ওয়াল স্ট্রিট এখন কর্পোরেট আমেরিকার নিচের লাইনের প্রতি অনেক বেশি আশাবাদী। S&P 500-এর জন্য 2026 সালের পুরো বছরের আয় বৃদ্ধির প্রক্ষেপণগুলি দ্বিতীয় ত্রৈমাসিক ফলাফলগুলি আসা শুরু হওয়ার আগে 24% থেকে বেড়ে 32% হয়েছে। যদি এটিকে দোষী বলা যায়, তবে এটি হল AI-সংক্রান্ত ব্যয়ের একটি জোরালো ঢেউ, যা গতবছর প্রায় সব বিশ্লেষকদের কাছে কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার সাথে যুক্ত না হওয়া সবক্ষেত্রেই লাভকে উন্নীত করছে।
সেপ্টেম্বর ৯ তারিখে প্রকাশিত সংশোধিত তথ্য অনুযায়ী, S&P 500-এর ৮৬% কোম্পানি বিশ্লেষকদের প্রত্যাশা ছাড়িয়ে গেছে, যা একটি অসাধারণ Q2 রিপোর্টিং মৌসুমকে প্রতিফলিত করে। এটি ২০২১ সালের পর থেকে সর্বোচ্চ বিজয়ের হার, যখন কোম্পানিগুলি প্রয়োজনীয়ভাবে কম স্থাপন করা প্যান্ডেমিক-যুগের বাধা অতিক্রম করছিল।
এআই ব্যয় ইঞ্জিনটি ত্বরান্বিত হতে থাকছে
এই উজ্জ্বল সংখ্যাগুলির পেছনের প্রধান চালিকাশক্তি হাইপারস্কেলার মূলধন ব্যয়ের বুম। Amazon, Microsoft এবং তাদের মেগা-ক্যাপ পিয়াররা ডেটা সেন্টার এবং এআই অবকাঠামোতে এমন দ্রুত অর্থ বিনিয়োগ করছে যে পূর্ববর্তী টেক বিনিয়োগ চক্রগুলি মামুলি মনে হচ্ছে। 2026 সালের জন্য প্রধান হাইপারস্কেলারদের মূলধন ব্যয়ের পূর্বানুমান $754 বিলিয়নের বেশি হওয়ার প্রত্যাশা, যা নেদারল্যান্ডসের মতো দেশগুলির সম্পূর্ণ জিডিপির সঙ্গে তুলনা করা যায়।
যোগাযোগ সেবা খাতের আয় বৃদ্ধির প্রক্ষেপিত হার ৫১% এ উন্নীত করা হয়েছে। স্পর্শকাতর ভোক্তা খাত ৩২% বৃদ্ধির পথে চলেছে, যার অংশবিশেষে অ্যামাজনের এআই অবকাঠামো কোম্পানি এবং বিশ্বের সবচেয়ে বড় অনলাইন রিটেইলার হিসাবে দ্বৈত ভূমিকা রয়েছে।
এই বছর ত্রৈমাসিক লাভ বৃদ্ধি নিয়মিত 20% এর বেশি হয়েছে। প্রাসঙ্গিকতার জন্য, গত দুই দশকে S&P 500-এর বার্ষিক আয় বৃদ্ধি সাধারণত একক অঙ্কের উচ্চ পর্যায়ে থাকে।
ব্যাংকগুলি একসাথে লক্ষ্যগুলি বাড়াচ্ছে
আয়ের গতি ওয়াল স্ট্রিটের সবচেয়ে বড় প্রতিষ্ঠানগুলিকে তাদের প্লেবুক আপডেট করতে বাধ্য করেছে। গোল্ডম্যান স্যাক্স তার S&P 500 মূল্য লক্ষ্য 8,000-এ বাড়িয়েছে। HSBC একটু বেশি এগিয়েছে, এবং তার লক্ষ্য 8,100 রেখেছে। JPMorganও 8,000-এ এগিয়েছে, আয়ের চক্রের শক্তির কথা উল্লেখ করে।
কীভাবে বিনিয়োগকারীদের আসলে দেখতে হবে
এস অ্যান্ড পি ৫০০-এর মূল্যায়নগুলি ঐতিহাসিকভাবে উচ্চ। যখন প্র practically প্রতিটি কোম্পানি সহজেই অনুমানগুলি ছাড়িয়ে যায়, তখন সেই অনুমানগুলি আরও বেশি উঠে যায়, যার অর্থ ভবিষ্যতের অনুমানগুলির জন্য বাধা বেড়ে যায়। ৮৬% অনুমান ছাড়িয়ে যাওয়ার হার অসাধারণ, কিন্তু প্রতি ত্রৈমাসিকে এটি বজায় রাখতে কোম্পানিগুলিকে ক্রমবর্ধমান আকাঙ্ক্ষিত পূর্বানুমানগুলির চেয়েও বেশি ফলাফল প্রদান করতে হবে।
এআই মূলধন ব্যয় চক্র নিজেদের সেট ঝুঁকি নিয়ে আসে। হাইপারস্কেলাররা এই ধারণার ভিত্তিতে প্রচণ্ডভাবে ব্যয় করছে যে এআই ওয়ার্কলোডগুলি শত শত বিলিয়ন ডলারের অবকাঠামো বিনিয়োগকে যৌক্তিক করতে পর্যাপ্ত ফি উৎপন্ন করবে। যদি আয়করণের সময়সীমা বাড়ে, অথবা বিনিয়োগকৃত মূলধনের ফি অপ্রত্যাশিত হয়, তবে ব্যয় মন্দা পাবে। এটি সেমিকন্ডাক্টর, নির্মাণ এবংইউটিলিটি খাতগুলিতে প্রভাব ফেলবে, যারা এই ঢেউয়ের উপর চড়েছিল।
সেমিকন্ডাক্টর সরবরাহ শৃঙ্খল, ডেটা সেন্টার আরইটিএস এবং হাইপারস্কেলারদের উপর ফোকাস করা বিনিয়োগকারীদের Q3 ক্যাপেক্স গাইডলাইনের দিকে খুব মনোযোগ দিতে হবে, যা 32% বৃদ্ধির পথটি কি ধরে রাখবে নাকি মন্দীভূত হতে শুরু করবে তার পরবর্তী প্রকৃত পরীক্ষা হবে।