রোবিনহুড একটি ফান্ড চালু করার পরিকল্পনা করছে যা রিটেইল বিনিয়োগকারীদের জন্য ওয়াই কম্বিনেটরের সাথে যুক্ত ৮০টি বেসরকারি কোম্পানিতে বিনিয়োগের সুযোগ দেবে। এটি ভেঞ্চার-ক্যাপিটাল-স্টাইল বিনিয়োগকে পাবলিক মার্কেটে আনছে।
সুযোগটি একটি গুরুত্বপূর্ণ সীমাবদ্ধতার সাথে আসে। বিনিয়োগকারীরা স্টার্টআপগুলির নিজস্ব শেয়ার অর্জন করবেন না। বরং, তারা একটি ক্লোজড-এন্ড ফান্ডের শেয়ার কিনবে, যার মূল্য অন্তর্ভুক্ত বেসরকারি-কোম্পানির পোর্টফোলিওর উপর নির্ভর করে।
রবিনহুড বিনিয়োগকে স্টক মার্কেটে আনছে
Robinhood Ventures Fund II [RVII] এর টিকার RVII এর অধীনে আগস্ট 13 তারিখে নিউ ইয়র্ক স্টক এক্সচেঞ্জে ট্রেডিং শুরু হওয়ার আশা করা হচ্ছে। এটির প্রতি শেয়ারের প্রাথমিক পাবলিক অফারিং মূল্য হবে 25 ডলার।
রোবিনহুডের গ্রাহকদের আইপিও শেয়ার চাওয়ার অনুরোধ করতে পারবেন আগস্ট ১২ পর্যন্ত, যদিও এই অফারটি এসইসির নিবন্ধন বিবৃতির কার্যকর ফাইলিংয়ের উপর নির্ভরশীল।
এই ফান্ডটি সর্বোচ্চ 200 মিলিয়ন ডলার সংগ্রহের লক্ষ্যে রাখে এবং বর্তমানে 80টি প্রাথমিক ও বৃদ্ধিপ্রাপ্ত প্রাইভেট কোম্পানিতে বিনিয়োগের সুযোগ প্রদান করে।
এর বিনিয়োগ কৌশল সেই ব্যবসাগুলিতে ফোকাস করে যেগুলি ইতিমধ্যে Y Combinator-এ অংশগ্রহণ করেছে বা যাদের প্রতিষ্ঠাতারা অ্যাক্সেলারেটর সম্পন্ন করেছেন।
প্রচলিত বেঞ্চমার্ক ক্যাপিটাল ফান্ডের বিপরীতে, RVII পাবলিক-মার্কেট বিনিয়োগকারীদের জন্য ডিজাইন করা হয়েছে। এটি অ্যাক্রেডিটেড বিনিয়োগকারীদের জন্য অংশগ্রহণ সীমিত করে না এবং ন্যূনতম বিনিয়োগের পরিমাণ নির্দিষ্ট করে না।
ধরণটি: বিনিয়োগকারীদের কাছে ফান্ডটির মালিকানা আছে, স্টার্টআপগুলির নয়
যদিও RVII বেসরকারি কোম্পানিগুলিতে প্রবেশাধিকার প্রদান করে, বিনিয়োগকারীরা স্টার্টআপগুলির প্রত্যক্ষ মালিকানা অর্জন না করে ফান্ডটির শেয়ার কিনছে।
RVII একটি বন্ধ সমাপ্তি ব্যবসায়িক উন্নয়ন কোম্পানি হিসাবে গঠিত, যার অর্থ এটি এনওয়াইএসই-তে ট্রেড হওয়া একটি নির্দিষ্ট সংখ্যক শেয়ার জারি করে।
এটি বিনিয়োগকারীদের স্টক মার্কেটের মাধ্যমে সম্ভাব্য বের হওয়ার সুযোগ দেয়, কিন্তু এটি পাবলিকলি লিস্টেড কোম্পানি অধিকার করার চেয়ে ভিন্ন ধরনের ঝুঁকি প্রবেশ করায়।
ফান্ডটি অনুরোধ করলে শেয়ার রিডিম করবে না। বের হতে চাইলে বিনিয়োগকারীদেরকে এক্সচেঞ্জে তাদের হোল্ডিং বিক্রি করতে হবে, যেখানে মার্কেট মূল্য অন্তর্ভুক্ত পোর্টফোলিওর মূল্যের চেয়ে বেশি বা কম ট্রেড হতে পারে।
বেসরকারি কোম্পানিগুলির মূল্যায়নও অতিরিক্ত চ্যালেঞ্জ সৃষ্টি করে কারণ তারা সাধারণত পাবলিকলি ট্রেড হওয়া ব্যবসাগুলির তুলনায় অনেক কম আর্থিক তথ্য প্রকাশ করে।
পোর্টফোলিও কোম্পানিগুলির ফান্ডিং রাউন্ড, অ্যাকুইজিশন বা প্রাথমিক পাবলিক অফার সম্পন্ন হওয়ার কোনও গ্যারান্টি নেই যা তাদের মূল্য বৃদ্ধি করবে।
ফি বিনিয়োগকারীদের রিটার্ন কমিয়ে দিতে পারে
RVII প্রতি বছর নেট সম্পদের 2% পরিমাণ ম্যানেজমেন্ট ফি রবিনহুড ভেঞ্চার্সকে প্রদান করবে।
পরামর্শদাতা আগের ক্ষতি, অবচয় এবং আগের প্রণোদনা পেমেন্ট বিবেচনা করে যোগ্য বাস্তবায়িত মূলধন লাভের ২০% পাবেন।
নিজস্ব বিনিয়োগ বাহিনীগুলি দ্বারা চার্জ করা খরচগুলির জন্য বিনিয়োগকারীদেরও দায়ী হতে পারে, যা ফান্ডটি ব্যক্তিগত বিনিয়োগের প্রতি প্রবেশের উপায়ের উপর নির্ভর করে।
রবিনহুড এছাড়াও উল্লেখ করে যে ওয়াই কম্বিনেটর তার নামের ব্যবহারে অনুমতি দিয়েছে, কিন্তু এই ফান্ডকে স্পনসর, সমর্থন বা পরিচালনা করে না।
এটি বিনিয়োগকারীদের জন্য কী অর্থ বহন করে?
RVII রিটেইল বিনিয়োগকারীদের প্রাইভেট কোম্পানিগুলিতে পাবলিক হওয়ার আগেই প্রবেশাধিকার দিয়ে ভেঞ্চার-স্টাইল বিনিয়োগকে আরও সহজলভ্য করে তুলতে পারে।
তবে, বিনিয়োগকারীদের এই পণ্যটিকে সরাসরি ওয়াই কম্বিনেটর স্টার্টআপগুলিতে শেয়ার ক্রয়ের একটি পথ হিসাবে নয়, বরং একটি তালিকাভুক্ত বিনিয়োগ ফান্ড হিসাবে দেখা উচিত।
এই পার্থক্যটি মালিকানার অধিকার, তরলতা, মূল্যায়ন এবং ফি প্রভাবিত করে, যা RVII-কে একটি পাবলিকলি লিস্টেড কোম্পানিতে শেয়ার ধারণ করার থেকে মৌলিকভাবে ভিন্ন করে তোলে।
চূড়ান্ত সারসংক্ষেপ
- রবিনহুডের RVII ফান্ডটি রিটেইল বিনিয়োগকারীদের একটি পাবলিকলি ট্রেডেড ক্লোজড-এন্ড ফান্ডের মাধ্যমে ৮০টি ওয়াই কম্বিনেটর-সংযুক্ত প্রাইভেট কোম্পানিতে অপরোক্ষ প্রবেশাধিকার প্রদান করবে।
- বিনিয়োগকারীদের শুরুটির মালিকানা নয়, বরং ফান্ডের শেয়ার মালিকানা থাকবে, যখন পরিচালনা শুল্ক, উদ্দীপনা শুল্ক এবং সম্পদের মোট মূল্যের প্রতিটি ছাড় বা প্রিমিয়াম অতিরিক্ত ঝুঁকি যোগ করে।