রে ড্যালিও সতর্ক করেছেন যে এআই স্টকগুলি ৮০% পতনের সম্ভাবনা রাখে—ক্রিপ্টোর জন্য এর অর্থ কী

রে ড্যালিওর সর্বশেষ সতর্কবাণী স্পষ্ট: যদিও এই কোম্পানিগুলি বিশ্বকে পরিবর্তন করতে সফল হয়, তবুও এআই বিপ্লব গড়ে তোলা কোম্পানিগুলির শেয়ারের মূল্য 80% পর্যন্ত পতন হতে পারে। এই চমকপ্রদ মূল্যায়নটি 2026 সালের জুলাইয়ে My First Million-এর সাথে একটি সাক্ষাতকারের সময় দেওয়া হয়েছিল, যা মূল রিপোর্ট-এ বিস্তারিতভাবে উল্লেখ করা হয়েছে। ড্যালিওর বার্তা এমন একটি মুহূর্তে পৌঁছায় যখন ক্রিপ্টো বাজারগুলি এআই-ভিত্তিক গল্পের উপর গরম হয়ে উঠেছে, এবং তাঁর মূল্যায়নের মাপকাঠি—1929 এবং 2000-এর সময়কালের চরমের 75% অবস্থানে থাকা একটি বুবল গেজ—এই ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের ট্রেডারদের দৃষ্টি আকর্ষণ করে।

বিলিয়নেয়ার বিনিয়োগকারী ব্যাখ্যা করেন যে, বুলবে সময়ে সবচেয়ে সফল কোম্পানিগুলি প্রায় ৮০% পর্যন্ত তাদের বাজার মূল্য হারাতে পারে। তিনি বর্ণনা করেন যে বড় নতুন প্রযুক্তির চারপাশের উত্তেজনা বিনিয়োগকে উৎসাহিত করে, কিন্তু প্রতিশ্রুতিশীল দৃশ্যগুলি একা ভালো স্টক রিটার্নের গ্যারান্টি দেয় না। উচ্চ শুরুর মূল্যায়ন এবং নতুন প্রতিযোগীদের একটি ঢেউ সাধারণত উপরের দিকের সম্ভাবনা কমিয়ে দেয়। ডালিও বলেন, এই গতিশীলতা ইতিমধ্যেই AI-সম্পর্কিত ইক্঵িটিগুলিতে বিদ্যমান, যা তাদেরকে তীব্র পুনর্মূল্যায়নের জন্য সংবেদনশীল করে তোলে।

ড্যালিওর ঐতিহাসিক গবেষণা বলে যে, বিনিয়োগকারীদের কাগজের লাভকে নগদে রুপান্তর করতে বাধ্য করা হলে বুলবেব সঙ্কুচিত হয়। সাধারণত এই উদ্দীপকগুলি হল মুদ্রা নীতি কঠোরকরণ বা নতুন সম্পদ কর। 1929 এবং 2000 সালে, হার বৃদ্ধি এবং নিয়ন্ত্রণমূলক পদক্ষেপগুলি কেন্দ্রীয় ভূমিকা পালন করেছিল। আজ, কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি এখনও মুদ্রাস্ফীতির ঝুঁকির সাথে পথ খুঁজছে, এবং সংযমের দিকে যেকোনো অপ্রত্যাশিত পরিবর্তনই AI-এর মূল্যায়নকে সমর্থন করেছিল এমন তরলতার পটভূমির দ্রুত পরিবর্তন ঘটাতে পারে।

তার বাবল গেজ, যা মূল্যায়ন, মনোভাব এবং লিভারেজ সহ ছয়টি সূচকের উপর ভিত্তি করে তৈরি, মহামন্দা এবং ডট-কম বাস্তের পূর্বের চরম মানের 75% পর্যন্ত চালু হয়েছে। এই মানটি বোঝায় যে বাজার এখনও শীর্ষ উত্তেজনায় নয়, কিন্তু একটি হিংস্র সংশোধনের সম্ভাবনা রয়েছে এমন বিপদজনক অঞ্চলে। বুম-বাস্ট চক্রের প্রতি অভ্যস্ত ক্রিপ্টো ট্রেডারদের জন্য, এই সমান্তরালগুলি উপেক্ষা করা কঠিন।

ডিজিটাল সম্পদের বাজারগুলি এখন এআই-থিমযুক্ত হাইপের একটি সমান্তরাল ঢেউয়ের উপর চলছে। মে মাসের শুরুতে, প্রতিষ্ঠানগত স্টেকিংয়ের চাহিদা এবং একটি বড় ফিনটেক একীভূতকরণের কারণে Sui-এর 18% বৃদ্ধি ঘটে $1.24-এ, যা SUI Price Today: Sui Surges 18% to $1.24 as Institutional Staking and Paga Partnership Drive Demand-এ কভার করা হয়েছিল। এই ধরনের দ্রুত পুনঃমূল্যায়ন দেখায় কীভাবে তরলতা-চালিত আশাবাদ মৌলিক ভিত্তির থেকে সহজেই বিচ্ছিন্ন হয়ে যায়, যা ঠিক সেই ধরনের প্যাটার্ন যা ডালিও সতর্ক করেছেন।

টোকেনাইজড বাস্তব বিশ্বের সম্পদে প্রতিষ্ঠানগত প্রবাহ আরও একটি স্তর যোগ করে। Weekly Tokenization Roundup এ দেখানো হয়েছে যে আনলাইনে RWAs-এর পরিমাণ $20 বিলিয়ন ছাড়িয়েছে, যেখানে Bullish, Equiniti কে $4.2 বিলিয়নে অর্জন করেছে। যদিও এই মাইলফলকগুলি পরিপক্কতার ইঙ্গিত দেয়, তবে এগুলি এমন মূলধনকে কেন্দ্রীভূত করে যা ম্যাক্রো অবস্থা কঠিন হলে পালিয়ে যেতে পারে। ডালিওয়ের কাঠামো অনুসারে, ক্যাশ-কনভার্শন ট্রিগার—যখন বিনিয়োগকারীদের তরলতা প্রয়োজন—তা সবচেয়ে বৈধ খাতগুলিও স্পর্শ করতে পারে।

প্রতিকূল মনোভাব শুধুমাত্র এআই শেয়ারেই সীমাবদ্ধ নয়। সাপ্তাহিক টপ ক্রিপ্টো লাভকারী ডেটা দেখায় যে TON 83% বেড়েছে এবং SIREN 70% উঠেছে, যার ফলে দামগুলি পাতলা বাতাসের উপর দাঁড়িয়েছে। এই উল্লম্ব প্রবণতা প্রায়শই ডালিও যে বুলব্যাব আচরণের বর্ণনা দেন, যেখানে শেষ ক্রেতারা তীব্র বিক্রয়ের আগেই প্রবেশ করে।

ড্যালিওর বাবল চিহ্নিতকরণের রেকর্ড—তিনি ডট-কম শীর্ষ এবং ২০০৮ সালের হাউসিং বাস্টকে চিহ্নিত করেছিলেন—তার বর্তমান মাপনির পাঠকে অস্বীকার করা কঠিন। তবে, যেকোনো অবমুক্তির সঠিক সময় অজানা থেকে যায়। ক্রিপ্টো বাজারগুলি আগেও ম্যাক্রো ঝটকা সহ্য করেছে, এবং সাম্প্রতিক টোকেনাইজেশন প্রকল্পগুলিতে দেখা যাওয়া প্রতিষ্ঠানগত অংশগ্রহণ এবার একটি ভিন্ন পিছনের সহায়তা তৈরি করতে পারে। তবে, ঝুঁকি হলো AI স্টক এবং AI-সংশ্লিষ্ট ক্রিপ্টো প্রকল্পগুলিতে সহজ অর্থ এবং চিরন্তন বৃদ্ধির দুটি ধারণার ভিত্তিতে যে অপরিমেয় মূলধনের প্রবাহ ঘটেছে। যদি কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলিকে আবারও কঠোরতা অবলম্বন করতে হয়, তবে অবমুক্তি দ্রুত এবং নিরপেক্ষভাবে ঘটতে পারে, যা বিভিন্ন সম্পদের লাভগুলিকে ধ্বংস করে দিতে পারে।