শুক্রবার স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ার্স 500 এবং ডাউ জোনস ইন্ডাস্ট্রিয়াল অ্যাভারেজ নিচের দিকে গিয়ে ওয়াল স্ট্রিটের প্রাথমিক র্যালি ভেঙে পড়ে, যেখানে অ্যাপলের প্রায় 10% পতন এবং ট্রেজারি ইয়েল্ডের তীব্র বৃদ্ধি অ্যামাজনের আয় প্রকাশের পরের বৃদ্ধিকে ছাড়িয়ে যায়।
জুলাই ৩১-এ সকালের শেষের দিকে, এস অ্যান্ড পি ৫০০ প্রায় ০.৪% কমে গিয়েছিল, যখন ডাওজ প্রায় ১৫১ পয়েন্ট, বা ০.৩% হারিয়েছিল। নাসদাক কম্পোজিটও ওপেনিং বেলের পর একটু বেড়ে ১% এর বেশি হওয়ার পর প্রায় ০.৩% কমে গিয়েছিল।
এই উল্টানো চৌবাচ্চার পর আসে, যখন এস অ্যান্ড পি ৫০০ ১.৭% বৃদ্ধি পায়, ডাও জন্স ১.২% বাড়ে এবং নাসদাক ২.৮% লাফ দেয়।
এস অ্যান্ড পি ৫০০ ই-মিনি ফিউচার্স। উৎস: The Kobeissi Letter on X
এস অ্যান্ড পি 500 ই-মিনি ফিউচার্স চার্টটি শুক্রবারের উল্টাপাল্টা গতি ধরে রেখেছে। ফিউচার্সগুলি 7,510-এর উপর থেকে 7,438.50-এ নেমে আসে, প্রদত্ত স্ন্যাপশটে 0.43% কমে। চার্টটি ক্যাশ এস অ্যান্ড পি 500 সূচকের পরিবর্তে ফিউচার্সগুলিকে ট্র্যাক করে, কিন্তু এটি স্পষ্টভাবে দেখায় যে বাজারের প্রাথমিক আশাবাদ কতদ্রুত অদৃশ্য হয়ে গেল।
আজ এস অ্যান্ড পি ৫০০ এবং ডাউ জোনস কেন পতন হচ্ছে?
অ্যাপল বাজারের সবচেয়ে বড় চাপের বিন্দু হয়ে উঠেছে। কোম্পানিটি সতর্ক করে দিয়েছে যে সরবরাহের সীমাবদ্ধতা বৃদ্ধির সীমা নির্ধারণ করতে পারে এবং আইফোনের দাম বাড়াতে অবদান রাখতে পারে, এর ফলে এর শেয়ারগুলি প্রায় 9.3% কমেছে।
যেহেতু ডাও মূল্য-ওজনযুক্ত, তাই অ্যাপলের পতনটি ব্লু-চিপ সূচকের উপর অতিরিক্ত প্রভাব ফেলেছে। সকালের ট্রেডিংয়ের সময় অ্যাপল এবং বোয়িং একসাথে ডাওয়ের উপর প্রায় ২২১ পয়েন্টের টান তৈরি করেছে।
অ্যামাজন বিপরীত দিকে তীব্রভাবে সরে গেল, শক্তিশালী ক্লাউড-কম্পিউটিং এবং কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার বৃদ্ধির ফলে কোম্পানির চার বছরের মধ্যে সবচেয়ে দ্রুত আয় বৃদ্ধি ঘটে, যার ফলে এটি প্রায় 14% বেড়েছে।
প্রাথমিকভাবে সেই র্যালি কনজুমার-ডিসক্রিশনারি সেক্টরকে উত্থান করেছিল, কিন্তু ব্যাপক সূচকগুলিকে জলের উপরে রাখতে তা যথেষ্ট ছিল না।
মার্কিন স্টক মার্কেট হিট ম্যাপ। উৎস: X
মার্কেট হিট ম্যাপটি দেখায় যে কিভাবে অ্যাপলের বাইরে দুর্বলতা দ্রুত ছড়িয়ে পড়েছিল। টেকনোলজি, এনার্জি, ইন্ডাস্ট্রিয়াল এবং কনজুমার স্টকগুলি বেশিরভাগই লাল ছিল, যার মধ্যে ব্রডকম, মাইক্রন, এক্সন মোবিল, এলি লিলি, টেসলা এবং অন্যান্য প্রধান কোম্পানিগুলিতে পতন ঘটেছিল।
ব্যাপক বিক্রয় থেকে বোঝা যায় যে বিনিয়োগকারীরা শুধুমাত্র একটি অসন্তোষজনক কর্পোরেট আপডেটের প্রতিক্রিয়ায় কাজ করছিল না। বন্ডের আয়ের হার বাড়ার সাথে সাথে স্টক মূল্যায়নের প্রতি পুনরায় উদ্বেগও ট্রেডারদের ঝুঁকি কমানোর দিকে ঠেলে দিচ্ছিল।
ট্রেজারি-ইয়েল্ড বৃদ্ধি চাপ বাড়াচ্ছে
বন্ড বাজারে আরও একটি স্তরে চাপ যোগ হয়েছে। ট্রেজারির বিভিন্ন মেয়াদে বিক্রয় ছড়িয়ে পড়ার ফলে 10-বছরের ট্রেজারি আয়ের হার 4.737% পর্যন্ত উঠেছে, যা জানুয়ারি 2025-এর পর থেকে দিনের সর্বোচ্চ স্তর।
উচ্চ আয় পরিবার এবং কোম্পানিগুলির জন্য ঋণ নেওয়াকে ব্যয়বহুল করে তোলে। এছাড়াও, এটি বিনিয়োগকারীদের ভবিষ্যতের আয়ের উপর যে মূল্য দেয়, তা কমিয়ে অত্যধিক মূল্যায়িত প্রযুক্তি এবং বৃদ্ধি স্টকগুলিকে চাপে ফেলতে পারে।
এই পদক্ষেপটি ফেডারেল রিজার্ভের সুদের হার অপরিবর্তিত রাখার সিদ্ধান্তের পরে এলো। তিনজন নীতিনির্ধারক এক চতুর্থাংশ পয়েন্ট বৃদ্ধির পক্ষে বিপরীত মত প্রকাশ করেন, যা বোঝায় যে মুদ্রাস্ফীতি কেন্দ্রীয় ব্যাংকের লক্ষ্যের উপরেই থাকতে পারে।
উপভোক্তা ডেটা সীমিত রাহত প্রদান করেছে। মিশিগান বিশ্ববিদ্যালয়ের জুলাইয়ের চূড়ান্ত আত্মবিশ্বাস সূচক জুনের 49.5 থেকে উন্নত হয়ে 55.2 হয়েছে। এক বছরের জন্য মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশা 4.2% এ কমেছে, যদিও দীর্ঘমেয়াদী প্রত্যাশা 3.3% এই রকমই থাকল।
ডো ট্রান্সপোর্টস একটি সতর্কবার্তা দেয় — এটি একটি পতনের সংকেত নয়
প্রদত্ত ইলিয়ট ওয়েভস্পট চার্টটি একটি বিষম প্রযুক্তিগত সতর্কবার্তা যোগ করে। এটি দেখায় যে ডাউ জোনস ট্রান্সপোর্টেশন এভারেজ 22,856-এর চিহ্নিত প্রতিরোধ এলাকার নিচে পড়ে যাওয়ার পর 21,089-এর দিকে পিছিয়ে যাচ্ছে।
ডো জোন্স ট্রান্সপোর্টেশন এভারেজ এলিয়ট ওয়েভস। উৎস: ElliottWaveSpot on X
বিশ্লেষকের এলিয়ট ওয়েভ পরিকল্পনা প্রায় 16,500-এর দিকে একটি গভীর পতনের প্রস্তাব করে। তবে এটি একটি নিশ্চিত মূল্য লক্ষ্য নয়, বরং একটি অনুমানমূলক প্রযুক্তিগত পথ।
পরিবহন স্টকের দুর্বলতা ডাও থিওরির একটি ব্যাপক চিন্তাকেও উত্থাপন করে। এই কাঠামোর অধীনে, ডো জোনস ইন্ডাস্ট্রিয়াল অ্যাভারেজের শক্তির ওজন বেশি হয় যখন পরিবহন সূচক সেই পরিবর্তনকে নিশ্চিত করে।
যখন শিল্প স্টকগুলি বাড়ে এবং পরিবহন শেয়ারগুলি দুর্বল হয়, তখন এই বিচ্ছিন্নতা এটি নির্দেশ করতে পারে যে র্যালির ব্যাপক অর্থনৈতিক সমর্থন নেই। তবে, এই সংকেতটি একটি পতনের নিশ্চয়তা দেয় না, এবং বিনিয়োগকারীদের এটিকে একটি বড় অবনতির শুরু হিসাবে বিবেচনা করার আগে অতিরিক্ত নিশ্চিতকরণের প্রয়োজন হবে।
শুক্রবারের উল্টাপাল্টা গুরুত্বপূর্ণ কারণ এটি তিনটি ঝুঁকি একত্রিত করে: সংকীর্ণ বাজার নেতৃত্ব, একটি প্রধান ডাও উপাদানের পতন এবং দীর্ঘমেয়াদী ঋণ খরচের বৃদ্ধি।
পুনরুজ্জীবনের জন্য বিশ্বাসযোগ্যতা ফিরে পেতে, ট্রেজারি আয়ের হার স্থিতিশীল হওয়া প্রয়োজন হবে এবং লাভগুলি কয়েকটি মেগাক্যাপ স্টকের ছোট গ্রুপের বাইরেও বিস্তৃত হওয়া প্রয়োজন। এর আগ পর্যন্ত, এসএনডি 500 এবং ডাউ জোনস আরও অস্থিরতার জন্য সংবেদনশীল থাকবে।