সংকলন এবং সাজানো: শেনচাও টেকফ্লো
অতিথি: জোহান কেরব্রাট, রবিনহুডের সিনিয়র ভাইস প্রেসিডেন্ট এবং ক্রিপ্টো এবং ইন্টারন্যাশনাল বিজনেস জেনারেল ম্যানেজার
পডকাস্ট সোর্স: TheRollup
জোহান কেরব্রাট: রবিনহুডের ক্রিপ্টো কৌশলের ভিতরে (পূর্ণ ব্যাখ্যা)
প্রচারের তারিখ: 2026-07-24
লাভের বিবৃতি
জোহান কেরব্রাট রবিনহুডের একজন ম্যানেজার এবং তিনি রবিনহুড চেইন, টোকেনাইজড শেয়ার, স্টেকিং সার্ভিস এবং পারপেচুয়াল কনট্রাক্টস সহ সমস্ত ক্রিপ্টো পণ্য লাইনের দায়িত্ব পালন করেন, যার বেতন এবং শেয়ার প্রোপেল সরাসরি $HOOD শেয়ারের দামের সাথে সংযুক্ত। এই পর্বের সমস্ত রবিনহুড চেইন-সংক্রান্ত আলোচনা তাঁর প্রত্যক্ষভাবে দায়িত্বপ্রাপ্ত ব্যবসার সাথে সম্পর্কিত। "বিশ্লেষণ"এর পরিবর্তে "অভ্যন্তরীণ দৃষ্টিকোণ" শিরোনামটি ব্যবহার করা হয়েছে, যা এই স্বার্থের সম্পর্ককে প্রতিফলিত করে।
সারাংশ
রবিনহুড চেইনের মেইননেট লঞ্চের তিন সপ্তাহ পর, সপ্তাহান্তে DEX ট্রেডিং ভলিউম $3 বিলিয়ন ছাড়িয়েছে, ট্রানজেকশনের সংখ্যা 105 মিলিয়নের বেশি, এবং TVL $300 মিলিয়নের বেশি। জোহান কেরব্রাট প্রথমবারের মতো পডকাস্টে চেইনের কৌশলগত যুক্তি বিস্তারিতভাবে ব্যাখ্যা করেন: কেন “বারেল” স্ট্র্যাটেজি (মেম টোকেন + রিয়েল-ওয়ার্ল্ড অ্যাসেটের সমান্তরাল ব্যবহার) বেছে নেওয়া হয়েছে, কেন একটি L1 নির্মাণের পরিবর্তে Arbitrum টেকস্ট্যাক ব্যবহার করা হচ্ছে, এবং কীভাবে রবিনহুডের 27 মিলিয়ন ডিপোজিট অ্যাকাউন্টকে ধীরে ধীরে চেইনের উপরে স্থানান্তরিত করা হচ্ছে। তিনি স্পষ্টভাবে বলেন, প্রতিদ্বন্দ্বিতা “কেকটি বড় করা”-এর উপর ফোকাসড, Base-এর সাথে শেয়ার নিয়ে প্রতিদ্বন্দ্বিতা নয়, এবং 120+ দেশ, 90+ প্রতিষ্ঠানকে কভার করা 120+ দেশ, 90+ টার্গেটসহটোকেনাইজড শেয়ারগুলির ভবিষ্যতের পরিকল্পনা—আন্তর্জাতিক শেয়ার এবং প্রাইভেট মার্কেটেও প্রসারিত।
প্রধান উদ্ধৃতি
আমাদের ধারণা হলো চেইনকে অনুমতিহীন এবং সবকিছুর জন্য খোলা রাখা। meme, RWA, বা অন্য অনেক পণ্য—সবকিছুই স্বাগতম। আমরা চেইনের সাথে গভীরভাবে একীভূত হচ্ছি।
রবিনহুডের 27 মিলিয়ন জমা অ্যাকাউন্ট রয়েছে। এই ব্যবহারকারীদের জন্য, DeFi এখনও খুব জটিল এবং অত্যধিক প্রযুক্তিগত জ্ঞান প্রয়োজন। আমাদের লক্ষ্য হলো DeFi-এর ভালো পণ্যগুলি আনা, একইসাথে এগুলিকে সহজ, ব্যবহারকারীবান্ধব করে তোলা, যাতে তাদের ওয়ালেট তৈরি করতে বা প্রাইভেট কী ব্যবহার করতে হয় না।
আমি মনে করি প্রতিযোগিতা চূড়ান্তভাবে গ্রাহকদের জন্য লাভজনক। আমরা ক্রিপ্টো ট্রেডিং চালুর সময় ফি অনেক কমিয়ে দিয়েছি। এখনও ব্লকচেইনের জন্য খুবই প্রাথমিক সময়, তাই মার্কেট শেয়ার নিয়ে আলোচনা এখনও অতি শীঘ্র।
আমরা মাত্র তিন সপ্তাহ ধরে লঞ্চ করেছি। যদি আপনি কয়েক কোটি ব্যবহারকারীকে চেইনে আনার কথা ভাবেন, আরও বেশি ব্যবহারিকতা আনেন, এবং মানুষ যেন সত্যিকারের কিছু ব্যবহার করে (শুধুমাত্র অস্থায়ী দোলনের জন্য নয়), তাহলে আপনি একটি দীর্ঘমেয়াদী আয়ের উৎসের কথা ভাবছেন।
আমরা চাই না যে আগামী বছর রোবিনহুডের সমস্ত ট্রেডিং অ্যাক্টিভিটি চেইনে চলে যায়। এটা একটু স্বপ্নদর্শন। কিন্তু যদি পারেন যে জিনিসগুলি পারেন না প্রাচীন পদ্ধতিতে, যেমন আন্তর্জাতিক শেয়ার, 24/7 ট্রেডিং, তাহলে চেইন সমাধান হতে পারে।
এক, তিন সপ্তাহের ডেটা: সপ্তাহিক ট্রেডিং ভলিউম $30 বিলিয়ন শুধু শুরু
হোস্ট শুরুতে একটি সংখ্যা উপস্থাপন করেন: রবিনহুড চেইনের মেইননেট লঞ্চের পর, সপ্তাহিক DEX ট্রেডিং আয়তন $3 বিলিয়ন, 50 মিলিয়নের বেশি ট্রানজেকশন, 1 মিলিয়নের বেশি ঠিকানা, এবং TVL $3 বিলিয়নের বেশি।
কেরব্র্যাটের প্রতিক্রিয়া সরাসরি: এই ডেটা ইতিমধ্যে অতিক্রম করা হয়েছে। তিনি বলেন যে ঐ দিনের সকালে ট্রেডিং ট্রানজেকশনের সংখ্যা ১০৫ মিলিয়ন ছাড়িয়েছে। তিনি টিমের অবস্থাকে "অত্যন্ত উত্তেজিত" বলে বর্ণনা করেন, এবং মূল বক্তব্য হলো এই সংখ্যাটি চেইন-অন পণ্যগুলির জন্য বাজারের চাহিদার তীব্রতা প্রতিফলিত করে।
তিনি জোর দিয়ে বলেন যে ইকোসিস্টেমটি ডেভেলপারদের জন্য শুরু থেকেই প্রস্তুত ছিল, যেখানে অনেক L2 প্রথমে খালি চালানো হয় এবং পরে ধীরে ধীরে ট্রাফিক আকর্ষণ করা হয়।
দ্বিতীয়ত: "বেলেন্ড" কৌশল: meme এবং RWA কেন সমান্তরালে চলছে
হোস্ট একটি আকর্ষণীয় ঘটনার উল্লেখ করেন: রবিনহুডের সিইও ভ্লাদ টেনেভ সোশ্যাল মিডিয়ায় চেইন-ভিত্তিক ইকোসিস্টেমকে "বেল্ট" গঠন হিসাবে বর্ণনা করেছেন, যার একপ্রান্তে মিম টোকেন এবং অন্যপ্রান্তে বাস্তব বিশ্বের সম্পদ (RWA), এবং বলেছেন "আপনার মনে দুটি ভালুক আছে।"
কেরব্র্যাট অভ্যন্তরীণ চিন্তাধারা ব্যাখ্যা করেন। চেইনটি প্রথম দিন থেকেই অনুমতিহীন (permissionless) হিসাবে নির্ধারিত হয়েছিল, যা সমস্ত ধরনের অ্যাপ্লিকেশনের জন্য খোলা। meme টোকেনগুলি মার্কেট মেকার এবং DeFi ব্যবহারকারীদের আকর্ষণ করেছে, আবার RWA গোটা বিশ্বের সেই ব্যবহারকারীদের সেবা দেয় যারা সহজেই মার্কিন শেয়ার এবং ETF কিনতে পারেন না। এগুলি পরস্পরবিরোধী নয়, বরং প্রতিটি আলাদা গ্রুপকে আকর্ষণ করে।
তিনি কয়েকটি ইতিমধ্যে লঞ্চ করা ইন্টিগ্রেশন পণ্যেরও উল্লেখ করেছেন: Robinhood Earn (মূল অ্যাপের মধ্যে চেইন-ভিত্তিক প্রোটোকলের মাধ্যমে স্টেবলকয়েন আয়) এবং টোকেনাইজড স্টক (Robinhood Wallet-এর মাধ্যমে 120+ দেশে ট্রেড করা যায়)।
হোস্ট জিজ্ঞাসা করলেন যে এটি পারম্পরিক আর্থিক পণ্যের সাথে কীভাবে ভিন্ন। কেরব্র্যাট পারম্পরিক ব্যবস্থার সমস্যাগুলি উল্লেখ করলেন: ইলেকট্রনিক ট্রান্সফার শুধুমাত্র 9:30 থেকে 4:00 এর মধ্যেই সম্পন্ন করা যায়, কমিশনমুক্ত ব্রোকারগুলিও শুধুমাত্র কার্যদিবসের ট্রেডিং সময়ের মধ্যেই কাজ করে, এবং অপশন এবং ফিউচার্স চুক্তির মেয়াদ শেষ হয়ে যায়। চেইন-ভিত্তিক সংস্করণটি পণ্যের দিক থেকে একটি উৎকৃষ্ট সমাধান।
তিন, ২.৭ কোটি অ্যাকাউন্টকে ব্লকচেইনে কিভাবে স্থানান্তর করবেন: ডিফি এবং সিফির সমন্বয়
কেরব্র্যাট একটি গুরুত্বপূর্ণ সংখ্যা উল্লেখ করেছেন: রবিনহুডের 27 মিলিয়ন জমা অ্যাকাউন্ট রয়েছে। এই ব্যবহারকারীদের অধিকাংশই DeFi-এর সাথে পরিচিত নন, কারণ DeFi এখনও জটিল এবং প্রচুর প্রযুক্তিগত জ্ঞানের প্রয়োজন।
তার পরিকল্পনা হল "দুটোই পাওয়া": DeFi-এর নীচের প্রযুক্তি ব্যবহার করে উচ্চ আয় প্রদান করা এবং Robinhood-এর ফ্রন্টএন্ড ব্যবহার করে সহজ UX/UI এবং নিরাপত্তা প্রদান করা। Robinhood Earn একটি উদাহরণ, যেখানে ব্যবহারকারীরা মূল অ্যাপের মধ্যেই চেইন-ভিত্তিক আয় অর্জন করতে পারেন, নিজেদের ওয়ালেট তৈরি বা প্রাইভেট কী ব্যবস্থাপনা করার প্রয়োজন ছাড়াই।
তিনি এই প্রবণতাকে "CeFi এবং DeFi-এর সমন্বয়" হিসাবে সংজ্ঞায়িত করেছেন: কেন্দ্রীয় প্ল্যাটফর্মগুলি ব্লকচেইন প্রযুক্তির সহায়তায় ভালো পণ্য তৈরি করে, একইসাথে ব্যবহারকারী-বান্ধব অভিজ্ঞতা বজায় রাখে।
টোকেনাইজড স্টকের প্রযুক্তিগত বাস্তবায়ন সম্পর্কে, কেরব্রাট "জাস্ট-ইন-টাইম টোকেনাইজেশন" মেকানিজমের কথা উল্লেখ করেন। প্রচলিত DEX-এ লিস্টিংয়ের জন্য পূর্বে লিকুইডিটি পুল তৈরি করা প্রয়োজন, কিন্তু রবিনহুড নিজেই একটি ব্রোকার হিসেবে এই স্টকগুলি ধারণ করে, তাই ব্যবহারকারী যখন ট্রেড করতে চায়, তখন দ্রুত স্টকগুলিকে ব্লকচেইনে স্থানান্তর করতে পারে। এর নীচে prop AMM, স্ট্যান্ডার্ড AMM, RFQ এবং ক্লাসিক পুলের সংমিশ্রণ ব্যবহার করা হয়েছে, যা যেকোনো সময় ভালো মূল্য নিশ্চিত করে।
বর্তমানে ব্লকচেনে 90+ স্টক টোকেন রয়েছে, কিন্তু তিনি মনে করেন এটি শুধু শুরু, ভবিষ্যতে এটি আন্তর্জাতিক স্টক, প্রাইভেট মার্কেট ইত্যাদি আরও অ্যাসেট ক্লাসে বিস্তৃত হবে।
চতুর্থ: আর্বিট্রাম কেন বেছে নেবেন: L1 নিজে তৈরি না করার যুক্তি
হোস্ট একটি টেকনিক্যাল আর্কিটেকচার প্রশ্ন করলেন: একটি নিজস্ব চেইন তৈরির পরিবর্তে কেন Arbitrum টেকনোলজি স্ট্যাক ব্যবহার করা হচ্ছে?
কেরব্র্যাটের উত্তরটি বাস্তবসম্মত। রবিনহুড নিজেদের শক্তিস্থানে ফোকাস করতে চায়: UX/UI উন্নত করা এবং আর্থিক পণ্যগুলি ভালোভাবে পরিচালনা করা, যা ইতিমধ্যেই বিদ্যমান কিছুকে পুনরায় তৈরি করার পরিবর্তে। এথারিয়ামের মতো স্তরের নিরাপত্তা এবং ডিসেন্ট্রালাইজেশন অর্জনের জন্য দীর্ঘ সময় লাগে, অসংখ্য সিদ্ধান্ত নিতে হয় (PoW থেকে PoS-এর স্থানান্তর, একাধিক ফাউন্ডেশনের সহযোগিতা)। এথারিয়ামের নিরাপত্তা এবং EVM ইকোসিস্টেমের তরলতা সরাসরি ব্যবহার করা হলেই একটি যৌক্তিক পছন্দ।
আরবিট্রামকে L2 টেকনোলজি স্ট্যাক হিসেবে বেছে নেওয়ার কারণগুলি হল: স্টাইলাস (যা যেকোনো প্রোগ্রামিং ভাষায় স্মার্ট কনট্র্যাক্ট লেখার অনুমতি দেয়), অত্যন্ত দ্রুত ব্লক জেনারেশন স্পিড (যা ফাইন্যানশিয়াল প্রোডাক্টের জন্য গুরুত্বপূর্ণ), এবং নিম্ন গ্যাস ফি (যদিও ট্রানজেকশন ভলিউম বেশি হয়, তবুও ফি নিম্ন রাখা হয়)। তিনি আরও উল্লেখ করেন যে, গত সপ্তাহে চেইন-অপারেশনের হঠাৎ বৃদ্ধির সময় তিনি সচেতনভাবে গ্যাস ফি কমিয়েছিলেন, যাতে ব্যবহারকারীর অভিজ্ঞতা প্রভাবিত না হয়।
ইথেরিয়ামের “ভাড়া” বিতর্ক সম্পর্কে (রবিনহুড চেইন প্রায় $100 লক্ষ আয় করেছে, কিন্তু ইথেরিয়ামকে শুধু 1-2% প্রদান করেছে), কেরব্রাট মনে করেন এটি ইথেরিয়ামের ডিফল্ট মেকানিজম, যা ন্যায়বিচার বা অন্যায়ের বিষয় নয়। তাঁর দৃষ্টিভঙ্গি দীর্ঘমেয়াদী: যদি রবিনহুড কয়েককোটি ব্যবহারকারীকে চেইনে আনতে পারে এবং বাস্তব ব্যবহারের সৃষ্টি করতে পারে, তবে এটি চূড়ান্তভাবে ইথেরিয়াম ইকোসিস্টেমের দীর্ঘমেয়াদী আয়ের উৎস হয়ে উঠবে।
পাঁচ: বেসের সাথে প্রতিযোগিতা: শেয়ার নিয়ে লড়াইয়ের বদলে কেকটি বড় করুন
হোস্টটি সোশ্যাল মিডিয়ায় Robinhood Chain এবং Coinbase Base-এর মধ্যে "কৃত্রিম প্রতিদ্বন্দ্বিতা" উল্লেখ করেছেন। Base সম্প্রতি সামাজিক পরীক্ষা ব্যর্থ হওয়ার কথা স্বীকার করেছে এবং অন্য দিকে যাচ্ছে, যখন Robinhood চেইন-ভিত্তিক সামাজিক ট্রেডিংয়ের সম্ভাবনা অনুসন্ধান করছে।
কেরব্র্যাটের প্রতিযোগিতার প্রতি দৃষ্টিভঙ্গি স্পষ্ট: প্রতিযোগিতা গ্রাহকদের জন্য লাভজনক। যখন রবিনহুড ক্রিপ্টো ট্রেডিং চালু করেছিল, তখন এটি সরাসরি ফি কেটে ফেলেছিল, এবং শেষপর্যন্ত ব্যবহারকারীরাই লাভবান হয়েছিল। কিন্তু এখন মার্কেট শেয়ার নিয়ে আলোচনা অতি শীঘ্রই, রবিনহুড চেইন মাত্র তিন সপ্তাহ পুরনো, অন্যদিকে বেস ইতিমধ্যে এক বা দুই বছর ধরে চলছে।
তিনি একটি সংখ্যা দিয়ে তুলনা করেছেন: বর্তমানে বিশ্বব্যাপী কেবলমাত্র অত্যন্ত সামান্য অংশের জনসংখ্যা টোকেনাইজড সম্পদ ধারণ করছে। তাঁর লক্ষ্য হলো কেকটিকে বড় করে তোলা, যাতে বিশ্বব্যাপী আরও বেশি মানুষ সম্পদ অর্জন করতে পারে, এবং বর্তমান ছোট প্লেটের মধ্যেই অংশ নেওয়ার চেষ্টা না করে। বেসের সামাজিক পরীক্ষা সম্পর্কে তিনি মন্তব্য করেছেন, “নতুন কিছু চেষ্টা করা স্বাভাবিক, কখনও এটি ব্যর্থ হয়, কখনও সফল হয়।”
রবিনহুড তাদের ফোকাস রাখে ফাইন্যান্সিয়াল প্রোডাক্টে: ইয়ার্ন, স্পট ট্রেডিং, পারপেচুয়াল কন্ট্রাক্ট। এগুলি হল তাদের যে ক্ষেত্রগুলিতে তারা দক্ষ এবং মূল্য তৈরি করতে পারে।
ছয়, ডিফি পার্টনার নির্বাচনের যুক্তি
হোস্ট রবিনহুড চেইন প্রকাশের সময় ঘোষিত পার্টনারদের তালিকা করেন: Morpho (লিন্ডিং কোয়ার্টার), Lighter (পারপেচুয়াল কন্ট্রাক্ট), 0x (অ্যাগ্রিগেশন এবং কোট এপিআই), Chainlink (অরাকল), LayerZero (ক্রস-চেইন)।
কেরব্র্যাট পার্টনার নির্বাচনের তিনটি মানদণ্ড ব্যাখ্যা করেন। প্রথমত, রবিনহুড একটি পাবলিকলি ট্রেড করা কোম্পানি এবং বিশ্বব্যাপী বেশ কয়েকটি লাইসেন্স ধারণ করে, তাই পার্টনারকে কমপ্লায়েন্সের প্রয়োজনীয়তা বুঝতে এবং সহযোগিতা করতে হবে। দ্বিতীয়ত, একটি অনন্য অভিজ্ঞতা তৈরি করতে হবে। উদাহরণস্বরূপ, Morpho-এর সাথে সহযোগিতার ক্ষেত্রে, API-এর সাধারণ এক্সেসের চেয়েও বেশি প্রয়োজন—একটি কাস্টমাইজড স্থিতিশীল সুদের হার, বীমা মেকানিজম এবং এক্সক্লুসিভ UX-এর প্রয়োজন, যা গভীরভাবে আলোচনা এবং সম্মিলিত ডেভেলপমেন্টের জন্য অনেক সময় নেয়। তৃতীয়ত, প্রতিদ্বন্দ্বীদের থেকে পার্থক্য তৈরি করতে হবে।
আমেরিকার মূল অ্যাপে পার্প কন্ট্রাক্টের প্রবেশের সময়সূচী নিয়ে কেরব্রাট বলেন, নিয়ন্ত্রণকারীদের পরিষ্কার নির্দেশনা অপেক্ষায় আছেন, এমনকি CLARITY আইন পাশ হলেও পার্প কন্ট্রাক্ট এখনও একটি বড় সমস্যা। বর্তমানে Robinhood Wallet এবং Lighter-এর সহযোগিতায় ব্যবহারকারীরা পার্প কন্ট্রাক্ট ট্রেডিংয়ের অভিজ্ঞতা লাভ করতে পারেন। তিনি আরও প্রকাশ করেন যে Bitstamp (Robinhood-এর ক্রয়কৃত ইউরোপীয় এক্সচেঞ্জ) পার্প কন্ট্রাক্টকে ক্রিপ্টোকারেন্সি থেকে কমোডিটি এবং ETF কন্ট্রাক্টের দিকে বিস্তৃত করছে।
সাত: ব্রোকার থেকে সুপার অ্যাপ: $HOOD-এর বিনিয়োগ যুক্তি
শেষ বিষয়টি বিনিয়োগের দৃষ্টিকোণে ফিরে আসে। হোস্ট জিজ্ঞাসা করেন: $HOOD শেয়ার ধারণ করা এখন কী অর্থ?
কেরব্র্যাট রবিনহুডের “সুপার অ্যাপ” দৃশ্যকল্প বর্ণনা করেন: স্টক, অপশন, ফিউচার্স, প্রেডিকশন মার্কেট, ক্রিপ্টো, ক্রেডিট কার্ড (আজই প্লাটিনাম কার্ড প্রকাশিত হয়েছে), ব্যাংকিং সেবা, এবং AI এজেন্ট ট্রেডিং (MCP ইতিমধ্যে উপলব্ধ)। কেন্দ্রীয় লক্ষ্য হলো একটি অ্যাপ তৈরি করা যা ব্যবহারকারীর জীবনের সমস্ত পর্যায়ের আর্থিক প্রয়োজনীয়তা পূরণ করবে।
তিনি আর্থিক শিক্ষার অভাবের কথা উল্লেখ করেন: যুবকরা স্কুলে আর্থিক জ্ঞান শিখে না, কিন্তু হাইস্কুল শেষ করার সময় থেকেই রিটায়ারমেন্ট পরিকল্পনার কথা ভাবতে শুরু করতে হয়। রবিনহুড আর্থিক শিক্ষায় জোর দিতে চায়, IRA অ্যাকাউন্ট তারই একটি উদাহরণ।
ব্যবসায়িক মডেলের দিক থেকে, বর্তমানে প্রতিটি ব্যবসায়িক লাইন নয় অঙ্কের (একশত মিলিয়ন ডলারের ঊর্ধ্বে) আয় অর্জন করেছে, আয়ের উৎস বিভিন্নধরনের হয়েছে, এখন এটি শুধুমাত্র একটি শুদ্ধ ট্রেডিং প্ল্যাটফর্ম নয়। চেইনের নিজস্ব আয় সম্পর্কে, কেরব্রাট স্বীকার করেছেন যে বর্তমানে শুধুমাত্র আয়ের পরিবর্তে গৃহীতির প্রাধান্য দেওয়া হচ্ছে। গ্যাস ফি নির্ধারণ হলো একটি ভারসাম্য: খুব কম হলে এটি স্প্যাম ট্রানজেকশন এবং রোবটগুলির দ্বারা দুর্ব্যবহারের শিকার হবে, এবং খুব বেশি হলে গৃহীতির বাধা তৈরি হবে। বর্তমানে, "আয়কে অপ্টিমাইজ"এর পরিবর্তে "গৃহীতিকে অপ্টিমাইজ"এর পর্যায়ে আছে।