রবিনহুড চেইন টোকেনাইজড সম্পদের লক্ষ্য সত্ত্বেও হাই-রিস্ক মেম কয়েন স্পেকুলেশনের মুখোমুখি

লেখক: অলিভার নাইট

বাংলা ব্লকচেইন

রবিনহুড (HOOD) বলেছে, তাদের নতুন চেইন হাইপারলিকুইডের মতো নেটিভ ক্রিপ্টো ট্রেডিং প্ল্যাটফর্মের সাথে প্রতিযোগিতা করার জন্য নয়, বরং 2760 লক্ষ অ্যাকাউন্টযুক্ত ব্যবহারকারীকে প্রথমবারের মতো চেইন-ভিত্তিক ফিনান্সে নিয়ে আসার জন্য; তবে বর্তমান ডেটা দেখায়, বাস্তবতা এই গল্পের চেয়ে অনেক জটিল।

যদিও এই চেইনটি 12 জুলাই এ 878 মিলিয়ন ডলারের 24 ঘন্টার DEX ট্রেডিং ভলিউম তৈরি করেছিল এবং একসময় Base এবং Ethereum কে ছাড়িয়ে গিয়েছিল, তবুও চেইনের কার্যকলাপ মূলত Meme করেন্সির স্পিকুলেশন দ্বারা নিয়ন্ত্রিত হচ্ছে, এর মূল ফোকাস হওয়া Tokenized শেয়ার এবং ETF-এর পরিবর্তে।

সেতু দিয়ে চেইনে আনা 734 মিলিয়ন ডলারের মধ্যে কেবল 211 মিলিয়ন ডলারই ঋণ বা আয় পণ্যে ব্যবহার করা হয়েছে; একইসময়ে, এই চেইনের টোকেনাইজড বাস্তব বিশ্ব সম্পদ (RWA)-এর বাজার মূল্য কেবল 12.66 মিলিয়ন ডলার, যা CASHCAT নামক বিখ্যাত Meme কর্মচিহ্নের 156 মিলিয়ন ডলারের শীর্ষমানের তুলনায় অনেক কম।

রবিনহুড চেইন গত সপ্তাহান্তে ডিসেন্ট্রালাইজড এক্সচেঞ্জ (DEX) ট্রেডিং ভলিউমে দ্বিতীয় স্থানে পৌঁছায়, যা অনেকেকে এটিকে ক্রিপ্টো মার্কেটের কিছু বৃহত্তম নেটওয়ার্কের সাথে তুলনা করতে উৎসাহিত করেছে। কিন্তু রবিনহুড মনে করে, এই তুলনা মূল বিষয়টি ধরতে পারেনি।

এই জনপ্রিয় ট্রেডিং অ্যাপটি মনে করে যে, এর প্রকৃত সুযোগ হল বিদ্যমান নেটিভ ক্রিপ্টো ট্রেডিং প্ল্যাটফর্মগুলির কাছ থেকে ট্রেডিং ভলিউম কেড়ে নেওয়া নয়, বরং Robinhood-এর 27.6 মিলিয়নেরও বেশি "ফান্ডযুক্ত ব্যবহারকারী"কে ব্যবহার করে নতুন একটি বিনিয়োগকারী সমষ্টিকে টোকেনাইজড সম্পদ এবং চেইন-অন ডেরিভেটিভস মার্কেটে আনা।

রোবিনহুড ক্রিপ্টো পণ্য প্রধান সিওং সিওগ লি কয়েনডেস্ককে বলেছেন: "আমাদের সুযোগ বিদ্যমান ক্রিপ্টো ট্রেডারদের থেকে ট্রেডিং ভলিউম নেওয়ার মধ্যে নয়। বেশিরভাগ মানুষ কখনও পারপেচুয়াল কনট্রাক্টের সাথে পরিচিত হননি, এটা অবশ্যই তাদের এই ধরনের এক্সপোজার পেতে চাইতেন না বলে নয়, বরং কারণ এই পণ্যগুলির জন্য কখনও প্রবেশাধিকার ছিল না। আমরা এটি পরিবর্তন করছি।"

তিনি আরও বলেন: "এখন, 120টিরও বেশি দেশ ও অঞ্চলের ব্যবহারকারীরা লাইটারের মাধ্যমে সরাসরি Robinhood ওয়ালেটের মধ্যে সোনা, রূপা, বিদেশী মুদ্রা এবং ক্রিপ্টো পারপেচুয়াল কন্ট্রাক্ট ট্রেড করতে পারবেন।"

রবিনহুডের অনুমান হল: বিতরণ ক্ষমতা, প্রতিষ্ঠিত গ্রাহক সম্পর্ক এবং ওয়ালেট একীকরণের মাধ্যমে, তারা যারা সাধারণত চেইন-ভিত্তিক ফাইন্যান্স ব্যবহার করত না, তাদের সরাসরি ব্লকচেইন বাজারে নিয়ে আসতে পারে, যারা নিজেদের জন্য আরও পেশাদার ক্রিপ্টো প্ল্যাটফর্ম খুঁজছে না।

কিন্তু বর্তমান সমস্যা হলো, এই নেটওয়ার্কের সক্রিয়তা এখনও উচ্চ স্পেকুলেটিভ মেম ক্রিপ্টো ট্রেডিং-এর উপর কেন্দ্রীভূত, যেখানে এটির প্রাথমিক বাস্তব বিশ্ব সম্পদ ব্যবসার বর্ণনা এখনও খুব ছোট। DefiLlama-এর ডেটা অনুযায়ী, 12 জুলাই রবিনহুড চেইনের 24 ঘন্টার DEX ট্রেডিং ভলিউম ছিল প্রায় 878 মিলিয়ন ডলার, যা অল্প সময়ের জন্য Coinbase-এর Base এবং Ethereum-কে ছাড়িয়ে গেছে। এই র‍্যাঙ্কিংটি ক্রিপ্টো সম্প্রদায়ের মধ্যে বিস্তৃত আলোচনা তৈরি করেছে।

তবে, পরিমাণটি এখনও পর্যাপ্ত সীমিত।

জুলাই ১৩ তারিখে, এই চেইনের পারপেচুয়াল কনট্রাক্টের ট্রেডিং ভলিউম মাত্র ৫.৯ মিলিয়ন ডলার ছিল; এর বিপরীতে, ডিসেন্ট্রালাইজড ট্রেডিং প্ল্যাটফর্ম Hyperliquid, যা চেইন-অন-ডেরিভেটিভসের বেঞ্চমার্ক হয়ে উঠেছে, ঐ দিন ৮.৯ বিলিয়ন ডলারের ট্রেডিং ভলিউম রেকর্ড করেছে। একইসময়ে, Robinhood-এর চেইনের ব্রিজড TVL ৭৩৪ মিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে, যা এর আসল TVL ২১১ মিলিয়ন ডলারের চেয়ে অনেক বেশি।

এই ব্যবধানটির অর্থ হল যে, অনেক সম্পদ শুধুমাত্র ওয়ালেটে থাকে এবং এই চেইনের বিনিময় পুল এবং আয় পণ্যগুলিতে প্রকৃতপক্ষে ব্যবহার করা হয় না।

এই ধরনের পরিস্থিতি আগেও অন্য একটি নেটওয়ার্ক Blast-এ দেখা গিয়েছিল। Blast একসময় পয়েন্ট প্রোত্সাহন প্রোগ্রামের মাধ্যমে ২০ বিলিয়ন ডলারেরও বেশি ব্রিজড সম্পদ আকৃষ্ট করেছিল, যেখানে অসংখ্য "পয়েন্ট মাইনিং" লাভের প্রতি আকৃষ্ট ব্যক্তিরা ভবিষ্যতের এয়ারড্রপের জন্য অপেক্ষা করছিল। প্রোত্সাহন প্রোগ্রামের শেষের সাথে সাথে এর TVL উল্লেখযোগ্যভাবে পতন ঘটে।

তবে, রবিনহুডের ক্ষেত্রে এটি সম্পূর্ণরূপে একই হতে পারে না, কারণ এটিতে এই ধরনের আয়ের উত্তেজনা নেই।

তবুও, এই বিপরীততা প্রকাশ করে যে, এই জনপ্রিয় ট্রেডিং প্ল্যাটফর্মের ব্লকচেইন ব্যবসায় এখনও অত্যন্ত প্রাথমিক পর্যায়ে রয়েছে। যদিও নেটওয়ার্কটি স্পট ট্রেডিংয়ের সংক্ষিপ্ত উত্তেজনা দেখেছে, তবুও এটি ব্লকচেইনের সাধারণ পরিপক্ক পর্যায়ে দেখা যাওয়া গভীরতর ট্রেডিং কার্যকলাপ এবং মূলধন বিনিয়োগ গঠন করেনি।

এই চেইনের প্রাথমিক কেন্দ্রীয় ব্যবহারের ক্ষেত্র ছিল বাস্তব বিশ্বের সম্পদ (RWA) টোকেনাইজেশন, যার মধ্যে রবিনহুডের মাধ্যমে অনুপস্থিত কোম্পানি যেমন ওপেনএআই এবং স্পেসএক্স-এর সঙ্গে সংশ্লিষ্ট শেয়ার পণ্য অন্তর্ভুক্ত। তবে এখনও এই ব্যবসার কোনও উল্লেখযোগ্য আকার গড়ে উঠেনি।

বাস্তব বিশ্বের সম্পদের টোকেনাইজেশনের সক্রিয় বাজার মূল্য মাত্র 12.66 মিলিয়ন ডলার, যা সাম্প্রতিক ট্রেডিং উত্তেজনার তুলনায় প্রায় উপেক্ষণীয়। বরং, বড় অংশের কার্যকলাপ মেম কয়েন ট্রেডারদের দ্বারা নির্মিত, যারা একটি নতুন টোকেন CASHCAT-এর দিকে ঝুঁকে পড়েছে—যার নামকরণ করা হয়েছে Robinhood-এর প্রাথমিক কোম্পানি ম্যাসকট থেকে।

এই টোকেনটি লঞ্চের প্রথম সপ্তাহে 2100% বেড়ে 156 মিলিয়ন ডলার পর্যন্ত মার্কেট ক্যাপ অর্জন করে, যা সম্পূর্ণ চেইনের রিয়েল-ওয়ার্ল্ড এসেটের টোকেনাইজেশনের মোট মার্কেট ক্যাপের 12 গুণ।

এছাড়াও উল্লেখ করা প্রয়োজন যে, মিম ক্রিপ্টো স্বাভাবিকভাবেই উচ্চ স্থিতিস্থাপকতা এবং আবেগ-প্রেরিত সম্পদ, যার সামগ্রিক বৃদ্ধির জন্য টেকসই ভিত্তি প্রায়শই অনুপস্থিত।

এই অস্থায়িতা বুধবার প্রকাশ পেয়েছিল: CashCat-এর টোকেন প্রক্রিয়াকরণ প্ল্যাটফর্ম Noxa ঘোষণা করেছে যে এটি তার কার্যক্রম বন্ধ করে দিচ্ছে এবং সমস্ত আয় তৈরিকারীদের দিয়ে দেবে। Noxa-এর বন্ধ হওয়া Robinhood Chain-এর ভাগ্যকে নির্ধারিত করে না, তবে এটি একটি বিষয়কে উজ্জ্বল করে তোলে: Meme টোকেন প্রক্রিয়াকরণের উপর ভিত্তি করে গড়ে উঠা কার্যক্রমগুলি খুব দ্রুত অদৃশ্য হয়ে যেতে পারে।

বিস্ময়করভাবে, রবিনহুডের সিইও ভ্লাদ টেনেভ ২ জুলাই সিএনবিসির কাছে বলেছিলেন যে মিম ক্রিপ্টো একটি মৃত পথ—এই ধরনের সম্পদের কোনো ব্যবহারিক প্রয়োজনীয়তা বা ব্যবহার নেই। কিন্তু মাত্র ছয় দিন পরে, তিনি X-এ পোস্ট করেন যে Robinhood Chain-এও “মিম প্রকাশের জন্য খুবই উপযুক্ত”, যা CASHCAT-এর জনপ্রিয়তা দেখে তার প্রতিক্রিয়া।

এই প্রতীয়মান বিরোধিতার কথা জিজ্ঞাসা করলে, লি বলেন যে মেম কয়েনগুলি দলের মূল কৌশলগত অগ্রাধিকার নয়, তবে এই চেইনটি একটি "খোলা আর্থিক ব্যবস্থা" গড়ে তোলার লক্ষ্যে তৈরি করা হয়েছে।

লি বলেছেন: "আমি এটাকে কোনো বিরোধ হিসেবে দেখি না। যদি আপনি একটি খোলা আর্থিক ব্যবস্থা তৈরি করেন, তাহলে এটি অবশ্যই Meme করেনকেও সমর্থন করবে। Robinhood Chain-এর সবচেয়ে উত্তেজনাপূর্ণ বিষয়টি হলো, আমরা আজকের দিনে ভবিষ্যতে ঘটতে যাচ্ছে সবকিছুকে সম্পূর্ণভাবে পূর্বানুমান করতে পারি না।"

রবিনহুড চেইন এই মাসের শুরুতে জনসাধারণের জন্য অফিসিয়ালি খোলা হয়েছে, যদিও এটি ফেব্রুয়ারি থেকে কয়েক মাস ধরে টেস্টিং চলছিল। এই নেটওয়ার্কটি Arbitrum-এর উপর ভিত্তি করে তৈরি, যা একটি ইথারিয়াম Layer 2, যার প্রধান উদ্দেশ্য ছিল টোকেনাইজড বাস্তব বিশ্বের সম্পদ, বিশেষ করে শেয়ার এবং ETF-এর জন্য, মেম কয়েন ট্রেডিং-এর জন্য নয়।

এই লঞ্চটি রবিনহুডের একটি ব্যাপক কৌশলকে প্রতিফলিত করে: পারম্পরিক আর্থিক সম্পদকে ব্লকচেইনে আনার জন্য নিজস্ব, রিটেইল ব্যবহারকারীদের জন্য ডিজাইন করা ব্লকচেইন অবকাঠামো ব্যবহার করা।

বর্তমানে রবিনহুড চেইন যা অনুভব করছে, তা অধিকাংশ নতুন চেইনের লঞ্চের সাধারণ পথের সাথে মিলে যায়। বাজার সবসময় এটিকে অতীতের সবচেয়ে আলোচিত নেটওয়ার্কগুলির সাথে তুলনা করে, যেমন Blast—যে চেইনের TVL দুই বছরে 22 বিলিয়ন ডলার থেকে 29 মিলিয়ন ডলারে নেমে আসে।

Robinhood Chain-এর জন্য আরও প্রাসঙ্গিক তুলনা হল 2023 সালে Coinbase দ্বারা চালু করা Base। Base শুরুতে একইভাবে প্রতিষ্ঠানগত বর্ণনা নিয়ে শুরু হয়েছিল, কিন্তু পরে Meme কর্মচারীদের মাধ্যমে বাস্তব পরিসরে পৌঁছেছে।

ভিন্নতা হলো, বেস শেষপর্যন্ত একটি বাস্তব ডেভেলপার সক্রিয়তা এবং ব্যাপক ব্যবহারকারী কভারেজ সহ একটি কনজুমার-লেভেল ব্লকচেইন হয়ে উঠেছে।

পরবর্তী মাসগুলিতে প্রধান প্রশ্ন হল: বর্তমান এই স্পেকুলেটিভ অ্যাক্টিভিটি দীর্ঘমেয়াদি ব্যবহারে পরিণত হবে কিনা; নাকি ট্রেডারদের পরবর্তী হট টপিকের দিকে যাওয়ার পর এখানকার জনপ্রিয়তা দ্রুত কমে যাবে।

লি বলেন: "আমরা ব্যবহারকারীদের রবিনহুড চেইন দ্বারা সম্ভাব্য বিভিন্ন সুযোগ আবিষ্কার করতে দেখতে চাই, যার মধ্যে রয়েছে রিয়েল-ওয়ার্ল্ড অ্যাসেটকে ব্লকচেইনে নিয়ে আসা, 7×24 ঘন্টা স্টক টোকেন ট্রেডিং, চেইন-অন বরো ইত্যাদি।"