ভারতের সবচেয়ে বড় স্টক এক্সচেঞ্জ শেষপর্যন্ত পাবলিক হতে যাচ্ছে, প্রথমবারের চেষ্টার প্রায় দশ বছর পর। সিকিউরিটিজ এন্ড এক্সচেঞ্জ বোর্ড অফ ইন্ডিয়া (SEBI) ৪ সেপ্টেম্বর ভারতের ন্যাশনাল স্টক এক্সচেঞ্জ (NSE)-এর প্রায় ₹৩০,০০০ কোটি, বা প্রায় $৩.৬ বিলিয়ন উঠিয়ে আনার পরিকল্পনা করা আদি পাবলিক অফারের জন্য অনুমতি দিয়েছে।
এটি ভারতের সাম্প্রতিক ইতিহাসের সবচেয়ে বড় আইপিও হয়ে উঠবে। এক্সচেঞ্জটির অনিবন্ধিত মূল্যায়ন প্রায় 55 বিলিয়ন ডলার, যা এটিকে বাজার মূল্যায়নের ভিত্তিতে দেশের শীর্ষ দশটি কোম্পানির মধ্যে সহজেই স্থান দেবে।
দশক জুড়ে তৈরি করা
এনএসই ২০১৬ সালের ডিসেম্বরে তার প্রথম ড্রাফ্ট রেড হেরিং প্রসপেক্টাস জমা দেয়। দীর্ঘ বিলম্বটি শুধুমাত্র ব্যুরোক্রেটিক দেরির জন্য ছিল না। কিছু ট্রেডারদের অভিযোগ ছিল যে তারা ডার্ক ফাইবার কানেকশনের মাধ্যমে এনএসই-এর সার্ভারগুলিতে প্রাধান্যপূর্ণ অ্যাক্সেস পেয়েছিল, এবং এই বিষয়ে এসইবিআই তদন্ত চালিয়েছিল। প্রশাসনিক ব্যর্থতা সমস্যাটিকে আরও খারাপ করেছিল। চূড়ান্তভাবে, এক্সচেঞ্জটি নিয়ন্ত্রকের সাথে সমঝোতা করে, বিষয়টি সমাধানের জন্য প্রায় ₹14.91 বিলিয়ন (প্রায় $155 মিলিয়ন) পরিশোধ করে।
এই সমস্যাগুলি চূড়ান্তভাবে পিছনে রেখে, ২০২৬ সালে নিয়ন্ত্রক ডোমিনোগুলি দ্রুত পড়ে গেল। জানুয়ারিতে সেবি অবজেকশন ছাড়পত্র জারি করেছিল। ফেব্রুয়ারিতে এনএসইয়ের বোর্ড বিক্রয়ের জন্য প্রস্তাবের কাঠামোকে অনুমোদন করেছিল। এক্সচেঞ্জ ১৭ জুন একটি নতুন ডিআরএইচপি জমা দিয়েছিল। এবং এখন, চূড়ান্ত অনুমোদন।
এনএসই-এর চেয়ারপারসন শ্রীনিবাস ইঞ্জেটি এই অনুমোদনকে এক্সচেঞ্জের বিকাশের একটি মহান সাফল্য বলে অভিহিত করেছেন।
আইপিও কিভাবে গঠন করা হয়
এই অফারটি প্রায় ১৪.৮৯ কোটি শেয়ারের ১০০% বিক্রয় হিসাবে গঠিত, যা NSE-এর পেইড-আপ মূলধনের প্রায় ৬% প্রতিনিধিত্ব করে। এর অর্থ হলো বিদ্যমান শেয়ারধারকরা তাদের হোল্ডিংয়ের একটি অংশ নগদে পরিণত করছেন। NSE নিজেই লিস্টিংয়ের মাধ্যমে কোনো নতুন মূলধন সংগ্রহ করবে না।
প্রধান বিক্রেতাদের মধ্যে রয়েছে ভারতীয় রাষ্ট্রীয় ব্যাংক (এসবিআই) গ্রুপ, যার প্রত্যাশা করা হচ্ছে যে এটি প্রায় 2.48 কোটি শেয়ার বিক্রি করবে। অন্যান্য প্রতিষ্ঠানগত শেয়ারধারকরাও বিক্রয়ে অংশগ্রহণ করবেন।
নিয়ন্ত্রণমূলক নিয়মের কারণে এক্সচেঞ্জ তার নিজস্ব প্ল্যাটফর্মে তালিকাভুক্ত হতে পারবে না, তাই NSE বোম্বে স্টক এক্সচেঞ্জ (BSE)-এ ডিবিউট করবে। BSE, তার পক্ষে, ভারতে এক্সচেঞ্জ তালিকাভুক্তির ফলাফল সম্পর্কে একটি আকর্ষণীয় ডেটা পয়েন্ট প্রদান করে। 2017 সালে তার নিজস্ব আইপিওর পর থেকে BSE-এর শেয়ারগুলি 28 গুণ বৃদ্ধি পেয়েছে।
আইপিওটি ২০২৬ সালের মধ্যে সেপ্টেম্বরের মধ্যে চালু হতে পারে, যা এটিকে আরেকটি অত্যন্ত প্রত্যাশিত ডিবিউ: জিও প্ল্যাটফর্মের আগে অবস্থান দেবে।
এটি ভারতের বাইরে কেন গুরুত্বপূর্ণ
আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীদের জন্য, এই তালিকাকরণ তাদের ভারতীয় মূলধন বাজারের মধ্যে একক শেয়ার বাছাই করার পরিবর্তে ভারতীয় মূলধন বাজারের বৃদ্ধির পথের উপর সরাসরি বেট লাগানোর সুযোগ করে দেয়।
স্থানীয় বিনিয়োগকারীরা এই সুযোগের জন্য বছরের পর বছর অপেক্ষা করেছে। NSE শেয়ারগুলি ভারতের অনিবন্ধিত বাজারে ধারাবাহিকভাবে বৃদ্ধি পাওয়া প্রিমিয়ামে ট্রেড হয়েছে, যা প্রতিষ্ঠানগুলি এবং উচ্চ-নেট-ওয়ার্থ ব্যক্তিদের চাহিদাকে প্রতিফলিত করে যারা সাধারণ চ্যানেলের মাধ্যমে এই শেয়ারগুলির অ্যাক্সেস পায়নি।