পদার্থবিদ জিওভান্নি স্যান্টোস্টাসি বলেন যে বিটকয়েনের দীর্ঘমেয়াদী মূল্য প্রবণতা সবচেয়ে ভালোভাবে একটি এস-কার্ভ, স্পেকুলেটিভ বাবল বা সরল সূচকীয় প্রবণতা হিসাবে বোঝা যায় না, বরং এটি শহর, জীববিজ্ঞান এবং অন্যান্য প্রাকৃতিক ব্যবস্থায় পাওয়া প্যাটার্নের মতোই একটি পাওয়ার লজ। মে 12-এর কয়েন স্টোরিজ পডকাস্টের এপিসোডে নাথালি ব্রুনেলের সাথে কথা বলতে গিয়ে, সায়েন্টিফিক বিটকয়েন ইনস্টিটিউটের পরিচালক যুক্তি দেখান যে বিটকয়েনের ঐতিহাসিক ডেটা প্রায় আট বছরের মধ্যে প্রতি কয়েন $1 মিলিয়ন এবং প্রায় 20 বছরে $10 মিলিয়ন-এর দিকেই ইঙ্গিত করছে।
স্যান্টোস্টাসি তাঁর বিটকয়েন পাওয়ার ল তত্ত্বটি বিস্তারিতভাবে ব্যাখ্যা করেন। তাঁর মূল দাবি হলো যে, নেটওয়ার্কের প্রাথমিক ট্রেডিং ইতিহাস থেকেই বিটকয়েনের দাম সময়ের সাথে একটি অরৈখিক গাণিতিক সম্পর্ক অনুসরণ করেছে। তাঁর সূত্রানুসারে, বিটকয়েনের দাম সময়ের ৫.৮ থেকে ৫.৯ পাওয়ারের সমানুপাতিক, যা প্রায়শই ছয়ের সমান করে গোল করা হয়। তিনি বলেন, এই সূচকটি শুধুমাত্র একটি বক্ররেখা-ফিটিংয়ের কৃত্রিমতা নয়, বরং সিস্টেমের একটি “ফিঙ্গারপ্রিন্ট”।
“বিটকয়েনের সাথে আমরা একটি সদৃশ সম্পর্ক খুঁজে পেয়েছি যেখানে মূল্য সময়ের সমানুপাতিক,” স্যান্টোস্টাসি বলেন। “তাই বিটকয়েনের বয়স, কত বছর, আপনি এটিকে দিনে পরিমাপ করতে পারেন, আপনি এটিকে বছরে পরিমাপ করতে পারেন। এবং তারপর আপনি শক্তি নিন এবং সেই শক্তি 5.8।”
বিটকয়েন একটি শহরের মতো বাড়ছে
তিনি স্বীকার করেন যে বিটকয়েন সংক্ষিপ্ত মেয়াদে অস্থির থাকে, যেখানে যুদ্ধ, সংকট এবং তরলতা ঝোঁক বড় বিচ্যুতি তৈরি করে। কিন্তু তিনি যুক্তি দেন যে এই পরিবর্তনগুলি একটি গভীর পথের চারপাশে দোলন।
স্যান্টোস্টাসির মতে, বিটকয়েনের পাওয়ার ল বর্তমানে প্রায় $120,000 একটি কেন্দ্রীয় মূল্য সূচিত করে, যখন বাজার সাম্প্রতিককালে ঐ মূল্যের নিচে ট্রেড হয়েছে। তিনি বলেন যে, যা তিনি একপ্রকার ফ্লোর হিসেবে বর্ণনা করেছেন, তা বর্তমানে $56,000 থেকে $57,000 এর কাছাকাছি। তিনি পাওয়ার ল-এর ফিটের জন্য 0.97 এর একটি সহসম্পর্ক সহগও উল্লেখ করেন, যা যুক্তি দেন যে, বিটকয়েনের দীর্ঘমেয়াদী মূল্য পরিবর্তনের মাত্র 3% এই মডেল দ্বারা বর্ণনা করা যায়নি।
স্যান্টোস্টাসির থিসিসের একটি প্রধান অংশ হল যে বিটকয়েন একটি কর্পোরেট সম্পদএর চেয়ে একটি নেটওয়ার্কযুক্ত জীবের মতো আচরণ করে। তিনি বিটকয়েনকে শহরগুলির সাথে তুলনা করেছেন, যেগুলি তিনি বলেছেন নীচের দিক থেকে মিথস্ক্রিয়ার মাধ্যমে বৃদ্ধি পায় এবং কর্পোরেশনগুলির চেয়ে অনেক বেশি সময় টিকে থাকে। তাঁর মতে, শহরগুলি শক্তির সূত্র অনুসরণ করে, কারণ এদের মূল্য মানুষের নেটওয়ার্কের মাধ্যমে মুক্তভাবে মিথস্ক্রিয়া, গঠন এবং তথ্যের আদান-প্রদানের ফলে উদ্ভূত হয়।
“বিটকয়েন একটি শহরের মতো,” স্যান্টোস্টাসি বললেন। “বিটকয়েন হল দাঁত এবং নখ এবং কাঁটা এবং খোসা, এই প্রাকৃতিক আকৃতি। আমার জন্য, যদি আপনি এই বার্তাটিকে সরল করতে পারেন—এবং কারণ এটি কবিতা নয়, এটি বিজ্ঞান, বাস্তবিকই ডেটা-ভিত্তিক—এটি আপনি যেকোনো সবচেয়ে বেশি বিশ্বাসযোগ্য অরেঞ্জ-পিলিং যুক্তির মধ্যে একটি।”
পদার্থবিদ এটিকে সূচকীয় বৃদ্ধির সাথে তুলনা করেন, যা তিনি দ্রুত বিস্তৃত কিন্তু শেষ পর্যন্ত সম্পদের সীমার সাথে সংঘর্ষে পড়ে এমন ব্যবস্থার সাথে সম্পর্কিত করেন। তিনি কর্পোরেশনগুলিকে উদাহরণ হিসাবে উল্লেখ করেন, বলেন যে বেশিরভাগই ১৫০ বছরের মধ্যে মারা যায়, যখন রোমের মতো শহরগুলি হাজার হাজার বছর ধরে টিকে থাকতে পারে। এই পার্থক্যটি আলোচনার একটি আরও উত্তেজনাপূর্ণ প্রভাবের দিকে নিয়ে গেল: স্যান্টোস্টাসির মতে, বিটকয়েন দ্বারা সমর্থিত কর্পোরেশনগুলি তাদের টিকে থাকার দিক থেকে তত্ত্বগতভাবে শহরের মতো হয়ে উঠতে পারে।
“এটি হল একটি কারণ যেহেতু আমি চাই যে সায়লার এই পাওয়ার ল ভাষা গ্রহণ শুরু করুন,” তিনি বলেন, স্ট্র্যাটেজির পরিচালক চেয়ারম্যান মাইকেল সায়লার-এর কথা উল্লেখ করে। “তিনি ঠিক এটাই বলতে পারেন। আমরা কর্পোরেশনগুলিকে শহরে পরিণত করছি।”
স্যানটোস্টাসি আরও যুক্তি দেন যে বিটকয়েনের ঠিকানা বৃদ্ধি এই তত্ত্বকে সমর্থন করে। তিনি বলেন যে বিটকয়েন ঠিকানা সময়ের ঘনফলের সাথে পাওয়ার ল অনুযায়ী বৃদ্ধি পায়, যখন মূল্য ঠিকানা বৃদ্ধির প্রতি প্রায় বর্গ সম্পর্কের মতো প্রতিক্রিয়া দেয়, মেটকালফের আইন-এর সাদৃশ্যপূর্ণ। এই দুটি সম্পর্ককে একত্রিত করে, তিনি বলেন, সময়ের ষষ্ঠ শক্তির পর্যবেক্ষিত মূল্য সম্পর্ক তৈরি হয়।
“যদি আপনি ঠিকানার সংখ্যা দ্বিগুণ করেন, তাহলে মূল্য চার হয়ে যায়,” স্যান্টোস্টাসি বলেন। “যদি আপনি তিনগুণ করেন, তাহলে এটি নয় হয়ে যায়। তাই এটি বর্গের সাথে একটি শক্তি আইন।”
এই কাঠামোটি স্যান্টোস্টাসিকে বিটকয়েনের গ্রহণযোগ্যতাকে রেফ্রিজারেটর, টেলিভিশন বা অন্যান্য প্রতিষ্ঠিত পণ্যের মতো মূলত এস-কার্ভ হিসাবে মডেল করার সাধারণ দৃষ্টিভঙ্গি প্রত্যাখ্যান করতে পরিচালিত করে। তিনি যুক্তি দেন যে, এই পণ্যগুলি বিটকয়েনের মতো নেটওয়ার্ক নয়। বিটকয়েনের সামাজিক, মুদ্রাগত এবং প্রযুক্তিগত স্তরগুলি এটিকে একটি পারিবারিক যন্ত্রের চেয়ে ইন্টারনেট বা একটি শহরের সাথে আরও বেশি মিলে যায়।
তবে, স্যান্টোস্টাসি এই পূর্বানুমানকে নিশ্চিততা হিসেবে উপস্থাপন করেননি। জিজ্ঞাসা করা হলো যে, প্রায় আট বছরের মধ্যে বিটকয়েনের দাম প্রায় ১ মিলিয়ন ডলার এবং প্রায় ২০ বছরের মধ্যে ১০ মিলিয়ন ডলারে পৌঁছানোর বিষয়ে তিনি কতটা আত্মবিশ্বাসী, তাঁর উত্তর ছিল যে সম্ভাবনা প্রায় ৯০%। তিনি ব্যর্থতার সম্ভাবনার জন্যও জায়গা রেখেছেন। তিনি বলেন, এই পথটি অক্ষুণ্ণ রাখতে অবিরত মূলধনের প্রবাহ, বড় প্রতিষ্ঠানগত অংশগ্রহণ এবং নতুন মূলধনের পুলগুলির প্রয়োজন।
প্রেস সময়ে, BTC ট্রেড হয়েছে $80,963-এ।
