ওন্ডো জোর দিচ্ছে যে মার্কিন পারপেচুয়াল স্টক ফিউচার্স নিয়ন্ত্রণের জন্য এসইসি এবং সিএফটিসি কে ব্যবস্থা করা উচিত

Ondo Finance মার্কিন নিয়ন্ত্রকদের ব্যক্তিগত স্টকের উপর ভিত্তি করে পারপেচুয়াল ফিউচার্সকে দেশের ভিতরে আনার জন্য অনুরোধ জানিয়েছে, যুক্তি দিয়েছে যে এই পণ্যগুলি নতুন নিয়ম প্রণয়নের প্রয়োজন ছাড়াই দেশের বিদ্যমান “সিকিউরিটি ফিউচার্স” কাঠামোর মধ্যেই সামঞ্জস্যপূর্ণভাবে স্থান পেতে পারে। ২৪ আগস্ট সিকিউরিটিজ এক্সচেঞ্জ কমিশন (SEC) এবং কমোডিটি ফিউচার্স ট্রেডিং কমিশন (CFTC) এর কাছে জমা দেওয়া মন্তব্য চিঠিগুলিতে, কোম্পানিটি বলেছে যে পারপেচুয়াল স্টক এক্সপোজারকে আধুনিক মার্জিনিং অনুশীলন এবং অন-চেইন ট্রেডিংয়ের বাস্তবতাগুলির সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণভাবে গঠন করা যেতে পারে।

প্রস্তাবটি টোকেনাইজড বাজারের জন্য একটি স্থায়ী প্রশ্নকে লক্ষ্য করে: একটি প্রচলিত নির্দিষ্ট মেয়াদোত্তীর্ণের তারিখ ছাড়াই ক্রিপ্টো-সংযুক্ত পারপেচুয়াল উপকরণগুলিকে বর্তমান মার্কিন সংজ্ঞার অধীনে সিকিউরিটি ফিউচার্স পণ্য হিসাবে বিবেচনা করা যায় কিনা। Ondo-এর ফাইলিংটি বাজার মডেলটি ইতিমধ্যেই কার্যকরভাবে কাজ করছে তার প্রমাণ হিসাবে বিদেশী কার্যকলাপকেও উল্লেখ করে।

• Ondo যুক্তি দেয় যে পারপেচুয়াল স্টক ফিউচার্সের জন্য সিকিউরিটি ফিউচার্স পণ্যের আইনগত সংজ্ঞার অধীনে আসতে কোনো নির্দিষ্ট মেয়াদোত্তীর্ণের তারিখের প্রয়োজন নেই।
• ওন্ডোর ফাইলিংয়ের অনুযায়ী, আগস্ট ১৪ পর্যন্ত ব্যক্তিগত যুক্তরাষ্ট্রে তালিকাভুক্ত শেয়ারের জন্য এর স্টেবলকয়েন-সেটেলড পারপেচুয়ালস ইতিমধ্যেই $8 বিলিয়ন কুমুলেটিভ ট্রেডিং ভলিউম রেকর্ড করেছে।
• ওন্ডো বলেছে যে নির্ধারিত ফান্ডিং পেমেন্টগুলি চিরস্থায়ী চুক্তির মূল্যায়নকে অধিকৃত স্টকের সাথে সমন্বিত রাখতে পারে, যা পারম্পরিক ফিউচার্সের মতো মেয়াদ পূর্তির ভূমিকা পালন করে।
• SEC এবং CFTC ব্লকচেইন-নেটিভ রেকর্ড রাখা এবং টোকেনাইজড সিকিউরিটিজের সাথে খাপ খায়না এমন পুরনো মার্কেট নিয়মগুলি পুনর্বিবেচনা করছে এবং সমন্বয় বাড়াচ্ছে।

ওন্ডোর আগস্ট ২৪ তারিখের মন্তব্যগুলি এসইসি এবং সিএফটিসির দিকে নির্দেশিত হয়েছিল, যেখানে কোম্পানিটি দাবি করেছে যে নিয়ন্ত্রকগুলির বর্তমান সিকিউরিটি ফিউচার্স গাইডলাইনের ভিতরে ব্যক্তিগত শেয়ারগুলির সাথে সংযুক্ত পারপেচুয়াল ফিউচার্সগুলির উপর নজরদারির জন্য ইতিমধ্যেই প্রয়োজনীয় টুলস রয়েছে। চিঠিগুলি যুক্তি দেয় যে, সঠিক ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণ এবং বাজার কাঠামোর সাথে, একটি নির্দিষ্ট মেয়াদোত্তীর্ণের তারিখের অনুপস্থিতির কারণে পণ্যটিকে সিকিউরিটি ফিউচার্স হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করা থেকে বঞ্চিত হওয়া উচিত নয়।

ওন্ডোর অবস্থানের কেন্দ্রে রয়েছে এই ধারণা যে সিকিউরিটি ফিউচার্সের নিয়ন্ত্রণগত সংজ্ঞাগুলি অপরিহার্যভাবে একটি নির্দিষ্ট মেয়াদোত্তীর্ণের তারিখ প্রয়োজন করে না। “সিকিউরিটি ফিউচার্স পণ্যের আইনগত সংজ্ঞায় কোনও কিছুই একটি নির্দিষ্ট মেয়াদোত্তীর্ণের তারিখের প্রয়োজনীয়তা দেখায় না,” ওন্ডো তার SEC-এর কাছে জমা দেওয়া পণ্য-বর্গীকরণ চিঠিতে লিখেছে। কোম্পানির ফাইলিংগুলিও মার্জিনিং এবং সেটেলমেন্ট কার্যপ্রণালীকে আধুনিক ট্রেডিং পরিবেশে কীভাবে খাপ খাইয়ে নেওয়া যায়, তা জোর দিয়ে বলে।

ওন্ডো আরও দাবি করে যে, ফান্ডিং মেকানিক্স প্রচলিত ফিউচার্সে মেয়াদ শেষ হওয়ার আর্থিক কার্যকারিতাকে অনুকরণ করতে পারে। একটি চুক্তি নির্দিষ্ট তারিখে শেষ হওয়ার পরিবর্তে, নির্ধারিত ফান্ডিং পেমেন্ট ব্যবহার করা হয় যাতে চিরস্থায়ী চুক্তির মূল্য অধীনস্থ স্টকের সাথে বাঁধা থাকে—একটি পদ্ধতি যা চিরস্থায়ী ডেরিভেটিভস বাজারে সাধারণভাবে ব্যবহৃত হয়।

কোম্পানিটি এও উল্লেখ করে যে অনেক বিদেশী পারপেচুয়াল অফারিংয়ের ভিত্তি স্টকগুলি “মূলত মার্কিন এক্সচেঞ্জগুলিতে ট্রেড হয়।” এর মতে, মার্কিন নিয়ন্ত্রকদের উচিত এই পণ্যগুলিকে নিয়ন্ত্রিত মঞ্চে আনার জন্য ঘরোয়া বাজারের অংশগ্রহণকে বাধা হিসাবে বিবেচনা করা উচিত নয়। “এই কার্যক্রমটিকে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ফিরিয়ে আনা উচিত নয়,” ওন্ডো বলেছেন, এই পরিবর্তনটি অনুসরণের জন্য উভয় সংস্থাকে আহ্বান জানিয়েছেন।

তাদের ফাইলিংয়ে, ওন্ডো একটি প্যানামা-ভিত্তিক অ্যাফিলিয়েটের লাইভ ট্রেডিং কার্যক্রমের উল্লেখ করেছে, যা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বাইরে ব্যক্তিগত মার্কিন তালিকাভুক্ত স্টকগুলির সাথে সংযুক্ত স্টেবলকয়েন-সেটলড পারপেচুয়াল ফিউচার্স প্রদান করে। ওন্ডো বলেছে যে 14 আগস্ট পর্যন্ত প্ল্যাটফর্মটি $8 বিলিয়ন কুমুলেটিভ ট্রেডিং ভলিউম রেকর্ড করেছে—যা লঞ্চের প্রায় ছয় সপ্তাহ পর।

যদিও বিদেশী কার্যক্রম মার্কিন অনুমোদনের বিকল্প নয়, ওন্ডো এটিকে একটি প্রমাণ হিসাবে ব্যবহার করছে যে এই পণ্যের ডিজাইন ব্যাপক স্কেলে চলতে পারে এবং বিনিয়োগকারীদের উপর নির্ভরশীল মার্জিং এবং মূল্যনির্ধারণ কৌশল সহ। কোম্পানিটি টোকেনাইজড বাস্তব-বিশ্বের সম্পদ (RWA) এর ক্ষেত্রে তাদের অবস্থানের উপরও তথ্য প্রদান করেছে, যা বলছে যে বিতরিত মূল্যের ভিত্তিতে এটি RWA ম্যানেজারদের মধ্যে চতুর্থস্থানে। ফাইলিংয়ের উল্লেখ অনুযায়ী RWA.xyz-এর ডেটা, বুধবার পর্যন্ত Ondo-এর বিতরিত মূল্য প্রায় 2.6 বিলিয়ন ডলার।

ওন্ডোর ফাইলিং সময়টি যখন মার্কিন নিয়ন্ত্রকগুলি পুরানো বাজার কাঠামোগুলির ওপর চেইনের ডেরিভেটিভ এবং টোকেনাইজড সিকিউরিটিজের প্রয়োগ নিয়ে আবার পর্যালোচনা করছে। সেসি এবং সিএফটিসি উভয়ই ওভারল্যাপিং নিয়ন্ত্রণের ক্ষেত্রগুলিতে পাবলিক সমন্বয় বাড়িয়েছে, যার মধ্যে দায়িত্বের ছেদস্থলগুলিতে সমন্বয় করার জন্য মার্চে একটি স্মৃতিচারণপত্র স্বাক্ষরিত হয়েছে।

সিকিউরিটিজ দিকে, সেসি টোকেনাইজড বাজারের সাথে সম্পর্কিত ব্যবস্থাগুলি আধুনিকীকরণের দিকে এগিয়েছে। সংস্থাটি সম্প্রতি তার ট্রান্সফার এজেন্ট কাঠামোকে পুনর্গঠনের প্রস্তাব দিয়েছে, যা মার্কিন বাজারে ব্লকচেইন-নেটিভ রেকর্ডকিপিং এবং টোকেনাইজড সিকিউরিটিজের বৃদ্ধি পাওয়া চাহিদার কথা উল্লেখ করে—এটি স্বীকার করা হয়েছে যে বর্তমান অবকাঠামোর অংশগুলি প্রচলিত মালিকানা এবং রেকর্ডকিপিংয়ের জন্য তৈরি করা হয়েছিল।

এর মধ্যে, ডেরিভেটিভ সংক্রান্ত আলোচনা সক্রিয়ভাবে বিকশিত হচ্ছে। আগস্টে, প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্প বলেছিলেন যে CFTC-এর চেয়ারম্যান মাইকেল সেলিগ একটি “পূর্ণাঙ্গভাবে সঙ্গত এবং আইনগত উপায়ে” হাইপারলিকুইডকে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে আনার জন্য কাজ করছেন। হাইপারলিকুইড অনচেইন পারপেচুয়াল ফিউচার্স-এর জন্য পরিচিত, যদিও CFTC বা হাইপারলিকুইড কর্তৃক মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে অ্যাক্সেস কীভাবে পরিচালিত হবে তার বিস্তারিত কোনো তথ্য পাবলিকলি নির্দিষ্ট করা হয়নি।

ওন্ডোর ক্ষেত্রে, এই নিয়ন্ত্রণমূলক প্রেক্ষাপট এর মূল অনুরোধকে—চিরস্থায়ী স্টক ফিউচার্সকে একটি স্বীকৃত নিয়ন্ত্রণ আওতার অধীনে আনা—শুধুমাত্র একটি সংকীর্ণ শ্রেণিবদ্ধকরণের বিতর্ক থেকে বেশি কিছু করে তোলে। যদি নিয়ন্ত্রকগুলি ওন্ডোর ব্যাখ্যা গ্রহণ করে যে চিরস্থায়ীগুলি সিকিউরিটি ফিউচার্সের জন্য আইনগত প্রয়োজনীয়তা পূরণ করতে পারে, তাহলে অন্যান্য টোকেনাইজড ডেরিভেটিভস্ট্র্যাটেজিগুলির জন্য মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে নিয়ন্ত্রিত অ্যাকসেসের জন্য একটি স্পষ্টতর পথ খুলে যাবে।

ওন্ডোর চিঠিগুলি যুক্তি দেয় যে কোনো মৌলিক পুনর্লিখনের প্রয়োজন নেই—শুধু বিদ্যমান সিকিউরিটি ফিউচার্স সংজ্ঞাগুলি আধুনিক পারপেচুয়াল কাঠামোগুলিতে প্রয়োগ করা প্রয়োজন, যার মধ্যে অন্তর্ভুক্ত রয়েছে অন্তর্নিহিত সম্পদের সাথে ফান্ডিং-ভিত্তিক সমন্বয় এবং আপডেটকৃত মার্জিনিং প্রবাহ। তবে, বাজারের জন্য প্রশ্ন হলো যে SEC এবং CFTC কি এই ব্যাখ্যার সাথে একমত, এবং—যদি তারা একমত হয়—তারা কী কী বাস্তবায়ন বিস্তারিত প্রয়োজনীয়তা চাইবে।

বিনিয়োগকারী এবং নির্মাতাদের দেখতে হবে যে নিয়ন্ত্রকগুলি ব্যক্তিগত সিকিউরিটিজের সাথে সংযুক্ত পারপেচুয়াল ইনস্ট্রুমেন্টগুলির শ্রেণিবদ্ধকরণের সীমানা পরিষ্কার করার জন্য নির্দেশিকা বা বাস্তবায়নের সংকেত দেয় কিনা, এবং মার্কিন ভেনুগুলি Ondo-এর স্টেবলকয়েন-সেটলড সেটআপের মতো বহিরাগত ট্রেডিং মডেলগুলির পুনরাবৃত্তি বা স্থানান্তর করবে কিনা।

এই নিবন্ধটি মূলত Ondo Calls on SEC and CFTC to Move US Perpetual Futures Onshore হিসাবে Crypto Breaking News-এ প্রকাশিত হয়েছিল – আপনার জন্য ক্রিপ্টো সংবাদ, বিটকয়েন সংবাদ এবং ব্লকচেইন আপডেটের জন্য বিশ্বস্ত সোর্স।