প্রেডিকশন মার্কেট: কীভাবে এগুলি অসম্মতিকে আয়ে পরিণত করে

পূর্বে প্রেডিকশন মার্কেট নিয়ে আলোচনায় মানুষ বেশি গুরুত্ব দিত এটি কতটা সঠিক, ট্রেডিং ভলিউম কতটা বেশি, এবং এটি কি একটি নতুন তথ্য মার্কেটে পরিণত হতে পারে কিনা। কিন্তু যখন প্রেডিকশন মার্কেটকে একটি ব্যবসা হিসাবে দেখা হয়, তখন মূল প্রশ্নটি পরিবর্তিত হয়: প্রেডিকশন মার্কেটের আয়ের মডেলটি কী?

ব্যবসায়িক জগতে, উচ্চ ট্রেডিং ভলিউম মানে প্ল্যাটফর্ম লাভ করছে এমন নয়। একটি মার্কেটে বড় আওয়াজ হতে পারে, ব্যবহারকারীরা প্রচুর ক্রয়-বিক্রয় করতে পারে, কিন্তু যদি বেশিরভাগ লেনদেন ফি-সংগ্রহের পথে পড়ে না, অথবা সক্রিয়তা শুধুমাত্র সাবসিডি এবং পয়েন্টের উপর নির্ভরশীল হয়, তাহলে ট্রেডিং ভলিউম শুধুমাত্র দেখতে ভালো ডেটা, স্বাস্থ্যকর আয় নয়।

প্রেডিকশন মার্কেটের জন্য, ব্যবসার প্রকৃত পরীক্ষা হল কতগুলি বাজি খোলা হয়েছে বা কোন ঘটনা কতটা জনপ্রিয় হওয়া, বরং প্ল্যাটফর্মটি তিনটি বিষয়কে অক্ষতভাবে সংযুক্ত করতে পারে কিনা:

প্রকৃত ট্রেডিংয়ের ইচ্ছা তৈরি করুন;

পর্যাপ্ত গভীর অর্ডার বুক তরলতা বজায় রাখুন;

অ্যাক্টিভ টেকার ট্রেডিং ডিমান্ডকে ফি-এ রূপান্তরিত করুন।

এই কারণেই, প্রেডিকশন মার্কেটের ব্যবসায়িক মডেল শুধুমাত্র “খোলার ট্যাক্স” এর মতো সহজ নয়। বাহ্যিকভাবে এটি শুধুমাত্র YES/NO এর একটি বেটিং গেম মনে হলেও, প্ল্যাটফর্মের আয়ের ভিত্তি পিছনের ট্রেডিং স্ট্রাকচার, তরলতা মেকানিজম, ফি বিন্যাস এবং ব্যবহারকারীর আচরণ দ্বারা সমর্থিত।

বিশেষ করে শীর্ষ প্ল্যাটফর্ম Polymarket গ্রহীতা ফি প্রবর্তন শুরু করার পরে, প্রেডিকশন মার্কেটের বর্ণনা এখন 'তথ্য টুল' থেকে 'আয় যাচাই' পর্যায়ে প্রবেশ করেছে।

এই প্রবন্ধটি ব্যবসায়িক দৃষ্টিকোণ থেকে প্রেডিকশন মার্কেটের মূল কাঠামোকে গভীরভাবে বিশ্লেষণ করবে:

প্রেডিকশন মার্কেট প্ল্যাটফর্ম কীভাবে আয় করে?

কেন মেকার / টেকার গেম স্ট্রাকচার প্ল্যাটফর্মের জীবন ও মৃত্যু নির্ধারণ করে?

@Polymarket, Kalshi, @opinionlabsxyz থেকে @predictdotfun পর্যন্ত মেইনস্ট্রিম প্ল্যাটফর্মগুলির ফি ডিজাইনের মৌলিক পার্থক্য কী?

কেন সবচেয়ে বেশি ট্রেডিং ভলিউম বিশিষ্ট সেগমেন্ট সবচেয়ে বেশি লাভজনক সেগমেন্ট নয়?

💡 মূল উপসংহার: প্রেডিকশন মার্কেট উত্তর নয়, বরং মতবিরোধ বিক্রি করে।

50/50 এর কাছাকাছি মূল্য হলে বাজারে মতভেদ বেশি এবং ট্রেডিংয়ের উত্তেজনা বেশি, যার ফলে প্ল্যাটফর্মটি সক্রিয় ট্রেডিং থেকে হাতিয়ার আয় বৃদ্ধি করতে পারে; মূল্য 0 বা 100 এর কাছাকাছি হলে ফলাফলটি আরও নির্ধারিত হয়, যদিও তথ্যের মূল্য বজায় থাকে, তবে সংশ্লিষ্ট ফি ওজন উল্লেখযোগ্যভাবে কমে যায়।

সুতরাং, প্রেডিকশন মার্কেটের প্রকৃত ব্যবসায়িক বাধা হল ঘটনাকে বিডিংয়ে পরিণত করা নয়, বরং মতবিরোধকে ট্রেডে পরিণত করা এবং ট্রেডকে স্থিতিশীলভাবে আয়ে পরিণত করা।

প্রেডিক্টিভ মার্কেটের ক্যাশ ফ্লো বিশ্লেষণ করতে, প্রথমে এর আয়ের চারটি মূল চালককে বুঝতে হবে। এগুলি পরস্পরের সাথে জড়িয়ে আছে এবং প্ল্যাটফর্মের ট্রাফিক থেকে আয়ের পরিপূর্ণ চক্র গঠন করে।

1️⃣ ট্রেডিং ফি - সরাসরি আয়ের উৎস

অধিকাংশ প্রেডিকশন মার্কেট সক্রিয় ট্রেডিংয়ের পক্ষে ফি নেয়, অর্থাৎ গ্রহীতা। কারণ গ্রহীতা তরলতা ব্যবহার করে, আর নির্মাতা তরলতা প্রদান করে।

এর অর্থ এই যে, প্রেডিকশন মার্কেটে সব ট্রেডিং থেকেই আয় হয় না। প্ল্যাটফর্মকে ফি দেওয়ার জন্য সাধারণত সেই ট্রেডগুলি দায়ী যেগুলিতে ব্যবহারকারীরা সক্রিয়ভাবে ট্রেড করতে চায় এবং গতি ও নিশ্চিততার জন্য পেমেন্ট করতে প্রস্তুত।

2️⃣ তরলতা - অবিরত ট্রেডিংয়ের ভিত্তি

বাজার পূর্বানুমান করার সবচেয়ে কঠিন বিষয় হল বিড খোলা নয়, বরং বিডের গভীরতা তৈরি করা।

যদি কোনো অর্ডার বুকে কেউ অর্ডার না দেয়, তাহলে ব্যবহারকারী কিনতে পারবে না এবং বিক্রি করতে পারবে না, তাই এই বাজারটি যদিও ট্রেন্ডে থাকে, তবুও কার্যকরী মূল্য গঠন করা কঠিন।

সুতরাং অনেক প্ল্যাটফর্ম মেকার খরচ কমিয়ে দেয়, এমনকি মেকারকে প্রোৎসাহনও দেয়।

এটি সরাসরি একটি "আয়ের উৎস" নয়, তবে এটি ট্রেডিং ফির দীর্ঘমেয়াদী বিদ্যমানতা নির্ধারণ করে।

অপর্যাপ্ত তরলতার কারণে স্থায়ী ট্রেডিং সম্ভব হয় না, এবং ফি আয়ও স্থিতিশীল হয় না।

৩️⃣ তথ্যের মূল্য - মনের অধিকার

প্রেডিকশন মার্কেট এবং সাধারণ ট্রেডিং প্ল্যাটফর্মের মধ্যে পার্থক্য হলো, এটি শুধুমাত্র একটি ট্রেডিং টুল নয়, বরং তথ্যও উৎপাদন করে।

যখন একটি অর্ডার বুকে যথেষ্ট ট্রেডিং ভলিউম এবং তরলতা থাকে, তখন এর দাম একটি সম্ভাবনার সংকেতে পরিণত হয়। মিডিয়া এটির উল্লেখ করবে, KOLs এটি ব্যাখ্যা করবে, ট্রেডাররা এটি পর্যবেক্ষণ করবে, এবং সাধারণ ব্যবহারকারীরা এটির মাধ্যমে বাজারের মনোভাব বুঝতে পারবে।

এই অংশটি সরাসরি কমিশনে পরিণত হবে এমন কথা নয়, কিন্তু এটি প্ল্যাটফর্মকে দৃষ্টিনন্দন, ব্যবহারকারীর মনে স্থান এবং বাহ্যিক প্রচার দেয়। দীর্ঘমেয়াদে, এই তথ্যের মূল্য পুনরায় ট্রেডিংয়ের চাহিদা বাড়াবে।

4️⃣ ইউজার অপারেশন এবং ডিসকাউন্ট সিস্টেম - সক্রিয়তাকে আয়ে রূপান্তরিত করুন

মূল ট্রেডিং ফির পাশাপাশি, বিভিন্ন প্ল্যাটফর্ম ডিসকাউন্ট, আমন্ত্রণ, অ্যাক্টিভিটি, পয়েন্ট এবং রিবেটের মাধ্যমে ট্রেডিং ফ্রিকোয়েন্সি বাড়ায়। এই ব্যবস্থাগুলি সরাসরি আয় তৈরি করতে পারে না, কিন্তু প্ল্যাটফর্মের দীর্ঘমেয়াদী আয় ক্ষমতাকে প্রভাবিত করে। উদাহরণস্বরূপ, Opinion ব্যবহারকারী ডিসকাউন্ট, ট্রেডিং ডিসকাউন্ট এবং আমন্ত্রণ ডিসকাউন্ট প্রদান করে; Predict.fun একটি সহজতর মূল ফি এবং ডিসকাউন্ট মেকানিজম ব্যবহার করে; Polymarket বিভিন্ন সেগমেন্টের জন্য ভিন্ন ভিন্ন ফি এবং Maker rebate-এর উপর জোর দেয়। ডিসকাউন্ট এবং উৎসাহের মূলভাব, শুধুমাত্র সাবসিডি নয়, বরং ব্যবহারকারীদের ধরে রাখতে কিছুটা লাভের ক্ষতি করে, তারপর ধীরেধীরে সক্রিয়তাকে আয়ে রূপান্তরিত করা।

প্রধান প্রেডিকশন মার্কেটগুলির ফি ডিজাইনের সমালোচনায়, শিল্পের কৌশলগত দিকনির্দেশ অত্যন্ত সাদৃশ্যপূর্ণ: লিকুইডিটি প্রদানের জন্য অর্ডার পোস্ট করাকে উৎসাহিত করা এবং সক্রিয় ট্রেডিংকে আয়ে রূপান্তরিত করা। তবে কৌশলগত বাস্তবায়নে, বিভিন্ন প্ল্যাটফর্মগুলি তাদের অবস্থানের কারণে স্পষ্ট কৌশলগত বিভাজন দেখায়।

1️⃣ পলিমার্কেট: রেস অনুযায়ী সূক্ষ্ম মূল্যনির্ধারণ

পলিমার্কেটের গ্রহীতা শুল্ক যুক্তি পুরোপুরি "প্রতিযোগিতামূলক পার্থক্য" এবং "অসমঝতার মূল্যায়ন" কে একত্রিত করে। এর অফিসিয়াল মূল সূত্রটি হল:

ফি = C × ফিরেটে × p × (1 - p)

এখানে, C হল বিনিময় শেয়ারের সংখ্যা, p হল বিনিময় মূল্য, এবং feeRate মার্কেট সেগমেন্ট দ্বারা নির্ধারিত হয়।

এই প্রক্রিয়াটি দুটি মূল চলক অন্তর্ভুক্ত করে:

বিস্তারিত প্রতিযোগিতা: বর্তমান যাচাইকৃত ফি হিসাব অনুযায়ী, Crypto প্রতিযোগিতার feeRate 0.07, Sports এর জন্য 0.03, Politics / Finance / Tech এর জন্য 0.04, Culture / Weather এর জন্য 0.05, এবং কিছু Geopolitics মার্কেটের জন্য 0। অর্থাৎ, Polymarket সমস্ত মার্কেটের জন্য একই ফি ধার্য করে না, বরং বিভিন্ন প্রতিযোগিতার ট্রেডিং ফ্রিকোয়েন্সি, সংবেদনশীলতা এবং ব্যবহারকারীদের পেমেন্টের ইচ্ছা অনুযায়ী ভিন্ন ভিন্ন ফি প্রয়োগ করে।

বিভাজন মূল্যায়ন: p × (1 - p) গাণিতিক বক্ররেখার সাথে পরিপূর্ণ সামঞ্জস্য। মূল্য 50/50-এর কাছাকাছি হলে (বাজারে সবচেয়ে বেশি বিভাজন), ফি বেশি হয়; ফলাফল যত বেশি নিশ্চিত হয় (0 বা 100-এর কাছাকাছি), ফি তত কম হয়।

https://docs.polymarket.com/trading/fees

2️⃣ কালশি: কমপ্লায়েন্স এক্সচেঞ্জ মডেলের কাছাকাছি

কালশির ফি ডিজাইনটি সামঞ্জস্যপূর্ণ কাঠামোর মধ্যে পারম্পরিক আর্থিক ডেরিভেটিভস এক্সচেঞ্জের সাথে বেশি মিলে যায়, এবং এর সাধারণ গ্রহীতা ফি সূত্রটিও মূল্য বিচ্যুতির সাথে সংযুক্ত:

ফি = রাউন্ড আপ (0.07 × C × P × (1 - P))

যেখানে C হল চুক্তির সংখ্যা, P হল চুক্তির মূল্য, এবং ফি সেন্টে পূর্ণসংখ্যায় গোল করা হয়। এই কাঠামো Polymarket-এর C × feeRate × p × (1-p) এর সাথে খুব কাছাকাছি।

কালশির ফি কাঠামো পলিমার্কেটের সাথে সাদৃশ্যপূর্ণ: এর ট্রেডিং ফি চুক্তির মূল্যের উপর নির্ভর করে, 50¢-এর কাছাকাছি হলে ফি বেশি হয়; 1¢ / 99¢-এর কাছাকাছি হলে ফি কম হয়। কালশির ফি সূচি অনুযায়ী, 100টি চুক্তির জন্য taker fee প্রায় $0.07～$1.75 পরিসরে পরিবর্তিত হয়।

কিন্তু ক্যালশি এবং পলিমার্কেটের একটি গুরুত্বপূর্ণ পার্থক্য হল: ক্যালশির কিছু মার্কেটে মেকার ফি প্রযোজ্য হয়, এবং শুধুমাত্র যখন এই অর্ডারগুলি চূড়ান্তভাবে ক্রয়-বিক্রয় হয়, তখনই ফি ধার্য হয়; অর্ডার বাতিল করলে কোনো ফি ধার্য হয় না। এটি নির্দেশ করে যে ক্যালশির ফি কাঠামোটি সামঞ্জস্যপূর্ণ এক্সচেঞ্জের সাথে বেশি মিলে যায়: শুধুমাত্র মেকারকে চিরতরে বিনামূল্যে রাখা নয়, বরং বিভিন্ন মার্কেটের জন্য আরও জটিল, দ্বিপাক্ষিক ফি নিয়ম প্রয়োগ করা।

https://kalshi.com/docs/kalshi-fee-schedule.pdf

৩️⃣ মতামত: ছাড় এবং ব্যবহারকারী স্তরীকরণকে বেশি গুরুত্ব দিন

Opinion অত্যন্ত জটিল একটি "মাল্টিডাইমেনশনাল ডিসকাউন্ট সিস্টেম" চালু করেছে, যার কার্যকরী ফি সূত্র হল:

প্রাসঙ্গিক ফি হার = টপিক_রেট × মূল্য × (1 − মূল্য) × (1 − ব্যবহারকারী ছাড়) × (1 − লেনদেন ছাড়) × (1 − ব্যবহারকারী রেফারাল ছাড়)

অর্থাৎ, অপিনিয়নের ফি শুধুমাত্র বাজার মূল্য এবং topic_rate-এর উপর নির্ভর করে না, বরং ব্যবহারকারীর ডিসকাউন্ট, ট্রেডিং ডিসকাউন্ট, আমন্ত্রণ ডিসকাউন্ট ইত্যাদি কারকগুলির প্রভাবেও পরিবর্তিত হয়।

অপিনিয়ন ক্ষুদ্র লেনদেন থেকে অত্যন্ত কম ফি উৎপন্ন হওয়া এড়াতে $5 সর্বনিম্ন অর্ডার এবং $0.25 সর্বনিম্ন ফি নির্ধারণ করেছে।

এটি বোঝায় যে অপিনিয়নের ফি ডিজাইনটি ব্যবহারকারী অপারেশনের প্রতি বেশি ঝোঁক রাখে:

টপিক_রেট বিভিন্ন মার্কেট চিহ্নিত করতে ব্যবহৃত হয়

ব্যবহারকারী স্তরীকরণের জন্য ব্যবহার করুন

সুতরাং, Polymarket-এর "প্রতিযোগিতামূলক মূল্যনির্ধারণ"এর তুলনায়, Opinion বেশি একটি অপারেশনাল টুল হিসেবে হ্যান্ডলিং ফি ব্যবহার করে: একদিকে ডিসকাউন্ট সিস্টেমের মাধ্যমে ব্যবহারকারীদের ট্রেডিং, রিটেনশন এবং নতুন ব্যবহারকারী আকর্ষণের দিকে পরিচালিত করে, অন্যদিকে Maker-এর জন্য বিনামূল্যে অর্ডার প্লেসমেন্টের বাধা কমিয়ে বাজারের তরলতা বজায় রাখে।

https://docs.opinion.trade/trade-on-opinion.trade/fees

4️⃣ Predict.fun: সরল একক ফি

Predict.fun-এর ফি কাঠামোটি সাপেক্ষে সরল, যা ব্যবহারকারীদের বুঝতে সহজ করে তোলে।

এর বর্তমান প্রকাশিত বিবৃতি অনুসারে, এর ফি গণনার সূত্রটি হল:

রো ফি = বেস ফি % × মিন(মূল্য, 1 − মূল্য) × শেয়ারস

বেস ফি বর্তমানে 2%। বাস্তব ফি বিনিময় মূল্যের উপর নির্ভর করে পরিবর্তিত হয়: 50% এর নিচে ফি প্রায় স্থির 2% থাকে; 50% এর উপরে, মূল্য 1-এর কাছাকাছি যত বেশি যায়, বাস্তব ফি তত কমে।

এছাড়াও, Predict.fun ফি ডিসকাউন্ট সমর্থন করে, যার ফলে ডিসকাউন্টের পরে হ্যান্ডলিং ফি আরও কমে যায়।

এই ডিজাইনের বৈশিষ্ট্য হল এটি আরও সহজবোধ্য: ব্যবহারকারীদের কোন পাশের অর্ডারবুকে ক্রয়-বিক্রয় হচ্ছে তা চেনার প্রয়োজন নেই, শুধুমাত্র লেনদেনের দামের উপর মনোযোগ দিলেই তারা ফির পরিবর্তনটি বুঝতে পারবে।

https://docs.predict.fun/the-basics/predict-fees-and-limits#limits

দেখা যাচ্ছে যে, প্রেডিকশন মার্কেট প্ল্যাটফর্মগুলির সাধারণ বৈশিষ্ট্য হল সক্রিয় ট্রেডিং কার্যকলাপকে আয়ে রূপান্তরিত করা।

এটি এটিও নির্দেশ করে যে প্রেডিকশন মার্কেটের বাণিজ্যিকরণের একটিমাত্র পথ নয়। তারা সবাই একই প্রশ্নের উত্তর খুঁজছে: ব্যবহারকারীরা ট্রেডিংয়ের জন্য পেমেন্ট করতে চায় কি?

যদিও বিভিন্ন প্ল্যাটফর্মের খেলার পদ্ধতি বিভিন্নরূপে বিকশিত হয়েছে, তবুও প্রেডিকশন মার্কেটের বাস্তব আয়ের দক্ষতা যাচাই করতে, পলিমার্কেট এখনও পর্যবেক্ষণের জন্য সবচেয়ে উপযুক্ত প্ল্যাটফর্ম।

কারণ মূলত দুটি:

এর চার্জ পথ সবচেয়ে স্পষ্ট: ক্রিপ্টো দিয়ে শুরু, স্পোর্টসে বিস্তার, তারপর আরও অনেক ক্যাটাগরিতে প্রায় সম্পূর্ণ চার্জ

এর ডেটাও আরও সম্পূর্ণ: অফিসিয়াল feeRate, 7D / 30D Fees ব্যবহার করে আয়ের গঠন আরও বিস্তারিতভাবে বিশ্লেষণ করা যায়

এখন, আমরা Polymarket-এর উদাহরণ ব্যবহার করে একটি আরও নির্দিষ্ট প্রশ্নের উত্তর দেব: সবচেয়ে বেশি ট্রেডিং ভলিউম বিশিষ্ট ক্যাটাগরি কি সবচেয়ে বেশি লাভজনকও?

3.1 বিনামূল্যে থেকে প্রিমিয়ামে: পলিমার্কেটের কমার্শিয়ালাইজেশন টাইমলাইন

2026 সালের জানুয়ারি: ক্রিপ্টো প্রথম চার্জ করা বিভাগ হয়ে ওঠে

পলিমার্কেট আমেরিকান ব্যবহারকারীদের পুনরায় গ্রহণ করেছে এবং ক্রিপ্টো বিভাগে প্রথমবারের মতো গ্রহীতা ফি চালু করেছে। ক্রিপ্টো মার্কেটের সেটেলমেন্ট সময়কাল ছোট, দামের উত্থান-পতন বেশি, এবং ট্রেডিং আচরণ দ্বিতীয় পর্যায়ের শর্ট-টার্মের মতো। ব্যবহারকারীদের জন্য তাদের অর্থ দ্রুত বিনিয়োগ করার প্রয়োজনীয়তা ঘর্ষণ খরচের চেয়ে অনেক বেশি, যা একটি আদর্শ ফি পরীক্ষার মাঠ।

২০২৬ সালের ১৮ ফেব্রুয়ারি: স্পোর্টস দ্বিতীয় চার্জ বিভাগ হয়ে ওঠে

এরপর, ২০২৬ সালের ১৮ ফেব্রুয়ারি, স্পোর্টস সেক্টর দ্বিতীয় চার্জ করা সেক্টর হয়ে ওঠে। স্পোর্টস বেটিংয়ে প্রাকৃতিকভাবেই উচ্চ ফ্রিকোয়েন্সি এবং সংক্ষিপ্ত চক্রের বৈশিষ্ট্য রয়েছে, যা নিরন্তর ট্রেডিং সিনারিও প্রদান করে। তাই স্পোর্টস চার্জের প্রাকৃতিক পরবর্তী ধাপ।

সুতরাং Polymarket প্রথমে Crypto এবং Sports-এর জন্য ফি নেয়, যা আসলে দুটি বেশি গ্রহণযোগ্য বিভাগ দিয়ে আয় মডেল পরীক্ষা করছে।

২০২৬ সালের ৩০ মার্চ: ফি আরও বেশি সেক্টরে প্রসারিত হবে

২০২৬ সালের ৩০ মার্চ, পলিমার্কেট পলিটিক্স, ফাইন্যান্স, ইকোনমিক্স, কালচার, ওয়েদার, টেক, মেনশনস, অন্যান্য/জেনারেল সহ আরও বেশি ক্যাটাগরিতে গ্রহীতা ফি প্রয়োগ করবে, যার ফলে ফি প্রয়োগের ক্যাটাগরি ১০টিতে বাড়বে।

সম্পূর্ণ শুল্ক প্রয়োগের পরে, Polymarket সমস্ত বিভাগের জন্য একই শুল্ক নেয়নি, বরং একটি আরও বিস্তারিত ফি কাঠামো ব্যবহার করেছে। এটি Polymarket-এর বাণিজ্যিকরণের একটি গুরুত্বপূর্ণ মilestone হিসেবে বিবেচিত হতে পারে, যেখানে Polymarket তার শুল্ক মডেলকে আরও ব্যাপক বাজারে প্রসারিত করতে শুরু করেছে।

সম্পূর্ণ শুল্কের ফলাফল অত্যন্ত উল্লেখযোগ্য। সর্বশেষ ডেটা অনুযায়ী, Polymarket বিপুল আয়ের ক্ষমতা প্রদর্শন করেছে: 7D শুল্ক $9.27M, 30D শুল্ক $36.3M। এর 7-দিনের আয় সমগ্র ক্রিপ্টো প্রকল্পের মধ্যে শীর্ষ 6-এ পৌঁছেছে, এবং আয়-ভিত্তিক প্রকল্পের শ্রেণিতে প্রবেশ করেছে।

3.2 কোর সেগমেন্টের সিঙ্গেল টাইপ এবং মূল্য বিতরণ বিশ্লেষণ

2021 থেকে 2026 সালের ফেব্রুয়ারি পর্যন্ত Polymarket-এর ট্রেডিং ডেটা ব্যবহার করে, আমরা পাঁচটি প্রধান সেগমেন্টের জন্য ফি অনুমান করেছি, যাতে Polymarket-এর বিভিন্ন বিভাগের প্রকৃত আয় যতটা সম্ভব সঠিকভাবে গণনা করা যায়।

মার্কেট অর্ডারের শেয়ার দেখে, পাঁচটি সেগমেন্টের মধ্যে পরিষ্কার পার্থক্য রয়েছে:

ক্রিপ্টোর মার্কেট শেয়ার 75% এ পৌঁছেছে, যা ক্রিপ্টো সম্পদের "অস্থির" প্রকৃতির সাথে অত্যন্ত সামঞ্জস্যপূর্ণ, ব্যবহারকারীরা লাভ-ক্ষতি স্থির করতে সরাসরি মার্কেট অর্ডার ব্যবহার করতে পছন্দ করে; উইথার সেগমেন্ট বাস্তবসময়ের হঠাৎ আবহাওয়ার ডেটা দ্বারা চালিত হয়, যার জন্য ব্যবহারকারীরা প্রতিক্রিয়ার গতির প্রতি অত্যন্ত গুরুত্ব দেয়।

দ্বিতীয়ত, কমিশনের পরিমাণ বাজারের লেনদেনের মূল্য পরিসরের উপর প্রচুর নির্ভর করে।

কারণ হলো, চার্জ প্রযোজ্য ট্রেডগুলি একই ফি উৎপন্ন করে না। Polymarket-এর ফি p × (1 - p) এর সাথে সম্পর্কিত, যেখানে মূল্য 50/50-এর কাছাকাছি থাকলে মার্কেটের মতবিরোধ বেশি হয় এবং ফি ওজন বেশি হয়; মূল্য 0% বা 100%-এর কাছাকাছি থাকলে ফলাফলটি নিশ্চিতের কাছাকাছি যায় এবং ফি ওজন কমে যায়।

পাঁচটি প্রধান পথের ডেটা অনুযায়ী, বেশিরভাগ ট্রেডিং 30–50-এর মধ্যে কেন্দ্রীভূত হয়েছে, বিশেষ করে 40–50 ইন্টারভালে:

এই ডেটা নির্দেশ করে যে, পলিমার্কেটের প্রধান ট্রেডিং ঘটেনি যখন ফলাফল প্রায় নিশ্চিত হয়ে গিয়েছিল, বরং এটি তখনই ঘটেছিল যখন বাজারে এখনও স্পষ্ট মতবিরোধ ছিল।

3.3 আয় পরিকল্পনা: কে লাভের গাভী?

আমরা বিভিন্ন সেগমেন্টের মার্কেট ট্রেডিং ভলিউমকে সংশ্লিষ্ট feeRate-এর সাথে মিলিয়ে, এবং বিভিন্ন মূল্য বিরামের p × (1-p) ওজন অনুযায়ী, পলিমার্কেটের পাঁচটি সেগমেন্টে ফি আয়ের একটি প্রাথমিক অনুমান করেছি। এছাড়াও, ফি চার্জ শুরুর পর, কিছু ফি-সংবেদনশীল ব্যবহারকারী Taker-এর পরিবর্তে Limit অর্ডার দেবেন—বিশেষ করে শেষ মুহূর্তের ট্রেডিং, কম অডডস আরবিট্রেজ বা সংক্ষিপ্ত-সময়ের পুনরাবৃত্তি ট্রেডিংয়ের ক্ষেত্রে, যারা রিটার্ন রেটকে আরও সতর্কভাবে গণনা করবেন।

অতএব, আমরা মূল অনুমানের উপর আরও একটি সাবধানে অনুমান করতে পারি: ফি প্রয়োগের পরে, প্রতিটি সেগমেন্টের মার্কেট অর্ডারের ট্রেডিং ভলিউম 20% কমে যায়।

সংশোধিত সূত্রটি হয়ে গেল:

সংশোধিত অনুমানিত ফি ≈ মার্কেট ট্রেড ভলিউম × 80% × ফিরেট × (1 - p)

7D মোট ট্রেডিং ভলিউম এবং প্রতিটি সেগমেন্টের ট্রেডিং ভলিউমের অনুপাতের ভিত্তিতে, আমরা পাঁচটি প্রধান সেগমেন্টের 7D মার্কেট অর্ডার ট্রেডিং ভলিউম অনুমান করেছি।

পূর্বে প্রতিটি সেগমেন্টের মার্কেট অর্ডারের ট্রেড মূল্য গণনা করা হয়েছে, এখন প্রতিটি সেগমেন্টের feeRate এবং মূল্য ব্যবধানের ওজন বিবেচনা করে ফি অনুমান করা হবে। গণনাটি আরও নিরাপদ করার জন্য, আমরা ব্যবধানের মধ্যমা মূল্যকে প্রায় মূল্য হিসাবে ব্যবহার করছি:

( নোট: পরিসংখ্যানের মানদণ্ড, ঐতিহাসিক অর্ডার টাইপের অনুপাতের দেরি এবং প্রতিযোগিতামূলক ক্ষেত্রের গতিশীলতার কারণে, এই হিসাব মডেলটি বিভিন্ন প্রতিযোগিতামূলক ক্ষেত্রের অবদানের অনুপাত পুনর্নির্মাণের উদ্দেশ্যে তৈরি করা হয়েছে, যার যোগফল সিস্টেমের প্রকৃত জমা ফি-এর সাথে যুক্তিসঙ্গত ত্রুটি থাকতে পারে )

ডেটা কী বোঝায়?

1️⃣ ক্রিপ্টো বর্তমানে সর্বাধিক লাভ প্রদানকারী সেগমেন্ট, যার 7-দিনের অনুমিত ফি প্রায় 4.39 মিলিয়ন ডলার, যা একটি 'লাভের গাভী'।

এটি অপ্রত্যাশিত, কারণ ট্রেডিং ভলিউমের অংশ অনুযায়ী, স্পোর্ট হল প্রথম বৃহত্তম সেগমেন্ট, যার 7D ট্রেডিং ভলিউম প্রায় 401 মিলিয়ন ডলার, যা ক্রিপ্টোর 174 মিলিয়ন ডলারের চেয়ে বেশি। তবে ফি ফলাফলে, ক্রিপ্টো প্রথম স্থানে, মূলত দুটি কারণে:

বাজার অর্ডারের প্রাধান্য বেশি: মার্কেট অর্ডারের অনুপাত প্রায় 75%, যা স্পোর্টের 60% এর চেয়ে স্পষ্টভাবে বেশি। পলিমার্কেট মূলত মার্কেট অর্ডারের জন্য শুল্ক নেয়, তাই ক্রিপ্টোতে বেশি ট্রেডিং চার্জযুক্ত ক্যাটাগরিতে পড়বে।

feeRate সর্বোচ্চ: feeRate 0.07, যেখানে Sport কেবল 0.03। যদিও উভয়ের মার্কেট অর্ডারের ট্রেড পরিমাণ একই হয়, তবুও Crypto ইউনিট ট্রেডের জন্য ফি পরিষ্কারভাবে বেশি হবে।

2️⃣ স্পোর্ট দ্বিতীয় বৃহত্তম খরচের উৎস, 7D-এর অনুমানিত খরচ প্রায় 3.31 মিলিয়ন ডলার, যা 'ট্রেডিং ভলিউম বেস'।

স্পোর্টের সুবিধা হল যথেষ্ট বড় ট্রেডিং ভলিউম। এর 7-দিনের ট্রেডিং ভলিউম প্রায় 401 মিলিয়ন ডলার, যা পাঁচটি ক্যাটাগরিতে প্রথম স্থান অধিকার করে। তবে এর দুর্বলতাও স্পষ্ট: feeRate সবচেয়ে কম, মাত্র 0.03।

3️⃣ রাজনীতি এবং ট্রাম্প যদি রাজনৈতিক বাজারে একীভূত হয়, তাহলে 7-দিনের অনুমিত খরচ প্রায় 3.14 মিলিয়ন ডলার, যা স্পোর্টস বিভাগের কাছাকাছি এবং একটি পাল্স-ধরনের ট্রাফিক ফানেল।

রাজনৈতিক বাজির বৈশিষ্ট্য হল ঘটনা-প্রেরিত শক্তিশালী। এটি স্পোর্টের মতো প্রতিদিন স্থিতিশীল ম্যাচ নয়, আবার ক্রিপ্টোর মতো দামের ধারাবাহিক উত্থান-পতনও নয়, কিন্তু যখন নির্বাচন, জনমত সমীক্ষা, নীতির পরিবর্তন বা প্রার্থীদের বিবৃতি ঘটে, তখন এটি কেন্দ্রীয় ট্রেডিংয়ের সৃষ্টি করে। তাই, রাজনৈতিক বাজির ট্রেডিং গতি অবশ্যই স্থিতিশীল নয়, কিন্তু হট সাইকেলে এটি খুবই উল্লেখযোগ্য ফি অবদান রাখে।

4️⃣ Weather-এর 7-দিনের অনুমানিত খরচ প্রায় 40 হাজার ডলার, যা পাঁচটি প্রতিযোগিতার মধ্যে সবচেয়ে কম।

সুতরাং, পলিমার্কেটের আয় কাঠামোটি সহজে সারাংশ করা যায়: ক্রিপ্টো প্ল্যাটফর্মের আয়ের জন্য দায়ী, স্পোর্ট ট্রেডিং ভলিউমের জন্য দায়ী, এবং পলিটিক্স / ট্রাম্প প্ল্যাটফর্মের জন্য হট ইভেন্টগুলির মাধ্যমে গ্রাহক আকর্ষণের জন্য দায়ী।

পলিমার্কেটের সফল সম্পূর্ণ চক্রটি পূর্বানুমান বাজারের সম্পূর্ণ খাতের পুনর্গঠনের জন্য প্রেরণা দিয়েছে:

1️⃣ মূল্যায়ন মাপদণ্ডের সম্পূর্ণ পরিবর্তন

পূর্বে প্রেডিকশন মার্কেট দেখার সময় আমরা শুধু ট্রেডিং ভলিউম এবং ট্রেন্ডিং টপিকসের দিকে মনোযোগ দিতাম। বাণিজ্যিক যুগে প্রতিযোগিতার সাফল্য পরিমাপের মাপকাঠি সম্পূর্ণরূপে পরিবর্তিত হবে: বাস্তব Fees, Taker অনুপাত, অর্ডারবুকের গভীরতা এবং ক্রয়-বিক্রয় ব্যবধান (Spread)। শুধুমাত্র বাম হাত থেকে ডান হাতে ট্রেডিং ভলিউম বাড়ানোর পদ্ধতি ফি মেকানিজমের অধীনে টিকে থাকতে পারবে না।

2️⃣ বিভিন্ন ইভেন্ট টাইপের জন্য বিভিন্ন আয় ভূমিকা

ভবিষ্যতের প্রেডিকশন মার্কেট প্ল্যাটফর্মগুলি কেবলমাত্র একটি বিশেষ বাজারের উপর নির্ভর করবে না, বরং সূক্ষ্ম বিভাজনের দিকে এগিয়ে যাবে।

ক্রিপ্টো এই ধরনের বাজার বেশি আর্থিক ট্রেডিং-এর কাছাকাছি, দামের পরিবর্তন দ্রুত, ফিডব্যাক চক্র ছোট, ব্যবহারকারীরা ট্রেড সম্পাদনের গতির প্রতি বেশি সংবেদনশীল, তাই উচ্চ আয়ের দক্ষতা সহজেই গঠিত হয়।

স্পোর্টস বেশি স্থিতিশীল আয়ের মতো, প্রতিযোগিতা প্রায়শই হয়, ফলাফল স্পষ্ট এবং ট্রেডিং স্কেনারিও অবিরাম থাকে, তাই এটি দৈনিক ট্রেডিং ভলিউমের জন্য উপযুক্ত।

রাজনীতি / ট্রাম্প এই ধরনের বাজারগুলি বেশি ঘটনা-ভিত্তিক, সাধারণত স্থিতিশীল নয়, কিন্তু নির্বাচন, জনমত সমীক্ষা, নীতির পরিবর্তন ইত্যাদি কীভাবে পর্যায়ে পৌঁছালে সহজেই আয়তন বৃদ্ধি পায়।

এই ধরনের মার্কেটের ক্ষেত্রে, যতক্ষণ ঘটনাগুলি যথেষ্ট স্ট্যান্ডার্ডাইজড এবং ফলাফলগুলি যথেষ্ট স্পষ্ট থাকবে, ততক্ষণ যদিও স্কেল অস্থায়ীভাবে ছোট হয়, তবুও এটি নিজস্ব ট্রেডিং সিনারিও গঠনের সুযোগ পাবে।

3️⃣ ফি ব্যবস্থা বাজারের গুণমানকে উন্নত করবে

ফ্রি পর্যায়ে, প্ল্যাটফর্ম অনেকগুলি ট্রেডিং পেয়ার খুলতে পারে; চার্জ শুরু হওয়ার পর, ব্যবহারকারী এবং মার্কেট মেকার উভয়েই খরচ নিয়ে বিবেচনা করতে শুরু করবে, এবং চার্জ মেকানিজমটি বিপরীতভাবে মার্কেটের গুণমানকে ছাঁটাই করবে।

একটি ভালো প্রেডিকশন মার্কেট শুধু আকর্ষণীয় টপিক দরকার নয়, একসাথে কয়েকটি শর্তও পূরণ করতে হবে:

ফলাফল পরিষ্কার এবং সেটেলমেন্টের জন্য সহজ

তথ্য প্রায়শই আপডেট হয়, যা দামের পরিবর্তন ঘটাতে পারে।

বাজারের মতবিভাজন যথেষ্ট বড়, ব্যবহারকারীদের ট্রেডিংয়ের প্রেরণা রয়েছে

পর্যাপ্ত তরলতা রয়েছে, ব্যবহারকারীরা সক্রিয়ভাবে ট্রেড করতে প্রস্তুত

ফলাফল পরিচালনা করা কঠিন

4️⃣ প্রেডিকশন মার্কেটের বাধা হলো 'ধারাবাহিক মূল্যনির্ধারণ ক্ষমতা'

একটি YES/NO মার্কেট খোলা কঠিন নয়, কিন্তু এই মার্কেটে ধারাবাহিকভাবে অর্ডার দেওয়া, অর্ডার ক্রয় করা, মূল্য আপডেট করা এবং ঝুঁকি নেওয়ার জন্য লোকদের উৎসাহিত করা কঠিন। শুধুমাত্র যখন একটি মার্কেটের পর্যাপ্ত গভীরতা এবং ট্রেডিং ফ্রিকোয়েন্সি থাকে, তখনই এর মূল্যের প্রতিটি রেফারেন্স অর্থপূর্ণ হয়, এবং প্ল্যাটফর্মও এটি থেকে আয় করতে পারে।

সুতরাং প্রেডিকশন মার্কেটের প্রকৃত বাধা হল শুধু “কে দ্রুত ট্রেন্ড খুঁজে পায়” নয়, বরং: ট্রেন্ডকে ট্রেডেবল মার্কেটে পরিণত করা 👉 মার্কেটকে দীর্ঘমেয়াদি তরলতা দেওয়া 👉 মূল্যকে বাইরের বিশ্ব যেন উদ্ধৃত করতে চায় এমন সংকেতে পরিণত করা।

বড় কথাবার্তা বলা প্রকল্পগুলি অসংখ্য, কিন্তু সেই কথাবার্তাকে বাস্তব আয়ে পরিণত করতে পারে এমন খুবই কম।

পলিমার্কেট একসময় সম্পূর্ণ শ্রেণিতে সবচেয়ে আলোকিত ট্রাফিক প্রতিনিধি ছিল, এবং যখন এটি 'ট্রাফিক ন্যারেটিভ' থেকে 'সিস্টেম্যাটিক ইনকাম জেনারেশন'-এ পরিবর্তন সাধন করল, তখন এটি সম্পূর্ণ শিল্পকে একটি বিষয় প্রমাণ করতে চাইল:

প্রেডিকশন মার্কেটের চূড়ান্ত মূল্য শুধুমাত্র 'ভবিষ্যত কতটা সঠিকভাবে পূর্বাভাস দেওয়া যায়' এর উপর নির্ভর করে না, বরং এটি বাস্তব বিশ্বের অনিশ্চয়তাকে একটি স্ট্যান্ডার্ডাইজড মূল্যায়নযোগ্য, হাই-ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডিংয়ের জন্য উপযোগী এবং ধারাবাহিকভাবে লাভজনক সুপার মার্কেটে পরিণত করে।

অতীতে, প্রেডিকশন মার্কেট প্রমাণ করেছে যে এটি অসংখ্য ট্র্যাফিক আকর্ষণ করতে পারে; এখন, এটি প্রমাণ করছে যে এটি একটি অতুলনীয় ব্যবসা।

1 পদ্ধতি: প্রতিটি সেগমেন্টের মার্কেট অর্ডার এবং লিমিট অর্ডারের অনুপাত আলাদা করুন, তারপর বিভিন্ন ট্রেডিং মূল্য ব্যবধান অনুযায়ী p × (1 - p) এর ফির উপর প্রভাব অনুমান করুন, এবং শেষে প্রতিটি সেগমেন্টের জন্য প্রযোজ্য ফি হারের সাথে সংযোগ করে প্রতিটি সেগমেন্টের দ্বারা প্রায় কতটা ফি অবদান রাখা হয়েছে তা গণনা করুন।

লেখক: চাংঅ্যান, এমিলিয়া, বাইটাই কনটেন্ট টিম