বিটকয়েনের সাম্প্রতিক শক্তিশালী বৃদ্ধির কারণ হল নতুন মূলধন প্রবাহের চেয়ে ফিউচার্স বাজারে শর্ট অবস্থানের লিকুইডেশন। ক্রিপ্টোকারেন্সি ট্রেডিং ফার্ম QCP Capital সতর্ক করেছে যে, শর্ট অবস্থান বন্ধ করার ফলে উৎপন্ন ক্রয় চাপ কমে গেলে বিটকয়েনের র্যালি গতি হারাতে পারে।
QCP ক্যাপিটালের বিশ্লেষণ অনুযায়ী, বিটকয়েনের দাম বৃদ্ধি পাওয়ার সত্ত্বেও, ফিউচার্স বাজারে খোলা ব্যবস্থার পরিমাণ ক্রমাগত হ্রাস পাচ্ছে। এটি ইঙ্গিত করে যে, দামের পরিবর্তনটি নতুন অবস্থান খোলার পরিবর্তে, লিভারেজড শর্ট অবস্থানের লিকুইডেশন দ্বারা সমর্থিত হচ্ছে।
যখন বিটকয়েনের দাম বাড়ার সাথে সাথে তাদের ক্ষতি সীমিত রাখতে শর্ট অবস্থান খোলা বিনিয়োগকারীরা তা বন্ধ করে দেয়, তখন বাজারে অতিরিক্ত ক্রয় চাপ সৃষ্টি হয়। এই প্রক্রিয়াটিকে “শর্ট স্কুইজ” বলা হয়, যা দাম বৃদ্ধির গতি বাড়াতে সহায়তা করতে পারে। তবে, যখন তরলীকরণের জন্য শর্ট অবস্থানের সংখ্যা কমে, তখন এই সমর্থনকারী প্রভাব সময়ের সাথে সাথে অদৃশ্য হয়ে যেতে পারে।
তবে কিউসিপি ক্যাপিটাল উল্লেখ করেছে যে স্পট মার্কেটে চাহিদা শক্তিশালী হওয়া শুরু করেছে। কোম্পানিটি বলেছে যে বিটকয়েন ইটিএফ-এ সাম্প্রতিক তীব্র মূলধন প্রবাহের বৃদ্ধি নির্দেশ করে যে বিনিয়োগকারীদের আগ্রহ এখন স্পট মার্কেটেও প্রতিফলিত হচ্ছে।
কোম্পানির মতে, ফিউচার্স বাজারে শর্ট অবস্থানের একসাথে লিকুইডেশন এবং ইটিএফ থেকে উৎপন্ন স্পট চাহিদার বৃদ্ধি সংক্ষিপ্ত মেয়াদে বিটকয়েনের দামকে সমর্থন করতে পারে। তবে, যদি শর্ট অবস্থান বন্ধ করার চাপ শেষ হয়ে যায়, তাহলে উর্ধ্বমুখী গতি দুর্বল হওয়ার ঝুঁকি রয়েছে।
QCP ক্যাপিটাল বলেছে যে বিটকয়েনের জন্য সামগ্রিক দৃষ্টিভঙ্গি ইতিবাচক, কিন্তু র্যালির জন্য মিস করার ভয়ে কিনতে এবং মোমেন্টাম অনুসরণকারীদের বিরুদ্ধে সতর্ক করেছে।
বাজারের অংশগ্রহণকারীদের জন্য, আগামী সময়কালে এই র্যালি নতুন মূলধন দ্বারা সমর্থিত হচ্ছে কিনা তা বুঝতে ETF প্রবাহ এবং ফিউচার্স বাজারে অবস্থান খোলার প্রবণতা গুরুত্বপূর্ণ নির্দেশক হবে।
*এটি বিনিয়োগের পরামর্শ নয়।