ব্রিটিশ এআই ক্যাপাসিটি কোম্পানি এনস্কেল নিউ ইয়র্ক স্টক এক্সচেঞ্জে তাদের আইপিও-এর জন্য প্রস্তুতি নিচ্ছে। বাজারের মনোযোগ শুধু ফান্ডিং আকার এবং মূল্যায়নের উপর নয়, বরং এই কোম্পানির কয়েকটি বড় ক্লায়েন্টের উপর অত্যধিক নির্ভরশীলতার উপরও, যা এআই ইনফ্রাস্ট্রাকচার কোম্পানিগুলির প্রতি বিনিয়োগকারীদের গ্রহণযোগ্যতা আবার পরীক্ষা করবে।
দুটি প্রধান গ্রাহক বেশিরভাগ চুক্তি দখল করেছেন
প্রস্তাবনা দলিল অনুযায়ী, নেটওয়ার্ক স্কেল (Nscale) দুই বছর আগে অস্ট্রেলিয়ান ক্রিপ্টো মাইনিং কোম্পানি আরকন এনার্জি থেকে বিচ্ছিন্ন হওয়ার পর থেকে মোট 1030 বিলিয়ন ডলারের চুক্তি পেয়েছে। তবে, এর মধ্যে প্রায় 85% দুটি বড় চুক্তি থেকে এসেছে।
একটি হল 2033 সাল পর্যন্ত মাইক্রোসফটকে 43.8 বিলিয়ন ডলারের ক্যালকুলেশন সার্ভিস প্রদানের চুক্তি, অন্যটি হল Anthropic-এর সাথে 44.6 বিলিয়ন ডলারের সরবরাহ চুক্তি। অর্থাৎ, কোম্পানির ভবিষ্যতের আয়ের প্রত্যাশা মূলত এই দুইটি গ্রাহকের উপর নির্ভরশীল।
অ্যানথ্রোপিকের এই চুক্তিটি শর্তসাপেক্ষে। দলিলগুলি দেখায় যে, চুক্তিটি বাস্তবায়িত হবে কিনা তা নির্ভর করে Nscale-এর উপর যে তারা বিনিয়োগ পাবে কিনা; যদি কোম্পানিটি দলিলে উল্লিখিত “কঠোর” মাইলফলকগুলি অর্জন না করে, তবে অ্যানথ্রোপিকেরও চুক্তিটি বাতিল বা প্রত্যাহার করার অধিকার রয়েছে।
এআই ইনফ্রাস্ট্রাকচার কোম্পানিগুলি সাধারণত কেন্দ্রীয় ঝুঁকির সম্মুখীন হয়
Nscale-এর পরিস্থিতি একচেটিয়া নয়। বড় মডেল প্রশিক্ষণ এবং উপস্থাপনের চাহিদা দ্রুত বৃদ্ধি পাওয়ার সাথে সাথে, এআই ইনফ্রাস্ট্রাকচার শিল্পটি কয়েকটি ক্লাউড প্রোভাইডার এবং মডেল কোম্পানিতে কেন্দ্রীভূত হয়ে যাচ্ছে।
সোনা অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট একটি গবেষণায় উল্লেখ করেছে, যা ব্রিটিশ ফাইন্যানশিয়াল টাইমস উদ্ধৃত করেছে, যেখানে বলা হয়েছে যে অনেক AI ইনফ্রাস্ট্রাকচার সরবরাহকারী সীমিত সংখ্যক গ্রাহকের উপর নির্ভরশীল। উদাহরণস্বরূপ, কোরওয়েভের 67% আয় মাইক্রোসফট থেকে আসে; ডেটা সেন্টার নির্মাণকারী অ্যাপ্লাইড ডিজিটালের 67% আয় ওরাকল থেকে এবং 30% কোরওয়েভ থেকে।
এই ধরনের কাঠামো অবশ্যই ব্যবসার দুর্বলতা বোঝায় না, তবে এর অর্থ এই যে, যদি মূল গ্রাহকরা ক্রয় গতি, মূলধন ব্যয় বা সহযোগিতার কৌশল পরিবর্তন করে, তাহলে প্রভাবটি দ্রুত সম্পূর্ণ শিল্প জুড়ে ছড়িয়ে পড়তে পারে।
30 বিলিয়ন ডলার ফান্ডিংয়ের পরিকল্পনা, ছয় মাসের লোকসান বৃদ্ধি
ফিন্যানশিয়াল টাইমসের প্রতিবেদন অনুযায়ী, এনস্কেলের আইপিও সময়কার মূল্যায়ন প্রায় 350 বিলিয়ন ডলার। ব্লুমবার্গ অনুসারে, কোম্পানিটি এই আইপিওতে 30 বিলিয়ন ডলার আকর্ষণের পরিকল্পনা করছে।
বিত্তীয় তথ্য অনুযায়ী, এনস্কেল এখনও উচ্চ বিনিয়োগের পর্যায়ে রয়েছে। 30 জুন পর্যন্ত ছয় মাসের মধ্যে, কোম্পানির আয় গত বছরের একই সময়ের 1040 মিলিয়ন ডলারের তুলনায় 140.6 মিলিয়ন ডলারে উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে; একই সময়ে পরিষ্কার ক্ষতি 369 মিলিয়ন ডলার থেকে বৃদ্ধি পেয়ে 1020 মিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে।
এই মাসের শুরুতে, নভিডিয়া 10 বিলিয়ন ডলারের রূপান্তরযোগ্য বন্ড ফান্ডিং প্রদানের জন্য এনস্কেলের সাথে চুক্তিবদ্ধ হয়েছে, যা 31 বিলিয়ন ডলারের মোট ফান্ডিং প্রস্তাবের অংশ। আগে, এনস্কেল 20 বিলিয়ন ডলারের C-টার্ম ফান্ডিংয়ে 146 বিলিয়ন ডলারের মূল্যায়ন পেয়েছিল, যা Aker ASA এবং 8090 Industries-এর নেতৃত্বে ঘটেছিল।
Nscale-এর তুলনামূলক কোম্পানিগুলি হল CoreWeave, Nebius, Lambda এবং Crusoe। এর ডেটা সেন্টারগুলি নরওয়ে, পর্তুগাল, টেক্সাস এবং পশ্চিম ভার্জিনিয়ায় অবস্থিত। বোর্ডের সদস্যদের মধ্যে রয়েছে আগের Meta সিনিয়র কর্মকর্তা Sheryl Sandberg, Nick Clegg এবং আগের OpenAI সিনিয়র কর্মকর্তা Fidji Simo।