লেখক: 798.eth
বিটকয়েনে প্রথম অর্ডিনালস ড্যাট প্রজেক্ট হিসেবে পরিচিত NodeStrategy। এটি MicroStrategy-এর সোনার ভল্ট ন্যারেটিভকে NFT-এ প্রয়োগ করে, যেখানে ভল্ট মন্কি কিনে, রিডিমপ্ট করে ধ্বংস করে, নাম্বার গো আপ—শোনাচ্ছে খুব সহজ। কিন্তু এখন এটি 0.46x ডিপথ ডিসকাউন্টে আছে, দামটা স্থির। সমস্যাটা ডিজাইনের মধ্যেই। এই মেশিনকে চালানোর জন্য ব্যবহৃত জ্বালানি এবং এই মেশিনকে বন্দী করে রাখা কারাগার—একই জিনিস, 10% ট্রেডিং ফি। নিচে ধাপে ধাপে বিশ্লেষণ করা হল।
প্রথমে বলি NodeStrategy কী। একটি বিটকয়েন Rune টোকেন, যার নাম NODESTRAT, মোট 1 বিলিয়ন। এটি নিজেকে The Perpetual Monke Machine বলে, বিটকয়েন L1-এর প্রথম Ordinals ডিজিটাল সম্পদ ভল্ট। ভল্টের লক্ষ্য NodeMonkes, যা একটি ব্লু-চিপ Ordinals NFT সিরিজ, যদিও এটি অফিসিয়াল NodeMonkes-এর সাথে কোনো সম্পর্কিত নয়। ট্রেডিং প্ল্যাটফর্মটি radFi, যা এখন Bound।
ফ্লাইওয়াহ কিভাবে ঘোরে তা আবার বলি। এটি যে বিস্কুট আঁকে, তা হল চারধাপের একটি বন্দর। প্রতিটি ক্রয়-বিক্রয়ে 10% ফি নেওয়া হয়, 90% কোষে যায়, 10% radFi-কে দেওয়া হয়। কোষ এই ফি দিয়ে NodeMonke-এর ফ্লোর কিনে ফেলে। পাওয়া বানরগুলিকে একটি সিঁড়িতে ঝুলিয়ে দেওয়া হয়, Satflow-এ বিভিন্ন লাভের লক্ষ্য অনুযায়ী বিক্রি করা হয়। বিক্রি হওয়া বানরগুলির থেকে পাওয়া BTC-এর 100% NODESTRAT-এর পুনর্ক্রয় এবং ধ্বংসের জন্য ব্যবহার করা হয়। সরবরাহ কমে, দাম বাড়ে, আরও বেশি মানুষ ট্রেডিং-এ আসে, আবার আরও বেশি ফি তৈরি হয়। দাবি করা হয়, যতই ঘুরবে, ততই মূল্যবান হবে। এইই সম্পূর্ণ পরিকল্পনা, শোনাচ্ছে স্বতঃসিদ্ধ। কিন্তু এটি ঘুরছে না, নিচেরকারণগুলি।
প্রথম বিষয়, কেন NODESTRAT শুধুমাত্র radFi / Bound-এ ট্রেড করা যায়।
প্রথমে নিজের জীবনদায়ক বিষয়টি বুঝুন। সম্পূর্ণ ফ্লাইউইল—ক্রয়, বিক্রয়, পুনঃক্রয় ও ধ্বংস—সম্পূর্ণভাবে সেই 10% ফির উপর নির্ভরশীল। এই ফি ছাড়া, কোষে টাকা থাকবে না, মেশিনটি ঠিকমতো বন্ধ হয়ে যাবে।
এই 10% কে কীভাবে আদায় করবে এবং কোন লেয়ারে? ইথেরিয়াম বা Solana-এ এটি খুব সহজ—টোকেনের স্মার্ট কন্ট্রাক্ট নিজেই ফি আদায় করতে পারে। ERC20-এ fee-on-transfer লেখা যায়, Solana-এর Token-2022-এ TransferFee আছে। প্রতিটি ট্রান্সফারে, টোকেনের নিজস্ব কোড ট্যাক্সটি কেটে নেয়, আপনি যেকোনো জায়গায় ট্রেড করুন না কেন, ট্যাক্সটি টোকেনের সাথে চলে যায়।
কিন্তু NODESTRAT হল বিটকয়েনের একটি রুন। বিটকয়েন L1-এ স্মার্ট কন্ট্রাক্ট নেই। একটি রুন হল রুনেস প্রোটোকল লেজের একটি ব্যালেন্স রেকর্ড, এটি শুধু একটি সংখ্যা হিসাবে এটচ করা হয়, এতে কোনো কোড নেই, কোনো transfer hook নেই, কোনো নিজস্ব লজিক নেই। আপনি একটি স্বয়ংক্রিয়ভাবে ট্যাক্স সংগ্রহ করার ক্ষমতা সম্পন্ন রুন তৈরি করতে পারবেন না। একটি রুন ট্রান্সফার করা মানে হল একটি সাধারণ বিটকয়েন ট্রানজেকশনের মাধ্যমে ব্যালেন্সকে একটি অবস্থান থেকে অন্যটিতে সরিয়ে দেওয়া, যার মধ্যে 10% কেড়ে নেওয়ার জন্য কোনো জিনিসই থামাতে পারবে না।
সুতরাং এই 10% কোনো টোকেনের উপর লাগে না, শুধুমাত্র ট্রেডিং প্ল্যাটফর্মের উপর লাগে। radFi / Bound-এর পুলে, আপনি যখন NODESTRAT কিনবেন বা বিক্রি করবেন, তখন ট্রানজেকশন তৈরির সময় 10% কেটে নেওয়া হবে। করটি প্ল্যাটফর্ম লেভেলে প্রয়োগ হয়, টোকেনটির নিজস্ব কোনো অংশই কাটা হয় না।
এই 10% শুধুমাত্র radFi / Bound-এ ট্রেড করলেই বিদ্যমান। আপনি NODESTRAT-কে সাধারণ Rune হিসেবে বন্ধুকে পি2পি পাঠান বা অন্য কোনও Ordinals বাজারে বিক্রি করুন, সেখানে এই 10% কিছুই নেই, কারণ Bound-এর বাইরে কেউই এই নিয়মটি জানে না এবং এটি বাস্তবায়নও করতে পারে না।
অতএব, প্রকল্পটির জন্য একমাত্র জীবনরেখা হল সমস্ত ট্রেডিংকে radFi / Bound-এর মধ্যে সীমাবদ্ধ রাখা। বিশ্বব্যাপী এটিই একমাত্র স্থান যেখানে এই টল ফি সংগ্রহ করা যায়। যদি তরলতা অন্যত্র চলে যায়, তবে ফি আয় শূন্য হয়ে যায়, কোষ কেনাকাটা বন্ধ হয়ে যায়, এবং ফ্লাইওয়াহল তাৎক্ষণিকভাবে মৃত হয়ে যায়।
এটি র্যাডফির জন্য সেই 10% অংশের ব্যাখ্যা করে। র্যাডফি হল টল বুথ, যেখানে নোডস্ট্র্যাটেজি সব গাড়িকে এই রাস্তায় নিয়ে আসে। এই ক্রিপ্টোটি প্রায় অক্ষরগত অর্থে বাউন্ড হয়ে আছে, এবং এর নামটি সত্যিকারের। এর সম্পূর্ণ মূল্যবোধ ব্যবস্থা একটি প্ল্যাটফর্মের উপর বন্দির মতো জমা রাখা হয়েছে। এটি ডিজাইনের অংশ হিসেবে লিখে রাখা একটি দুর্বলতা।
দ্বিতীয় বিষয়, দাম কেন বাড়ছে না, এর মূল কারণ কী।
এর স্ক্রিপ্ট হলো number go up, তাহলে কেন শুয়ে আছে? প্রকৃত প্রশ্ন হলো, এই মেশিনের জ্বালানি নিজেই এর চাহিদাকে বিষাক্ত করছে।
মেশিনটি আগেই ফুল শেষ হয়ে গেছে। ফ্লাইহুইল ট্রেডিং ভলিউম পোড়ায়, কিন্তু ট্রেডিং ভলিউম প্রায় মারা গেছে, একদিনে মাত্র 9K ডলার। 10% কমিশন 900, 90% কোষে যায় 810, একদিনে 0.01 BTC-এর চেয়েও কম কিনতে পারছে। ভলিউম নেই, তাই ফি নেই; ফি নেই, তাই ক্রয় হয় না; ক্রয় না হলে, ল্যাডারে কিছুই বিক্রি হয় না; বিক্রি না হলে, রিডিমপশন হয় না; রিডিমপশন না হলে, ধ্বংসও হয় না; মূল্যের উপর কোনোই প্রভাব পড়ছে না। সম্পূর্ণ চেইনটি খালি ঘুরছে।
আরও ভয়ঙ্কর বিষয় হলো, সেই 10% শুধু জ্বালানি নয়, এটি একইসাথে নিজের দামের উপর বিরুদ্ধ বাতাসের মতো। কিনতে 10% নেওয়া হয়, বিক্রি করতে আবার 10% নেওয়া হয়—একবার আসা-যাওয়ায় প্রথম থেকেই 20% ক্ষতি। এই ক্রিপ্টোকারেন্সি 20% বেড়ে যাওয়ার আগে ট্রেডাররা তাদের মূলধন ফিরে পাবেন না। আপনি মূলত কাউকে এমন একটি জিনিস কিনতে উৎসাহিত করছেন, যা প্রবেশে 10% কাটা হয়, বের হওয়ায় আবার 10% কাটা হয়—এতে স্পেকুলেশনের গতি সরাসরি চ্ছিন্ন হয়ে যায়। একদিকে রিডিমপশন-ডিস্ট্রাকশনের সামান্য সুবাতাস, অন্যদিকে 20% আসা-যাওয়ার ট্যাক্সের বিরুদ্ধবাতাস—এই দুটোই একই ক্রিপ্টোকারেন্সির উপর প্রভাব ফেলছে। এটি নিজেরই বিরুদ্ধে লড়াই করছে।
সেই পাইপটি আসলেই খুব শক্তভাবে প্রতিস্থাপন করা হয়েছিল। রিবাই কেবলমাত্র একটি NodeMonke সত্যিই বাঁশের সিঁড়ি থেকে বিক্রি হলেই ট্রিগার হয়, এবং বিক্রির আয় দিয়েই রিবাই করা হয়। কিন্তু NFT বাজারে ক্রেতার অভাব, বিক্রয় ধীরে এবং অনিশ্চিত। এখনও মোট 39টি বিক্রি হয়েছে, সিঁড়িতে ছোট বালতি 15টি, মধ্যমান এবং দীর্ঘ বালতি 0। রিবাইয়ের নলটি প্রায়শই ফোঁটা ফোঁটা করছে। 30.77% ইতিমধ্যেই ধ্বংস করা হয়েছে।
নিজেকে ধ্বংস করলে চাহিদা তৈরি হয় না। সরবরাহ কমালে মূল্য বাড়ে, কিন্তু শর্ত হলো চাহিদা বিদ্যমান থাকা। কোনো পরিমাণ নেই, এবং প্রবেশের জন্যও 10% ট্যাক্স কাটা হয়। আপনি সরবরাহের 30% পুড়িয়ে ফেললেন, কিন্তু পেলেন শুধু একটি ছোট্ট, কিন্তু এখনও কেউ মূল্য দিচ্ছে না এমন বাজার। মূল্য হলো প্রান্তিক চাহিদা-সরবরাহ; এটি হয়তো হরণের দিকে জোরে আক্রমণ করছে, কিন্তু লবের চাহিদা ট্যাক্স এবং মৃত ট্রেডিংয়ের মধ্যে আটকা।
0.46x ডিসকাউন্টটি হল নিজেকে বন্ধ করে রাখার একটি ফাঁদ। ক্রিপ্টো মূল্য শুধুমাত্র NAV-এর অর্ধেক। সাধারণ DAT-এর ক্ষেত্রে, প্রিমিয়ামের সময়, বেশি সম্পদ কিনতে টোকেন মুক্তি দেওয়া যায়, যা ক্রমাগত সম্পদ বৃদ্ধি করে—এটিই number go up-এর প্রকৃত লিভারেজ। বাকি একমাত্র মূল্য বাড়ানোর লিভারেজ হল রিডিমপশন, কিন্তু এটি আগের পথের কারণে বন্ধ। প্রিমিয়ামের পথটি বন্ধ, রিডিমপশনের পথটি অচল, তাই ডিসকাউন্টটি চিরস্থায়ীভাবে বহন করা হচ্ছে, এটিকে ফিরিয়ে আনার কোনো মেকানিজমই নেই।
শেষ পর্যন্ত, NAV মার্কেট ক্যাপের দ্বিগুণ, তবুও দাম কেন NAV-এর দিকে এগিয়ে যাচ্ছে না?
NODESTRAT ধারণ করার কোনো পুনঃক্রয় পথ নেই, আপনি এটিকে এর অন্তর্নিহিত 0.46 গুণ NodeMonke-এর সাথে বদলাতে পারবেন না। আপনার একমাত্র আউটলেট হলো radFi-এ পরবর্তী বিক্রেতাকে 10% কমিশন দিয়ে বিক্রি করা। সেই NAV হলো একটি বিপণন সংখ্যা, এটি ফ্লোর মূল্য নয়, বাজার এটিকে স্বীকার করে না, শুধুমাত্র তহবিলের প্রবাহের ভিত্তিতে এটির মূল্যায়ন করে।
সেই 10% ফি যা ফ্লাইওয়াহলকে পুষ্ট করার জন্য ছিল, তা একইসাথে ফ্লাইওয়াহলের সবচেয়ে প্রয়োজনীয় চাহিদা এবং ট্রেডিং ভলিউমকে ট্যাক্স দিয়ে মেরে ফেলল, আর একইসাথে কেবলমাত্র কোনো প্ল্যাটফর্মে ক্রিপ্টোকারেন্সি বন্ধ রাখলেই ট্যাক্স সংগ্রহ করতে পারল, যা তরলতাকেও সীমাবদ্ধ করে দিল। এছাড়াও, backing-এর জন্য রিডিমপশন বা ক্যাশ-আউটের সুযোগ নেই, NAV-এর মাধ্যমে দামকে স্থির করা যায় না। এই মেশিনটির ডিজাইনটি হলো, জ্বালানির উৎসকেই নিজেরই চাহিদা সীমাবদ্ধ করতে।
প্রবৃদ্ধি বা হ্রাস মূল্যায়ন করবেন না, শুধু প্রক্রিয়াটি বলুন।
এই প্রকৃতপক্ষে ভালো গুণমানের ফ্লাইওয়াহকে আবার উড়িয়ে তোলার জন্য কোনো ভালো উপায় আছে কি?
