QCP: যেন শক্তিশালী, শক্তিশালী কর্মসংস্থান এবং শক্তি ঝোঁক ফেডের নীতির পথ পরীক্ষা করছে

মার্স ফাইন্যান্সের সংবাদ, ১০ সেপ্টেম্বর, QCP এর ১০ সেপ্টেম্বরের ম্যাক্রো থিম রিপোর্ট অনুযায়ী, জাপানি ইয়েন সাম্প্রতিককালে ১৬০ এর আশপাশ থেকে দ্রুত ১৫৪ এর আশপাশে উঠেছে, যা মূলত জাপানি কেন্দ্রীয় ব্যাংকের নীতি স্বাভাবিককরণ, কার্যকরী ট্রেড ক্লোজিং এবং ডলারের দুর্বলতা দ্বারা প্রভাবিত। জাপানের আগস্টের বিদেশি মুদ্রা রিজার্ভ ৮৭৮ বিলিয়ন ডলার হ্রাস পেয়েছে, যার মধ্যে ৮৭৮ বিলিয়ন ডলার সিকিউরিটি হোল্ডিংয়ের হ্রাস হয়েছে, যা ইয়েন হস্তক্ষেপের জন্য ফান্ডিং ব্যবস্থার সাথে সম্পর্কিত হতে পারে, এবং বাজারকে আরও হস্তক্ষেপের ঝুঁকির প্রতি সতর্ক থাকতে হবে। মুদ্রাস্ফীতির ক্ষেত্রে, QCP-এর মতে, ২০২৪-এর বসন্তকালে PCE মুদ্রাস্ফীতির তীব্র বৃদ্ধির প্রধান কারণ ছিল শক্তির দাম। ২ মাস থেকে ৫ মাসের মধ্যে, অ-স্থায়ীপণ্যগুলি ৩.৩% PCE-এর 0.85%-এরও বেশি অবদান রেখেছিল, while energy alone contributed approximately 0.89 percentage points; by July, energy's contribution had declined to 0.48 percentage points. However, core PCE remains at 3.3%, indicating that the decline in energy prices has not yet fully alleviated the Fed's concerns about broad inflationary pressures. The labor market remains resilient. In August, the U.S. non-farm payroll added 162,000 jobs, significantly exceeding market expectations, while June and July employment data were collectively revised down by 55,000 jobs; the average job growth over the past three months was approximately 71,000. QCP believes that the labor market has not yet shown clear signs of slowing, providing continued support for the "soft landing" trade, but household borrowing costs remain elevated. Meanwhile, shipping through the Strait of Hormuz is restricted, and the U.S. Strategic Petroleum Reserve (SPR) stands at only about 286.6 million barrels, at a historical low, meaning inflationary risks from energy supply shocks remain difficult to dissipate. Recently, Brent crude has once again risen above $100 per barrel. QCP raises a key question: If employment remains resilient while inflation is primarily driven by energy, can the Fed maintain its stance of holding rates steady for the rest of the year? If core inflation remains stubbornly high, expectations of policy tightening could once again intensify.