নভিডিয়া চুপচাপ এস অ্যান্ড পি 500 কে খেয়ে ফেলেছে। এই এআই চিপ তৈরিকারী প্রতিষ্ঠানটি এখন সম্পূর্ণ বেঞ্চমার্ক সূচকের প্রায় 8% ওজন নিয়ে অবস্থান করছে, যা এটিকে একক সবচেয়ে বড় উপাদানে পরিণত করেছে এবং 1970-এর দশকের পর থেকে এমন একটি কেন্দ্রীভবনের মাত্রা অর্জন করেছে।
এটাকে প্রসঙ্গে রাখলে, ৫০০-এর মধ্যে একটি কোম্পানি সূচকের মোট মূল্যের প্রায় এক-বারিশ দায়ী। এখন প্রতি ডলার S&P 500 সূচক ফান্ডে বিনিয়োগ করলে, বিনিয়োগকারীর ইচ্ছা কিংবা না কিংবা, প্রায় ৮ সেন্ট সরাসরি Nvidia স্টকে যায়।
প্রাধান্যের পিছনের সংখ্যাগুলি
2026 এর মধ্যভাগে নভিডিয়ার বাজার মূল্য প্রায় $5.3 ট্রিলিয়নে স্থির রয়েছে, যা কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার প্রয়োগে এর GPU-এর অক্লান্ত চাহিদার কারণে বৃদ্ধি পেয়েছে। 2024 সালে প্রথমবারের মতো কোম্পানিটি সূচকের শীর্ষ হোল্ডিং হিসেবে অ্যাপলকে ছাড়িয়ে গেছে এবং আর পিছনে ফিরে দেখেনি।
আগস্ট 2026-এ প্রকাশিত চিপ নির্মাতার আর্থিক ত্রৈমাসিক 2027 এর আয় রিপোর্টে ত্রৈমাসিকে $96.2 বিলিয়ন আয় প্রকাশিত হয়েছে।
ওজনকে আরও গুরুত্বপূর্ণ করে তোলে নিভিয়াডার কিভাবে অসমানুপাতিকভাবে সূচকের সামগ্রিক পারফরম্যান্সকে প্রভাবিত করেছে। গত কয়েকটি ত্রৈমাসিকে এই শেয়ারটি S&P 500-এর বর্তমান বছরের লাভের 17% থেকে 22% অবদান রেখেছে। তাই, যদিও নিভিয়াডার সূচকের ওজন অনুযায়ী 8% এর মতো, এটি ফলাফলের প্রায় দ্বিগুণ অংশের জন্য দায়ী।
আরও প্রযুক্তিগত সূচকগুলিতে, এই কেন্দ্রীয়তা আরও বেশি পরিষ্কার। নাসদাক-১০০-এ নভিডিয়ার ওজন ১৩.৬% পর্যন্ত বেড়েছে, যা এটিকে প্রযুক্তি-কেন্দ্রিক পোর্টফোলিও এবং ইটিএফগুলিতে অতিরিক্ত নিয়ন্ত্রণ দিয়েছে।
ঐতিহাসিক সমান্তরাল এবং কেন তারা অপূর্ণ
বাজারের ইতিহাসবিদরা তুলনা খুঁজছেন, এবং তাঁদের যে নামগুলি বেছে নিচ্ছেন, তা আপনাকে জড়িত পরিসর সম্পর্কে কিছু বলে। ১৯২২ সালে, যখন AT&T আমেরিকান যোগাযোগের সংযোগকারী কাঠামো ছিল, তখন এটি প্রায় ১২.৭% বাজার দখল করেছিল। ১৯০০ এর দশকে, যখন পেট্রোলিয়াম শিল্পগত অর্থনীতিকে পুনর্গঠন করছিল, তখন স্ট্যান্ডার্ড অয়েল প্রায় ৯% দখল করেছিল।
নভিডিয়ার 8% ঠিক সেই স্তরে নয়, কিন্তু আধুনিক এস অ্যান্ড পি 500 এক শতাব্দী আগের বাজার বেঞ্চমার্কের তুলনায় অনেক বড় এবং বেশি বৈচিত্র্যপূর্ণ সূচক।
নভিডিয়ার উত্থানের সাথে সাথে ব্রড সেমিকন্ডাক্টর সেক্টরও বৃদ্ধি পেয়েছে, এখন এটি এস অ্যান্ড পি 500-এর প্রায় 17% থেকে 19.7% এর মধ্যে রয়েছে।
এটি বিনিয়োগকারীদের জন্য কী অর্থ বহন করে
নভিডিয়ার খারাপ আয় রিপোর্ট শুধু নভিডিয়ার শেয়ারহোল্ডারদের ক্ষতি করে না। এটি সম্পূর্ণ সূচককে প্রভাবিত করে। বিশ্লেষকদের মতে, নভিডিয়ার ত্রৈমাসিক ফলাফলগুলি S&P 500-এর মধ্যে উল্লেখযোগ্য অস্থিরতা তৈরি করেছে, যা একটি একক কোম্পানির ঘটনাকে বাজার-ব্যাপী একটি ঘটনায় পরিণত করেছে।
এই কেন্দ্রীভূত ঝুঁকি উভয় দিকেই কাজ করে। উপরের দিকে, নভিডিয়ার পারফরম্যান্স সম্পূর্ণ সূচককে উঁচু করেছে। সাধারণ S&P 500 ফান্ড কেনা বিনিয়োগকারীরা কখনও AI চিপসের উপর সচেতনভাবে বেট না রাখলেও নভিডিয়ার বৃদ্ধির ফলে অসাধারণভাবে লাভ করেছেন। কিন্তু লাভকে বাড়ানোর এই প্রক্রিয়াটিই ক্ষতিকেও বাড়ায়।
এই শীর্ষ-ভারী কেন্দ্রীভবনের কারণে এস অ্যান্ড পি ৫০০-এর সমান ওজনযুক্ত সংস্করণগুলি স্ট্যান্ডার্ড ক্যাপ-ওজনযুক্ত সংস্করণ থেকে উল্লেখযোগ্যভাবে বিচ্ছিন্ন হয়েছে। কিছু পোর্টফোলিও ম্যানেজার পাসিভ পোর্টফোলিওতে অন্তর্ভুক্ত অনিচ্ছুক একক শেয়ার ঝুঁকি পরিচালনা করতে ক্যাপিং মেকানিজম বা ডাইভারসিফিকেশন ওভারলে সমর্থন শুরু করেছেন।