এআই সোনা খননের সময় নভিডিয়া শুধুমাত্র খননের কাঁটা বিক্রি করেনি। এটি খনিগুলি কিনতে শুরু করেছে।
এপ্রিল ২০২৬ পর্যন্ত তিন মাসের মধ্যে কোম্পানিটি ভেঞ্চার-শৈলীর বিনিয়োগের জন্য ১৮.৬ বিলিয়ন ডলার বিনিয়োগ করেছে। নভিডিয়ার অবাণিজ্যিক ইক্যুইটি সিকিউরিটিগুলি এক বছর আগের ৩.২ বিলিয়ন ডলার থেকে বেড়ে ৪২.৩ বিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে।
টাকার পিছনে যান
$18.6 বিলিয়ন পরিমাণ হল নভিডিয়ার তার আর্থিক ত্রৈমাসিকের মধ্যে প্রবৃদ্ধি বিনিয়োগে প্রেরিত অর্থের পরিমাণ। সেই মূলধনের বেশিরভাগের নির্দিষ্ট প্রাপকদের নাম এখনও প্রকাশিত হয়নি, কিন্তু নভিডিয়া এআই সফটওয়্যার এবং অবকাঠামো কোম্পানিগুলিকেই লক্ষ্য করছে।
একটি প্রকাশিত ডিল: নভিডিয়া ডেকার্টে $300 মিলিয়নের বিনিয়োগ রাউন্ডে অংশগ্রহণ করেছে, যেখানে একটি এআই স্টার্টআপ এখন প্রায় $4 বিলিয়ন মূল্যের।
একই ত্রৈমাসিকে নভিডিয়া $48.6 বিলিয়ন ফ্রি ক্যাশ ফ্লো উত্পাদন করেছে। এর মানে হলো, $18.6 বিলিয়ন বেঞ্চার ব্যয়টি এর ফ্রি ক্যাশ ফ্লোর প্রায় 38% এর সমান।
ব্যয়ের পিছনের কৌশল
নভিডিয়া একটি এআই স্টার্টআপে বিনিয়োগ করে। ঐ স্টার্টআপটি এই ফান্ডিং ব্যবহার করে আরও বেশি নভিডিয়া GPU কিনে। নভিডিয়া উভয়ই পায়: ইক্িটির উপর লাভ এবং হার্ডওয়্যার আয়। বিশ্লেষকদের মতে, নভিডিয়া এখন শুধুমাত্র একটি প্যুর হার্ডওয়্যার সরবরাহকারী নয়, বরং এআই বাস্তুতন্ত্রের একজন সক্রিয় ফাইন্যান্সিয়ার হয়ে উঠেছে।
এটি বিনিয়োগকারীদের জন্য কী অর্থ বহন করে
প্রতি ত্রৈমাসিক $48.6 বিলিয়ন মুক্ত নগদ প্রবাহের মানে হল যে নভিডিয়া ঋণ নেওয়া, শেয়ারহোল্ডারদের অংশীদারিত্ব হ্রাস করা বা তাদের বিদ্যমান গবেষণা ও উন্নয়নের বাজেট কাটা ছাড়াই এই মাত্রার বিনিয়োগ ব্যয় চালিয়ে যেতে পারে।
তবে, $42.3 বিলিয়নের অনপচয়নযোগ্য ইক্যুইটি সিকিউরিটিজ অর্থাৎ নভিডিয়া এখন প্রাইভেট কোম্পানির মূল্যায়নের প্রতি প্রচুর ঝুঁকিপূর্ণ। এগুলো তরল সম্পদ নয়। নভিডিয়া একইভাবে এআই সেক্টরের উপর নির্ভরশীল, যে সেক্টরটি এর মূল GPU রাজস্বকেও চালিত করে, যা হার্ডওয়্যার এবং বিনিয়োগ পোর্টফোলিও উভয় দিকেই একাগ্রতা ঝুঁকি তৈরি করে। অতিরিক্তভাবে, $18.6 বিলিয়নের বেশিরভাগই কোথায় ব্যয় হয়েছে তার প্রতি স্বচ্ছতার অভাব, এই পরিমাণের মূলধনকে অজ্ঞাত প্রাইভেট ডিলে বিনিয়োগের ক্ষেত্রে একটি পাবলিক কোম্পানির জন্য গভর্ন্যান্সের প্রশ্ন তুলে ধরে।