নভিডিয়ার এআই চিপ বিক্রয় বৃদ্ধি বিনিয়োগকারীদের চিন্তা জাগিয়েছে

নভিডিয়া শুধুমাত্র ত্রৈমাসিক আয় হিসাবে 96.2 বিলিয়ন ডলার ঘোষণা করেছে, যা গত বছরের একই সময়ের তুলনায় 106% বৃদ্ধি এবং বিশ্লেষকদের প্রত্যাশাকে প্রায় 4 বিলিয়ন ডলার অতিক্রম করেছে। এই পারফরম্যান্সের পুরস্কার? আউট-অফ-হোয়ারস ট্রেডিং-এ স্টকের মূল্যের হ্রাস।

2027 এর জন্য নভিডিয়ার দ্বিতীয় চতুর্মাসিক ফলাফল, যা 26 জুলাই পর্যন্ত সময়কালকে কভার করে, এআই চিপের জন্য অবিরাম চাহিদার গল্প বলে। ডেটা-সেন্টার আয়, যা এখন মোট বিক্রয়ের প্রায় 94% গঠন করে, বেড়ে দাঁড়ায় $89 বিলিয়নে, যা গতবছরের তুলনায় 117% বৃদ্ধি। কোম্পানিটি মে মাসে $91 বিলিয়ন মোট আয়ের পরিকল্পনা করেছিল, কিন্তু তারপরও $96.2 বিলিয়ন আয় করে।

ফরওয়ার্ড গাইডেন্স সমানভাবে শক্তিশালী ছিল। নভিডিয়া বর্তমান কোয়ার্টারের জন্য প্রায় $108 বিলিয়ন আয়ের পূর্বানুমান করেছে, যা স্ট্রিটের $104 বিলিয়নের সমঝোতা অনুমানকে সহজেই ছাড়িয়ে গেছে। কোম্পানিটি একটি আকাঙ্ক্ষিত মাইলস্টোনও নির্ধারণ করেছে: 2027 সালের মধ্যে তাদের ব্ল্যাকওয়েল এবং আগামী ভেরা রুবিন চিপ প্ল্যাটফর্মগুলি থেকে $1 ট্রিলিয়ন কুমুলেটিভ আয়।

গত আর্থিক বছরে দুইজন গ্রাহক নভিডিয়ার বিক্রয়ের 36% গঠন করেছেন।

নভিডিয়ার শেয়ারগুলি আয় রিপোর্টের আগে সাতটি ট্রেডিং সেশনে প্রায় 7.5% হ্রাস পেয়েছিল।

নভিডিয়া বড় মার্কিন ব্যাংকগুলির সাথে এআই অবকাঠামোর জন্য 500 বিলিয়ন ডলার ফাইন্যান্সিং ব্যবস্থা করেছে, যা মূলত ক্রেতাদের নভিডিয়া চিপ ক্রয় চালিয়ে যাওয়ার জন্য প্রয়োজনীয় মূলধন নিশ্চিত করতে সাহায্য করেছে। এছাড়াও, নভিডিয়া একটি ওপেনএআই ডেটা-সেন্টার ভাড়ার সাথে সংযুক্ত 105 বিলিয়ন ডলারের গ্যারান্টি প্রদান করেছে।

যখন একজন সরবরাহকারী তার গ্রাহকদের ক্রয়ের জন্য অর্থায়নে সাহায্য করে, তখন এটি প্রতীয়মান চাহিদাকে বাড়িয়ে তোলে এমন একটি ফিডব্যাক লুপ তৈরি করতে পারে। আয় শক্তিশালী মনে হয় কারণ বিক্রেতা প্রকৃতপক্ষে সেই আয়কে উৎপন্ন করা ব্যয়কে সক্ষম করছে। এই পরিস্থিতির অর্থ এই নয় যে Nvidia-এর আয় কৃত্রিম। চিপগুলি বাস্তব, ডেটা সেন্টারগুলি নির্মাণাধীন, এবং AI মডেল ট্রেনিংয়ের জন্য কম্পিউট চাহিদা বাস্তব। কিন্তু এটি স্বাভাবিক বাজার চাহিদা এবং বিক্রেতা-সহায়িত ব্যয়ের মধ্যের সীমানা অস্পষ্ট করে দেয়।

প্রায় ৫০ বিলিয়ন ডলারের ভিত্তিতে বছরের পর বছর ১০৬% আয় বৃদ্ধি যেকোনো পরিমাপে অসাধারণ। $১০৮ বিলিয়নে ধাপে ধাপে বৃদ্ধির পরামর্শ আসন্ন মন্দা সম্পর্কে কোনো লক্ষণ দেখায় না।

এখন তিনটি ঝুঁকি স্পষ্টভাবে দৃষ্টিগোচর হয়েছে। প্রথমত, গ্রাহকের কেন্দ্রীভবনের কারণে এক বা দুইটি হাইপারস্কেলারের খরচ কমানো মানে আয়কে উল্লেখযোগ্যভাবে ক্ষতিগ্রস্ত করতে পারে। দ্বিতীয়ত, বিতরণ ব্যবস্থাগুলি বিপরীত পক্ষের ঝুঁকি চালু করে এবং চাহিদার প্রকৃত সহনশীলতা নিয়ে প্রশ্ন তোলে। তৃতীয়ত, ব্যাপক অর্থনীতিতে AI অবকাঠামোর বিনিয়োগ এবং AI আয়ের মধ্যে ব্যবধান এখনও প্রশস্ত।