রধান ইনডেক্সের ব্র্যান্ড লাইসেন্সিং একটি চেইন-অন-প্রোটোকলকে দেওয়া হচ্ছে।
পার্থক্য হলো, এবার স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ার্স নিজেই এসেছে, তাদের ব্র্যান্ড লাইসেন্স একটি ডিসেন্ট্রালাইজড প্রোটোকলকে দিয়েছে। চুক্তিটি USDC এর মাধ্যমে গ্যারান্টি হিসেবে নেওয়া হয়েছে, যা অ-আমেরিকান বিনিয়োগকারীদের জন্য, ৭ দিন ২৪ ঘন্টা ট্রেডিংয়ের ব্যবস্থা আছে, কোনো মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ নেই। S&P Global-এর প্রেস রিলিজ অনুযায়ী, প্রতিদিন প্রায় ১ ট্রিলিয়ন ডলারের স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ার্স ৫০০-সংশ্লিষ্ট এক্সপোজার পারম্পরিক বাজারে ট্রেড হয়। এখন, এর মধ্যে একটি ছোট অংশের প্রবেশদ্বার চেইনের উপরে সরিয়ে দেওয়া হয়েছে।
কিন্তু এই বিষয়টির মূল বিষয় হল সামঞ্জস্যতা। প্রাচীন আর্থিক ক্ষেত্র শুরু করেছে চেইন-উপরের অবকাঠামো খুঁজে বের করতে, যাতে তাদের অপ্রাপ্ত ব্যবহারকারী এবং সময়কালগুলির সাথে যোগাযোগ করা যায়। স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ারের হাইপারলিকুইডকে বেছে নেওয়ার কারণটি গত ছয় মাসের ডেটার মধ্যে লুকিয়ে আছে।
HIP-3 হল Hyperliquid দ্বারা 2025 সালে চালু করা একটি অনুমতিহীন পারপেচুয়াল কন্ট্রাক্ট ডিপ্লয়মেন্ট প্রোটোকল, যার উপর যেকোনো ব্যক্তি নতুন ট্রেডিং মার্কেট তৈরি করতে পারেন। Trade.xyz Hyperliquid-এর HIP-3 প্রোটোকলে চালিত হয় এবং The Block-এর প্রতিবেদন অনুযায়ী, এটি HIP-3-এর মোট পজিশনের 90% অংশ নিয়ে গঠিত।
2025 সালের 13 অক্টোবর HIP-3 মেইননেট লঞ্চের সময় হোল্ডিং প্রায় শূন্য ছিল। দুই সপ্তাহ পর এটি 70 মিলিয়ন ডলারে পৌঁছায়। 2026 সালের 27 জানুয়ারির মধ্যে এই সংখ্যা 793 মিলিয়ন ডলারে পৌঁছায়, যা মাসিকভাবে 200% এরও বেশি বৃদ্ধি। The Block-এর 15 মার্চের প্রতিবেদন অনুযায়ী, HIP-3-এর হোল্ডিং 1.43 বিলিয়ন ডলারে পৌঁছে ইতিহাসের সর্বোচ্চ পর্যায়ে পৌঁছায়। মেইননেট লঞ্চের 6 মাসের মধ্যে এটি 100 গুণেরও বেশি বৃদ্ধি পায়।
এই বক্ররেখাকে প্রেরণা দেয় প্রাচীন সম্পদ ট্রেডাররা।
HIP-3-এর শীর্ষ 30 টি বাজারের মধ্যে শুধুমাত্র 7টি ক্রিপ্টো ট্রেডিং জোড়া। বাকি 23টি সম্পূর্ণরূপে পারম্পরিক সম্পদ। প্রথম স্থানে রয়েছে XYZ100, যা নাসড্যাক 100 কে ট্র্যাক করে এবং যার 213 মিলিয়ন ডলারের পজিশন রয়েছে। দ্বিতীয় স্থানে রয়েছে CL, যা WTI তেলকে ট্র্যাক করে এবং যার 170 মিলিয়ন ডলারের পজিশন রয়েছে। তারপরে ব্রেন্ট তেল, স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ার'স 500, সোনা, চাঁদি। BTC এবং ETH যথাক্রমে সপ্তম এবং অষ্টম স্থানে।
একটি চেইন-অন এক্সচেঞ্জের শীর্ষ ছয়টি মার্কেটের মধ্যে কোনোটিই ক্রিপ্টো নয়।
এই গঠনের জন্য একটি নির্দিষ্ট ক্যাটালিস্ট ছিল। মার্চ 9 তারিখে ইরানের পরিস্থিতি উত্তেজিত হয় এবং পারম্পরিক ফিউচার্স বাজার সপ্তাহশেষে বন্ধ থাকে। AMBCrypto-এর প্রতিবেদন অনুযায়ী, ক্রুড অয়েল কনট্রাক্ট CL-USDC-এর দৈনিক ট্রেডিং ভলিউম আগের প্রায় 21 মিলিয়ন ডলার থেকে 12 বিলিয়ন ডলারেরও বেশি হয়ে যায়। DL News-এর প্রতিবেদন অনুযায়ী, এই দিন Hyperliquid-এর ক্রুড অয়েল কনট্রাক্টের ট্রেডিং ভলিউম একবার BTC-এরও উপরে চলে যায় এবং পারপুয়াল BTC-এর পরে দ্বিতীয় সবচেয়ে বড় মার্কেটে পরিণত হয়। CoinDesk-এর একই প্রতিবেদনটি উল্লেখ করে যে, HIP-3 মার্কেটটি ঐদিন Hyperliquid-এর সমগ্র প্ল্যাটফর্মের ট্রেডিং ভলিউমের প্রায় 80% অধিকার করে।
এখানে যুক্তি খুব সরল: ভূ-রাজনৈতিক ঘটনাগুলি সোমবারের খোলার অপেক্ষা করে না। যখন প্রচলিত ফিউচার্স এক্সচেঞ্জগুলি বন্ধ হয়ে যায়, তখন হাইপারলিকুইড হল একমাত্র স্থান যেখানে তেল এবং সূচক ফিউচার্স ট্রেড করা যায়। ট্রেডাররা তাদের পা দিয়ে ভোট দিয়েছে, এবং অর্থগুলি 24 ঘন্টা খোলা থাকা প্ল্যাটফর্মের দিকে প্রবাহিত হয়েছে।
2025 অক্টোবর থেকে ট্রেড.এক্সজেড এর মোট ট্রেডিং ভলিউম 100 বিলিয়ন ডলারের বেশি পার হয়েছে এবং বর্তমান বার্ষিক রান রেট 600 বিলিয়ন ডলারের বেশি। 2026 সালের জানুয়ারির শেষের দিকে ট্রেড.এক্সজেড একদিনে 2.05 বিলিয়ন ডলার ট্রেডিং ভলিউম অর্জন করেছিল। লাইভ বিটকয়েন নিউজের প্রতিবেদন অনুযায়ী, 8 মার্চ শুক্রবার-শনিবারে 720 মিলিয়ন ডলারের ট্রেডিং ভলিউম হয়েছিল, যা HIP-3-এর ইতিহাসের সর্বোচ্চ সপ্তাহান্তের রেকর্ড। পাঁচ মাসে, শূন্য থেকে 1000 বিলিয়ন ডলারের মোট ট্রেডিং ভলিউম।
এই বৃদ্ধির বক্ররেখার শেষে স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ারের অফিসিয়াল লাইসেন্স যুক্ত হয়েছে। S&P DJI-এর প্রধান পণ্য ও অপারেশন অফিসার ক্যামেরন ড্রিঙ্কওয়াটার প্রেস রিলিজে যে ভাষা ব্যবহার করেছেন, তা গুরুত্বপূর্ণভাবে পড়া উচিত। তিনি “আমরা ব্লকচেইন অনুসন্ধান করছি” এর মতো পরীক্ষামূলক বিবৃতি এড়িয়ে সরাসরি বলেছেন, “ডিজিটাল-ন্যাটিভ বিনিয়োগকারীদের পারম্পরিক বিনিয়োগকারীদের মতোই ইনস্টিটিউশনাল-লেভেলের মান প্রদান করা উচিত।” এর অর্থ, S&P-এর দৃষ্টিতে ব্লকচেইনের উপর ব্যবসা করা বিনিয়োগকারীরা একটি পরিপক্ক বিনিয়োগকারী গোষ্ঠী।
হাইপারলিকুইডের নিজস্ব কাঠামোও এই গল্পের অবিচ্ছেদ্য অংশ। সাবস্ট্যাক ব্লগার লেক্স উল্লেখ করেছেন যে, হাইপারলিকুইডের বার্ষিক আয় প্রায় 5.5 বিলিয়ন ডলার, সম্পূর্ণ বিক্রয় মূল্যায়ন প্রায় 400 বিলিয়ন ডলার, এবং ডিসেন্ট্রালাইজড ডেরিভেটিভস বাজারে এটি প্রায় 60% শেয়ার দখল করেছে। অধিকাংশ ক্রিপ্টো প্রকল্পের বিপরীতে, হাইপারলিকুইডের কোনও VC ফান্ডিং নেই।
শূন্য প্রতিষ্ঠানগত বিনিয়োগকারী, শূন্য প্রাইভেট রাউন্ড। 2024 সালের নভেম্বরে লঞ্চ হওয়া HYPE টোকেন, 94,000 জনেরও বেশি প্রাথমিক ব্যবহারকারীকে 31% এয়ারড্রপ করা হয়েছিল, যা সেই সময়ের দামে প্রায় 1.2 বিলিয়ন ডলারের সমমূল্য। Tokenomics.com-এর তথ্য অনুযায়ী, HYPE ধারকদের মাসিক আয় প্রায় 65 মিলিয়ন ডলার, যা ট্রেডিং ফি এবং HLP মার্কেট-মেকিং পুলের লাভবণ্টন থেকে আসে। সমস্ত বৃদ্ধি শুধুমাত্র পণ্যের নিজস্ব ক্ষমতা এবং সম্প্রদায়ের ধারকদের সঙ্গে সম্পৃক্ততা থেকেই আসছে।
CME এবং Trade.xyz কে পাশাপাশি দেখলে তুলনা আরও স্পষ্ট হয়। CME-এর স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ারের E-mini ফিউচার্সের জন্য প্রাথমিক মার্জিন প্রায় 5060 ডলার, যার জন্য ফিউচার্স ব্রোকার অ্যাকাউন্ট এবং সম্পূর্ণ KYC প্রক্রিয়ার প্রয়োজন হয়, এবং এটি রবিবার থেকে শুক্রবার প্রতিদিন 23 ঘন্টা ট্রেড করা যায়। Trade.xyz-এর স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ার পারপেচুয়াল কনট্রাক্ট, USDC-এর মাধ্যমে মার্জিন হিসেবে, সরাসরি চেইন-ভিত্তিক ওয়ালেটের মাধ্যমে অ্যাক্সেসযোগ্য, এবং 365 দিনই চলে। দুটি পণ্যই একই ইনডেক্সকে ট্র্যাক করে, একই স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ারের অফিশিয়াল লাইসেন্সড ডেটা ব্যবহার করে। কিন্তু CME-এর প্রবেশদ্বার নিউইয়র্কে, আর Trade.xyz-এর প্রবেশদ্বার যেকোনো ইন্টারনেট-সংযুক্ত স্থানে।
কয়েনজেকো ডেটা অনুযায়ী, স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ারের স্পেক 500 পারপেচুয়াল কনট্রাক্ট লঞ্চের একই দিনে, HYPE টোকেনের দাম 14.7% বেড়েছে এবং এর বাজার ক্যাপিটালাইজেশন প্রায় 100 বিলিয়ন ডলার, যা ক্রিপ্টো মার্কেটে 14তম স্থান অধিকার করেছে। একটি ভিসি থেকে একটিও ডলার নেওয়া হয়নি এমন একটি অন-চেইন এক্সচেঞ্জ, পৃথিবীর সবচেয়ে ব্যাপকভাবে ট্র্যাক করা ইনডেক্সটির অফিসিয়াল লাইসেন্স পেয়েছে। Trade.xyz-এর COO এবং চিফ লিগ্যাল অফিসার কলিন্স বেলটন প্রেস রিলিজে বলেছেন যে স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ারের স্পেক 500 হল "প্রাকৃতিক শুরু"। তিনি শেষটা কোথায় হবে, তা বলেননি।