ডেরিভেটিভ মার্কেটটি একটি নীরব কিন্তু অর্থপূর্ণ পুনর্গঠনের মধ্যে দিয়ে যাচ্ছে। অন-চেইন পার্পচুয়াল ফিউচার্স প্ল্যাটফর্মগুলি এখন মোট পার্প ট্রেডিং ভলিউমের প্রায় 14.9% অংশ দখল করেছে, যা গত 18 মাসে কেন্দ্রীয় এক্সচেঞ্জের কার্যকলাপ মৃদু হওয়ার সাথে সাথে ধাপে ধাপে বৃদ্ধি পেয়েছে।
সিইএক্স আয়তন একটি কঠিন সময়ের মুখোমুখি হয়েছে
মে ২০২৬-এ প্রধান কেন্দ্রীয় এক্সচেঞ্জগুলিতে মিলিত ট্রেডিং ভলিউম $4.41 ট্রিলিয়নে নেমে আসে, যা সেপ্টেম্বর ২০২৪-এর পর থেকে সবচেয়ে কম পরিমাণ। এপ্রিল ২০২৬-এ CEX-এর স্পট মার্কেটগুলি ২৫ মাসের সর্বনিম্ন পর্যায়ে পৌঁছায়, এবং ডেরিভেটিভস কার্যকলাপও কয়েকটি মাস ধরে একই পথ অনুসরণ করে।
অন-চেইন প্ল্যাটফর্মগুলি এই গতিশীলতার প্রতি অনুভূতিহীন নয়, কিন্তু তাদের আয়তন ধীরে ধীরে হ্রাস পাচ্ছে। এই আপেক্ষিক সহনশীলতাই প্রায় ১৮ মাসের মধ্যে মার্কেট শেয়ারের পরিমাণকে কম এক-digit থেকে প্রায় ১৫% এ নিয়ে আসে।
হাইপারলিকুইড এগিয়ে, কিন্তু প্রতিযোগিতা বাড়ছে
হাইপারলিকুইড অনচেইন পার্পে একটি বিশাল ব্যবধানে প্রধান শক্তি হয়ে থাকে। প্ল্যাটফর্মটি ৩০ দিনের ট্রেডিং ভলিউম $180B এবং $245B-এর মধ্যে রিপোর্ট করেছে, এবং এর শীর্ষে এটি মোট অনচেইন পার্প ভলিউমের 70% এর বেশি নিয়ন্ত্রণ করেছিল।
এই অধিকার আকর্ষণ করতে শুরু করেছে চ্যালেঞ্জারদের। এস্টার এবং লাইটার প্ল্যাটফর্মগুলি বিশ্বস্ত প্রতিদ্বন্দ্বী হিসেবে উঠে এসেছে, সপ্তাহিক অন-চেইন ভলিউমের অর্থপূর্ণ অংশ দখল করেছে। উদাহরণস্বরূপ, এস্টার সেপ্টেম্বর 2025-এর একটি ছবিতে সপ্তাহিক অন-চেইন ট্রেডিং ভলিউমের প্রায় 14.9% পৌঁছেছে।
এই মার্কেট শেয়ার পরিবর্তনটি বাস্তবে কী নির্দেশ করে
DefiLlama থেকে ডেটা সংগ্রহ এবং প্যান্টেরা ক্যাপিটাল থেকে বিশ্লেষণ উভয়ই এই পরিবর্তনটি ট্র্যাক করেছে, যা অন্যথায় একটি বুল মার্কেটের বিচিত্রতা হিসাবে উপেক্ষা করা যেত তার প্রতি প্রতিষ্ঠিত প্রতিষ্ঠানগুলির বিশ্বাসযোগ্যতা যোগ করেছে।
কাস্টডি প্রশ্নটিও গল্পের অংশ। নন-কাস্টডিয়াল ট্রেডিং মানে ব্যবহারকারীরা ট্রেডের সম্পূর্ণ চক্রের মধ্যে তাদের ফান্ডের নিয়ন্ত্রণ বজায় রাখে, যা গত মার্কেট সাইকেলে কয়েকটি উল্লেখযোগ্য CEX-এর ব্যর্থতার পরে আরও গুরুত্বপূর্ণ হয়ে উঠেছিল।