লেখক: চ্যানেল রিসার্চ
টেক স্টক বিনিয়োগের পদ্ধতি: এন-আকৃতি, দুটি তরঙ্গ এবং চারটি পয়েন্ট
সাম্প্রতিক সময়ে, গুও টো সেকুরিটিজ স্ট্র্যাটেজি দল একটি দীর্ঘ রিপোর্ট প্রকাশ করেছে, যার নাম "টেকনোলজি ইন্ডাস্ট্রি ইনভেস্টমেন্ট মেথডোলজি", যা সমস্ত টেক ইনভেস্টরদের জন্য একটি প্রশ্নের উত্তর দিতে চেষ্টা করছে: টেক শেয়ারগুলি কীভাবে কিনবেন এবং কীভাবে বিক্রি করবেন।
চ্যাংজিয়াং পাওয়ার এই ধরনের কোম্পানির জন্য, বিশ্লেষকরা পরবর্তী দশকে প্রতি বছর কত আয় করবে তা গণনা করতে পারেন, ভবিষ্যতের নগদ প্রবাহকে বর্তমানে ডিসকাউন্ট করলেই শেয়ারের দাম পাওয়া যায়।
প্রযুক্তি স্টকগুলি এই গণনা করতে পারে না। কারণ প্রযুক্তির বিকাশ লাফ দিয়ে হয়, একটি উত্তেজনামূলক ঘটনা পুরো শিল্পের যুক্তিকে একবারে উল্টে দিতে পারে। 2019 সালে, বাজার মনে করত যে সাধারণ কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা আরও 80 বছর লাগবে; 2022 সালে এটি 8 বছরে কমে গেল; 2023 সালে ChatGPT চালু হওয়ার পর, সময়সূচীটি আবার পুনর্লিখিত হয়েছিল।
A স্টকের ডেটা আরও সরাসরি: গত বছরের দ্বিগুণ বৃদ্ধি পাওয়া টেক স্টকগুলি পরবর্তী বছরে গড়ে 40% হ্রাস পায়। পাঁচ বছর ধরে 30% এর বেশি বৃদ্ধির হার বজায় রাখা টেক স্টকগুলি মাত্র 5%।
অর্থাৎ, টেক শেয়ারগুলি থেকে ব্যবধানের আয় হয়, শুধু বসে থাকলে আয় হয় না।
N ফর্ম: দুটি মার্কেট ওয়েভ, চারটি পয়েন্ট
এই টেক স্টক বিনিয়োগ পদ্ধতির মূল কাঠামোটিকে একটি চিত্রে সংক্ষেপ করা যায়: N-আকৃতি। একটি টেক মার্কেট রাউন্ডকে একটি N-অক্ষর হিসাবে আঁকুন, যার চারটি গুরুত্বপূর্ণ অবস্থান রয়েছে: A, B, C, D।
A→B হল প্রথম ঢেউ, 0 থেকে 1-এর দিকে।
এই রাউন্ডে আপনি কাহিনির টাকা উপার্জন করছেন। কোম্পানিটির কোনো পারফরম্যান্স নেই, এমনকি পণ্যও এখনও বাইরে আসেনি, কিন্তু গল্পটি যথেষ্ট আকর্ষক। মূল্যায়ন পদ্ধতিটি খুব সরল: সম্পূর্ণ শিল্পের উৎপাদন সম্ভাবনা নির্ধারণ করে, প্রতিটি ধাপে মার্কেট ক্যাপ সীমা বণ্টন করা হয়, এবং মার্কেট ক্যাপ/উৎপাদন অনুপাত প্রায় 3 থেকে 3.5 গুণের মধ্যে সীমাবদ্ধ।
এখন A→B পর্যায়ের দিক: এমবডিড ইন্টেলিজেন্স, লো-অ্যালটিটিউড অর্থনীতি, বাণিজ্যিক মহাকাশ, AI প্রয়োগ।
B→C হল রিকল পিরিয়ড।
প্রথম ঢেউ শেষ হয়ে গেল, গল্প শেষ হয়ে গেল, শেয়ারের দাম নিচের দিকে নেমে গেল। বেশিরভাগ টেক শেয়ার এখানেই মারা গেল, দ্বিতীয় ঢেউ আর আসল না।
C→D দ্বিতীয় ঢেউ, 1 থেকে 100 পর্যন্ত।
এই পর্যায়ে লাভের টাকা উপার্জন করা হচ্ছে। কোম্পানির পারফরম্যান্স শুরু হচ্ছে, প্রবেশের হার দ্রুত বৃদ্ধি পাচ্ছে, শেয়ারের দাম আবার উপরের দিকে যাচ্ছে, কিন্তু মূল্য-আয় অনুপাত কমছে, কারণ লাভের বৃদ্ধির হার শেয়ারের দামের চেয়ে বেশি।
C→D পথ অতিক্রম করা হয়েছে: লাইট মডুল, PCB, AI ক্যালকুলেশন চিপ, ডেটা সেন্টার।
C পয়েন্টটি সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ
C পয়েন্ট, যা প্রতিষ্ঠিত বিনিয়োগকারীদের জন্য প্রকৃত জয়-হারের মুহূর্ত।
C পয়েন্টের বৈশিষ্ট্য: স্টক মূল্য B পয়েন্ট থেকে কিছুটা পতন ঘটেছে, বাজারের মনোভাব খারাপ, ছাদ দেখা যাচ্ছে না, এবং বেশিরভাগ ব্যক্তির পজিশন হালকা। কিন্তু ঠিক এই পয়েন্টেই পারফরম্যান্স শুরু হয়, অর্ডারগুলি বাস্তবায়িত হতে শুরু করে, এবং শিল্পের মৌলিক অবস্থা প্রকৃতপক্ষে বিস্ফোরিত হয়।
সি পয়েন্ট পৌঁছেছে কিনা তা কীভাবে বুঝবেন? তিনটি উপাদান, একটি বাদ দিলেই হবে না:
বড় কোম্পানিগুলির মূলধন ব্যয়। কি বড় কোম্পানিগুলি এই দিকে টাকা খরচ করছে? মূলধন ব্যয় শিল্পের জন্য অর্থনীতির জন্য ক্রেডিটের মতো গুরুত্বপূর্ণ; যদি তহবিলের উৎস না থাকে, তবে শিল্পটি শুরু হবে না। AI শিল্পের গতি এই লাইনটি অনুসরণ করে: 2023 থেকে 2024 সালের মধ্যে বিদেশি ক্লাউড প্রোভাইডাররা মূলধন ব্যয় শুরু করে, বিদেশি চেইন কিনে (Zhongji Xuchuang শুরু হয়); 2024 এর দ্বিতীয়ার্ধে ByteDance মূলধন ব্যয় শুরু করে, দেশীয় কম্পিউটিং ক্ষমতা কিনে (Cambricon শুরু হয়)।
বিক্রির বিশাল সাফল্য। কোনো পণ্য কি প্রবেশের হারকে ফাঁক করেছে? iPhone 4, AirPods, Model 3, ChatGPT, DeepSeek—প্রতিটি বিক্রির বিশাল সাফল্যই একটি C→D এর শুরুকে চিহ্নিত করে।
শিল্প শৃঙ্খলের বাস্তবায়ন। কোন কোম্পানি অর্ডার পেয়েছে? বড় কোম্পানিগুলির মূলধন ব্যয় এবং বিস্ফোরক পণ্যের সৃষ্টির পরে, শিল্প শৃঙ্খলের কোম্পানিগুলি আয় শুরু করেছে, এবং ইতিবাচক চক্রটি চালু হয়েছে।
রিপোর্টটি একটি বাক্যে সারসংক্ষেপ করে: যখন তিনটি উপাদান একসাথে থাকবে, তখন দ্রুত হস্তক্ষেপ করা উচিত, যা একটি সুপার মার্কেট মুভ করার জন্য সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ পদক্ষেপ।
D পয়েন্ট কখন হয় (কখন বিক্রি করবেন)?
এই রিপোর্টটি “M শীর্ষ” কাঠামোটি পরিচয় করিয়ে দেয়, যেখানে M দুটি শীর্ষকে নির্দেশ করে, প্রথম শীর্ষ হল ট্রেডিং শীর্ষ (ভাবনা শীর্ষে পৌঁছেছে), এবং দ্বিতীয় শীর্ষ হল মৌলিক শীর্ষ।
তিনটি মৌলিক শীর্ষ পর্যবেক্ষণ সংকেত: ম্যাক্রো অর্থনীতিতে মন্দা আছে কি, সরবরাহ পাশে দামের যুদ্ধ শুরু হয়েছে কি, এবং চাহিদা পাশে মূলধন ব্যয় কমানো শুরু হয়েছে কি। যদি এই তিনটির মধ্যে দুটিরও বেশি ঘটে, তবে এই শিল্প প্রবণতা প্রায় শেষ।
যদি নেতৃস্থানীয় কোম্পানিগুলি ম্যাক্রো বা বাহ্যিক কারণে পতন করে, তবে শিল্পের প্রবণতার দিকটি সবচেয়ে ভালো কেনার সুযোগ হয়ে ওঠে।
উদাহরণস্বরূপ, 2010 সালে নাসড্যাক পতনে অ্যাপল কেনার সুযোগ ছিল; 2020 সালে প্যানডেমিকের কারণে পতনে টেসলা কেনার সুযোগ ছিল; বাণিজ্য যুদ্ধও AI প্রযুক্তির দিকে কেনার সুযোগ তৈরি করেছিল। নভিডিয়ার বিক্রয়ের জন্য দুটি শর্ত দেখতে হবে: প্রথমত, মার্কিন অর্থনীতি কি কঠিনভাবে ল্যান্ডিং করছে, যদি করে, তবে বিক্রি করুন, কারণ পাঁচটি বড় ক্লাউড ফার্মের নগদ প্রবাহ খরচের সাথে ঘনিষ্ঠভাবে বন্ধনযুক্ত, যদি নগদ প্রবাহের উৎসে সমস্যা দেখা দেয়, তবে সম্পূর্ণ যুক্তি ব্যর্থ হয়ে যায়; দ্বিতীয়ত, প্রতিযোগিতামূলক পরিস্থিতি কি খারাপ হচ্ছে, যদি হয়, তবেও বিক্রি করা উচিত।
আমেরিকান স্টক ম্যাপিং ইতিহাসে একটি গুরুত্বপূর্ণ বিনিয়োগ পদ্ধতি ছিল। ৯০ এর দশক থেকে ২০০০ সাল পর্যন্ত জাপানের স্টক বাজার ৬৭% পতন হলেও, টোকিও ইলেকট্রনিক্স, এডওয়ার্ড টেস্টিং, টোশিবা ইত্যাদি ভালো পারফর্ম করেছিল। আমেরিকান স্টক ম্যাপিংয়ের পরিমাণগত যুক্তি পারফরম্যান্সের সাথে কম সম্পর্কিত, কিন্তু আমেরিকান স্টকের সংশ্লিষ্ট অবজেক্টের বৃদ্ধির সাথে বেশি সম্পর্কিত। সবচেয়ে কার্যকরী হলো শিল্প শৃঙ্খলা ম্যাপিং, যেমন Zhongji Chuangchuang, Luxshare Precision, যেখানে শিল্পের প্রবণতা উত্থানের সাথে সাথে লাভের বাস্তবায়নের মধ্যে বড় বুল-বিশেষজ্ঞদের উৎপন্ন হয়।
টুইটার：https://twitter.com/BitpushNewsCN
বিটপুশ টেলিগ্রাম কমিউনিটি: https://t.me/BitPushCommunity
বিপুশ টিজি সাবস্ক্রাইব: https://t.me/bitpush