RWA জমা কমে দাঁড়ায় $7.4B-এ, যখন DeFi কার্যকলাপ ধীর হয়ে পড়ে

শিরোনাম: ডিফি কার্যকলাপ শীতল হওয়ার সময়ও টোকেনাইজড আরডব্লিউএ বৃদ্ধি পেয়ে $7.4 বিলিয়নে পৌঁছেছে — কয়েনশেয়ার্স ও টোকেন টারমিনালের রিপোর্ট ডিফির ব্যাপক কার্যকলাপ শীতল হওয়ার সময়ও টোকেনাইজড বাস্তব-বিশ্বের সম্পদ (RWAs) দ্রুত অন-চেইনে স্থানান্তরিত হচ্ছে, যা 2025-এর Q2 থেকে 2026-এর Q2 পর্যন্ত সম্পদ ব্যবস্থাপক কয়েনশেয়ার্স এবং অন-চেইন ডেটা প্রোভাইডার টোকেন টারমিনালের যৌথ রিপোর্ট, "দ্য গ্রোথ অফ হাইব্রিড ফাইন্যান্স"এর মাধ্যমে প্রকাশিত। প্রধান ফলাফল - ডিসেন্ট্রালাইজড লেন্ডিং প্ল্যাটফর্ম এবং এক্সচেঞ্জে টোকেনাইজড RWAs-এর জমা ১ বছরেরও বেশি সময়ে $2.3 বিলিয়ন থেকে $7.4 বিলিয়নে বেড়েছে, যা তিনগুণেরও বেশি। - এর বিপরীতে, একই সময়ে DeFi-এর মোট জমা 15% প্রায় কমেছে। - ডিসেন্ট্রালাইজড এক্সচেঞ্জগুলিতে স্পট ট্রেডিং ~70% কমেছে, যখনটোকেনাইজড RWAs-এর স্পট ভলিউম ~220% বেড়েছে। - পারপেচুয়াল ফিউচার্সসহ, October 2025-এর শুরুতেই শুরু হওয়া সামগ্রিক মন্দা-এরও বিরুদ্ধে RWAs-এর ট্রেডিং ভলিউম এবং open interest-এরও বৃদ্ধি চলছে; RWAs-এর position-এরা এখন on-chain perpetuals-এর open interest-এর 25%এরও বেশি। প্রবাহের কারণ - Treasuryএবং multi-strategy tokenized funds (উদাহরণ: JTRSY, BUIDL, sUSDS) RWAs-এর সকল কার্যকলাপের সবচেয়ে বড়ভাগ, tপরবর্তীতে private-credit products (JAAA, syrupUSDC, PRIME)এবং delta-neutral strategies (sUSDe)। - Spot trading volume-এ tokenized gold-এরই percentageসবচেয়েবেশি, while perpetuals activity oil, precious metals, S&P 500, Nasdaq-100, and tech/semiconductor stocks-এ concentrated। প্ল্যাটফর্মের dynamics - RWAs-এর 70%এরওবেশি deposit Ethereum-এরউপরভিত্তিক lending venues-এ। Plasma (Aave-এর Ethereum-এরবাইরে expansion-এরফল) RWA deposit-এরদ্বিতীয়সবচেয়েবড়chain, while Solana-এর growth largely Kamino-এরnative RWA lender-এরকারণ। - Depositগুলি Aave, Morpho, and Kamino—এইসমস্তকয়টি venue-এইconcentrated। আয়ের lagএবং Hyperliquid outlier - RWAs-এর flowবৃদ্ধিরওপরিবারে, lendingএবং trading platforms-এর application revenue 1বছরধরিdown। This indicates the market is still in an early adoption stage। - Hyperliquid standout: it generated substantially more application revenue than other trading or lending venues and briefly overtook Solana and Ethereum as the top revenue-generating chain. Decrypt earlier reported that RWAs outpaced crypto on Hyperliquid for a week, with SK Hynix the most-traded stock that week. Contextএবং scale - RWA trend completely new not: Februaryতে RWA pool $24.8 billionতে expandহয়, while overall DeFi TVL dipহয়, some attribute this rotation to compressed DeFi yields versus ~4% on tokenized Treasuries। - Despite rapid growth, tokenization traditional markets-এরতুলনায়still small—global equity market worth more than $100 trillion-এরমধ্যেabout $2.2 billion tokenized। The report likens the current RWA market to stablecoins in 2019: early, concentrated and poised for further development। Institutional product launches - BlackRock, whose BUIDL fund is named in the report, recently launched two additional tokenized money market funds and rolled out tokenized share classes for European money market funds with combined assets of $311 billion—moves that underscore growing institutional interest। Methodology note - Analysis only “distributed” assets—tokens that can be moved to wallets outside the issuing platform—so closed or permissioned networks such as Canton and Provenance were excluded। CoinShares CEO Jean-Marie Mognetti shiftকে institutional investors traditional financial exposures on-chain use—native crypto swap not—হিসাবে frame: “Look at what is actually being used on-chain—Treasuries, gold, the S&P 500, semiconductor stocks. Not one of them is a crypto asset.” Bottom line: RWAs significant on-chain market share carve out koreছে and institutional product launches attract koreছে, but revenue and tokenization scale remain early-stage। How quickly venue economics and broader adoption these flows follow will shape the next phase of hybrid finance।