বাস্তব আয় এবং সোনা, বিটকয়েন এবং স্টকের উপর এর প্রভাব

বাস্তব আয় মূল্যায়ন করে মুদ্রাস্ফীতির পরে একটি বিনিয়োগের ফেরত। এগুলি গুরুত্বপূর্ণ কারণ এগুলি ট্রেজারি, সোনা, বিটকয়েন এবং স্টকের তুলনায় নিরাপদ সম্পদগুলির আকর্ষণীয়তা দেখায়।

মৌলিক গণনা হল:

প্রকৃত আয় ≈ নামমাত্র ট্রেজারি আয় − প্রত্যাশিত মুদ্রাস্ফীতি

উদাহরণস্বরূপ, যদি একটি 10-বছরের ট্রেজারি 4.5% আয় করে এবং প্রত্যাশিত মুদ্রাস্ফীতি 2.5% হয়:

৪.৫% − ২.৫% = ২.০% বাস্তব আয়

একটি উচ্চতর বাস্তব আয়ের অর্থ হল বিনিয়োগকারীদের সরকারি বন্ড থেকে মুদ্রাস্ফীতির পরে বেশি আয় করতে পারা। কম বাস্তব আয় এই সুবিধাকে কমিয়ে দেয় এবং আয়হীন বা ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদকে সমর্থন করতে পারে।

কিভাবে বাস্তব আয় পরিমাপ করা হয়

বিনিয়োগকারীরা সাধারণত ট্রেজারি ইনফ্লেশন-প্রোটেক্টেড সিকিউরিটিজ, বা টিআইপিএস, ব্যবহার করে বাস্তব হার পর্যবেক্ষণ করতে। টিআইপিএস মূল্যস্ফীতির জন্য সমন্বয় করে, তাই এদের উদ্ধৃত আয় মূল্যস্ফীতি-সমন্বিত রিটার্ন প্রতিনিধিত্ব করে।

ফেডারেল রিজার্ভ টিআইপিএস-ভিত্তিক বাস্তব আয়ের ডেটা প্রকাশ করে, যখন মার্কিন ট্রেজারি বিভিন্ন পরিপক্কতার উপর ভিত্তি করে বাস্তব আয়ের বক্ররেখা বজায় রাখে।

বাস্তব আয় সরকারি বন্ডের মেয়াদ প্রিমিয়াম থেকে ভিন্ন। মেয়াদ প্রিমিয়াম দীর্ঘমেয়াদী ঋণ ধারণের জন্য ক্ষতিপূরণ পরিমাপ করে; বাস্তব আয় মুদ্রাস্ফীতির পরে আয় পরিমাপ করে।

[গ্রাফিক — এখানে রাখুন] গণনাটি দৃশ্যায়িত করুন: নমিনাল ট্রেজারি আয়ের হার বিয়োগ প্রত্যাশিত মুদ্রাস্ফীতি সমান বাস্তব আয়ের হার।

বিটকয়েন এবং সোনার জন্য বাস্তব আয় কেন গুরুত্বপূর্ণ

সোনা কোনো সুদ দেয় না, তাই বাস্তব লাভের হার বাড়লে এটি ধরে রাখার সুযোগ ব্যয় বাড়ে। যখন বাস্তব লাভের হার কমে, তখন সোনা সাধারণত ট্রেজারির তুলনায় আকর্ষণীয় হয়ে ওঠে।

এই সম্পর্কটি আদর্শ নয়। ওয়ার্ল্ড গোল্ড কাউন্সিল উল্লেখ করেছে যে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ক্রয়, আর্থিক চিন্তা এবং ভূ-রাজনৈতিক চাহিদা যখন বাস্তব আয় উচ্চ থাকে, তখনও সোনাকে সমর্থন করতে পারে।

সাম্প্রতিক সোনার চলাচল আবার দেখিয়েছে যে কমতি পাওয়া আয় এবং দুর্বল ডলার কিভাবে বুলিয়নকে শক্তিশালী করতে পারে।

বিটকয়েন একই ধরনের চ্যানেলের মাধ্যমে প্রতিক্রিয়া জানায়। এটি কোনো নগদ আয় উৎপাদন করে না, তাই উচ্চতর বাস্তব হারগুলি ট্রেজারির ক্ষেত্রে আপেক্ষিকভাবে আকর্ষণীয় করে তোলে। কমতে থাকা বাস্তব হারগুলি তরলতা অবস্থা উন্নত করতে পারে এবং BTC ধারণ করার ফলে বিনিয়োগকারীদের যে রিটার্ন ত্যাগ করতে হয়, তা কমিয়ে দিতে পারে।

সাম্প্রতিক বিটকয়েন র্যালি এবং দীর্ঘমেয়াদী আয়ের পতন একসাথে ব্যবহারিকভাবে সেই সম্পর্ক দেখিয়েছে।

বাস্তব আয় এবং স্টক

স্টকগুলি মূলত মূল্যায়নের মাধ্যমে প্রভাবিত হয়।

উচ্চতর বাস্তব আয় ভবিষ্যতের আয়ের উপর প্রযোজ্য ডিসকাউন্ট রেট বাড়ায়। এটি সেই কোম্পানিগুলির বর্তমান মূল্য কমিয়ে দিতে পারে যাদের লাভ অনেক দূরের ভবিষ্যতের প্রত্যাশা করা হয়, বিশেষ করে বৃদ্ধি এবং প্রযুক্তি স্টকগুলি।

এর কারণে ট্রেজারি আয়ের বৃদ্ধির সময় এআই এবং উচ্চ বৃদ্ধির শেয়ারগুলি তীব্রভাবে প্রতিক্রিয়া জানাতে পারে। সম্প্রতি একটি bond selloff-এর ফলে দীর্ঘমেয়াদী হার বৃদ্ধির সাথে সাথে এস অ্যান্ড পি ৫০০ এবং নাসদাক উভয়ই নিচে নেমেছে।

মূল বিষয়টি সহজ: প্রকৃত আয় নিরাপদ বন্ডকে অন্যান্য সম্পদের তুলনায় কতটা প্রতিযোগিতামূলক তা পরিমাপ করতে সাহায্য করে। বাড়তি প্রকৃত আয় সাধারণত আর্থিক শর্তগুলি কঠিন করে তোলে; কমতি প্রকৃত আয় সাধারণত সোনা, বিটকয়েন এবং বৃদ্ধি স্টকগুলিকে আকর্ষণীয় করে তোলে।