রিপল লিভারেজ স্টক ইটিএফ ফাইন্যান্সিং মার্কেটে প্রবেশ করেছে, এক্সআরপি মূল্য অপ্রভাবিত রয়েছে

লেখক: ক্লোড, শেনচাও টেকফ্লো

শিয়াও পরিচালনা: রিপল প্রচলিত ওয়াল স্ট্রিটের গোপন লাভের ক্ষেত্রে নিজের ব্যবসায়িক স্পর্শ বাড়াচ্ছে: লিভারেজড স্টক ETF-এর জন্য ফাইন্যান্সিং প্রদান। পরিমাণ লাভের প্রতি আকৃষ্ট ছোট বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে প্রায় 8% বার্ষিক ফাইন্যান্সিং খরচ আদায় করে, রিপল সফলভাবে একটি নতুন ফিয়াট আয়ের পথ খুলেছে। তবে, XRP-এর দাম এই বিষয়ে অবহেলা করছে। ধারকদের জন্য, মূল বিরোধটি হল: রিপল কোম্পানির প্রতিরূপে অর্জিত ওয়াল স্ট্রিটের মুনাফা, XRP-এর জন্য প্রকৃত ক্রয়ের চাহিদা হিসাবে কোনও কাঠামোগতভাবে রূপান্তরিত হয়নি।

আমেরিকান স্টক বাজারে, বিনিয়োগকারীদের যদি দুইগুণ লং ইটিএফ ব্যবহার করে দৈনিক আয় বাড়াতে হয়, তাহলে ফান্ড প্রতিষ্ঠাতাদের লিভারেজ এক্সপোজার বজায় রাখতে ফিন্যানশিয়াল ইনস্টিটিউশনগুলির কাছ থেকে ফান্ড ধার করতে হয় এবং এর জন্য নিরন্তর ফাইন্যান্সিং ফি প্রদান করতে হয়। এই ব্যবসা, যা দীর্ঘদিন ধরে প্রথাগত ব্যাংক এবং প্রাইম ব্রোকারদের দ্বারা একচেটিয়াভাবে চলেছিল, এখন ক্রিপ্টো শক্তির প্রবেশের সম্মুখীন হচ্ছে।

কয়েনডেস্ক দ্য ওয়াল স্ট্রিট জার্নালের প্রতিবেদন উদ্ধৃত করে জানিয়েছে যে, রিপলের সংস্থাগত সিকিউরিটিজ ব্যবসায়িক বিভাগ রিপল প্রাইম এখন লিভারেজড স্টক ইটিএফ-এর জন্য ফান্ডিং সেবা প্রদান শুরু করেছে। প্রতিবেদনে উল্লিখিত ট্র্যাডারের ডাবল লং স্যানডিস্ক ফান্ডের উদাহরণটি দেখা যায়, যেখানে রাতের ব্যাংক বেস রেটের চেয়ে ৪ পয়েন্ট বেশি প্রিমিয়াম পরিশোধ করতে হয়, যা বর্তমান বাজার স্তরে প্রায় ৮% বার্ষিক ফান্ডিং খরচের সমতুল্য।

এর অর্থ হলো, যখন ছোট বিনিয়োগকারীরা স্টকের উচ্চ উত্থান-পতনের জন্য ফ্রন্টএন্ডে পেমেন্ট করে ক্ষতি সহ্য করে, তখন Ripple ব্যাকএন্ডে ফান্ড প্রদানকারী হিসেবে এই লিকুইডিটি প্রিমিয়াম স্থিরভাবে আকর্ষণ করছে।

কিন্তু এখনও এক্সআরপির মূল্য প্রতিক্রিয়া দেখায়নি। অক্টোবর ৮ তারিখে প্রকাশের সময়, XRP প্রায় ১.৪১ ডলার, গত ২৪ ঘন্টায় প্রায় ৩.৮% কমেছে এবং গত সাত দিনে প্রায় ৬.৫% কমেছে। ৩০ সেপ্টেম্বরে বন্ধ মূল্য ছিল প্রায় ১.৪৯ ডলার, ৭ অক্টোবরে প্রায় ১.৪২ ডলার। প্রতিবেদনের আগে কোনও স্পষ্ট আগে কিনে নেওয়ার প্রবণতা দেখা যায়নি।

রিপল কোম্পানি ক্রয়কৃত ব্রোকারেজ ব্যবসার মাধ্যমে স্টক ফান্ড থেকে টাকা আদায় করতে পারে।

2025 সালে, এটি 1.25 বিলিয়ন ডলারে Hidden Road কে কিনে নেয় এবং অক্টোবরে লেনদেন সম্পন্ন হওয়ার পরে এটির নাম পরিবর্তন করে Ripple Prime রাখে। ফান্ডটি এই কোম্পানির মাধ্যমে প্রতিটি সম্পদের জন্য আলাদা ট্রেডিং পার্টনারের প্রয়োজন ছাড়াই ট্রেড, ক্লিয়ারিং এবং ফাইন্যান্সিং করতে পারে।

ফান্ড ক্রয় করা চুক্তিটি কুল রিটার্ন সুইপ নামে পরিচিত। ব্রোকার চুক্তি অনুযায়ী ফান্ডকে শেয়ারের উত্থান বা পতনের সঙ্গে সম্পর্কিত রিটার্ন প্রদান করে, এবং ফান্ড ফাইন্যান্সিং ফি প্রদান করে; ব্রোকার শেয়ার ধারণ করে ইত্যাদির মাধ্যমে ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা করে। এক্সচেঞ্জে সাধারণ বিনিয়োগকারীদের ক্রয় করা লিভারেজড ETF-এর পিছনে এই প্রতিষ্ঠানগত চুক্তি জড়িয়ে আছে।

ট্রেডাররা ফান্ড ধারণ করে, ব্রোকাররা লিভারেজ বিক্রি করে। শেয়ার বাজারের প্রতি আকৃষ্ট তহবিল যত বেশি হবে, ফান্ডগুলির জন্য তত বেশি ফান্ডিংয়ের প্রয়োজন হবে, যা Ripple-এর জন্য বেশি ফির সুযোগ তৈরি করবে।

আগস্ট ২৭, ২০২৪-এ, রিপল আনুষ্ঠানিকভাবে মার্কিন স্টক, সূচক এবং ডিজিটাল সম্পদের বিনিময় ব্যবসা চালু করেছে। অক্টোবর ৬-এ, হেজ ফান্ড ম্যানেজমেন্ট কোম্পানি ব্রেভান হোয়ার্ড রিপলের সাথে তাদের � сотрудничество বাড়িয়েছে, এর ক্রস-অ্যাসেট ব্রোকারেজ, ক্লিয়ারিং এবং ফাইন্যান্সিং সেবা গ্রহণ করে।

আজকের প্রতিবেদনে স্পষ্ট গ্রাহক এবং শুল্কের বিস্তারিত যোগ করা হয়েছে। রিপল কর্তৃক ক্রয়কৃত লাইসেন্স, দল এবং প্রতিষ্ঠানগত সম্পর্কগুলি এখন ব্যবসা শুরু করেছে।

চিত্র: ইটিএফ বিনিয়োগকারীরা লিভারেজের খরচ বহন করে, ফান্ডটি Ripple Prime-এর কাছে ফাইন্যান্সিং ফি প্রদান করে। XRP প্রতিষ্ঠানগত কর্মচারীদের দ্বারা ব্যবহার, চেইনের ফি এবং অ্যাকাউন্ট প্রিপেইডের মাধ্যমে ব্যবহারের চাহিদা অর্জন করে।

কিন্তু ফাইন্যান্সিং কোম্পানিগুলিও ঋণ নিতে হয়।

অফিসিয়ালভাবে প্রকাশিত হয়েছে যে Ripple Prime-এর নিয়ন্ত্রণাধীন শুদ্ধ মূলধন 10 বিলিয়ন ডলারের বেশি, যা আগস্টে 275 মিলিয়ন ডলারের প্রাথমিক অনিয়মিত টিকিট জারি করার পরে এবং 200 মিলিয়ন ডলারের ঋণ ফাইন্যান্সিংয়ের পরে হয়েছিল। গ্রাহকদের দ্বারা প্রদানকৃত প্রায় 8% ফাইন্যান্সিং ফি থেকে ফান্ড, হেজিং এবং পরিচালনা খরচ বাদ দেওয়ার পরেই লাভ থাকে, তাই ব্যবসার পরিবর্তনের পরেও লাভের সম্ভাবনা আরও পর্যবেক্ষণের অপেক্ষায়।

বর্তমানে প্রকাশিত ব্যবস্থানুসারে, এই ফান্ডিং আয় রিপল প্রাইম দ্বারা গ্রহণ করা হবে, XRP ধারণ করলে সংশ্লিষ্ট সুদের বণ্টন পাওয়া যাবে না, এবং ব্যবসায়িক ঘোষণায় এই টাকা দিয়ে XRP পুনঃক্রয়ের কোনও প্রস্তাবও উত্থাপিত হয়নি। কোম্পানির নতুন গ্রাহকদের বৃদ্ধির প্রথম প্রভাব হবে কোম্পানির ব্যবসা বিস্তার।

Ripple-এর অধিগ্রহণের সময় ব্রোকারদের তাদের পণ্যে যোগ করার উপায় বর্ণনা করা হয়েছিল। সেই সময়ের পরিকল্পনা এমন ডলার স্থিতিশীল মুদ্রা RLUSD-কে জামানত হিসাবে ব্যবহার করা এবং কিছু ট্রেড পরবর্তী প্রক্রিয়াকরণকে XRP Ledger-এ স্থানান্তরিত করা অন্তর্ভুক্ত করেছিল। ফান্ডগুলি স্থিতিশীল মুদ্রা ব্যবহার করে জামানতের অর্থ পরিচালনা করতে পারে, এবং ব্রোকারদের জন্য এই লেজারটি সেটেলমেন্ট এবং অপারেশনাল খরচ কমাতে সহায়তা করে।

XRP-এর জন্য, প্রতিষ্ঠানগুলির বাস্তব ধারণ এবং ট্রেডিংয়ের মধ্যে সম্পর্ক আরও সরাসরি।

Ripple Prime এখন XRP ওটিস স্পট ট্রেডিং প্রদান করছে, প্রতিষ্ঠানগুলি স্পট হোল্ডিংকে অন্যান্য ডিজিটাল সম্পদের পোজিশনের সাথে একসাথে মার্জিন ব্যবস্থাপনা করতে পারে। যদি নতুন গ্রাহকরা এই ব্যবসায়ে XRP কনফিগারেশন যোগ করে, তবে তাদের ফান্ডগুলি টোকেন মার্কেটে পৌঁছাবে।

শুধুমাত্র লেজার ব্যবহার করে অনেক কম চাহিদা তৈরি হয়। সাধারণ লেনদেনের মানক ভিত্তি শুল্ক হল 0.00001 XRP, যা পরিশোধের সাথে সাথে ধ্বংস করে দেওয়া হয়; বর্তমানে নতুন অ্যাকাউন্টের জন্য 1 XRP রাখা প্রয়োজন। মানক ভিত্তি শুল্কের ভিত্তিতে, এক মিলিয়নটি সাধারণ লেনদেন 10 XRP ধ্বংস করে। কম খরচ প্রতিষ্ঠানগুলির গ্রহণযোগ্যতা বাড়ায়, এবং এটি বড় পরিমাণে US stocks-এর ফান্ডিংকে সরাসরি বড় পরিমাণ XRP খরচের সমতুল্য হিসাবে গণনা করা যায় না বলেও নির্দেশ করে।

নতুন আয়ও XRP-এর সরবরাহ ব্যবস্থাকে পরিবর্তন করেনি।

বর্তমানে প্রায় 63.093 বিলিয়ন XRP প্রচলিত। Ripple এর অফিসিয়াল ওয়েবসাইটে জুন 30 তারিখের স্ন্যাপশট অনুযায়ী, আরও প্রায় 32.6 বিলিয়ন XRP ট্রাস্টেড লকেড অবস্থায় রয়েছে। ট্রাস্টেড লক মাসিকভাবে মুক্তি পায়, এবং ব্যবহৃত না হওয়া অংশগুলি পরবর্তী মাসগুলিতে আবার লক করে রাখা হয়। এই শেয়ার ফান্ডিং ব্যবসায় XRP-এর জন্য অতিরিক্ত লকিংয়ের কোনো শর্ত প্রকাশ করা হয়নি।

আপনি যদি এই সংবাদের কারণে XRP কেনেন, তাহলে আপনি Ripple-এর নতুন গ্রাহকদের উপর জোত দিচ্ছেন যারা চূড়ান্তভাবে XRP-এর ব্যবহারকারী হয়ে উঠবে। কিন্তু XRP ধারণ করলে আপনি স্প্যানিশ বা অন্যান্য মার্কিন স্টক লিভারেজ ফান্ডগুলির মতো সুদ পাবেন না, এবং এটি টোকেন পুনর্ক্রয়ের জন্য সরাসরি ব্যবসায়িক মডেলও নয়।

অথবা, অনেক পুরানো ক্রিপ্টো প্রকল্প বর্তমানে প্রচলিত পদ্ধতি অনুসরণ করছে, কিন্তু পুরানো টোকেনগুলি এই আপডেটের সাথে বিবেচনায় আনা হয়নি।