বিদেশি মিডিয়া: ম্যাক্রো বিনিয়োগকারী রাউল প্যাল মনে করেন, বর্তমান বাজার দুটি শক্তি দ্বারা একসাথে পরিচালিত হচ্ছে—একদিকে মুদ্রার মূল্যহ্রাসের কারণে সম্পদের দাম বাড়ছে, অন্যদিকে এআই কোম্পানিগুলির লাভ দ্রুত বৃদ্ধি পাচ্ছে। তিনি বলেন, প্রচলিত মন্দা মডেলগুলি এই বিভাজনকে ব্যাখ্যা করতে আর সক্ষম নয়।
অর্থনীতি দুটি লাইনে বিভক্ত হচ্ছে
প্যাল মনে করেন, শিল্প উৎপাদন এবং প্রাচীন অর্থনৈতিক ক্রিয়াকলাপ এখনও মন্দাগ্রস্ত হচ্ছে, কিন্তু এআই এবং বুদ্ধিমান অর্থনীতি আরও দ্রুত বিস্তৃত হচ্ছে। তিনি বলেন, অতীতে ISM-এর মতো সূচকগুলির উপর নির্ভর করে মন্দা চিহ্নিতকরণের কাঠামোটি এখন সমগ্র অর্থনীতিকে কভার করতে পারছে না।
এই বিভাজনটি ব্যাখ্যা করে যে কেন গত কয়েক বছরে অনেক মন্দা পূর্বাভাস বাস্তবায়িত হয়নি। প্যাল বলেন, পুরনো মডেলটি প্রস্তুতকরণ খাতের দুর্বলতা দেখেছিল, কিন্তু এআই-সংশ্লিষ্ট ব্যবসার শক্তিশালী বৃদ্ধি ধরতে পারেনি।
অ্যানথ্রোপিক উদাহরণ হিসাবে উল্লেখ করা হয়েছে
প্যাল এনথ্রোপিকের উল্লেখ করে বলেন যে এই কোম্পানির আয় বৃদ্ধির গতি "অতুলনীয়"। তিনি বলেন, এনথ্রোপিক প্রায় তিন বছরে প্রায় শূন্য আয় থেকে প্রায় 1000 বিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে, যার বেশিরভাগ বৃদ্ধি গত বছরে ঘটেছে।
তিনি মনে করেন, এই গতি মূল্যায়ন এবং লাভের প্রতি বাজারের দৃষ্টিভঙ্গি পরিবর্তন করছে। AI কোম্পানিগুলি শুধুমাত্র বৃদ্ধির গল্প বলছে না, বরং এগুলি এখন ফাইন্যানশিয়াল রিজাল্টের উপর সরাসরি প্রভাব ফেলছে।
কেন শেয়ার মূল্য ধারাবাহিকভাবে বৃদ্ধি পাচ্ছে
প্যাল আরও বলেছেন যে, মুদ্রার মূল্যহ্রাস সাধারণত শেয়ারের মতো সম্পদের দীর্ঘমেয়াদী দাম বাড়ায়। অতীতে, প্রতিষ্ঠানের লাভ বৃদ্ধি প্রায়শই জিডিপির ধীর পরিবর্তনের সাথে অনুসরণ করত, কিন্তু এআই কোম্পানিগুলি এই গতিকে ভাঙছে।
তার মতে, মুদ্রার মূল্যহ্রাস এবং এআই লাভের “উল্লম্ব বৃদ্ধি” একত্রিত হয়ে আগের পর্যায়গুলি থেকে ভিন্ন একটি বাজারের পরিস্থিতি গড়ে তুলছে।