বিটকয়েন সমালোচক এবং সোনার পক্ষে কথা বলে এমন পিটার শিফ বিটকয়েন নিয়ে একটি পয়েন্ট তুলে ধরার সুযোগ কমই হারান, এবং এই সপ্তাহে তিনি এমন একটি পয়েন্ট তুলে ধরেন যা বাতিল করা আগের চেয়ে অনেক কঠিন। যখন বিটকয়েন $62,000-এর নিচে পতিত হয়েছিল এবং মাইকেল সাইলোর 32 বিটকয়েন বিক্রির কারণেই এটি ঘটেছে বলে আঙুল তোলা হচ্ছিল, শিফ একটি বিপরীত মতামত দেন যা পুরো বর্ণনাকেই পুনর্গঠন করে।
“অনেকে সাইলের ৩২ বিটকয়েন বিক্রয়ের জন্য দায়ী করছে যে এটি দামকে $62,000-এর নিচে ঠেলে দিয়েছে,” শিফ এক্স-এ লিখেছেন। “কিন্তু এই দামকে প্রথমে এতটাই উঁচুতে নিয়ে গিয়েছিল MSTR-এর ৮৪০,০০০-এরও বেশি বিটকয়েন ক্রয় এবং তার অনুসরণে আসা সমস্ত বিটকয়েন তহবিল কপি-ক্যাটস। যা সাইল দিয়েছেন, সাইলই তা ফিরিয়ে নিয়েছেন।”
বিটকয়েনকে নিচের দিকে ঠেলার প্রকৃত শক্তি
বিটকয়েন 5.47% কমে $60,717-এ পৌঁছেছে, এর দৈনিক RSI 18.28 এর কাছাকাছি, যা বছরের মধ্যে সবচেয়ে বেশি অতিক্রমিত পাঠ্যগুলির মধ্যে একটি।
প্রধান কারণ হল সেলারের ৩২ বিটকয়েন বিক্রয় নয়। এটি হল প্রতিষ্ঠানগত মূলধন ঐতিহাসিক গতিতে বাইরে যাচ্ছে। মার্কিন স্পট বিটকয়েন ইটিএফগুলি এখন পর্যন্ত ১৩টি ক্রমিক দিনে শুদ্ধ বহির্বাহ রেকর্ড করেছে, যা ১৪ মে থেকে প্রায় $৪.৩৩ বিলিয়ন বাজার থেকে প্রবাহিত হয়েছে। বর্তমান বছরের শুরু থেকে ইটিএফ প্রবাহ ঋণাত্মক হয়ে গেছে, যা ২০২৬ সালের প্রথম মাসগুলিতে প্রতিষ্ঠানগত উৎসাহকে চিহ্নিত করেছিল তার অসাধারণ উল্টাপাল্টা।
সেলের নিজস্ব ব্যাখ্যা
আকর্ষণীয়ভাবে, সেলের নিজেই একটি রোগনির্ণয় প্রদান করেছিলেন যা শিফের কাঠামোর সাথে আংশিকভাবে সঙ্গতিপূর্ণ, যদিও তিনি একই তথ্যগুলি থেকে খুব ভিন্ন একটি উপসংহারে পৌঁছেছিলেন।
“ক্যাপিটাল মার্কেটগুলি ঐতিহাসিক পরিসরে এআই বিল্ডআউটকে ফান্ডিং দিচ্ছে: ছয় মাসে প্রায় 400 বিলিয়ন ডলার,” সেলায়ার এক্স-এ লিখেছেন। “মে 14 থেকে বিটকয়েন ইটিএফগুলি প্রায় 4 বিলিয়ন ডলার আউটফ্লো দেখেছে, যা BTC-কে চাপ দিচ্ছে। এটি একটি ক্যাপিটাল রোটেশন, বিটকয়েনের ক্ষতি নয়। অস্থিরতা সুযোগ তৈরি করে।”
সেলের যুক্তি হল যে প্রতিষ্ঠানগত অর্থ আধুনিক আর্থিক ইতিহাসের সবচেয়ে বড় মূলধন বিনিয়োগ চক্রগুলির একটি হিসাবে কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা অবকাঠামো বিনিয়োগের জন্য স্থায়ীভাবে বিটকয়েন থেকে বেরিয়ে যাচ্ছে, এবং এই রোটেশন শেষ হওয়ার পরে এটি ফিরে আসবে। এই আউটফ্লোগুলি অর্থ কোথায় যাচ্ছে তার প্রতিফলন, বিটকয়েনের প্রতি বিশ্বাসের হ্রাস নয়।
যেখানে দুটি যুক্তি একত্রিত হয়
বিটকয়েন বিতর্কের বিপরীত পাশে বসে থাকা এই দুই ব্যক্তি একই মৌলিক গতিকের দিকে ইশারা করছেন। প্রতিষ্ঠানগত প্রবাহগুলি বিটকয়েনের উত্থানকে চালিত করেছিল। এখন প্রতিষ্ঠানগত প্রবাহগুলি এর পতনকে চালিত করছে। বিতর্কটি হল পরবর্তীতে কী আসবে তা নিয়ে।
সেলার এই আউটফ্লোগুলিকে অস্থায়ী হিসাবে দেখেন, যা একটি নির্দিষ্ট মূলধন রোটেশন ইভেন্টের কারণে ঘটেছে, এবং তিনি আশা করেন যে এগুলি উল্টে যাবে। শিফ এগুলিকে একটি পূর্বাবলোকন হিসাবে দেখেন যেখানে বিটকয়েন কীভাবে দেখাবে যখন সেই প্রতিষ্ঠানগুলি, যারা এটিকে উচ্চতর নিয়ে গিয়েছিল, যেকোনো কারণে বিশ্বাস করবে যে তাদের মূলধন অন্যত্র ব্যবহার করা ভালো।