রব আরনট সতর্ক করেছেন যে স্পেসএক্স, এনথ্রোপিক এবং ওপেনএআইয়ের আইপিওগুলি বছরের পর বছর ইক্঵িটি বাজারকে টানতে পারে

রব আরনট যারা মনে করেন আগমনী টেক মেগা-আইপিও-এর ঢেউ বাজারের জন্য অদ্বিতীয়ভাবে ভালো খবর, তাদের জন্য একটি বার্তা রাখেছেন: আবার ভাবুন।

রিসার্চ অ্যাফিলিয়েটসের প্রতিষ্ঠাতা এবং চেয়ারম্যান ৫ জুন সতর্ক করেন যে স্পেসএক্স, অ্যানথ্রোপিক এবং ওপেনএআই-এর আগামী তালিকাভুক্তি বহু বছর ধরে বৃহত্তর ইকুইটি বাজারের উপর দীর্ঘস্থায়ী চাপ সৃষ্টি করতে পারে, যা বছরের পর বছর বিদ্যমান শেয়ারগুলি থেকে দশs বিলিয়ন ডলার বিচ্ছিন্ন করবে।

স্পেসএক্সের আইপিও প্রায় ৭৫ বিলিয়ন ডলার উঠানোর প্রত্যাশা করা হচ্ছে, যা ইতিহাসের সবচেয়ে বড় পাবলিক লিস্টিং হয়ে উঠবে। এটিকে প্রাসঙ্গিক করতে বলা যায়, সৌদি আরামকোর ২০১৯ সালের আইপিও প্রায় ২৫.৬ বিলিয়ন ডলার উঠিয়েছিল। এনথ্রোপিক একটি ফান্ডিং রাউন্ডের পর গোপনীয় আইপিও কাগজপত্র জমা দিয়েছে, যার ফলে এই এআই কোম্পানির মূল্যায়ন প্রায় ১ ট্রিলিয়ন ডলার হয়েছে। ওপেনএআইও একটি পাবলিক লিস্টিংয়ের দিকে এগিয়ে যাওয়ার প্রত্যাশা করা হচ্ছে।

অর্নটের উদ্বেগ কোনো একক আইপিও নিয়ে নয়। এটি সমষ্টিগত প্রভাব। যখন এত নতুন ইক্঵িটি একটি সংক্ষিপ্ত সময়ের মধ্যে বাজারে প্রবেশ করে, তখন পুরানো কোম্পানিগুলির বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডারদের বাহিরে ঠেলে দেওয়া হয়। অর্নট এই গতিকে “ধারাবাহিক চাপ” হিসাবে বর্ণনা করেছেন, যা পুনরাবৃত্ত শেয়ার ফ্লোট এবং প্রতিটি বড় লিস্টিংয়ের পরে অনুসরণকৃত যান্ত্রিক সূচক পুনর্ভারণের স্থায়ী প্রভাবকে নির্দেশ করে।

২৮ মে, আরনট উল্লেখ করেন যে স্পেসএক্স কেবলমাত্র ১৫ দিনের ট্রেডিংয়ের পর নাসদাক ১০০-এ অন্তর্ভুক্তির যোগ্য হবে, এবং প্রায় ছয় মাসের মধ্যে এস অ্যান্ড পি ৫০০-এ। তিনি স্পেসএক্সের নিজের উপর বিশ্বাসী ছিলেন, কোম্পানির ছোট প্রাথমিক ফ্লোট এবং দ্রুত সূচকে অন্তর্ভুক্তির প্রায় নিশ্চিততা উল্লেখ করেন, যা এর শেয়ারের দামকে বাড়াবে।

নাসড্যাক ১০০ বা এস অ্যান্ড পি ৫০০ অনুসরণকারী ইনডেক্স ফান্ডগুলি নির্দিষ্ট ওজন বজায় রাখতে বাধ্য, তাই শত শত বিলিয়ন মূল্যের একটি কোম্পানি যোগ করা মানে পূর্ববর্তী সদস্যদের প্রতি প্রসার কমিয়ে আনা। প্রতিটি দ্বিতীয় অফারিং, প্রতিটি লক-আপ মেয়াদ শেষ হওয়া যা অভ্যন্তরীণ শেয়ারগুলি মুক্ত করে, প্রতিটি পরবর্তী ইনডেক্স পুনর্গঠন চক্রটি পুনরাবৃত্তি করে। এটিই “ধারাবাহিক ফোঁটা, ফোঁটা” যা আরনট সতর্ক করছেন।

আরনটের বিশ্লেষণটি শুধুমাত্র পারম্পরিক ইক্যুইটি বাজারের গতিবিধির উপর কেন্দ্রীভূত, ক্রিপ্টো বা ডিজিটাল সম্পদের উল্লেখ ছাড়া।

যদি শুধুমাত্র স্পেসএক্স বাজার থেকে $75 বিলিয়ন আকর্ষণ করে এবং এনথ্রোপিক তার প্রায় $1 ট্রিলিয়ন মূল্যায়নের কাছাকাছি মূল্যে তার তালিকাভুক্তি ঘটায়, তবে মোট মূলধন স্থানান্তরের পরিমাণ সম্পূর্ণ সম্পদ শ্রেণীর পরিমাণের সমান হতে পারে।