নাস্ডাক জুন থেকে সবচেয়ে খারাপ সাপ্তাহিক পতন রেকর্ড করেছে, সোনার পুনরুজ্জীবন ঘটেছে কিন্তু 4200-এ প্রতিরোধের মুখোমুখি

এই সপ্তাহে নাসড্যাক 4.5% পতন হয়েছে, জুন মাসের পর সবচেয়ে খারাপ সপ্তাহিক পারফরম্যান্স দেখিয়েছে; সোনা 4000 ডলারের কাছাকাছি চলে গিয়েছিল, কিন্তু 4200 ডলারের কাছাকাছি ফিরে আসার পর আবার বাধার মুখোমুখি হয়েছে। পরবর্তী সপ্তাহে ফেডের কলেজিয়াল নীরবতা, প্রযুক্তি বিগ কোম্পানির ফলাফল এবং মধ্যপ্রাচ্যের পরিস্থিতি মিলে যাচ্ছে, যা স্টক মার্কেট এবং সোনাকে নতুন পরীক্ষার মুখোমুখি করবে।

এই সপ্তাহে ওয়াল স্ট্রিট কম্প্রোমাইজ করছে এবং মার্কিন অর্থনীতির অদম্য প্রদর্শনকে পুনরায় মূল্যায়ন করছে। শুক্রবার, টেক স্টকগুলি সাধারণভাবে বিক্রি হয়েছে, যা সপ্তাহটির দুর্বলতা শেষ করেছে। নাসড্যাক কম্পোজিট ইনডেক্স এই সপ্তাহে 4.5% পতন হয়েছে, যা জুনের পর থেকে সবচেয়ে খারাপ সপ্তাহিক পারফরম্যান্স; স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ার্স 500 ইনডেক্স শুক্রবার 1.1% পতন হয়েছে এবং এই সপ্তাহে 1.9% পতন হয়েছে। টেক স্টকের প্রভাব কম থাকা ডজওয়ার্স ইনডাস্ট্রিয়াল অ্যাভারেজ শুক্রবার 0.3% পতন হয়েছে, তবে সমগ্র সপ্তাহে 0.7% বৃদ্ধি পেয়েছে।

এই সিরিজের বাজার অস্থিরতার মধ্যে দিয়ে চলেছে বিনিয়োগকারীদের বাড়তি উদ্বেগ: মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ঋণের খরচ বৃদ্ধি পেলে কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা অবকাঠামোর ঐতিহাসিক বিনিয়োগকে ধীর করে দিতে পারে, যা এখন পর্যন্ত অর্থনৈতিক বৃদ্ধির একটি গুরুত্বপূর্ণ ইঞ্জিন হয়ে উঠেছে।

এই উদ্বেগ আবার মার্কিন বন্ডের দিকে ফান্ড প্রবাহিত হওয়ার দিকে পরিচালিত করে, যা আগের ভারী বন্ড বিক্রির শেষ ঘটনা ছিল। এই বিক্রির সময়, মার্কিন বন্ডের আয়ের হার ২০ বছরের বেশি সময়ের জন্য সর্বোচ্চ পর্যায়ে পৌঁছেছিল। বন্ডের পুনরুজ্জীবনের সাথে সাথে, ১০-বছরের মার্কিন বন্ডের আয়ের হার ০.১৪৬ পার্সেন্টপয়েন্ট কমে ৫.০৯৭% এ নেমে আসে। এটি ফেব্রুয়ারির মাঝামাঝি থেকে এই আয়ের হারের সবচেয়ে বড় একক সপ্তাহিক পতন।

মার্কিন মুদ্রাস্ফীতির চাপ আবার বেড়েছে, যার ফলে সোনার মূল্য এই সপ্তাহে তীব্র দোলন দেখেছে। ডলার শক্তিশালী হওয়া এবং মার্কিন সরকারি বন্ডের সুদের হার বাড়ার কারণে সোনার মূল্য ক্রমাগত পড়েছে এবং 4000 ডলারের কাছাকাছি চলে গিয়েছিল। মার্কিন সরকারি বন্ডের সুদের হার উচ্চস্তর থেকে কমে এবং ডলার দুর্বল হওয়ার পর, সোনার মূল্য এই সপ্তাহের বেশিরভাগ ক্ষতি ফিরে পায়। তবে, 4200 ডলারের কাছাকাছি সোনার মূল্য পুনরায় প্রতিরোধের মুখোমুখি হয়।

সরবরাহ শীঘ্রই শিথিল হওয়ার প্রস্তাবনা কমে যাওয়ায়, ব্রেন্ট ক্রুড অয়েল ফিউচার্স ৫ মাসের পর প্রথমবারের মতো প্রতি ব্যারেল ১১০ ডলার স্পর্শ করে, যা ট্রেডারদের সপ্তাহান্তের আগে মূল্য বৃদ্ধির প্রতি বেশি জোর দেওয়ার দিকে নিয়ে যায়।

বিশ্লেষকদের সতর্কবার্তা অনুসারে, মধ্যপ্রাচ্যের ক্রমবর্ধমান সংকট তেল বাজারকে আচ্ছন্ন করে রেখেছে। গত সপ্তাহে, ইরান হরমুজ প্রণালীর জাহাজগুলির উপর আক্রমণ বাড়িয়েছে এবং হুতি বাহিনী সৌদি আরবের উপর আক্রমণ বাড়িয়েছে, যার মধ্যে সৌদি আরমকোর সদরদপ্তরের উপর মিসাইল আক্রমণও অন্তর্ভুক্ত।

নিম্নলিখিতগুলি হল পরবর্তী সপ্তাহে বাজারের মনোযোগের কেন্দ্রবিন্দু (সমস্ত চীনা স্থানীয় সময়):

মঙ্গলবার 12:15, ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংকের প্রধান অর্থনীতিবিদ লিয়েন শাংহাইয়ে বক্তব্য রাখেন

বুধবার 16:00, ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংকের কমিটি সদস্য চিপোলোনে বক্তব্য রাখবেন

বুধবার 21:00, ব্রিটিশ সেন্ট্রাল ব্যাংকের গভর্নর বেলি একটি বক্তৃতা দেবেন

বৃহস্পতিবার ০০:০০, ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংকের প্রধান লাগার্ড বক্তব্য রাখবেন

বৃহস্পতিবার 17:30, ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংকের পরিচালক কোহার বক্তব্য রাখবেন

বৃহস্পতিবার 22:00, ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংকের পরিচালক প্যানেটা একটি বক্তৃতা দেবেন

বৃহস্পতিবার, দক্ষিণ কোরিয়ার কেন্দ্রীয় ব্যাংক সুদের হার সিদ্ধান্ত ঘোষণা করেছে

ফেডারেল রিজার্ভ ব্যাংক ২৭ থেকে ২৮ অক্টোবর পর্যন্ত সুদের মিটিংয়ের আগে নীরবতা প্রয়োগ করেছে।

যদিও বিনিয়োগকারীরা সাধারণত প্রত্যাশা করছেন যে ফেড মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণের জন্য আরও সুদের হার বাড়াবে, তবুও এআই অবকাঠামোর বিনিয়োগ অর্থনীতির বৃদ্ধিকে উৎসাহিত করছে, এবং এই বিনিয়োগ চক্রটি এখনও ঋণের খরচ বৃদ্ধির প্রভাব ছাড়াই চলেছে। অর্থনীতির বৃদ্ধির গতি উল্লেখযোগ্যভাবে ধীর করতে, ফেডকে আরও সুদের হার বাড়ানোর প্রয়োজন হতে পারে।

বিনিয়োগকারীরা এখনও মনে করছেন যে ফেড এই বছরের শেষের দিকে আবার সুদের হার বাড়াবে, যদিও এই মাসে কোনো পদক্ষেপ নেওয়া হয়নি, তবুও পরবর্তীতে দ্রুত ব্যবস্থা নেওয়া হতে পারে। এই সপ্তাহে প্রকাশিত মুদ্রাস্ফীতির ডেটা পূর্বানুমানের চেয়ে বেশি হওয়ায় বাজারে সুদের হার বৃদ্ধির প্রত্যাশা আরও শক্তিশালী হয়েছে।

শুক্রবার সকালে ব্যাঙ্ককে কেভিন ওয়ার্শের উপস্থিতির সময় তিনি সুদের নীতি সম্পর্কে কোনো নির্দিষ্ট তথ্য প্রকাশ করেননি। আগের দিনগুলিতে অন্যান্য ফেড অফিসিয়ালদের দ্বারা সুদের হার বৃদ্ধি স্থগিতের সংকেত দেওয়া হয়েছিল, যার ফলে বিনিয়োগকারীরা মনে করছেন যে ফেড ২৭-২৮ অক্টোবরের সভায় সুদের হার অপরিবর্তিত রাখবে।

তবে, সুদের ভবিষ্যৎ বাজার এখনও দেখাচ্ছে যে ট্রেডাররা মনে করেন যে ২০২৬ সালের শেষের মধ্যে ফেড আবার সুদের হার বাড়ানোর সম্ভাবনা প্রায় ৮৫%। এই বাজি দেখায় যে, এমনকি যদি অক্টোবরের মিটিংয়ে কোনও পরিবর্তন না করা হয়, তবুও বাজারটি পরবর্তীতে সুদের হার বাড়ানোর সম্ভাবনা বেশি মনে করে।

আমেরিকান ব্যাংকের কৌশলী মাইকেল হার্টনেট পূর্বাভাস দিয়েছেন যে আগামী 3 থেকে 4 সপ্তাহে বাজারে রিস্ক-অফ মনোভাব প্রধানত বিদ্যমান থাকবে। সুদের হার বৃদ্ধি, মার্কিন মধ্যপর্যায়ের নির্বাচনের রাজনৈতিক ঝুঁকি এবং কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা (এআই) ট্রেডিংয়ের অস্থিরতা হল বিনিয়োগকারীদের মোকাবেলা করতে হবে এমন প্রধান চাপ।

হার্টনেট রিপোর্টে বলেন যে, গ্রীষ্মকাল থেকে বিদ্যমান "অত্যন্ত আত্মবিশ্বাস" শেষ হয়ে গেছে। বিশ্বব্যাপী বন্ডে সাধারণ বিক্রয় দেখা গিয়েছে, যেখানে মূল্যস্ফীতি সংশোধিত প্রকৃত রিটার্ন 3% এ পৌঁছেছে, যা শক্তির মূল্যবৃদ্ধি এবং মূল্যস্ফীতির অটলতার কারণে বাজারের উদ্বেগ বাড়িয়েছে।

তিনি লিখেছেন: "বাস্তব রিটার্ন 3% পৌঁছানোর কথা বিবেচনা করে, আমরা আগামী 3 থেকে 4 সপ্তাহের জন্য রিস্ক-অফ পজিশন বজায় রাখার পক্ষে।"

রাজনৈতিক ঝুঁকি হার্টনেটের জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ বিষয়। তিনি মনে করেন, গণতন্ত্রবাদীদের মতো “তুফানের মতো বিজয়” অর্জনের সম্ভাবনা বাড়ছে, যখন প্রজেক্ট পার্টি ১১ মাসের মার্কিন মধ্যবর্তী নির্বাচনে চাপের মুখে পড়ছে।

মুদ্রানীতির ক্ষেত্রে, হার্টনেট প্রত্যাশা করেন যে ফেড অক্টোবরে সুদের হার বাড়াবে। তিনি মনে করেন, সুদের হার পাঁচ বছরেরও বেশি সময় ধরে ফেডের লক্ষ্যের চেয়ে বেশি থাকার পর, এই কেন্দ্রীয় ব্যাংককে আরও কঠোর নীতি গ্রহণের মাধ্যমে "বিশ্বাসযোগ্যতা" পুনরুদ্ধার করতে হবে। এই মতামতটি বাজারের প্রচলিত পূর্বানুমানের তুলনায় আরও আধিপত্যবাদী।

মঙ্গলবার 14:00, যুক্তরাজ্যের আগস্টের 3 মাসের ILO বেকারত্বের হার, যুক্তরাজ্যের সেপ্টেম্বরের বেকারত্বের হার, যুক্তরাজ্যের সেপ্টেম্বরের বেকারত্ব ভাতা আবেদনকারীদের সংখ্যা

মঙ্গলবার 17:00, জার্মানি/ইউরোজোন অক্টোবরের ZEW অর্থনৈতিক পরিস্থিতি সূচক

বুধবার 14:00, যুক্তরাজ্যের সেপ্টেম্বরের সিপিআই মাসিক হার, যুক্তরাজ্যের সেপ্টেম্বরের পাবলিক সেক্টর নেট বর্জ্য, যুক্তরাজ্যের সেপ্টেম্বরের রিটেইল প্রাইস ইনডেক্স মাসিক হার

বৃহস্পতিবার 22:00, ইউরোজোনের অক্টোবরের প্রাথমিক ভোক্তা আত্মবিশ্বাস সূচক, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সেপ্টেম্বরের কনফারেন্স বোর্ড অগ্রগতি সূচকের মাসিক হার

শুক্রবার ০৭:৩০, জাপানের সেপ্টেম্বরের কোর সিপিআই বার্ষিক হার

শুক্রবার 14:00, যুক্তরাজ্যের সেপ্টেম্বরের মাসিক রিটেইল সেলস মাসিক পরিমাপ

শুক্রবার ১৫:১৫-১৬:০০, ফ্রান্স/জার্মানি/ইউরোজোন অক্টোবরের প্রাথমিক ম্যানুফ্যাকচারিং পিএমআই

শুক্রবার 16:30, যুক্তরাজ্যের অক্টোবরের প্রাথমিক পার্চেজিং ম্যানেজার্স ইনডেক্স (PMI) - প্রস্তুতি ও সেবা

শুক্রবার 20:30, কানাডার আগস্ট রিটেইল সেলস মাসিক হার

শুক্রবার 21:45, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের অক্টোবর স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ার্স গ্লোবাল ম্যানুফ্যাকচারিং/সার্ভিসেস পিএমআই প্রাথমিক মূল্যায়ন

শুক্রবার 22:00, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের অক্টোবরের মিশিগান বিশ্ববিদ্যালয়ের ভোক্তা আত্মবিশ্বাস সূচকের চূড়ান্ত মান, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের অক্টোবরের এক বছরের জন্য মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশিত চূড়ান্ত মান

পরবর্তী সপ্তাহে মার্কিন অর্থনীতির ডেটা সূচি তুলনামূলকভাবে শান্ত থাকবে। বাজার বাসস্থান বাজারের সূচক, সপ্তাহিক প্রথমবারের মতো বেকারত্বের দাবি এবং শুক্রবার প্রকাশিত PMI এবং ভোক্তা আত্মবিশ্বাসের ডেটার উপর ফোকাস করবে।

কিটকো নিউজের সাপ্তাহিক সোনার সমীক্ষা অনুযায়ী, ওয়াল স্ট্রিটের বিশ্লেষকদের মধ্যে পরবর্তী সপ্তাহের সোনার দামের দিকনির্দেশ নিয়ে স্পষ্ট মতবিরোধ রয়েছে। ছোট বিনিয়োগকারীদের মনোভাব তখনও বিক্রয়ের দিকে ঝুঁকেছে।

এসআইএ ওয়েলথ ম্যানেজমেন্টের প্রধান মার্কেট স্ট্র্যাটেজিস্ট কোলিন চেজিনস্কি পূর্বাভাস দিয়েছেন যে সোনার দাম সংক্ষিপ্ত সময়ের জন্য স্থিতিশীল থাকবে। তিনি মনে করেন যে বর্তমানে সোনার দাম 4200 ডলারের কাছাকাছি ঘুরছে, এবং পরবর্তী সপ্তাহে অর্থনৈতিক তথ্য সীমিত থাকায় বাজারের মনোযোগ সম্ভবত কর্পোরেট আয় বিবৃতির দিকে নিয়ে যাওয়া হবে।

অ্যাড্রিয়ান ডে অ্যাসেট ম্যানেজমেন্টের প্রেসিডেন্ট অ্যাড্রিয়ান ডে এও প্রত্যাশা করেন যে সোনার দাম সময়সীমার জন্য পার্শ্বচলন করবে। তিনি উল্লেখ করেন যে, মার্কিন ডিবেন্টের উচ্চ সুদের হার, ডলারের আপেক্ষিকভাবে শক্তিশালী অবস্থা এবং তেলের উচ্চ মূল্যের পরিপ্রেক্ষিতেও সোনা কিছুটা দৃঢ়তা দেখিয়েছে।

ডে মনে করেন যে সোনার দামের নিচে সমর্থন শক্তিশালী, কিন্তু প্রকৃত বিচ্ছিন্নতা এখনও একটি প্ররোচনামূলক কারণের প্রয়োজন। তিনি বিশেষভাবে উল্লেখ করেন যে, যুদ্ধের শেষ ডলারকে দুর্বল করতে পারে, তেলের দাম কমাতে পারে, যা মুদ্রাস্ফীতির চাপ এবং সুদের হার বৃদ্ধির প্রত্যাশা কমিয়ে দিতে পারে, ফলে সোনার জন্য ব্যবধান ভাঙার শর্ত তৈরি হয়।

ফরেক্স.কম-এর সিনিয়র মার্কেট স্ট্র্যাটেজিস্ট জেমস স্ট্যানলি উন্নতিমুখী দৃষ্টিভঙ্গি বজায় রাখেন। তিনি মনে করেন, সোনার দ্বিতীয়ার্ধ সপ্তাহে শক্তিশালী পারফরম্যান্স দেখা গেলেও, প্রযুক্তিগত গঠন এখনও বাজারের আগের বৃদ্ধি শোষণ করতে থাকার সম্ভাবনা দেখাচ্ছে, তবে যতক্ষণ স্পট গোল্ড ৪০০০ ডলারের প্রতিরোধ স্তরটি শক্তিশালীভাবে ভাঙা যায়নি, ততক্ষণ উন্নতিমুখী মতামতের ভিত্তি বজায় থাকে।

স্টোনএক্স বুলিয়ন বিশ্লেষক ফাওয়াদ রাজাকজাদা সংক্ষিপ্ত মেয়াদের প্রবণতার প্রতি আরও সাবধান। তিনি উল্লেখ করেন যে, ডলারের দুর্বলতা এবং মার্কিন বন্ডের আয়ের পতন সোনার চাপ কমিয়েছে, তবে বৃহস্পতিবারের পুনরুত্থান এখনও সংশোধনের শেষ হয়েছে তা প্রমাণ করতে পারেনি।

লাজাকজাদা মনে করেন যে, সোনার আগের সময়ে 4100 ডলারের কাছাকাছি সমর্থন বজায় রাখার চেষ্টা করছিল, এবং উপরের প্রতিরোধ এখনও স্পষ্ট। সোনার দাম প্রতিরোধ এলাকা ভাঙার আগে, তিনি উত্সাহী দৃষ্টিভঙ্গি গ্রহণ করতে চান না। তবে, তিনি দীর্ঘমেয়াদীভাবে সোনা এবং বিশেষ করে রূপার প্রতি আশাবাদী।

জে ক্যাপিটাল মার্কেটসের প্রধান বিনিয়োগ অফিসার নাইম আসলাম বলেছেন, সোনা শুধুমাত্র মুদ্রাস্ফীতির ডেটা দ্বারা প্রভাবিত হয় না, বরং বাস্তব রিটার্নের প্রত্যাশার পরিবর্তনের প্রতি অত্যন্ত সংবেদনশীল। তিনি 4154 ডলারের কাছাকাছি সংক্ষিপ্ত সময়ের সমর্থন এবং 4179 ডলারের প্রত্যক্ষ প্রতিরোধের দিকে মনোযোগ দেওয়ার পরামর্শ দিয়েছেন, একইসঙ্গে মার্কিন বন্ডের সুদের হার, ডলার এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংকের নীতির সংকেতগুলির দিকেও লক্ষ্য রাখুন।

আসলামের মতে, যদি প্রকৃত রিটার্ন নিয়মিতভাবে কমতে থাকে, তবে প্রতিষ্ঠানগুলি সোনার বিনিয়োগ বাড়াতে পারে; যদি বাজার মুদ্রা নীতি কঠোরকরণের প্রত্যাশা পুনরায় শক্তিশালী করে, তবে সোনার দাম প্রত্যাবর্তনের পথে যেতে পারে। মুদ্রাস্ফীতির অনিশ্চয়তা, ভূ-রাজনৈতিক আশ্রয়ের চাহিদা এবং মুদ্রা নীতির প্রত্যাশা 2026 সালের বাকি সময়ের জন্য সোনার গতিপথকে প্রভাবিত করবে।

উপরের মতের বিপরীতে, investingLive-এর ফরেক্স কৌশল প্রধান অ্যাডাম বাটন সোনার প্রতি নেতিবাচক দৃষ্টিভঙ্গি রাখেন। তিনি মনে করেন, বাজারে যে পরিমাণ ব্যাজ বৃদ্ধি অন্তর্ভুক্ত করা হয়েছে, তা সম্ভবত অতিরিক্ত; এই সপ্তাহের মূল্যস্ফীতির তথ্যগুলি উল্লেখযোগ্য সমস্যা প্রকাশ করে, কিন্তু বাজার AI-সংশ্লিষ্ট ঋণের ঝুঁকির প্রতি চিন্তার কারণে এটি অবহেলিত হয়েছে।

স্টোনএক্স গ্রুপের সিনিয়র কমোডিটি ব্রোকার ড্যানিয়েল পাভিলোনিস মনে করেন, সোনা এখনও 10-বছরের মার্কিন বন্ডের সুদের হারের সাথে বিপরীত সম্পর্কযুক্ত একটি ট্রেডিং সম্পত্তি, এবং সুদের হারের পরিবর্তন সোনার ক্রয়-বিক্রয়ের দিশা নির্ধারণ করতে থাকবে।

পরবর্তী প্রসঙ্গে, তিনি মনে করেন যে যদি অর্থনৈতিক অনিশ্চয়তার কারণে দীর্ঘমেয়াদী সুদের হার কার্ভ নিচের দিকে যায়, তাহলে সুবর্ণ ধাতুগুলির পারফরম্যান্সের জন্য এটি উপকারী হবে। যদি 10-বছরের মার্কিন বন্ডের সুদের হার 5% এর নিচে নেমে যায়, তাহলে সোনা আরও স্পষ্টভাবে সমর্থন পেতে পারে।

তবে পাভিলোনিস একইসাথে সতর্ক করেছেন যে যদি সুদের হার আরও ব্যাপকভাবে বৃদ্ধি পায়, তবে সোনার জন্য উল্লেখযোগ্য নিম্নমুখী ঝুঁকি বিদ্যমান থাকতে পারে। তিনি বলেছেন যে যদি আয়ের হার ৮% এ পৌঁছায়, তবে সোনার দাম ৩৫০০ ডলারে নেমে যেতে পারে এবং রূপা ৪০ ডলারের নিচে চলে যেতে পারে। এটি তাঁর চরম সুদের পরিস্থিতির জন্য একটি মূল্যায়ন, বেসলাইন পূর্বানুমান নয়।

তিনি আরও উল্লেখ করেন যে, বর্তমানে সোনার মূল্য কিছু বিনিয়োগকারীদের প্রত্যাশার মতো ইরানের যুদ্ধের সময় ধারাবাহিকভাবে বৃদ্ধি পায়নি। শক্তির মূল্যবৃদ্ধি মুদ্রাস্ফীতি বাড়িয়েছে, কিন্তু সুবর্ণ ধাতুগুলি অবশ্যই সমস্ত মুদ্রাস্ফীতির প্রভাবকে প্রতিরোধ করতে পারে না। গতবছরের এই সময়ের তুলনায়, বর্তমান সুদের হার, ভূ-রাজনৈতিক পরিস্থিতি এবং বাজারের চালিকা শক্তি সবই পরিবর্তিত হয়েছে।

সামগ্রিকভাবে, বর্তমানে সোনার সংক্ষিপ্ত মেয়াদের দিকনির্দেশ কয়েকটি কী চলকের উপর নির্ভর করে: 4000 ডলার কি ধরে রাখা যাবে, 4200 ডলার কি প্রাসঙ্গিকভাবে ভাঙ্গা যাবে, মার্কিন ঋণের সুদের হার কি আরও কমবে, এবং মধ্যপ্রাচ্যের পরিস্থিতি কি বাস্তবিক পরিবর্তন ঘটাবে। ওয়াল স্ট্রিটের বিশ্লেষকদের মধ্যে এখনও একমততা গড়ে উঠেনি, এবং ছোট বিনিয়োগকারীদের মধ্যেও হালকা অবনমনবাদী মনোভাবই বেশি। নতুন উদ্দীপক ঘটনা আসা পর্যন্ত, সোনা এখনও গুরুত্বপূর্ণ মূল্যের মধ্যে পুনরাবৃত্তি হওয়ার সম্ভাবনা রাখে।

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের তৃতীয় ত্রৈমাসিক ফলাফল মৌসুম শুরু হয়েছে, কোম্পানির লাভের প্রদর্শন সময়ের প্রাথমিক পর্যায়ে প্রত্যাশার চেয়ে শক্তিশালী, কিন্তু মার্কিন স্টক বাজারের ভিতরে বিভাজন এবং সুদের হার, এআই বিনিয়োগ এবং বাজেট ঘাটতির মতো ঝুঁকি বিনিয়োগকারীদের আত্মবিশ্বাসকে দুর্বল করছে।

পরবর্তী সপ্তাহে, স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ার্স 500 ইনডেক্সের প্রায় 70টি কোম্পানি তাদের ফলাফল প্রকাশ করবে। টেসলা (TSLA.O), মেটা প্ল্যাটফর্মস (META.O), ওয়েস্টার্ন ডিজিটাল (WDC.O), এটিঅ্যান্ডটি (T.N) সহ গুরুত্বপূর্ণ শেয়ারগুলি পরবর্তী সপ্তাহে ঘোষণা করা হবে, যা বাজারকে চাহিদা, প্রযুক্তি বিনিয়োগ এবং কোম্পানির লাভের অবস্থা বিচার করতে নতুন ভিত্তি প্রদান করবে। হংকংয়ে, চাইনা টেলিকম (00728.HK), চাইনা ইউনিকম (00762.HK), নিংডেং টাইমস (03750.HK) ইত্যাদি ও তাদের ফলাফল প্রকাশ করবে।

শুক্রবার পর্যন্ত, স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ারের ৫০০ সূচকের ৪৬টি কোম্পানির ফলাফল প্রকাশিত হয়েছে, যার ৮৫% বাজারের প্রত্যাশার চেয়ে বেশি লাভ করেছে। বর্তমান ডেটা অনুযায়ী, স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ারের ৫০০ সূচকের তৃতীয় ত্রৈমাসিক মোট লাভের বৃদ্ধির হার ২৯% হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে, এবং আরও বেশি কোম্পানির ফলাফল প্রকাশের সাথে সাথে এই সংখ্যা আরও বাড়তে পারে।

শক্তিশালী লাভের ডেটা মার্কিন স্টক মার্কেটকে মৌলিক সমর্থন প্রদান করেছে, কিন্তু উচ্চতর রুট বাজারের ব্যাপকভাবে কভার করেনি। বর্তমানে, প্রধান ইনডেক্সগুলির পারফরম্যান্স কয়েকটি বড় টেক কোম্পানির উপর নির্ভরশীল হয়ে পড়ছে, যখন সাধারণ স্টক এবং ছোট ক্যাপ স্টকগুলি তুলনামূলকভাবে দুর্বল। এই সপ্তাহের বুধবার, ছোট ক্যাপ ইনডেক্সও টেকনিক্যালি কর্রেকশনের ক্ষেত্রে প্রবেশ করেছে।

এক্সপ্লোসিভ অপশনসের প্রধান অপশন বিশ্লেষক বব ল্যাং বলেন: "বর্তমান এই বাজার পরিস্থিতিতে, কিছু শেয়ার বেড়ে যাচ্ছে, অন্যগুলো কমছে, এটি সত্যিকারের স্বাস্থ্যকর বাজার অবস্থা নয়।"

উদ্যোগের লাভ বৃদ্ধির গঠনও মনোযোগ দেওয়ার মতো। এই সপ্তাহে আমেরিকান ব্যাংক দ্বারা প্রকাশিত ডেটা অনুযায়ী, শক্তি এবং প্রযুক্তি খাত এই লাভ বৃদ্ধির প্রধান চালক। এই দুটি খাতকে বাদ দিলে, স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ারের 500 সূচকের বাকি সদস্যদের তৃতীয় ত্রৈমাসিক লাভ বৃদ্ধির হার 12% থেকে 7% এ নেমে আসবে।

এর অর্থ এই যে, যদিও সূচকের মোট লাভ শক্তিশালী থাকে, অন্যান্য শিল্পের বৃদ্ধির গতি কমে যাচ্ছে। ফলাফলের মৌসুমের সাথে সাথে, বিনিয়োগকারীদের কাছে লাভের বৃদ্ধি কি কয়েকটি শিল্প থেকে আরও ব্যাপক কোম্পানির দিকে ছড়িয়ে পড়ছে কিনা, তা নিয়ে বেশি মনোযোগ দেওয়ার কথা।

কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার বিনিয়োগ চক্রের পরিবর্তন হল বাজারের অন্যতম ঝুঁকি। আগে প্রযুক্তি শেয়ারগুলির দাম বাড়ানোর জন্য যে কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার অবকাঠামো ব্যয় ছিল, যদি এটি ধীরে ধীরে কমে আসে, তবে এটি বিভিন্ন খাতের আপেক্ষিক পারফরম্যান্সকে পরিবর্তন করতে পারে এবং সংশ্লিষ্ট কোম্পানিগুলির আয় এবং লাভের প্রত্যাশাকে প্রভাবিত করতে পারে।

ভ্যানএক সেমিকন্ডাক্টর ইটিএফ (SMH) শুক্রবার নবম ক্রমিক ট্রেডিং দিনে পতন হয়েছে, যা ২০০৬ সালের পর থেকে এই ফান্ডের জন্য অত্যন্ত অসাধারণ ক্রমিক পতনের রেকর্ড। এই পারফরম্যান্সটি সেমিকন্ডাক্টর সেক্টরের উপর চাপ রয়েছে বলে ইঙ্গিত করে এবং AI-সংশ্লিষ্ট বিনিয়োগগুলির মাধ্যমে টেক স্টকের মূল্যায়ন কি ধরে রাখা যাবে তা বিনিয়োগকারীদের আরও বেশি মনোযোগ আকর্ষণ করেছে।

ব্যাজ পরিস্থিতি এখনও বাজারের মনোভাবকে চাপ দেওয়ার একটি গুরুত্বপূর্ণ কারণ। বর্তমানে উচ্চ মূল্যায়ন এবং লাভের প্রত্যাশা সহ মার্কিন স্টকগুলির জন্য এই ঝুঁকি বিশেষভাবে মনোযোগ পাচ্ছে।

পল টুডর জোন্স এই সপ্তাহে সতর্ক করেছেন যে ২০২৭ সাল স্টক বাজারের জন্য চ্যালেঞ্জিং হতে পারে। তিনি উল্লেখ করেছেন যে বড় টেক কোম্পানিগুলির আগামী আইপিও স্টকের সরবরাহ বাড়াবে, এবং বাড়তে থাকা মার্কিন বাজেট ঘাটতি বাজারের জন্য একটি চ্যালেঞ্জ হয়ে দাঁড়াবে।

এই মার্কিন স্টক বুল মার্কেটের চার বছর পূর্তি এই সপ্তাহে ঘটেছে। ঐতিহাসিক অভিজ্ঞতা অনুযায়ী, এই পর্যায়টি অবশ্যই বৃদ্ধির শেষ বোঝায় না, তবে পরবর্তী বৃদ্ধির হার সম্ভবত মৃদু হবে। বর্তমান বাজারের চ্যালেঞ্জটি হলো, কোম্পানিগুলি কি শক্তিশালী ফলাফল অর্জন করতে পারবে, এবং এই ফলাফলগুলি কি উচ্চ সুদের হার এবং AI বিনিয়োগের দৃষ্টিভঙ্গির পরিবর্তনের চাপকে প্রতিহত করতে পারবে।

বব মনে করেন, সুদের হার, এআই ব্যয় এবং লাভের টিকে থাকার প্রতি বাজারের উদ্বেগ বছরের শেষের দিকে স্পি 500 ইনডেক্সকে প্রায় 5% করে সংশোধনের চাপ দিতে পারে। তিনি বলেন: “স্টকের রাজস্ব এবং লাভ চিরকাল এতটাই শক্তিশালীভাবে বৃদ্ধি পাবে না। আমরা ভবিষ্যতের প্রতিটি ত্রৈমাসিকে 20% থেকে 30% বৃদ্ধি পাব না। শেষপর্যন্ত, বৃদ্ধির গতি ধীরে ধীরে কমে যাবে।”

তিনি আরও বলেন: "যদি ফান্ডিং খরচ উচ্চ পর্যায়ে অব্যাহত থাকে বা আরও বাড়ে, তবে এটি চূড়ান্তভাবে অর্থনীতির অন্যান্য ক্ষেত্রগুলিতে প্রতিক্রিয়ামূলক প্রভাব ফেলবে।"

পরবর্তী সপ্তাহের আয় প্রতিবেদন যাচাই করবে যে কোম্পানির লাভ কি আমেরিকান স্টক মূল্যায়নকে আরও সমর্থন করতে পারবে। টেসলা, মেটা এবং সেমিকন্ডাক্টর কোম্পানিগুলির পারফরম্যান্স বিনিয়োগকারীদের জন্য আরও বেশি বিচারের ভিত্তি প্রদান করবে। তবে, বাজারের উত্থান যতটা কেন্দ্রীভূত হচ্ছে এবং সুদের ঝুঁকি এখনও দূর হচ্ছে না, এমনকি যদি আয় প্রত্যাশার বাইরে থাকে, তবুও শেষের দিকে স্টক মার্কেটের সংশোধনের চাপকে দূর করতে পারবে না।

এআই ট্রেডিং আগে মার্কিন স্টক মার্কেটের বৃদ্ধিকে প্রভাবিত করেছিল। অ্যামারিকান ব্যাংক দল EPFR Global-এর ডেটা উল্লেখ করে বলেছেন যে টেকনোলজি ফান্ডগুলি নিয়মিতভাবে ফান্ড প্রবাহ আকর্ষণ করছে, এবং 2026 সালে মার্কিন স্টক ফান্ডের বার্ষিক ফান্ড প্রবাহ 1960 বিলিয়ন ডলারের রেকর্ডসহ পৌঁছানোর সম্ভাবনা রয়েছে।

বাজারের পরিস্থিতির পরিবর্তনের মুখোমুখি হয়ে, মেরিল লিনচের হার্টনেট বিনিয়োগকারীদের সুদের হার শীর্ষে পৌঁছানোর সম্ভাবনা থাকা সম্পদের দিকে সরানোর পরামর্শ দিয়েছেন। তিনি ছোট ক্যাপ স্টক, রিয়েল এস্টেট ইনভেস্টমেন্ট ট্রাস্ট (REITs) এবং বিকল্প খাদ্য খাতকে সমর্থন করছেন, যাতে সুদের হার এবং বাজারের মনোভাবের পরিবর্তনের প্রতিক্রিয়ায় শিল্পের বণ্টন সমন্বয় করা যায়।

প্রযুক্তি শেয়ারের ক্ষেত্রে তার মনোভাব খুবই স্পষ্ট। হার্টনেট বলেছেন: "আমরা প্রযুক্তি শেয়ার কিনব না।"

সোমবার (১৯ অক্টোবর), চংয়ে উৎসবের দিনে, হংকং স্টক মার্কেট একদিনের জন্য বন্ধ থাকবে, দক্ষিণ ও উত্তর দিকের ট্রেডিং বন্ধ থাকবে।

মঙ্গলবার (২০ অক্টোবর), দশেরা উৎসবের কারণে ভারতীয় জাতীয় স্টক এক্সচেঞ্জ একদিনের জন্য বন্ধ থাকবে।